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德康农牧(02419.HK)三重Α共振:轻资产、低成本、高弹性铸就德康农牧周期突围利刃!
Ge Long Hui· 2025-07-07 10:13
黄鸡价格最低迷时期或已过去,下半年有望迎来边际回升。当前黄鸡产能仍处于近年低位,价格弹性已 主要取决于需求端变化。随着消费需求逐步复苏(包括升学宴等餐饮需求回升),叠加节假日消费节点 催化,终端需求修复动能持续增强。加之黄鸡消费通常下半年高于上半年,2025 年黄羽鸡整体价格存 在超预期上行的潜力。另一方面,供给端亦存支撑因素:当前行业普遍亏损,缺乏成本优势的养殖主体 投苗意愿可能受限;同时,近日黄鸡行业TOP10 企业华卫集团申请破产重组,均可能进一步供给出 清,从而支撑未来价格弹性。 机构:天风证券 研究员:吴立/陈潇 1、行业:猪产能去化与鸡价格拐点共振,养殖周期双击行情启动生猪板块新周期逻辑持续强化。生猪 市场供强需弱趋势加剧。供给端,标猪供应稳步增长&肥猪库存持续累积,而需求端正值夏季淡季,综 合导致猪价或易跌难涨,行业育肥利润或显著收窄甚至亏损,抑制补栏意愿。与此同时,政策正多管齐 下加速产能优化:继5 月底要求头部企业暂停扩产、控体重、停二育后,7 月初中央财经委会议再强调 治理低价竞争,叠加全国能繁母猪存栏目标调减100 万头至3950 万头及多省环保监管趋严(如湖南严查 猪场环保),政策决心 ...
天风证券:首予德康农牧买入评级 给予目标价154港元
news flash· 2025-07-07 06:01
天风证券:首予德康农牧买入评级 给予目标价154港元 智通财经7月7日电,国海证券7月6日就德康农牧(02419.HK)发布研报称,该公司猪产能去化与鸡价格拐 点共振,养殖周期双击行情启动,且该公司是中国领先的全产业链畜禽养殖,拥有卓越的成本管理能 力。首予"买入"评级,给予目标价154港元。 ...
农林牧渔行业2025年中期投资策略:关注养殖周期底部回升,看景气赛道成长性变化
Dongguan Securities· 2025-06-17 09:20
投 农林牧渔行业 超配(维持) 关注养殖周期底部回升,看景气赛道成长性变化 2025 年 6 月 17 日 S0340513040002 电话:0769-22119462 邮箱:whm2@dgzq.com.cn 资料来源 iFinD,东莞证券研究所 投资要点: 本报告的风险等级为中高风险。 本报告的信息均来自已公开信息,关于信息的准确性与完整性,建议投资者谨慎判断,据此入市,风险自担。 请务必阅读末页声明。 农林牧渔行业 2025 年中期投资策略 推荐 分析师:魏红梅 SAC 执业证书编号: 行情回顾。2025年1-5月,SW农林牧渔行业整体上涨5.02%,跑赢 同期沪深300指数约7.43个百分点。分季度来看,SW农林牧渔行业 Q1下跌0.87%,4-5月上涨5.95%。估值方面,2025年1-5月,SW农 林牧渔行业整体PB(整体法,最新报告期,剔除负值)由年初的 低点2.31倍最高回升至2.68倍。截至6月13日,SW农林牧渔行业整 体PB约2.66倍,较年初低点回升了15%;估值处于行业2006年以来 的估值中枢约58.4%分位位置,处于相对较低的位置。 资 策 略 农林牧渔(申万)指数走势 相关报告 ...
兴业证券:肉牛养殖周期有望迎来向上拐点 牛肉价格已筑底回升
智通财经网· 2025-05-16 03:05
智通财经APP获悉,兴业证券发布研报称,肉牛养殖来看,伴随产能去化和进口价格走高,2025年国内 肉牛市场供给将呈现边际收紧态势,行业周期有望迎来向上拐点,牛肉价格已筑底回升。奶牛养殖方 面,目前原奶价格已逐渐接近养殖成本线,若下半年消费预期好转,原奶价格拐点则有望到来。 兴业证券主要观点如下: 牛养殖周期较长,且国内肉牛养殖规模化程度远低于奶牛 肉牛从母牛怀孕到商品牛出栏需38个月,而奶牛从犊牛至泌乳期需至少2年,偏长的养殖周期决定了其 产能去化后供给恢复较慢。其中国内肉牛养殖因周期长、风险高、产业链一体化程度低,产业以散户为 主导,规模化程度远低于奶牛。 2018年后国内牛肉和牛奶产量明显增长 国内牛肉和牛奶产量在2006-2018年期间总体平稳,2019-2023年随着消费快速增加及行业产能扩张,国 内产量明显增长,但两者供应仍需进口补充。 我国肉牛和奶牛产业周期性明显,价格受供需两端影响均较大 受2022年起国内消费增速放缓、行业产能扩张影响,国内牛肉及牛奶价格高位下跌。肉牛行业在经历18 个月亏损后,2024年末存栏同比降4.4%,母牛产能已出现去化,2025年叠加海外牛肉价格上涨及进0政 策趋严, ...
瑞达期货生猪产业日报-20250514
Rui Da Qi Huo· 2025-05-14 09:15
动,生猪主力合约周三意外反弹,收涨1.08%,重回14000关口,但后市供应压力犹存,预计反弹空间受限 研究员: 张昕 期货从业资格号F03109641 期货投资咨询从业证书号Z0018457 。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料,瑞达期货股份有限公司力求准确可靠,但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证,据此投资,责任自负。本报告不构成个人投资建议,客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发,需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货盘面 | 期货主力合约收盘价:生猪(日,元/吨) | 14020 | 135 主力合约持仓量:生猪(日,手) | 72340 | 1078 | | | 仓单数量:生猪(日,手) | 701 | 0 期货前20名持仓:净买单量:生猪(日,手) ...
晓鸣股份(300967) - 300967晓鸣股份投资者关系管理信息20250429
2025-04-29 13:17
证券代码:300967 证券简称:晓鸣股份 宁夏晓鸣农牧股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号:2025-001 杜建峰先生回复:尊敬的投资者您好,从蛋鸡存栏年度周 期性变化来看,周期一般在 3 年左右,在一个周期内蛋鸡存栏 量呈现"增-减-平"的变化规律。随着蛋鸡养殖行业规模化、 集约化程度的提升,传统的三年一周期波动正在逐渐减弱。现 代化养殖场通过科学管理(如恒温饲养)减少了季节性因素对 鸡蛋产量的影响,同时下游需求端的规模化采购也降低了市场 波动性。除了三年一周期外,蛋鸡行业还表现出一年内两个明 显的季节性波动点,即中秋国庆和春节两个消费高峰期,一般 情况下,这两个节日集中了大量消费需求,推动鸡蛋价格在短 期内上涨。目前每年的季节性波动还相对明显。感谢您的关注。 5、188****5795 问董事郭磊"请问公司年报中反复提及的"1 套祖代繁育约 60 套父母代,1 套父母代繁育约 80 羽商品代", 1 套是指 1 只公鸡配 10 只母鸡吗?1 套父母代按 10 只母鸡计 算,为何只繁殖 80 只商品代?" | 投资者关系活 | □特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | | □ ...