1月30日，第一财经从香港证监会获悉，近期监管机构已通过通函要求上市保荐人迅速开展内部检讨， 并纠正招股文件准备中出现的严重缺失，包括文件质量不足、保荐人可能存在的失当行为及其资源管理 重大失误等。截至2025年12月31日，已有16宗港股上市申请被暂停审理。 2025年，港股IPO数量与募资额同比大幅跃升，排队企业已突破300家，市场热度持续攀升。然而，申 报文件质量下滑、保荐人资源不足、人才争夺激烈、费率竞争加剧等问题也随之显现。为此，此次香港 证监会在通函中表示，将密集推出多项针对性整改措施，涵盖从严审核标准、强化保荐人员与项目匹配 度披露要求、设定人员负荷上限等方面。 业内人士指出，随着2026年可能到来的新一轮IPO高峰及潜在的限售股解禁压力，香港资本市场正步入 一段机遇与挑战并存的关键时期。 上市激增引发质量隐忧 近期香港市场监管机构已通过通函要求上市保荐人迅速开展内部检讨 香港证监会在近期通函中指出，高度关注2025年新股申请激增期间暴露的问题，包括部分上市文件存在 严重缺失、保荐人可能行为失当及其资源管理出现重大疏漏。 第一财经注意到，2025年香港IPO市场呈现井喷态势。Choice数据显示 ...

牧原股份（002714）近日发布的2025年度业绩预告显示，公司预计全年实现净利润147亿元-157亿元， 比上年同期下降12.20%-17.79%，预计归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润151亿元-161亿 元。牧原股份（002714）在公告中表示，2025年受生猪市场行情波动影响，全年商品猪销售均价约13.5 元/公斤，同比下降约17.3%，使得公司整体盈利水平较上年同期有所下滑。 1月29日，河南养殖龙头牧原食品股份有限公司(下称"牧原股份（002714）"，002714.SZ)启动H股招 股。本次牧原股份（002714）H股全球发售由摩根士丹利（MS）亚洲、中信证券（600030）(香港)及高 盛（GS）(亚洲)担任联席保荐人。 根据本次H股全球发售方案，牧原股份（002714）拟发售H股总数达2.74亿股，其中香港公开发售占比 10%，共2739.52万股；国际发售占比90%，共2.47亿股。同时，牧原股份（002714）授予国际包销商 15%的超额配股权，可额外配发最多4109.27万股H股，用以补足市场超额分配需求。 香港公开发售于1月29日上午9时正式开启，认购期至2月3日中午12时 ...

Core Viewpoint - Jiangsu Zhongxin Home Furnishing New Materials Co., Ltd. has officially submitted its listing application to the Hong Kong Stock Exchange, positioning itself as a leading manufacturer of PVC flooring, particularly in the SPC (Stone Plastic Composite) flooring sector [1]. Group 1: Company Overview - Zhongxin Home is a PVC flooring exporter with nearly 20 years of industry experience, focusing on high-quality products, continuous innovation, smart manufacturing, and international business expansion [1]. - According to Frost & Sullivan, Zhongxin ranks eighth among Chinese PVC flooring exporters with a market share of 0.61%, while it holds the top position in the SPC flooring subcategory with a market share of 1.02% [1]. Group 2: Financial Performance - The company's revenue and profit experienced a decline from 2023 to 2024, primarily due to increased tariffs in the U.S. market, which is its largest export destination, leading to reduced orders and performance pressure [1]. - In 2023, the total revenue was 1,420.0 million, with a net profit of 125.2 million. By 2024, revenue decreased to 972.5 million, and net profit fell to 52.7 million. For the nine months ending September 30, 2024, revenue was 673.0 million, with a net profit of 13.0 million. However, by the nine months ending September 30, 2025, revenue rebounded to 959.7 million, and net profit significantly improved to 74.1 million [1]. Group 3: Market Recovery - The recovery in performance is attributed to the release of production capacity at the Vietnam manufacturing base, which successfully captured and delivered increasing orders from the North American market, effectively mitigating the impact of trade frictions [2].

证券日报网讯 1月30日，东鹏饮料（605499）在互动平台回答投资者提问时表示，公司港股IPO发行规 模、定价机制尚未最终确定，将结合市场状况、投资者需求等综合考量并以公告为准，募资主要用于海 外供应链布局及品牌建设；本次发行会适度稀释A股股权，但实控人持股稳定，短期或有小幅资金分 流，长期将拓宽全球投资者基础、提升整体流动性，AH股价差受多重因素影响，公司将通过强化信披 与投关促进估值趋同。目前公司产品已出口东南亚30多个国家和地区，海南辐射东南亚的生产基地已奠 基，这些布局依托东南亚能量饮料市场的增长潜力与公司产品差异化优势，为估值提供支撑。 ...

Group 1 - The core point of the article is that Muyuan Foods Co., Ltd. has launched its H-share IPO, aiming to raise funds amid a challenging market environment for the pig farming industry [1] - Muyuan Foods plans to issue a total of 274 million H-shares, with 10% allocated for public offering in Hong Kong and 90% for international placement [1] - The IPO price is set at a maximum of 39 HKD per share, which represents a discount of approximately 25% compared to its A-share price of 46 RMB (about 51.67 HKD) [1] Group 2 - Muyuan Foods is the largest pig farming company globally, with an expected breeding capacity of 81 million pigs per year by the end of 2024 [1] - The company forecasts a net profit of 14.7 billion to 15.7 billion RMB for 2025, reflecting a decline of 12.20% to 17.79% year-on-year due to fluctuations in the pig market [4][6] - The average selling price of commercial pigs is expected to be around 13.5 RMB per kilogram in 2025, down approximately 17.3% compared to the previous year [4][6] Group 3 - The domestic supply of breeding sows remains high, coupled with improved industry biosecurity and production efficiency, leading to increased pig supply [7] - Despite a slight increase in pig prices in January 2026, the overall market remains under pressure, with expectations of price declines post-holiday [7] - Muyuan Foods aims to use approximately 10% of the net proceeds from the IPO, around 1.046 billion HKD, for working capital and general corporate purposes [7]

记者丨刘婧汐 编辑丨高梦阳 1月29日，河南养殖龙头牧原食品股份有限公司（下称"牧原股份"，002714.SZ）启动H股招股。本次牧原股份H股全球发售由摩根士丹利亚 洲、中信证券（香港）及高盛（亚洲）担任联席保荐人。 根据本次H股全球发售方案，牧原股份拟发售H股总数达2.74亿股，其中香港公开发售占比10%，共2739.52万股；国际发售占比90%，共2.47 亿股。同时，牧原股份授予国际包销商15%的超额配股权，可额外配发最多4109.27万股H股，用以补足市场超额分配需求。 香港公开发售于1月29日上午9时正式开启，认购期至2月3日中午12时结束。 值得注意的是，牧原股份此次港股IPO招股价≤39港元，而1月30日A股收报46元人民币（约51.67港元）。 按照上限定价算，牧原股份港股招 股价相比A股折价约25%，并低于其2021年A股定向增发的发行价39.97元/股，新发股票价格不升反降。 牧原股份总部位于河南南阳，是全球最大的生猪养殖企业，2024年末养殖产能已达8100万头/年，形成集饲料加工、生猪育种、商品猪饲养、 屠宰肉食为一体的完整猪肉产业链。 据《2025胡润百富榜》，牧原股份创始人秦英林以 ...

1月29日，河南养殖龙头牧原食品股份有限公司（下称"牧原股份"，002714.SZ）启动H股招股。本次牧 原股份H股全球发售由摩根士丹利亚洲、中信证券（香港）及高盛（亚洲）担任联席保荐人。 21世纪经济报道记者 刘婧汐 根据本次H股全球发售方案，牧原股份拟发售H股总数达2.74亿股，其中香港公开发售占比10%，共 2739.52万股；国际发售占比90%，共2.47亿股。同时，牧原股份授予国际包销商15%的超额配股权，可 额外配发最多4109.27万股H股，用以补足市场超额分配需求。 香港公开发售于1月29日上午9时正式开启，认购期至2月3日中午12时结束。 值得注意的是，牧原股份此次港股IPO招股价≤39港元，而1月30日A股收报46元人民币（约51.67港 元）。按照上限定价算，牧原股份港股招股价相比A股折价约25%，并低于其2021年A股定向增发的发 行价39.97元/股，新发股票价格不升反降。 据国金证券研报，目前生猪价格底部震荡，整体来看供给端压力或使得节后猪价下跌。 在行业承压的大背景下，牧原股份赴港上市或许是其打开新融资渠道的重要一步。牧原股份在招股书中 表示，募集资金净额约10%，即约10.46 ...

Group 1 - The core viewpoint of the article is that the China Securities Regulatory Commission (CSRC) has requested Sifang Jingchuang (300468) to provide supplementary materials regarding its overseas fundraising and related approval processes [1] - Sifang Jingchuang has submitted a listing application to the Hong Kong Stock Exchange, with CMB International and Guosen Securities (Hong Kong) acting as joint sponsors [1] - The company is a fintech service provider focused on the Greater Bay Area, offering software development, consulting, and system integration services to banks, regulatory bodies, and other financial institutions in mainland China, Hong Kong, and Southeast Asia [1] Group 2 - The CSRC's requirements include clarifying whether the raised funds are related to domestic or overseas investment projects and detailing the overall situation of the issuer's overseas operations [1] - The company aims to assist financial institutions in their ongoing digital transformation efforts [1]

此消息虽被证明不实，但这则传闻让市场对港股IPO的态度添了几分观望情绪，这背后，是市场 对部分企业上市质量、个别企业募资承压的思索与考量。 一边是内地企业赴港上市热潮持续升温，一边是"港股IPO设300亿市值门槛"的传闻扰动市 场，港股IPO成了近期的热点话题。 一位券商投行人士指出，300亿市值门槛对于当前的港股IPO而言并不现实，自去年赴港上市持续 升温以来，确实有一些资质一般、非热门赛道的企业发行成功，但募资难度不小；同时，申报热 潮下，保荐方业务负荷攀升的同时，申报质量有所下降，监管已关注，引发了市场的猜测。无论 政策是否变化，企业都要修炼内功，合规且优质的企业是任何市场都欢迎的对象。 传闻下各方更加审慎 传闻如一颗石子投入赴港上市这片湖面，漾开满池波澜，扰了拟上市企业、投行机构与资本市场 的万千心湖。 "虽然已被证伪，但不得不思考的是，当前在赴港上市热潮中确实存在一些客观情况，一是随着 上市企业增多，一些非热门赛道的企业，尤其还未在A股上市的公司，募资难度正在加大；二是 新上市申请激增的情况下，许多市场参与者，尤其是保荐人，承担了异常繁重的工作量，提交给 监管机构的部分文件质量欠佳，申报质量有所下滑 ...

在低利率与"资产荒"的双重压力下，保险资金的资产配置呈现出新动向。 1月28日，中国最大的休闲食品饮料连锁零售商鸣鸣很忙在港交所主板挂牌上市，发行价为每股236.60港元，总计募集资金36.7亿港元。值得关注的是，在其 引入的8名基石投资者中，泰康人寿赫然在列，获配1000万美元的基石投资份额。 这并非个例，而是险资加速掘金港股IPO的一个缩影。据东方财富Choice数据统计，2026年开年以来，已有泰康人寿、平安人寿、新华资产（香港）、大家 人寿等4家险资机构参与了7家港股公司的IPO基石投资，认购金额合计达9.88亿港元，热度创下同期新高。 | | | 2026年险资参与港股 | | | --- | --- | --- | --- | | 序号 | 公司名称 | 险资基石投资者 | 认购 | | l | 鸣鸣很忙 | 泰康人寿 | | | 2 | 兆易创新 | 泰康人寿 | | | | | 新华资产(香港) | | | 3 | 蒙威集团 | 大家人寿 | | | 4 | MINIMAX-WP | 泰康人寿 | | | 5 | 瑞博生物 | 泰康人寿 | | | 6 | 智谱 | 泰康人寿 | | | 7 ...