【HSDent投资公司创始人警告2026年将迎史上最严重市场崩盘】12月25日消息，HSDent投资公司创始 人哈里·登特近日警告，2026年将迎来史上最严重的市场崩盘。他预测持续近17年的市场泡沫会破裂， 股市将下跌90%，称这是自大萧条以来最糟的市场环境。 登特否定"投机过热只局限于人工智能"观点， 指出股票、房地产和数字资产深陷债务推动的"超级泡沫"。他解释，此次泡沫自2009年迅速膨胀，没让 衰退出清债务和问题。 登特将本轮周期起点追溯到2008年金融危机后，认为决策者货币干预阻止自然 重置，激进赤字支出加快扩张。他表示2026年初尤其是1月是判断泡沫是否破裂的关键期。 从历史看， 1月股市表现影响全年走势。登特强调，重大投机泡沫终会以亏损收场，这次也不例外。他总结，唯一 可能"存活"的资产是美国国债，这与彼得·希夫观点不同，希夫预测2026年将现美元崩盘。 本文由 AI 算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 ...

登特解释，"但这次泡沫不同，因为它从2009年一开始就迅速膨胀，并没有让一场衰退完成对债务和各 种问题的彻底出清；它直接一路起飞，而且一直持续到现在。"这位美国经济学家将本轮周期的起点追 溯到2008年金融危机后的时期，并认为决策者通过货币干预阻止了经济的自然重置。具体而言，全球经 济本应像20世纪30年代那样经历更长时间的下行调整，但激进的赤字支出加快了扩张进程。 登特总结称，唯一可能"存活下来"的资产是美国国债，"因为他们可以印钱来偿还"。在这一点上，这位 经济学家似乎与其他一些知名经济学家观点不一，包括彼得·希夫(Peter Schiff)。希夫近期预测，2026年 将出现史无前例的美元崩盘。 格隆汇12月25日｜HS Dent投资公司创始人哈里·登特近日警告称，史上最严重的市场崩盘将在2026年到 来。登特预测，当前这个已持续近17年的市场泡沫将会破裂，导致股市下跌90%。他将其形容为自大萧 条以来最糟糕的市场环境。值得注意的是，登特否定了"投机过热只局限于人工智能(AI)"这一观点。他 称，股票、房地产以及数字资产都深陷由债务推动的"超级泡沫"。 登特表示，2026年初——尤其是1月——将是判断泡沫 ...

在2026年即将到来之际，市场整体呈乐观态势。尽管2025年出现过几次政策引发的小波折和泡沫恐慌， 但标普500指数、道指和纳指均录得稳健回报。这种势头为何不会延续？ 华尔街分析师认为，好日子还将继续——尤其是得益于《大而美法案》（One Big Beautiful Bill Act，一 项涵盖减税、福利调整等的综合性刺激法案）即将落地的大规模刺激计划。不过，他们也普遍认为，维 持增长的条件正变得越来越苛刻。例如，今年市场的乐观情绪大多源于人工智能（AI）的前景，但关 于这些投资如何及何时获得回报的疑问不断增多。若出现任何动摇信心的消息，都可能对股市产生巨大 影响。 同样，美国经济成功抵御了关税、移民政策、通胀和就业带来的潜在负面影响。到目前为止，雇主们找 到了平衡点：企业信心下降、物价上涨导致裁员增加，但劳动力市场因移民政策而萎缩，使得这一影响 被抵消。 但如果用一个词总结这一切呢？《财富》杂志（Fortune）将15家华尔街最大银行的2026年展望报告输 入Perplexity AI模型，要求用一个词总结，模型给出的结果是： "岌岌可危（precarious）。" Perplexity的推理对许多人类用户 ...

Core Viewpoint - The article highlights a significant decline in the Asia-Pacific stock markets, primarily driven by the anticipated interest rate hike by the Bank of Japan, which is expected to impact global market sentiment and risk appetite [1][5]. Market Performance - On December 16, the MSCI Asia-Pacific index fell by 1%, with the Nikkei index dropping over 1.3% and the KOSPI index declining more than 1.7% [3]. - The Hong Kong stock market also experienced a downturn, with the Hang Seng Technology Index falling nearly 1.7% [3]. - In the A-share market, all major indices dropped over 1%, with more than 4,500 stocks declining, particularly in sectors such as film and television, precious metals, military industry, and commercial aerospace [3][5]. Key Economic Factors - The primary uncertainty in the market is attributed to the Bank of Japan's upcoming monetary policy meeting on December 18-19, where a rate hike from the current 0.5% is expected, potentially reaching 0.75% [5]. - This would mark the highest interest rate level in 30 years since 1995, with indications that over half of the policy committee members support this move [5]. - The anticipated rate hike is seen as a response to the weakening yen and may have implications for the Hong Kong market, which has been underperforming partly due to reduced yen carry trade activities [5]. Broader Market Sentiment - The article notes that major markets, including the US, are at historically high valuations, and the recent retreat in AI trading has led to a decline in risk appetite [6]. - The potential for the Federal Reserve to consider quantitative easing (QE) amidst rising stock prices could exacerbate market bubbles, suggesting a need for a rational correction [6].

摘 要 报告显示， 过去几个季度是至少 50 年来黄金与 美股 首次同时呈现爆炸性上涨态势，这预 示着潜在泡沫的存在 ——而此类情形之后往往伴随着负回报或低迷回报的时期 被称为"央行中的央行"的国际清算银行12月8日的报告（以下简称"报告"）显示，过去几个季度是至少 50年来黄金与美股首次同时呈现爆炸性上涨态势，这预示着潜在泡沫的存在——而此类情形之后往往伴 随着负回报或低迷回报的时期。 数据显示，截至12月8日，标普500指数年内已累计上涨了超过16%，而现货黄金对美元年内上涨接近 60%。 12月9日，美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.38%，纳指涨0.13%，标普500指数跌0.09%。COMEX 黄金相比于前日涨0.47%，报4237.40美元/盎司，现货黄金站上4200美元/盎司，日内涨0.23%。 机构对金价态度呈现分化。部分机构如惠誉旗下BMI预测2026年下半年金价可能跌破4000美元/盎司； 世界黄金协会也给出多种情景，展望相对保守。但瑞银、高盛及摩根大通等则持乐观态度，预计2026年 金价仍有上涨空间，目标看至4700美元/盎司以上甚至5200美元/盎司至5300美元/盎司高位。 黄金连 ...

今日欧市盘中，黄金窄幅震动，目前在4209美元附近徘徊。 隔夜，现货黄金价格小幅回落，最终下跌0.2%，收报于4190.48美元。 降息倒计时！ 隔夜，三大指数集体跳水，截至收盘，道指跌0.45%，纳指跌0.14%，标普500指数跌0.35%。 超级央行周，澳洲央行"第一枪"来了，刚刚宣布不降息。 12月9日，澳大利亚央行连续第三次按兵不动，未能给房贷持有人提前送上"圣诞礼物"，在今年最后一 次会议上维持利率不变，将关键政策利率维持在3.6%，继续强调"看数据决策"。 决议公布后，澳元在悉尼盘中反复震荡，政策敏感的三年期澳洲国债收益率也回落至4.06%。 目前澳大利亚经济运行接近产能上限，失业率处于历史低位附近，通胀重新升至2%~3%目标区间上 方，这些因素迫使澳洲央行在今年已累计三次降息之后暂时停下脚步。 高盛、瑞银以及Barrenjoey的分析师已转向与市场相似的判断，认为澳洲央行下一步更有可能是加息而 非继续降息。 与此同时，美国方面，交易员正加大押注，美联储本周将连续第三次降息。 根据美联储议程安排，其将于当地时间9日至10日举行12月货币政策会议，并于北京时间11日凌晨公布 最新利率决议。此前尽管因 ...

Core Insights - The global crypto market cap has decreased by approximately 27% since its peak on October 10, leading many digital asset treasury (DAT) firms to experience unrealized losses while still raising funds for further purchases [1][2] Group 1: Strategies of Digital Asset Treasury Firms - DAT firms are employing a variety of strategies to protect their balance sheets and remain appealing to investors during a potential prolonged market downturn [2] - Michael Saylor's company, Strategy, has pioneered the DAT concept, transforming it into a Bitcoin powerhouse with assets valued at around $60 billion as of November 27 [3] - Saylor's approach involves capital-structure engineering to hedge against short-term volatility while maximizing long-term gains, raising funds through unsecured debt or new stock issuance [3] Group 2: Performance and Market Response - Strategy has avoided liquidation risks by not selling Bitcoin and has maintained profitability on its investments due to early and lower-priced purchases [4] - Many DAT firms have seen profits turn negative since October, with some opting to sell crypto while others continue to accumulate [7] - Companies that entered the market in 2025 may have purchased at the peak, with notable firms like Bitmine and SharpLink also reporting losses [8] Group 3: Market Sentiment and Stock Performance - DAT stocks have significantly declined amid growing concerns of a market bubble [9] - In response to the bearish market, firms such as ETHZilla and FG Nexus have sold crypto to fund share buybacks and enhance their stock value [10]

周四，受美联储降息预期升温和科技股反弹的影响，隔夜美股连续四日上涨，亚太股市也跟随走高。 今日开盘，A股主要指数走强，创业板指一度涨超2%，截止发稿回落至0.56%，沪指涨0.49%，深成指涨0.38%，盘中一度涨超1%。消费电子、半导体芯 片、算力硬件等方向涨幅居前。 港股主要指数早盘也拉升，恒生科技指数涨幅一度扩大至1%，现跌0.17%，恒生指数现涨0.07%。 韩国基准股指Kospi 指数盘中涨超1%，为连续第三天上涨。韩国央行连续第四次政策会议维持基准利率不变，仍为2.5%，符合市场预期。 富时中国A50指数期货直线拉升，一度涨超1%。 一方面，北京时间11月27日凌晨，美联储发布最新经济《褐皮书》显示，近几周美国经济活动总体变化不大，就业市场疲软与通胀压力并存。消费支出进一 步下降成为美国经济停滞的主要拖累因素，美国政府"停摆"影响消费者决策。 目前交易员们则加大力度押注进一步降息。据CME"美联储观察"，截至北京时间27日10点58分，美联储12月降息25个基点的概率升至近85%。 另外，摩根大通也火速"撕报告"，该行目前认为美联储将于12月降息，改变了一周前关于美联储将推迟降息至明年1月的判断。 ...

以做空次贷闻名的"大空头"投资者迈克尔·伯里（Michael Burry），一直是当前AI热潮的直言不讳的质 疑者。在关闭对冲基金数日后，他推出了一个聚焦金融市场的付费Substack通讯，并将矛头对准了英伟 达。 "当今AI热潮的五大公开巨头——微软、谷歌、元宇宙、亚马逊和甲骨文，再加上几家新兴初创公司， 承诺在未来三年内投入近3万亿美元用于人工智能基础设施。投资者对此简直爱不释手，"他写道，"而 这一切的核心，又是一个当年思科式的角色——为所有人提供'铲子和镐头'，并怀揣着宏大愿景。它的 名字叫英伟达。" 注：思科是互联网泡沫破灭最具标志性的"坟场级"案例。在互联网泡沫时期，思科的股价因预期中的互 联网流量而飙升，但当预期未能立即兑现时，股价便遭受重创。 伯里近期加大了对科技巨头的批评力度，包括英伟达和帕兰提尔科技公司，他质疑云基础设施热潮，并 指责主要供应商利用激进的会计手段，夸大其巨额硬件投资带来的利润。 该通讯目前已有超过2.1万名订阅者，月费39美元。他暗示发布频率通常是每周至少一篇，有时会更 多。 在题为《基础：我的1999年（及2000年部分时期）》的文章中，伯里讲述了自己早期的兴趣以及如何开 ...

Core Insights - The individual has over 25 years of experience in various sectors of the investing world, including private banking, investment management, and venture capital [1] - Currently serves as a partner at RIA Advisors in Houston, Texas, focusing on investment analysis, research, and market commentary [1] - The approach taken is often contrarian, emphasizing common sense and real-world experience in investment discussions [1] Company and Industry Analysis - RIA Advisors produces a weekly subscriber-based newsletter, RIA Pro, which addresses economic, political, and market topics relevant to investors [1] - The daily blog written by the company reaches a wide audience, including both individual and professional investors, indicating a strong engagement with the investment community [1]