据《证券日报》记者梳理，今年上半年，险资（包括保险公司和保险资管公司）合计调研A股公司9335 次，同比下降22%，绿色能源、数字经济、高端制造等新质生产力领域的上市公司受到重点关注。 受访专家表示，险资重点关注的领域，符合国家长期发展战略方向，具有较高成长潜力，且在未来有较 大的市场需求和发展空间，符合险资作为中长期资金对长期价值增长的偏好。 具体来看，保险公司上半年合计调研4233次。其中，养老险公司的调研积极性尤为突出，位列前5名的 平安养老保险股份有限公司、长江养老保险股份有限公司、中国人寿养老保险股份有限公司、太平养老 保险股份有限公司、中国人民养老保险有限责任公司，分别调研319次、275次、256次、243次、175 次。 就险资重点关注的行业特点，盘古智库（北京）信息咨询有限公司高级研究员江瀚向《证券日报》记者 表示，险资主要关注的行业如工业机械、电子元件等，都属于技术密集型产业，具有较高的成长潜力和 创新驱动能力。同时，这些行业普遍位于产业链中上游，对于推动产业技术升级和结构优化有着至关重 要的作用 在前海开源基金首席经济学家杨德龙看来，险资是A股重要的机构投资者，上半年其在A股调研次数较 ...

全球知名投资研究机构晨星Morningstar，与您一同探索投资星球。我们的使命是"赋能投资者成功"！ 以下文章来源于晨星投资说 ，作者陪你聊配置的 晨星投资说 . 01 分散化 ， 到底是怎么回事 ？ 今年以来 ， 全球股市被特朗普政府的 " 关税风暴 " 搅得跌宕起伏 —— 政策出台时 ， 各国股票齐刷刷下 跌 ； 最近 ， 全球市场又在关税政策预期出现反复后再次连续剧烈震荡 。 在这样一个政策多变 、 市场情绪高度敏感的环境下 ， 我们不禁重新思考 ： 以前常说的 " 不要把鸡蛋放在一个篮子里 " ， 在地缘政治风险加剧的当下还管用吗 ？ 现在配置海外市场 还能分散风险吗 ？ 面对这种环境 ， 我们又该如何调整自己的投资组合 ？ 分散化投资 ， 一直被称作投资领域中唯一的 " 免费午餐 " 。 这个概念最早是由哈里 ・ 马科维茨 （ Harry Markowitz ） 在1952年提出 ： 投资组合的整体风险 ， 并 不等于单个资产风险的简单相加 ， 而是取决于各持仓资产之间的相互作用 。 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 这种 " 相互作用 " 又被 ...

智通财经APP获悉，华尔街策略师最新研判显示，尽管面临贸易摩擦与地缘政治风险，欧洲股市的上涨 势头或将放缓但不会就此终结。 根据对19位策略师的调查中值预测，欧洲斯托克600指数年底有望收于557点，这意味着较周三收盘价尚 有3%的上行空间，全年回报率预计达10%。 分析指出，欧洲央行货币政策的逐步宽松与各国政府财政支出的加码，将为该地区股市注入持续动能， 有效抵消关税壁垒与国际局势紧张带来的负面影响。 花旗策略师BeataManthey表示："尽管风险因素交织，但股票市场展现出惊人的韧性。"她特别强调，在 伊朗与以色列冲突升级前，全球股市估值已充分反映了地缘经济风险。"短期波动虽令人担忧，但长期 来看欧洲股市具备多重结构性利好。" 经历4月初美国加征关税引发的震荡后，欧洲股市5月中期走出V型反弹。不过随着中东局势紧张推高原 油价格，近期市场波动明显加剧。本月迄今斯托克600指数下跌1.5%，仅能源与公用事业板块维持涨 势。 法国兴业银行策略师Roland Kaloyan指出："多数投资者正静待7月9日美国关税宽限期结束以明确方向， 预计欧洲股市短期内将维持区间震荡。" 投资者的积极情绪同样显著。美国银行本月 ...

4月30日，南方财经全媒体集团、21世纪经济报道、南财理财通成功举办了第十期策略会。在主题圆桌 论坛上，来自兴银理财、平安理财、广银理财和渤银理财的投资大咖就理财资金入市、多资产多策略探 索、大类资产展望等多个议题展开讨论，现身分享了高波动环境下银行理财市场的投资机会，为投资者 拨开迷雾，提供资产配置参考。 理财资金应该如何更好参与权益市场？对此，平安理财混合投资部兼结构化投资部总经理曾翰文表示， 银行理财机构需要从自上而下完成对"绝对收益"目标的配置，综合资产价值、宏观周期等因素做好分散 配置，将权益资产做更细致、更科学的分类，优化风险收益比。 自上而下做分散配置，自下而上挖掘阿尔法 近期，在全球资本市场震荡的大背景下，银行理财公司也在积极寻找配置机会，理财资金入市成为热门 话题。目前，银行理财的权益投资规模仍处于较低水平，在实操中也面临着不少挑战。对此，平安理财 混合投资部兼结构化投资部总经理曾翰文表示，这与理财行业所处的发展阶段有着较大的关系。 "虽然银行理财已是存续规模达30万亿元的行业，但是银行理财产品的净值化发展到目前大概是五年多 的时间。从目前理财客户的需求和市场导向来看，理财行业尚未完全步入财 ...

文 | 吴先兴 来源 | 晓策佬 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 摘 要 长期以来，大宗商品一直被视为投资领域中的另类资产。与股票不同，大宗商品不提供所谓的市场beta，价格随经济活动和时间的推移而上 涨，它们提供了一组独特的价格回报，反映了作为全球经济基石的实物资产的潜在供求变化。本文对大宗商品作为一种资产类别及其在投资 组合中的用途进行了重新审视，这些商品在历史上一直是分散投资和通胀保护的工具。我们分析了不同的商品市场beta配置方法，并确定了 商品的其他投资用途。此类用途包括表达特定投资主题的模块构建，战术交易工具以及作为多资产风险溢价配置的一部分。 简介 0 1 我们说"大宗商品是一种资产类别"是什么意思？它们具体有哪些分类？作为投资工具的表现如何？对这种另类资产有哪些普遍的批评和误 解？ 大宗商品具有独特的特征，主要体现在：它们是 即使单个商品具有这些重要特征，商品之间也不是同质的。商品市场beta的概念是微不足道的，可能是三十多年前倡导商品市场金融化的 人们的构想。商品之间的低相关性是各个商品市场之间为数不多的共同点之一。但是，在构成同一生产过程的一部分或可以替代的商品之 间，存在重要的例 ...

"从我国来看，经济开局良好，延续回升向好态势，金融体系保持稳健，金融市场展现出较强的韧性""坚决对 市场顺周期行为进行纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防范汇率超调风险""研究丰富政策工具 箱，将适时推出增量政策"……4月28日，国新办举行新闻发布会介绍稳就业稳经济推动高质量发展政策措施 有关情况，会上，中国人民银行副行长邹澜介绍称。 针对市场关注的美国国债和美元汇率波动带来的影响、民营企业金融服务等问题，邹澜一一作出回应。邹澜 表示，我国外汇储备以安全、流动和保值增值为目标，实现了投资组合较为有效的分散化。单一市场、单一 资产的变动对我国外汇储备的影响总体有限。 外储投资有效的分散化 降低了集中风险敞口 自美国政府4月初宣布实施"对等关税"以来，全球经济与金融市场动荡加剧。其中，全球股市首当其冲，美股 市场大幅下跌。美国国债市场也经历了历史性动荡，4月11日—17日，美国10年期国债收益率当周飙升 2.92%，创下2001年以来最大涨幅，债券价格与收益率的反向变动下，美国债券价格暴跌，使得许多持有美债 的投资者资产大幅缩水。 与此同时，4月21日，美元指数三年来首次跌破99关口，随后进一步下挫跌至9 ...

基金投资长久以来对于投资者来说是一个快速跟上甚至超越专业投资机构的捷径，投资基金可以利用基金公司专业的团队给自己做调 研，还有高水平的基金经理给自己做仓位的调整，相较于自己在市场里两眼一抹黑，跟着那些游资和噱头追涨杀跌，最后赔钱，倒不如 花点手续费让专业的机构给自己打理财富，尤其是在熊市的时候，这点钱相对未来的收益，可谓是九牛一毛。但是我们知道，基金公司 的调研和仓位调整也要根据宏观和微观的判断来执行和落地，而就在最近，进入二季度以后，多家基金公司都在仓位上进行了调整。 其实在去年924之后，我们的市场是有一轮机构性牛市的，即便是在十月初有一个回探，但以科技成长为主的板块却是在迭创新搞的， 尤其是春节后DeepSeek的引领下，科技板块翻倍的比比皆是，在这种行情下，很多行业基金的涨幅是非常客观的，为了规避未来可能的 回调风险，基金公司是很有必要进行一次再平衡的。什么意思？比如以前就买了一家公司5%股份，但是最近一轮大涨，股价翻倍，在 基金份额没有增加的情况下，这只股票的持仓很有可能已经超过了10%，涨幅过大，有的已经超过了10%的行业限制，那基金经理要做 的就是把仓位降下来，均配到其它标的上去，这就实现了一次 ...