国内某龙头PTA生产加工企业产业园区。本栏图片均由郑商所供图 已上市的聚酯类期货品种。 聚酯，作为我国重要的大宗商品，提供了国内70%的纺织品原料，并广泛应用于包装等领域，具有产业链条 长、关联度广的特性，与人民生活密切相关。 从2006年全球首个聚酯期货品种PTA期货落地郑州商品交易所，到如今形成覆盖对二甲苯、PTA、短纤、瓶 片的全链条期货工具体系，郑商所逐步构建起覆盖聚酯产业全链条、多工具的风险管理体系，为聚酯产业稳 健前行注入坚实金融动能。 如今，聚酯期货板块不仅成为国内企业稳定经营的重要工具，更逐步推动"中国价格"走向世界，成为中国期 货市场服务实体经济、提升国际定价影响力的生动样本。 立足产业需求 织密全链条风险管理网 郑商所短纤期货交割仓库仓单货品。 郑商所PTA期货交割仓库仓单货品。 聚酯产业链品种作为中间产品，其价格易受上游原油价格波动与下游纺织、包装需求变化影响，进而引发全 链条价格波动。当缺乏有效风险管理工具时，企业极易面临"高价原料、低价产品"的双重挤压。 郑商所聚焦产业痛点，全力构建聚酯期货板块体系，为产业健康稳健发展提供有效风险管理工具。时间回到 2006年12月18日，全球首个聚 ...

张大伟 制图 ◎记者 费天元 2025年，全球大宗商品市场供需两端都经历深刻重构：贸易博弈与地缘竞合交织，重塑全球产业链格 局；科技革命与绿色转型提速，为经济发展注入新动能。站在新旧周期交替的关键节点，大宗商品价格 全年波动剧烈，金银铜等价格屡创新高，能化及农产品则整体弱势。 面对充满不确定性的市场环境，越来越多的经营主体开始关注并参与期货市场。数据显示：今年前11个 月，我国期货市场累计成交额为675.45万亿元，超过去年全年，创出历史新高；10月9日，期货市场资 金总量突破2万亿元；12月8日，期货公司客户权益突破2万亿元；产业客户、境外客户参与度均明显提 升。 针对各方的风险管理诉求，我国期货市场的服务能力及配套制度持续完善。今年以来，上海证券报记者 多次走进一线采访，深刻感受到期货不再是一串晦涩难懂的字母与数字，而是真正融入了千行百业，在 促进商品保供稳价和产业转型升级方面发挥了突出且独特的作用。 品种体系扩容 品种创新是近年来中国期货市场发展的重要主线，也是提升期货服务实体经济广度深度的主要抓手。中 期协数据显示，截至今年11月末，我国共上市期货期权品种164个，较去年底增加18个。 三是紧扣行业绿 ...

尚恒 ◎记者 费天元 中央经济工作会议以"稳中求进、提质增效"为总基调，明确了2026年经济工作政策取向与八大重点任 务。申银万国期货董事长尚恒在接受上海证券报记者专访时表示，期货及衍生品作为风险管理核心工 具，在价格发现、套期保值等方面发挥功能作用，正是落实中央经济工作会议"提升宏观经济治理效 能"要求的重要支撑。 聚焦服务实体 助力扩大内需 尚恒表示：在政策导向上，"更加积极的财政政策"与"适度宽松的货币政策"形成合力，为实体经济注入 动能，也为期货市场提供了稳定的政策环境；在任务部署上，会议强调要围绕"做强国内大循环""发展 "坚持协调发展，促进城乡融合和区域联动"是中央经济工作会议提出的2026年八项重点任务之一，会议 强调要"毫不放松抓好粮食生产，促进粮食等重要农产品价格保持在合理水平"。在尚恒看来，期货市场 通过"保险+期货"等风险管理模式创新，在服务"三农"方面能够发挥重要作用。 一是持续深化"保险+期货"与场外期权服务模式的优化和应用。以公司实践为例，申万期货风险管理子 公司根据不同投保主体的实际需求，立足自身专业优势，通过不断优化价格险、收入险、利润险、基差 收购、场外期权等多种模式，提升" ...

委员会负责审议和评估本公司风险管理总体目标、风险偏好及管理策略，统筹风险管理体系(包括组 织、制度与机制)的建设，持续了解和监察本公司面临的各项重大风险及其管理状况，审议风险评估标 准、重大风险策略、风险管理规划与相关报告，及督导本公司风险管理文化的培育工作等。委员会在董 事会授权范围内，就全面风险管理的相关事项进行审议、评估及提出建议，以确保本公司建立并维持有 效及健全的风险管理与内部控制框架。 紫金黄金国际(02259)发布公告，董事会风险及内控管理委员会(风险及内控管理委员会或委员会)已于 2025年12月23日成立。 风险及内控管理委员会的目的为协助董事会履行其在本公司全面风险管理及内部控制方面的监督职责， 以进一步健全公司治理体系，强化风险防控机制，提升内部控制水平。 本公司执行董事郭先健先生已获委任为风险及内控管理委员会主席，本公司执行董事黄志华先生及饶佳 先生已获委任为风险及内控管理委员会董事成员，均自2025年12月23日起生效。 ...

委员会负责审议和评估本公司风险管理总体目标、风险偏好及管理策略，统筹风险管理体系(包括组 织、制度与机制)的建设，持续了解和监察本公司面临的各项重大风险及其管理状况，审议风险评估标 准、重大风险策略、风险管理规划与相关报告，及督导本公司风险管理文化的培育工作等。委员会在董 事会授权范围内，就全面风险管理的相关事项进行审议、评估及提出建议，以确保本公司建立并维持有 效及健全的风险管理与内部控制框架。 本公司执行董事郭先健先生已获委任为风险及内控管理委员会主席，本公司执行董事黄志华先生及饶佳 先生已获委任为风险及内控管理委员会董事成员，均自2025年12月23日起生效。 智通财经APP讯，紫金黄金国际(02259)发布公告，董事会风险及内控管理委员会(风险及内控管理委员 会或委员会)已于2025年12月23日成立。 风险及内控管理委员会的目的为协助董事会履行其在本公司全面风险管理及内部控制方面的监督职责， 以进一步健全公司治理体系，强化风险防控机制，提升内部控制水平。 ...

内容提要 近年来，随着境外资本市场对银行业务的监管颗粒化程度不断提升，机构持续强化合规意识。文章基于香港地区商业银行监管框架与逻辑，分析近期持牌机 构研究报告披露问题案例的法律合规风险与整改措施，探讨持牌机构合规管理的最佳实践。 随着近年来境外资本市场对于银行业务的监管颗粒化程度不断提升，各类离岸商业银行或投资银行在业务开展上大力补充风控专业人士，并依据最新国际监 管规定（例如巴塞尔核心原则）以及自身对8类常见风险的认知，持续强化集团和子公司各层面的合规意识。以香港特别行政区为例，监管部门采取的各类 纪律行动覆盖银行的持牌人专业素养、管理层综合治理能力、利润中心业务、基金产品评级等方面，包括但不限于常见的利益冲突、估值不当、评级错误、 披露缺失等问题。仅2025年第三季度，香港证监会便根据《证券及期货条例》（Securities and Futures Ordinance, 香港法例第571章，以下简称"SFO"）和 《证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则》（SFC's Code of Conduct，以下简称"《操守准则》"）对6家香港地区持牌机构的8项业务进行纪律 处罚，充分反映出合规管理在境外 ...

[党建领航，聚焦主业： 锻造服务实体经济的专业引擎] 高质量发展离不开正确方向的指引与优秀文化的滋养。华安期货深刻把握金融工作的政治性、人民性， 积极践行"五要五不"要求，坚持以习近平文化思想为引领，将期货行业"合规、诚信、专业、稳健、担 当"的文化理念与公司"敬业、严谨、协同、进取"的核心价值观深度融合。同时，华安期货紧密围绕集 团公司"四同"文化，创造性提出并深入实践"红色领航，五色驱动"特色文化主题，将文化建设与业务发 展紧密结合。 "党建红"是旗帜方向。华安期货强化党建引领，坚持"学查改"一体推进，持续推动中央八项规定精神学 习教育走深走实，确保公司发展始终与国家战略同频共振。"文化绿"象征生机与可持续发展，公司将行 业文化内化于心、外化于行，营造健康向上的文化生态。"活力橙"代表创新与激情，公司发布首个IP形 象，丰富文化载体，激发团队活力。"廉洁青"筑牢底线，持续强化合规风控，确保行稳致远。"发展 蓝"寓意广阔前景，以文化同心引领发展同行，积极融入金融高质量发展大局。 业务方面，面对复杂多变的市场环境，华安期货始终坚守风险管理主业，以"专业化、机构化、科技 化"为发展方向，围绕"12345"发展思 ...

为帮助期货从业人员进一步掌握期权专业知识、提升运用衍生工具服务实体经济的能力，由郑商所、中 期协、广期所联合主办的"期货从业人员期权专题培训班"近日在广州举行。来自期货公司、风险管理子 公司的180名业务骨干参加本次培训。 在实战操作方面，多位讲师表示，要注重从风险管理的角度看待期权，探寻与期权工具属性高度适配的 应用场景，尤其是企业主体。"与金融公司或者个人参与者期望通过承担风险获得高收益不同，大多数 现货企业并不能通过承担巨大的现货价格风险而获得回报。"厦门象屿期权业务部经理尹驰表示，对产 业企业而言，套期保值的主要目的是降低风险，不应将追求超额收益作为套期保值的直接目标。 参加培训的学员反映，此次培训内容充实、案例生动，既有理论高度，又紧贴业务实际，对于系统梳理 期权知识体系、解锁复杂策略应用、拓展产业服务思路具有极大的启发和帮助。他们将把所学所悟转化 为服务实体经济、管理市场风险的实际能力，为推动我国期货期权市场高质量发展、护航实体经济行稳 致远贡献专业力量。 期权市场的发展，离不开专业人才的支撑。多位与会嘉宾表示，期权工具更复杂，场内期权交易、场外 期权和做市业务专业性也更强，从业人员的专业素养、业 ...

I am a stock analyst with over 20 years of experience in quantitative research, financial modeling, and risk management. My focus is on equity valuation, market trends, and portfolio optimization to uncover high-growth investment opportunities. As a former Vice President at Barclays, I led teams in model validation, stress testing, and regulatory finance, developing a deep expertise in both fundamental and technical analysis. Alongside my research partner (also my wife), I co-author investment research, com ...

投标后漫长的等待期确实会打乱企业的节奏，消耗宝贵的资源。要有效应对这一挑战，关键在于将被动 等待转变为主动管理，通过内外兼修的系统性策略，提升预测能力、优化内部流程，从而在不确定性中 把握主动权。 理解法定周期与主动跟进 政府采购项目有着法定的时间框架。例如，采购人应当在收到评标报告后5个工作日内确定中标人，之 后还需在2个工作日内公告结果并发出中标通知书。这意味着从评标结束到正式公告，理论上存在大约7 个工作日左右的"静默期"。主动跟进并非频繁催促，而是有策略地关注关键节点。您可以适时与采购代 理机构保持礼貌沟通，了解项目进展是否顺利，例如是否已进入采购人确认阶段。同时，密切关注官方 指定的政府采购信息发布媒体，这是获取最准确、最权威结果的唯一渠道。 优化内部运营与流程再造 关注政策创新与效率提升趋势 当前，各级政府和公共资源交易中心正在积极推动流程优化，以提升采购效率。例如，部分地区通过推 行交易文件标准化模板、优化信息发布流程等措施，致力于将项目整体周期显著压缩。针对投标企业众 多、评审工作量大的项目，一些地方创新性地采用了 "隔夜评审"机制，将开标与评标分离，既保证了 评审质量，也避免了因评审专家疲劳 ...