金融机构作为贵金属市场重要参与者，在国际贵金属价格波动率显著升高行情中，风险管理能力对于稳 健开展业务显得尤为重要。据了解，我国金融机构内部风险防范体系较为完善，多家金融机构前期也积 极制定了风险应急预案，普遍开展了压力测试。 在业内人士看来，这波急涨急跌行情，可以看做对金融机构贵金属业务的资产负债管理和流动性管理的 一次考验。金融机构需紧密跟踪市场行情变化，严格遵守风控规则，建立快速响应机制，合理控制持仓 规模。（经济日报记者 马春阳） 近日，贵金属市场波动加大，市场不确定性增强。记者注意到，包括工商银行、农业银行、中国银行在 内的多家金融机构发布了风险提示公告，引导投资者理性投资，摒弃"赚快钱"的投机心态，坚决避免盲 目追涨杀跌。 ...

智通财经APP获悉，瑞穗证券科技板块专家乔丹·克莱恩近日表示，随着投资者从贵金属和加密货币中 撤离，资金可能正转向内存与硬盘驱动类股票。 克莱恩建议，与其集中押注英伟达(NVDA.US)或博通(AVGO.US)等热门个股，不如在科技板块内进行 分散配置。"投资者应适当配置存储类股票，同时布局部分设备商如泛林集团(LRCX.US)或应用材料 (AMAT.US)。此外，硬盘驱动类公司如希捷(STX.US)、西部数据(WDC.US)、闪迪也值得关注。" 在估值普遍承压的环境下，克莱恩最后强调了风险管理的重要性："切勿全仓押注单一标的，波动风险 确实存在。"他建议投资者通过分散布局来缓冲潜在的市场震荡。 然而，他也提及传统主动管理基金经理的担忧：他们警惕那些追逐表现却不理解底层资产的"游客资 金"。"这些人甚至不知道自己持有的是什么，只是跟随股价走势追涨。一旦动量瓦解，他们将是率先抛 售的人，"克莱恩直言。 克莱恩认为，近期闪迪(SNDK.US)的业绩电话会议成为行业转折点。一家原本年均盈利约3至5美元的公 司，如今"预计年盈利将突破60美元"，甚至有望达到60至80美元。基于当前盈利增长曲线陡峭、且新增 产能有限， ...

当下，贵金属、有色、化工等大宗商品市场轮番上演价格波动大戏。本专题分别聚焦珠宝加工、电线电 缆制造、化工行业，通过鲜活的企业案例，拆解不同场景下的避险路径——从金价剧烈震荡中的实值期 权应用，到铜价高位时的阶梯式期权套保，再到化工"期现共振"下的"锁原料、锁成品"策略与精细化风 控，市场涨跌无常，唯有理性应对、善用期货期权等金融工具，建立科学的风险管理体系，才能让企业 在不确定性中筑牢安全防线。希望这些实践经验，能为身处市场浪潮中的实体企业提供借鉴，助力企业 行稳致远。 ...

华闻期货总经理助理兼研究所所长程小勇对第一财经称，大宗商品大规模跌停，主要是因市场情绪从亢奋走向恐慌，从一个极端走向另一个极端，后续 会回归。而且以有色、贵金属等为代表的商品上涨趋势不会逆转，只不过市场波动加大，给风控带来挑战，容易出现多空均受损的情况。 多位期货行业人士告诉记者，目前期货公司在不断通知客户减仓或者追保，在大宗商品大规模跌停的情况下，投资者爆仓风险大增。国内外交易所对贵 金属等高波动品种不断出台降温举措，叠加临近春节全市场主动降仓，贵金属期货出现局部爆仓现象，但尚未看到较强的爆仓潮。 就当前策略而言，"必须极度清晰和务实：首要任务是防守。"国信期货首席分析师顾冯达建议，投资者利用市场反弹，坚决降低整体仓位，将大部分浮 盈落袋为安，尤其对白银等投机属性极强的品种应暂时远离。 2026.02. 03 本文字数：3879，阅读时长大约6分钟 作者 | 第一财经 黄思瑜 2月2日，国内大宗商品期货市场罕见掀起跌停潮。 继国际金银价格暴跌之后，周一（2月2日），国内期货市场多个品种纷纷跌停，先是沪银、钯、铂、锡期货主力合约开盘后便快速跌停，下午，沪镍、 沪铜、沪铝、国际铜、原油、燃料油、铸造铝合金等期货 ...

Group 1 - The volatility in commodity prices is significantly impacting the operational limits of upstream and downstream enterprises, highlighting the urgent need for risk management [1] - Futures and derivatives are no longer just speculative tools in the capital market but have become essential for stabilizing production and operations in the real economy [1] - The core of futures services to the real economy lies in accurately addressing enterprises' "price anxiety" and providing a "buffer" for production operations [1] Group 2 - Different industries and enterprises face unique risk points, necessitating tailored hedging strategies rather than a one-size-fits-all approach [2] - Jewelry manufacturers have shifted from a single futures position to deep in-the-money call options to mitigate risks while retaining upside potential [2] - Cable manufacturers utilize flexible options hedging strategies to manage costs effectively and return to a state of secure operations [2] Group 3 - The essence of futures services to the real economy is to adhere to the original intention of "risk hedging" amidst rising market speculation and trading risks [3] - Regulatory bodies are enhancing oversight and risk monitoring systems to prevent chain reactions caused by price fluctuations [3] - The futures industry is committed to educating investors and guiding enterprises to rationally engage in hedging, avoiding speculative tendencies [3]

中访网数据 招商银行股份有限公司于近日发布公告，宣布其首席风险官徐明杰的任职资格已获得国家 金融监督管理总局核准。根据公告披露的批复文件，监管机构已于2026年1月30日核准了徐明杰担任招 商银行首席风险官的任职资格。据此，徐明杰先生正式履新该职务，其任期自核准之日起生效，并将持 续至招商银行第十三届董事会任期届满为止。此次高管任职资格的获批，标志着招商银行风险管理核心 岗位完成了关键的人事安排，有助于保障公司治理结构的稳定与风险管理职能的持续有效运行。投资者 可通过该公司此前于2025年10月31日发布的董事会决议公告，查阅徐明杰先生的详细简历及相关背景信 息。 ...

黄金价格在经历剧烈回调后，已接近首个关键支撑位——4600美元/盎司（上下浮动50美元）附近，守住与否对维持牛市结构至关重要。 黄金正面临自2024年牛市开启以来最关键的技术测试之一。 在经历了一轮由过度拥挤的动量交易引发的剧烈抛售后，金价已回落至去年9月以来的陡峭趋势线附近，并在夜间的迷你闪崩中测试了50日均线。 市场参与者的情绪正在经受考验。许多交易员在最新的抛售中希望能够平盘离场，但这暴露了大部分参与者缺乏真正的风险管理框架。 分析指出，当交易策略失效时，许多人默认转向"希望"，而在交易中首先应避免的是大幅回撤，而非执着于方向的正确性。此外，上海黄金期货的后续走势将 是值得密切关注的指标。 据The Market Ear分析 ，金价必须在4600美元（上下浮动50美元）附近企稳，以维持其建设性的市场结构。 当前的下跌主要是由于前期过度的"错失恐惧 症"（FOMO）交易以及缺乏下行风险管理所致，相对强弱指数（RSI）已从91骤降至46，显示出市场已从极度超买迅速转为自去年8月以来的最低超卖水平。 然而，市场结构的脆弱性依然令人担忧。花旗研究指出，过去三年黄金持有者积累的账面利润高达约20万亿美元，而推动本 ...

2月2日，国内大宗商品期货市场罕见掀起跌停潮。 继国际金银价格暴跌之后，周一（2月2日），国内期货市场多个品种纷纷跌停，先是沪银、钯、铂、锡 期货主力合约开盘后便快速跌停，下午，沪镍、沪铜、沪铝、国际铜、原油、燃料油、铸造铝合金等期 货主力合约也陆续跌停；沪金期货主力合约大跌15.73%，基本金属全线下跌，能源、化工、航运等板 块也都出现不同程度的下跌。 华闻期货总经理助理兼研究所所长程小勇对第一财经称，大宗商品大规模跌停，主要是因市场情绪从亢 奋走向恐慌，从一个极端走向另一个极端，后续会回归。而且以有色、贵金属等为代表的商品上涨趋势 不会逆转，只不过市场波动加大，给风控带来挑战，容易出现多空均受损的情况。 多位期货行业人士告诉记者，目前期货公司在不断通知客户减仓或者追保，在大宗商品大规模跌停的情 况下，投资者爆仓风险大增。国内外交易所对贵金属等高波动品种不断出台降温举措，叠加临近春节全 市场主动降仓，贵金属期货出现局部爆仓现象，但尚未看到较强的爆仓潮。 就当前策略而言，"必须极度清晰和务实：首要任务是防守。"国信期货首席分析师顾冯达建议，投资者 利用市场反弹，坚决降低整体仓位，将大部分浮盈落袋为安，尤其对白 ...

Core Insights - The article emphasizes the importance of quantitative research, financial modeling, and risk management in equity valuation and market trends to identify high-growth investment opportunities [1] Group 1: Company Expertise - The company has over 20 years of experience in quantitative research and financial modeling, focusing on equity valuation and market trends [1] - The company has developed expertise in both fundamental and technical analysis through leadership roles in model validation and stress testing [1] - The research approach combines rigorous risk management with a long-term perspective on value creation [1] Group 2: Research Focus - The company has a particular interest in macroeconomic trends, corporate earnings, and financial statement analysis [1] - The goal is to provide actionable ideas for investors seeking to outperform the market [1]

Core Viewpoint - Gold is facing one of the most critical technical tests since the bull market began in 2024, with prices retreating to a steep trendline from September of last year and testing the 50-day moving average during a mini flash crash [1] Group 1: Market Structure and Price Levels - Gold prices need to stabilize around $4600 (with a fluctuation of $50) to maintain a constructive market structure, with the current decline attributed to excessive "fear of missing out" (FOMO) trading and lack of downside risk management [3] - The market structure remains fragile, with approximately $20 trillion in paper profits accumulated by gold holders over the past three years, while only about $1 trillion has driven the recent price increase, indicating that a mere 5% profit-taking could offset all global physical demand [5] - Citi maintains a target price of $5000 per ounce for the next 0 to 3 months but expects gold prices to decline to $4000 by 2027, a potential drop of 20% as geopolitical risks ease [5] Group 2: Technical Analysis and Risk Management - From a technical perspective, gold is at a critical short-term support level, with the focus on the $4600 mark; if prices fall below this, the next key observation point will be around $4250, near the 100-day moving average [6] - Market participants are facing emotional tests, with many traders hoping to break even during the recent sell-off, revealing a lack of genuine risk management frameworks [6] Group 3: Market Imbalance and Future Projections - The current gold market structure is extremely imbalanced, with the price rising from $2500 to $5100 driven primarily by investor capital allocation of about $1 trillion, while the physical gold market is too small to accommodate such large asset allocation shifts [8] - Citi forecasts that several geopolitical and economic risk factors supporting gold prices will ease by the second half of 2026, predicting a quarterly decline in gold prices from $5000 in Q1 2026 to $4200 by Q4 2026, with an average price of $4600 for the year [8] - In scenario analysis, Citi estimates a 60% probability that gold prices will fall to $4000 by 2027, with a bullish scenario reaching $6000 (20% probability) and a bearish scenario potentially dropping to $3000 (20% probability) [8]