以下文章来源于暗涌Waves ，作者暗涌 暗涌Waves . 钱的流向，人的沉浮。36氪旗下投资报道账号。 出海就是要长出原来不具有的骨骼和组织。 文 ｜ 施嘉翔 编辑 ｜ 陈之琰 来源｜ 暗涌Waves（ID：waves36kr） 封面来源 ｜ IC photo 供应链的话题从未像今天如此重要。 在中国学界，林雪萍是少有的同时拥有供应链和全球化两大议题著作的学者。作为上海交通大学中国质量发展研究院客座研究员，他观察、记录全球供应链 的时间已有20余年。 在林雪萍出版于2023年的《供应链攻防战》和出版于2025年的《大出海》中，对于中国供应链有许多脍炙人口的表达——比如，"供应链就像是奔腾的洪 流，四下散开去寻找最稳妥的巨大洼地"、"自由市场化的供应链，在国家权力的围堵下，已经变成透明的鱼缸"、"供应链竞争力不仅是所有供应链节点的合 力，更是一个国家制造能力的总和"。 | | | 部基于田野调查的 中国企业出海纪实与产业分析 | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ...

「 出海就是要长出原来不具有的骨骼和组织。 」 文 ｜ 施嘉翔 编辑 ｜ 陈之琰 供应链的话题从未像今天如此重要。 在出海与关税话题巨震的一个月中，我们看到，为了防止转口贸易、改变原产地身份来规避限制，美国海关正在启用了全新"原产地核查系统"，对经越南、墨西 哥等国转口避税行为严查，要求进口商提供三级供应链溯源文件。 方达律师事务所合伙人肖春晖律师告诉「暗涌Waves」，他所服务的大型的制造业客户中，大多数企业都在加速原有的出海进程。即使在中美日内瓦会晤结束、 有90天缓冲期后，生产的多元化与本地化仍是大多数企业未来战略的关键。 总而言之，对仍以美国为出口目的国的企业而言，在适用美国非优惠原产地规则的前提下，更多地关注产品发生实质性改变的地点，合理规划产品的原产地，才 能实现供应链的腾挪，有效地避免美国多变的关税政策带来的影响——而这可能决定企业出海的成败。 在中国学界，林雪萍是少有的同时拥有供应链和全球化两大议题著作的学者。作为上海交通大学中国质量发展研究院客座研究员，他观察、记录全球供应链的时 间已有20余年。 在林雪萍出版于2023年的《供应链攻防战》和出版于2025年的《大出海》中，对于中国供应链有许 ...

Core Viewpoint - The company experienced revenue growth in Q1 2024, but net profit faced pressure due to rising shipping costs and supply chain shifts [1] Group 1: Financial Performance - In 2024, the company reported revenue of 8.12 billion, an increase of 33.7%, while net profit attributable to shareholders was 330 million, a decrease of 19.2% [1] - For Q4 2024, revenue reached 2.4 billion, up 23.6%, but net profit dropped to 60 million, down 55.7% [1] - In Q1 2025, revenue was 2.09 billion, a growth of 13.6%, with net profit increasing by 10.3% to 110 million [1] Group 2: Channel and Product Strategy - The company optimized its channel structure, focusing on emerging platforms like TEMU, Tiktok, and SHEIN, while enhancing its independent site and offline channels [2] - In 2024, revenue growth rates for various channels were 31.0% for Amazon, 40.3% for OTTO, 57.5% for independent sites, and 99.7% for other channels [2] - New and next-generation products contributed to a revenue increase of 89%, accounting for 37% of total revenue [2] Group 3: Supply Chain and Logistics - The company strengthened local fulfillment capabilities through a diversified warehouse network, with European revenue at 4.9 billion, up 31.3% [3] - In North America, revenue was 3.02 billion, an increase of 38.8%, with improved order fulfillment efficiency [3] - The company is migrating its supply chain to Southeast Asia to mitigate tariff risks, achieving 20% of shipments to the U.S. from Southeast Asia by the end of 2024 [3] Group 4: Profitability Metrics - The company's gross margin for 2024 was 34.7%, down 1.7 percentage points, while the net profit margin was 4.1%, down 2.7 percentage points [3] - In Q1 2025, gross margin improved to 35.4%, and net profit margin increased to 5.3% [3] - The decrease in financial expense ratio was primarily due to increased foreign exchange gains [3]

（原标题：爆了！全球第三大运动鞋零售商突然退市，背后藏着这些 "大危机"！） 更为关键的是关税政策带来的压力。在美国新关税政策影响下，鞋类产品价格大幅上涨，一双原本售价 1100元的球鞋，如今消费者需支付近1700元。斯凯奇在提交给美国证券交易委员会的文件中特别警告， 全球贸易政策变化正对其业务构成重大风险。2024财年，美国市场贡献了公司38%的全球销售额，但美 国政府近期对中国、越南等主要采购地加征的关税，导致产品成本显著上升、利润率下降，其全球销售 增速从2021年的36.7%骤降至2024年的12.1%。同时，斯凯奇面临着供应链脆弱性问题，其60%产能集中 于亚洲，高度集中的亚洲产能遭遇关税与地缘风险，而分散产能需要至少20亿美元投资。此外，其品牌 定位也出现危机，价格优势被关税侵蚀后，面临本土品牌"性价比+国潮"的双重夹击，比如中国区销售 额连续两季度暴跌16% ，安踏、李宁市占率提升至2024年的28%。 当地时间5月5日，全球第三大运动鞋零售商、两度入选《财富》500强的斯凯奇突然宣布私有化，接受 3G资本的收购方案，此消息迅速引发网友热议，成为市场关注焦点。5月7日，"斯凯奇宣布退市"更是 引 ...