Core Viewpoint - TDK Corporation has acquired the power business assets of QEI, enhancing its position in the rapidly growing semiconductor equipment market and contributing to the AI ecosystem [1][2]. Group 1: Acquisition Details - TDK has acquired advanced RF power generators and impedance matching networks from QEI, which are critical for plasma processing in semiconductor manufacturing [1]. - This acquisition allows TDK to strengthen its market presence in the semiconductor sector, which is a key driver of digital transformation [1]. Group 2: Market Impact - The demand for semiconductor devices is surging due to advancements in technologies such as AI, IoT, data centers, and electric vehicles, leading to increased demand for advanced manufacturing equipment [1]. - TDK aims to enhance customer value by integrating QEI's RF power solutions for deposition and etching processes with its existing DC power products [1]. Group 3: Leadership Statements - Jeff Boylan, President and CEO of TDK-Lambda Americas, expressed enthusiasm about the acquisition, highlighting the combination of QEI's flexible RF technology with TDK's leading DC products to access the over $1 billion RF market [2]. - Alex Nazarenko, President of QEI, acknowledged the hard work of employees and expressed confidence in achieving significant success under TDK's leadership [2].

证券研究报告 固收专题报告 hyzqdatemark 2025 年 06 月 23 日 "数据中心 REIT"有何不同？ ——REITs 系列专题报告 投资要点： 证券分析师 廖志明 SAC：S1350524100002 liaozhiming@huayuanstock.com 运营模式：数据中心是典型的技术密集型资产，其运营模式高度依赖专业化的运维 能力和持续的技术迭代；另一方面，数据中心具有显著的高能耗属性，运营商需要 积极通过技术升级和绿色能源应用来降低 PUE（电能利用效率）以满足政策要求。 收益稳定性：数据中心资产的收益相较于传统产权类 REITs 资产或更加稳定，主要 是因为客户集中度高、租约长且客户粘性高、签约率和上架率高；签约率、上架率/ 计费率是数据中心资产的关键运营指标。 估值逻辑：对于数据中心 REIT 而言，虽然和传统产权类 REITs 一样采取收益法进 行估值，但由于资产属性之间的差异，数据中心资产在现金流结构和折现率等方面 和产业园区、保租房等不动产权也有较大差异。从现金流结构来看，传统产权类 REITs 可能更适合险资等长期配置型资金，数据中心 REITs 或更适合交易型资金以 ...

证券代码：002463 证券简称：沪电股份 沪士电子股份有限公司 由于海外客户更加关注并加强地缘供应链风险分散战略的实施，多区域分 散风险运营能力或将逐步成为行业未来成长的关键。公司泰国生产基地目前已 小规模量产。公司正在全员攻坚，以期尽快提升生产效率和稳定生产良率。公 司已全面加速开启客户认证与产品导入工作，在逐步释放产能的同时，进一步 验证中高端产品的生产能力，为逐步提高产品梯次打好基础，为未来的市场竞 争做好准备。同时借助精细化成本管控手段，以有效控制初期成本；搭建全方 位风险预警与应对机制以应对海外工厂建设运营风险，夯稳实现经营性盈利目 标的桩基。 4、交换机市场情况 AI 的快速发展驱动数据中心交换机市场的深刻变革。传统上，数据中心 交换机支出主要用于连接通用服务器的前端网络，然而人工智能与高性能计算 集群的连接需要一个数据中心规模的架构，即人工智能后端网络，同时前端网 络也需要额外的容量来支持后端部署，目前来看 800G 交换机市场需求还是不 错的。 5、资本开支及市场情况 | 投资者关系 | 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 | | --- | --- | | 活动类别 | ...

报 告 摘 要 一、上周市场回顾 二、开放式公募基金表现 三、基金产品发行情况 上周新成立基金 50 只，合计发行规模为 450.23 亿元，较前一周有增加。 此外，上周有 19 只基金首次进入发行阶段，本周将有 17 只基金开始发 行。 一 上周市场回顾 1.1 相关热点回顾 一、基金申报发行动态 上周共上报 41 只基金， 较 上上周申报数量 有所增加。 申报的产品包括 6 只 FOF ，中证 AAA 科技创新公司债 ETF 、上证 AAA 科技创新公司债 ETF 、 华安国证港股通消费主题 ETF 、嘉实恒生港股通科技主题 ETF 等。 1 、首批 2 只数据中心 REITs 获批 6 月 16 日，南方润泽科技数据中心 REIT 、南方万国数据中心 REIT 获得中国证监会准予注册批复，准予基金的募集份额总额分别为 10 亿份和 8 亿份，基 金合同期限分别为 50 年、 38 年。 上周 A 股市场主要宽基指数全线下跌，中小板指、沪深 300 、上证综指收 益靠前，收益分别为 -0.43% 、 -0.45% 、 -0.51% ，中证 500 、中证 1000 、创业板指收益靠后，收益分别为 -1.7 ...

◼ AI ASIC 趋势已明朗，关注数据中心铜连接市场。 从目前已获知的 CSP ASIC 服务器方案来看，使用铜缆进行短距互 连已成趋势。根据 Fibermall 报告，AWS 今年有望采购 150 万颗自研芯 片，大部分使用AEC互连，尽管Trainium2的计算能力低于英伟达H100， 但可以使用 400G AEC，随着 Trainium3 于年底推出，800G AEC 的需求 有望得到增加；虽然微软在使用 AEC 铜缆方面较 AWS 缓慢，但目前已 经开始使用 AEC 构建 AI 网络；谷歌 TPU 互连目前主要使用无源铜缆 DAC，随着速度的提升，可能会转向 AEC。尽管目前还没有 Meta 使用 AEC 铜缆的明确信息，但在其 Minerva 机柜系统中，使用了 2 个可拆卸 电缆背板盒来连接计算托盘以及网络托盘。该电缆背板盒使用了 112G PAM4 连接器和电缆，每个盒子包括 4 个电缆组，每个电缆组包含 384 对不同电缆线，在 8 个 MTIA 托盘，6 个网络托盘和 1 个机柜管理系统 托盘间形成了 1536 对电缆网络。头部 CSP 厂商之外，X.AI 也对 AEC 表现出了大量需求， ...

此外，华夏基金申报的华夏中核清洁能源REIT于6月10日获得交易所受理。于5月30日获批的中银中外运仓储 物流REIT，将于6月23日起公开发售。根据中银基金公告，中银中外运仓储物流REIT的认购价格为3.277元/ 份，募集份额总额为4亿份，其中有2.8亿份为战略配售份额。 6月16日至6月20日之内，南方基金、华夏基金、创金合信基金等多家公募旗下REITs布局迎来新进展。其 中，首批数据中心REITs的正式获批，填补了数据中心领域的市场空白。创金合信旗下首只公募获批，为基 金公司持续入局REITs赛道添加新注脚。 截至6月20日收盘，全市场的公募REITs产品数量已超过了85只，底层资产扩展已扩展至十大类型。其中，66 只已上市的公募REITs产品，年内平均涨幅超过20%，最高涨幅已超50%。业内人士表示，政策支持叠加市场 运行效率、底层资产多样性、投资者认知水平等方面的持续改善，公募REITs有望迎来进一步发展。 3家公募旗下4只REITs获批 根据证监会官网6月20日披露的最新数据，本周迎来新进展的公募REITs，首先是两只数据中心资产标的。其 中，南方万国数据中心REIT是上交所首单数据中心类公募R ...

最近国家能源局发布了5月份的用电数据，全社会用电量同比增长4.4%，这个数字背后其实藏着不少经济密码。作为20年财经记者，我第一时间就注意到 这个数据，因为用电量就像经济的"心电图"，能反映出各个行业的活跃程度。 另外，绿电直连政策的落地也值得关注。5月31日国家发改委明确，新增新能源项目要直面市场化机制，这会倒逼企业提升能效，同时也为分布式光伏、 储能等领域打开新空间。江苏、福建等地已经开始试点绿电直连，高耗能企业通过绿电直供降低成本，这可能成为未来的趋势。 不过，也有一些风险需要注意。第二产业增速放缓，尤其是部分高耗能行业，可能会受到政策调控的影响。此外，夏季用电高峰即将到来，部分地区可 能出现电力紧张，这对电力板块来说既是机会也是挑战。智能电网、储能技术的重要性会进一步凸显，相关企业可能受益于电网升级和调峰需求。 最后，作为中长线投资者，我建议重点关注两个方向：一是高技术制造业中的龙头企业，尤其是新能源汽车和高端装备领域；二是新能源发电和储能行 业，随着绿电政策的推进，这些领域的长期增长确定性较高。同时，要密切关注区域经济差异，广东、上海等地的消费复苏和服务业增长可能带来更多 机会。 总的来说，5月份的 ...

Core Viewpoint - SoftBank's CEO Masayoshi Son is promoting a $1 trillion integrated facility in the U.S. for manufacturing robotics and artificial intelligence, aiming to bring manufacturing back to the U.S. [1][6] Group 1: Investment and Partnerships - Son is seeking TSMC as a partner for a $165 billion investment in the U.S., with the first factory already established in Arizona [3][9] - The integrated facility, dubbed the "Crystal Land Project," aims to advance AI development and ensure a lasting legacy for Son [6] - SoftBank is exploring potential investors, including major tech companies like Samsung [8] Group 2: Government Support and Tax Incentives - The ambitious facility requires support from the Trump administration, with discussions ongoing about possible tax incentives for companies investing in the project [7] - SoftBank executives have engaged with federal and state officials, including Commerce Secretary Howard Lutnick, regarding potential tax breaks [7] Group 3: Data Centers and Financing - SoftBank has made significant investments in OpenAI, leading a $40 billion funding round, as both companies seek to raise hundreds of billions for large data centers crucial for the AI industry [10][11] - The financing approach for the "Crystal Land" project may follow a similar model to the $500 billion "Stargate" project, allowing for project-specific funding rather than raising a large sum upfront [13] Group 4: Current Status and Future Plans - The plans for the integrated facility and partnerships are still in preliminary stages and may evolve [14]

而PCB板块中，尤数算力方向的PCB相关公司表现最为活跃，特别是数据中心，毕竟数据中心直接关系算力的大小。比如，最近PCB中大涨的沪电股份和胜 宏科技就是PCB+数据中心的强相关。且沪电股份，也是在去年4季度，社保基金新进重仓的。 而在最新的一季度，社保基金，又新进了两家PCB+数据中心。今天就来看看它们都有何亮点，能够得到社保基金的青睐。 所以，从这个业绩来看，是配得上社保基金新进的。 第一家，广合科技， 公司是中国内资企业中排名第一的服务器PCB供应商。 公司 PCB 产品应用于高性能计算服务器、AI 运算服务器、存储服务器、交换机等数据中心的核心设备。同时，也可用于工业机器人。 | 机构或基金名称 | 持有数量(股) | 持股变化(股) | 占流通股比例 | 变动比例 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 青岛凡益资产管理有限公司-凡益多策略与时脂行1号私募 | 304.90万 | 4-8.90万 | 8.01% | +-2.84% | | 证券投资基金 | | | | | | 大學教学经济混合A | 176.56 | 154.05万 | 4.64% | 144.12% ...

以下文章来源于硬氪 ，作者欧雪 硬氪 . 专注全球化、硬科技报道。36kr旗下官方账号。 未来两到三年仍是增量， 设备需求将持续放量。 文 ｜ 欧雪 编辑 ｜ 袁斯来 来源｜ 硬氪（ID：south_36kr） 封面来源 ｜ 企业供图 硬氪获悉，镭神技术（深圳）有限公司（下称"镭神技术"）近期完成数亿元C轮融资。本轮融资于2024年下半年开始启动，在融 资环境相对谨慎的情况下，受到了多家投资方青睐，超募完成融资，投资方包括国风投领投，电控产投、长江创新投和深创投。 本轮资金将主要用于加大研发投入、扩厂投产和开拓海外市场。 镭神技术成立于2017年，是国内外在光通信半导体领域少有的同时具备芯片级、器件级和模块级耦合、测试老化、半导体封装的 高精密自动化装备公司。 公司一开始以光通信高精度封测设备切入，后逐步拓展到半导体行业设备，主要为光通信、激光加工、激光雷达等领域的光电芯 片制造和封装企业提供精密的自动化测试老化、光路组装、半导体封装设备和系统化解决方案，目前产品已覆盖光模块、激光 器、汽车雷达、功率半导体、IGBT模块等光通信、半导体的下游领域。 整体来看，镭神技术属"团队式创业"，核心成员来自世界一流光电 ...