张尧浠：关税风暴牵手降息周期、金价下半年宽幅调整待攀升 上交易日周二(7月8日)：国际黄金遇阻回落收跌至60日均线下方，仍然未能突破中轨线阻力，使得空头力量增强，令后市有望下探3245美元或3200美元的 风险和预期。那么在重回中轨上方或者是回落触及目标支撑之前，仍震荡偏弱对待。 具体走势上，金价自亚市开于3338.19美元/盎司，直接先行走强录得日内高点3345.53美元，之后遇阻回落，持续偏弱运行，并到美盘时段，空头力量加 大，连续坠落下行，于23点时段录得日内低点3286.89美元，最终有所触底回升，收于3301.49美元，日振幅58.44美元，收跌36.7美元，跌幅1.1%。 影响上，美元指数维持近日止跌回升走势对金价造成一定压力，另外，因市场预计美国及其贸易伙伴之间将达成贸易协议，这提振了风险情绪，推动美元 走强和美债收益率上升进对金价增加压力，另外近反弹未能突破关键阻力，而产生卖盘需求，进一步产生空头压力。 不过，尽管部分国家获得短期缓冲期和达成了部分贸易协议，但整体税率普遍上调，明显强于此前4月政策时期，令市场关税带来的经济担忧增加。 并且之后还言论，若美联储主席鲍威尔误导国会就该"立即辞职"， ...

张尧浠：贸易及地缘风险常在、金价多单持有仍等再探新高 上交易日周三(6月4日)：国际黄金反弹收涨，稳于短期均线支撑上方，以及回落趋势线之上，未能进一步回撤，使得多头仍占据优势，暗示后市仍有再度 走强，再度上探3500美元关口的预期，即便是再度回落走低，也是看涨入场的机会。 日内可重点关注美国5月挑战者企业裁员人数(万人)、欧洲央行公布利率决议。欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会、美国至5月31日当周初请失 业金人数(万人)、美国4月贸易帐(亿美元)、美国5月全球供应链压力指数等，欧洲央行预期将降息，而利好美元，美盘初请等数据预期向好，也将利好美 元，故此晚间留意压力回落需求。但根据本周美盘走势和已公布的数据来看，也有弱于预期和走强的风险，所以，日内操作震荡或看涨反弹的观点为主。 具体走势上，金价自亚市开于3353.67美元/盎司，日内整体维持在20-25美元区间的连续过山车震荡行情中，并在欧盘尾录得日内低点3343.67美元，之后 美盘开盘，多头力量开始加大，并至22点半时段录得日内高点3384.45美元，虽就此有所遇阻回撤，但也维持3370美元上方持稳盘整，最终收于3372.14美 元，日振幅40.7 ...

德国总理默茨：西方国家已取消援助乌克兰武器的射程限制。 周二（5月27日）亚盘时段，白银期货短线高位承压，市场可能会陷入短期的震荡，原因是特朗普对欧 盟关税的言论令市场风险偏好回升，美股股指期货上涨，令白银的避险需求有所减弱，对银价形成一定 压力，另一方面，地缘局势风险仍在支撑白银价格。 【要闻速递】 当地时间周日(5月25日)，美国总统特朗普与欧盟委员会主席冯德莱恩通话后宣布，他将把欧盟面临50% 关税的最后期限延长至7月9日。 德国总理默茨(Friedrich Merz)表示，乌克兰已获准使用其盟国提供的武器对俄罗斯纵深地区发动打击。 默茨周一在柏林的一次会议上说："向乌克兰交付的武器绝对不再有射程限制，英国、法国和我们都没 有，美国也没有。这意味着乌克兰也可以通过攻击俄罗斯境内的军事阵地来保卫自己。" 据国际文传电讯社(Interfax)报道，克里姆林宫发言人佩斯科夫(Dmitry Peskov)说，如果允许远程打击的 决定得到证实，可能会破坏达成政治解决方案的努力。他称这样的决定是"危险的"。 伊朗：已做好适当打击以色列的充分准备。不会接受暂停铀浓缩以确保与美国达成核协议的做法。 【白银期货行情解析】 ...

Gillard表示，最令人印象深刻的是，尽管此前金价下跌了8%，中国国内的持仓仍稳定在高位，没有引发国内投资者抛售潮。 消息面上，据央视新闻称以色列正在考虑攻击伊朗核设施，地缘局势风险再度上升。而更为关键的可能是，中国买家回归！ 黄金又支棱起来了，重回3300美元上方，周三AH股黄金股集体走高，紫金矿业涨超7%，西部黄金、湖南黄金、四川黄金、赤峰黄金纷纷走高。 据高盛分析师Adam Gillard分析，这一轮反弹并非偶然，中国买家已重返市场。具体而言，中国夜盘交易时段，上海期货交易所（SHFE）的买入行为触发 了纽约商品交易所(（COMEX）的买入行为，纽交所黄金未平仓合约总量增加了3%（白银增加了4%），同时SHFE/COMEX比值套利空间也在扩大。 5月上海期货交易所（SHFE）的持仓量已回到历史高点，中国总体黄金持仓（(ETF+上海黄金交易所+上海期货交易所)也保持在高位。 这也解释了为什么尽管金价高企，上海黄金交易所的溢价仍然保持坚挺。 值得注意的是，黄金期权的偏斜率仍然较低，约为2.25v（6个月25%的风险逆转），原因是除中国以外的对冲基金持仓保持冷淡（从CFTC净投机头寸可 见）。6个月25%虚 ...