据中国基金业协会12月29日披露的数据，截至11月底，我国境内公募基金管理机构共165家，其中基金管理公司150家，取得公募资格的资产管理机构15家。以上 机构管理的公募基金资产净值合计37.02万亿元，这一数值较10月末微增约600亿元。 这是公募基金规模历史上首次突破37万亿元大关，也是连续8个月创下规模新高，较年初的32.83万亿元增长超过4万亿元。 分类型看，11月担纲规模增量的基金种类是货币基金，当月货币基金规模增长高达1354.49亿元。虽然当前货基收益率整体走低，多只基金最新7日年化收益率在1% 左右徘徊，但依旧吸引了避险资金的热情涌入。 债券基金截至11月底总规模达10.52万亿元，与10月底相比增长342.15亿元；合格境内机构投资者（QDII）基金单月增超256.34亿元。较为"冷门"的FOF基金（基金 中基金）单月规模也增约247.55亿元。 富国基金分析，相较过往主要集中在传统的A股、债券和ETF，现在越来越多的FOF开始纳入港股、商品期货、公募REITs等多类资产，并融合多种策略。市场波动 时，总有部分资产能"稳住阵脚"，"多元配置、分散风险"的特性正好契合了这些投资者"求稳"的心态 ...

展望后市行情，永赢基金首席权益投资官、权益投资部总经理高楠表示，从2024年的"9·24"行情走到现在，A股本 轮行情具备坚实的产业根基，2026年有望看到A股上市公司盈利出现整体性拐点。"这背后是经济周期规律在发挥 作用，很多行业已历经数年调整，随着时间推移，市场结构不断优化，许多核心竞争力较强、质量较高的上市公 司进一步巩固优势，有望在未来迎来盈利回升。"高楠指出。 分类型看，11月担纲规模增量的基金种类是货币基金，当月货币基金规模增长高达1354.49亿元。虽然当前货基收 益率整体走低，多只基金最新7日年化收益率在1%左右徘徊，但依旧吸引了避险资金的热情涌入。 华北一位公募人士分析，货币基金仍具有灵活度高、流动性好等优势，是市场上重要的现金管理工具。此外，在 利率下行大背景下，银行存款利率处于更低位，相较之下，货币基金对投资者有着更强的吸引力。 债券基金截至11月底总规模达10.52万亿元，与10月底相比增长342.15亿元；合格境内机构投资者（QDII）基金单 月增超256.34亿元。较为"冷门"的FOF基金（基金中基金）单月规模也增约247.55亿元。 富国基金分析，相较过往主要集中在传统的A股、债 ...

债券基金截至11月底总规模达10.52万亿元，与10月底相比增长342.15亿元；合格境内机构投资者(QDII) 基金单月增超256.34亿元。较为"冷门"的FOF基金(基金中基金)单月规模也增约247.55亿元。 富国基金分析，相较过往主要集中在传统的A股、债券和ETF，现在越来越多的FOF开始纳入港股、商 品期货、公募REITs等多类资产，并融合多种策略。市场波动时，总有部分资产能"稳住阵脚"，"多元配 置、分散风险"的特性正好契合了这些投资者"求稳"的心态。 然而，11月内，因沪深股指均有不同程度调整，股票基金和混合基金即使份额微增，总规模也环比略 降。其中，股票基金规模为5.80万亿元，较10月底下降1302.01亿元；混合基金规模为3.60万亿元，较10 月底下降718.12亿元。 据中国基金业协会12月29日披露的数据，截至11月底，我国境内公募基金管理机构共165家，其中基金 管理公司150家，取得公募资格的资产管理机构15家。以上机构管理的公募基金资产净值合计37.02万亿 元，这一数值较10月末微增约600亿元。 这是公募基金规模历史上首次突破37万亿元大关，也是连续8个月创下规模新高，较年 ...

这个数字，有一个很明确的含义。它已经是2008年全球金融危机以来的最低水平。 最近，美国财政部公布了一组数据，引发了不少关注。数据显示，今年10月，中国继续减持美国国债， 单月减持规模达到118亿美元。减持之后，中国持有的美国国债规模，降至6887亿美元。 如果把时间拉长来看，这个变化并不突然。中国对美债的减持，已经持续了很多年。从高峰时期超过 1.3万亿美元，一路下降到现在不到6900亿美元，这是一个方向非常清晰的过程，而不是短期操作。 这组数据放在全球范围内一起看，更有意思。10月份，海外投资者对美债的总体持仓，是下降的。但在 中国减持的同时，日本和英国却选择了加仓。 日本当月的美债持仓，增加到大约1.2万亿美元，创下近两年来的新高。英国的持仓，也上升到8779亿 美元。这种对比，本身就很说明问题。 这并不是简单的"谁看好、谁不看好"。而是不同国家，在不同位置上，做出了不同选择。 而美国这边，其实也已经开始感受到变化。美债的买家结构，正在发生变化。美联储在缩表，美国国内 资金承接能力有限，越来越多的压力，需要通过海外资金来消化。 不过，需要注意的是，中国的减持方式非常克制。中国并没有一次性抛售，也没有制造 ...

Core Viewpoint - The A500 ETF has become a focal point for capital inflow during market fluctuations, particularly highlighted by significant trading activity on December 17, where the total trading volume exceeded 520 billion yuan, surpassing that of the CSI 300 ETF, indicating a strong institutional and index-based investment trend [1][3][4]. Trading Activity - On December 17, 2022, the total trading volume of 45 A500 ETFs reached 526.38 billion yuan, marking the highest record for December, while on December 18, it slightly decreased to 474.01 billion yuan, still the second highest for the month [3][4]. - The trading volume of A500 ETFs has consistently exceeded 400 billion yuan on multiple days in December, reflecting a growing interest from investors [4]. Capital Inflow - On December 17, A500 ETFs attracted a net inflow of 111.59 billion yuan, accounting for 68.5% of the total net inflow into stock ETFs, with major public funds leading the inflow [7][10]. - The total net inflow for A500 ETFs from December 15 to December 17 approached 197 billion yuan, indicating strong demand from institutional investors [7][10]. Institutional Investment - The influx of capital into A500 ETFs is driven by three main types of institutional investors: insurance funds, bank wealth management subsidiaries, and foreign capital, all seeking stable returns and growth potential [8][10]. - Regulatory changes have facilitated insurance funds' entry into the market, aligning with their long-term investment strategies [8]. Fund Size and Competition - As of December 17, the A500 ETFs managed by Huatai-PB and Southern Fund surpassed 300 billion yuan in size, establishing a duopoly in the market [11]. - The overall market size of A500 ETFs has exceeded 2 trillion yuan, making it the second-largest core broad-based index after the CSI 300 [12]. Future Development - The A500 ETF market is expected to continue expanding, with a focus on product differentiation and the introduction of Smart Beta strategies to enhance competitiveness [12]. - The A500 index is anticipated to improve its market positioning due to its balanced industry allocation and selection of leading companies, catering to both value and growth investment strategies [12].

头部聚集效应凸显 市场震荡过程中，A500ETF成为资金抢筹的对象。 特别是在A股反弹的12月17日，投资者交易A500ETF的热情空前。据统计，当天，全市场45只A500ETF （包括指数增强、红利低波等）合计成交额突破520亿元，远超沪深300ETF的成交额，为当日最活跃的 一类股票ETF。 拉长时间看，2025年12月12日—12月18日，全市场A500ETF的单日成交额已连续5个交易日超过400亿 元。 值得一提的是，成交放量的当天（12月17日），A500ETF的净流入额超过110亿元，大型公募旗下的 A500ETF仍然是"吸金"主力。 与此同时，近期，在净申购资金的加持下，A500ETF的总规模已超过2300亿元，较11月底增加了近370 亿元。其中，华泰柏瑞基金、南方基金旗下A500ETF的规模双双突破300亿元，形成双巨头格局。 在业内人士看来，A500ETF的巨量交投与规模跃升，反映出机构化、指数化投资趋势的深化，以及"耐 心资本"入市渠道的进一步畅通。 A股上证指数在12月17日、12月18日连续上涨。资金借道宽基ETF入市的趋势再次凸显。 尤其是A500ETF遭到资金抢筹，引发市场诸多猜 ...

公募REITs发售一般分为三种方式：战略配售、网下发售和公众发售。理财子公司等专业机构投资者主要通过前 两种方式介入，以获取份额并参与长期配置。今年以来，多家理财子公司积极布局REITs领域，其中三家机构累 计参与15只产品的配售，显示出对这一兼具稳健收益与长期增值潜力资产的浓厚兴趣。 分析认为，理财资金加速进入REITs市场，一方面源于资产配置多元化的需求，尤其在利率下行与市场波动加大 的背景下，基础设施、产业园区、仓储物流等底层资产带来的稳定现金流和分红回报，与理财资金追求稳健收益 的目标较为契合。另一方面，监管部门持续鼓励长期资金参与REITs投资，也为理财子公司提供了政策支持。 从市场表现看，尽管今年REITs发行数量与规模较去年有所放缓，但机构参与热度未减。理财子公司通过战略配 售不仅能以较低成本获取份额，还可作为长期资产纳入产品组合，增强理财产品的收益竞争力。此外，REITs与 传统股债资产的相关性较低，也有助于理财资金进一步分散风险、优化组合结构。（水手） 【环球网财经综合报道】随着公募REITs市场的快速发展，理财子公司正悄然成为这一领域的重要参与者。 Wind数据显示，截至12月12日，全市 ...

（编辑 王雪儿） 证券日报网12月11日讯 华利集团在回答调研者提问时表示，随着越南经济的不断发展，劳动力成本提 升不可避免，但是目前以及未来相当长的一段时期，越南的投资环境仍对制鞋业具有吸引力。公司的对 外销售价格是成本加成的定价模式，公司会随着人工工资的调整来调整销售价格。同时，为了分散风险 并把握东南亚其他地区的成本优势，公司已在印尼建设新工厂，并且印尼工厂已于2024年上半年开始投 产。 ...

有机构认为，当前A股和港股仍处于中低分位估值，盈利由钝化见底转向修复定价，在红利与现金流因 子基础上配置中高端制造行业，具备结构性机会。考虑到人民币计价资产在核心通胀温和、利润率修复 与对美元资产低相关加持下兼具分散风险与抗扰动属性，全球资产配置潜在投资空间稳步提升。 资料显示，恒生科技ETF易方达（513010）跟踪恒生科技指数，该指数成份股涵盖众多港股科技龙头， 包括阿里巴巴、腾讯控股、美团、京东集团、百度集团、网易、中芯国际等30家核心企业，覆盖互联网 电商、数字媒体、半导体、智能电动车及云计算等，可助力投资者一键布局港股科技成长板块。 周三，港股科技板块运行至阶段低位后，盘中有所回升。截至10:53，恒生科技指数微跌0.17%，地平线 机器人、阿里巴巴、美团、百度集团等领涨成份股。 跟踪该指数的恒生科技ETF易方达（513010）成交额已超4亿元，较上一交易日小幅放量。Wind数据显 示，该产品自6月12日以来，从未出现单日资金净流出情况；截至12月9日，年内累计吸金已达171.15亿 元。 ...

Core Insights - The ETF market is experiencing significant growth, with a total scale of 5.7 trillion yuan as of October 31, 2023, representing an increase of nearly 2 trillion yuan or approximately 53% since the end of 2024 [1][2][10] - Stock and bond ETFs are the main drivers of this expansion, with stock ETFs increasing by 831.3 billion yuan and bond ETFs by 526.1 billion yuan in the first ten months of the year [1][7] - The number of ETFs exceeding 10 billion yuan in scale has grown, with 118 products now in the "billion club," an increase of 52 since the end of 2024 [1][10] ETF Market Growth - The total scale of the ETF market reached 5.7 trillion yuan by October 31, 2023, surpassing the 4 trillion yuan mark in April and 5 trillion yuan in August [2] - Stock ETFs account for approximately 65% of the total ETF market, with a combined scale of 3.73 trillion yuan [2][3] - The growth in stock ETFs is attributed to structural market trends and significant inflows of capital into these products [2][3] Stock ETF Performance - In the first ten months of 2023, stock ETFs saw an increase of approximately 831.3 billion yuan, with 24 products contributing over 10 billion yuan each to this growth [3][4] - Major contributors include broad-based ETFs like Huatai-PB CSI 300 ETF and industry-themed ETFs such as the Guotai Securities ETF and Huaxia Robotics ETF [4][5] Bond ETF Expansion - Bond ETFs have also seen substantial growth, with a total scale of 700.04 billion yuan, up from 173.97 billion yuan at the end of 2024, marking an increase of over 3 times [7][8] - The introduction of new bond ETF products and the performance of existing ones have driven this growth [7][8] Cross-Border and Other ETF Categories - Cross-border ETFs have shown rapid growth, reaching nearly 900 billion yuan, with an increase of 472.22 billion yuan since the end of 2024 [9] - Commodity and currency ETFs have also seen growth, with total scales of 216.01 billion yuan and 163.50 billion yuan, respectively [9] Competitive Landscape - The ETF market is becoming increasingly competitive, with 118 products exceeding 10 billion yuan in scale, primarily from leading firms like E Fund, Huaxia, and Harvest [10][11] - The competition is shifting towards comprehensive service capabilities and investor education, focusing on enhancing the investor experience in ETF selection and investment [11]