机械设备行业 行业研究 | 动态跟踪 人形机器人将加速落地，零部件估值有望 提升 ——机器人产业跟踪 核心观点 投资建议与投资标的 我们看到目前机器人一级市场融资项目倾向于人形整机，预计行业项目的落地将加速， 也有望超市场预期。在行业扩张的同时，我们也在现在看到了零部件产业链将出现收敛 的迹象，护城河的上升将带来确定性，进而有利于估值提升。建议重视应用场景细分领 域、重点区域公司。建议短期关注零部件，中长期关注整机厂。 建议关注：（1）整机和总成：优必选、越疆、埃斯顿、拓斯达、埃夫特-U、中坚科技、 亿嘉和、永创智能、杰克股份、领益智造、拓普集团、三花智控、信质集团、均普智 能；（2）零部件：五洲新春、震裕科技、金沃股份、日盈电子、中欣氟材、赛摩智能、 康平科技、浙江荣泰、嵘泰股份、绿的谐波、斯菱股份、捷昌驱动、兆威机电、祥鑫科 技、步科股份、唯科科技、南山智尚、汉威科技、凌云光、华依科技；（3）场景和应 用：中邮科技、德马科技、音飞储存、安徽合力、杭叉集团、诺力股份、首程控股。 风险提示 产品降价风险、场景需求落地不明确导致低于预期、国家政策变化导致行业发展放缓、 海外龙头厂商生产不及预期、行业融资不及预期 ...

近 期 ，由节卡机器人作为 牵头起草单位，主导制定 的 国家标准 GB/T 45579-2025 《机器人智能化视觉 评价方法及等级划分》 正式获批发布。该国标 填补了全球范围内机器人智能化标准领域的空白，为智能机器 人质量提升和建设提供了有力指导 ，将推动中国机器人产业从 " 功能实现 " 向 " 智能分级 " 跃迁。 国家标准是我国标准体系中最高层级的标准 。在支撑产业发展、促进科技进步方面发挥着关键作用。 目前， 通过标准引领战略，以标准升级推动经济高质量发展已成为行业共识。 随着全球智能制造升级，机器人智能化视觉的成熟度已成为衡量产业智能化水平的关键标尺。但目前行业面临 " 有产品无标准 " 的困境，机器人产品智能水平层次不齐，市场缺乏正向发展引导。本标准首次明确了机器 人智能化视觉测试包括 视觉算法测试、整机测试 ，并结合机器人应用需求，定义了包括人体姿态估计、人脸 识别、字符识别、物体识别、安全性的 5 大类 19 项 机器人智能化视觉测试指标，并详细描述了指标的测试 与计算方法。 本标准适用于工业机器人、服务机器人、特种机器人等的智能化视觉评价。结合机器人应用场景，针对不同类 型的机器人，创新性 ...

机构简介： 根据市场公开信息及6月24日披露的机构调研信息，知名私募远望角投资近期对1家上市公司进行了调 研，相关名单如下： 1）奥比中光 （远望角投资参与公司现场参观&券商策略会&路演活动&电话会议） 调研纪要：奥比中光在机器人领域提供全技术路线3D视觉传感器和整体解决方案，应用于商用服务、 养老康复、家庭护理、物流配送、农业智能化等场景。公司与消费级3D打印龙头创想三维合作开发消 费级3D打印机和高精度手持3D扫描仪，并与佩极眼镜合作推出3D打印定制眼镜。公司为天工机器人提 供Gemini330系列深度相机，新品Gemini435Le应用于智能物流、机器人等工业自动化领域。3D视觉传 感器提升机器人智能化水平，应用于空间扫描、骨架/手势追踪、定位导航、三维重建等功能。 深圳市远望角投资管理企业（有限合伙）成立于2014年12月30日，由两位原公募基金经理、一位原上市 公司高级管理人员组成核心骨干，从业年限均在10年以上。公司投研团队经验丰富，成立以来以优秀的 风控和稳健的收益受到专业投资机构认可，入选多家券商、银行、FOF等机构白名单。我们立意于做一 家追求远见，长期靠谱的资产管理公司。公司已通过中国证券 ...

"过去几年，我们解决了'有没有'的问题，比如核心运动控制内核实现了自主可控，今年我们会继续提 升机器人整体机身性能，并加大智能机器人通用技术底座的研发投入。"埃夫特董事长、总经理游玮近 日在接受中国证券报记者专访时说。 他表示，埃夫特正在推进"机器人造机器人"产线建设，通过机器人智能化水平的提升，逐步打开机器人 在通用制造和未来服务场景的应用空间。在国内机器人产业加速发展背景下，游玮认为，机器人产业发 展除了深耕核心技术，还须推动产品标准、数据标准建设，形成行业发展合力。 ● 本报记者郑萃颖 自研底层技术 2020年，脱胎于奇瑞汽车的工业机器人生产商埃夫特正式登陆科创板。在游玮看来，自主化、智能化， 是埃夫特发展机器人产业的两大核心优势。 "我们从机器人的控制器、伺服系统、精密传动，到控制器里的底层操作系统、运动控制内核，完全实 现了100%自主可控。可以说，机器人的底层技术完全掌握在我们自己手里。"游玮说，埃夫特一直强调 核心部件与核心技术模块的自主可控。 在智能化方面，埃夫特提前布局。2016年，埃夫特与卡耐基梅隆大学合作开展机器人强化学习、机器人 迁移学习的研发工作。2024年，埃夫特设立启智机器人公司 ...

高端装备半月谈：近期热点板块观点汇报 20250622 Q&A 2024 年和 2025 年全球 AI 领域的资本开支对 PCB 设备需求有何影响？ 2024 年和 2025 年全球围绕 AI 领域的资本开支显著拉动了 PCB 及其设备的需 求。国外方面，微软、谷歌、亚马逊和 Meta 四家公司的资本开支累计超过 3,200 亿美元，同比增幅为 31%。国内方面，字节跳动、阿里巴巴和腾讯三家 的资本开支预期累计超过 3,500 亿元，同比增幅超过 50%。国内 14 家 PCB 上市公司的收入在 2024 年同比增长 17%，净利润增长 19%，综合毛利率约 为 20%。这些公司在 2024 年的一季度收入同比改善，二季度净利润大幅改善。 PCB 设备订单从 2023 年第四季度开始出现边际改善，主要由于华为手机销量 超预期带动消费电子下游需求改善，而真正的 AI 相关资本开支则从 2024 年下 半年开始启动。预计整个 PCB 设备行业将在今年（2025 年）保持高速增长， 新签订单增幅在 50%到翻倍之间。 固态电池设备产业链预计在明后年迎来增长，2027 年部分装车。2025 年大部分大厂处于中试线阶段 ...

Group 1 - The first group standard for humanoid robot intelligence grading, titled "T/CIE 298—2025," has been released by the China Electronics Society, led by the Beijing Humanoid Robot Innovation Center [1] - The standard establishes a "four-dimensional five-level" evaluation framework to provide a unified technical language and evaluation system for the development, testing, management, and application of humanoid robot technology and products [1] - The standard aims to assist the industry in transitioning from a "function-oriented" approach to "intelligent evolution" [1] Group 2 - The four core capability dimensions defined in the standard are Perception and Cognition (P), Decision Learning (D), Execution Performance (E), and Collaboration and Interaction (C) [2] - The standard includes 22 primary indicators, over 100 technical clauses, a common safety baseline, and typical application scenario mappings, providing direct references for product design, performance benchmarking, and capability declarations [2] - With the implementation of this grading standard, humanoid robots are expected to move beyond "demonstrative intelligence" and achieve large-scale applications in fields such as inspection, search and rescue, and equipment operation [2]

机器人板块未来哪些方向值得关注？20250610 Q&A 当前机器人板块的市场行情如何？未来发展方向是什么？ 国内链与海外链在机器人产业中的发展情况如何？哪些方向值得关注？ 摘要 机器人产业周期短于电动车，需密切关注。2022 年开始的炒作已历时 两三年，目前是配置和关注的重要节点，避免错过机会。智能化"大 脑"的突破是关键催化剂，或在 2025 年三四季度由特斯拉排产节奏推 动大规模爆发。 海外链（如特斯拉）商业化节奏快于国内，值得关注。特斯拉供应链自 2022 年下半年开始，通过与中国供应链交流迭代产品和技术，每个季 度都会引起市场炒作。当前正从 Demo 阶段推向量产阶段，上下游供应 链需完全锁定和绑定。 机器人板块结构性行情中，应重点关注尚未卖出的二级和三级供应链门 票，如浙江荣泰、ST 中南等标的，以及触觉传感器、斜坡减速器、新型 减速器等部件，这些环节价值量较大但尚未锁定。 国内供应链在研发到大规模量产进度上落后于国外一至两个阶段。国内 企业多停留在 Demo 阶段，真正确定关系的小批量到大批量生产预计在 2026 年。需关注国内 T 公司产业链中的千万级订单逻辑。 目前机器人板块的市场行情相对弱 ...

超级赛道密集迎来利好催化。 9日，工信部、民政部发布开展智能养老服务机器人结对攻关与场景应用试点工作的通知，其中指出，分阶段 实施一批智能养老服务机器人攻关和应用试点项目，形成一批能够满足多层次、多样化养老服务需求的机器人 产品。 与此同时，中国工业机器人出口数据也超出市场预期。海关总署9日发布的数据显示，今年前5个月，我国出口 装备制造业产品6.22万亿元，增长9.2%。其中，工业机器人增长55.4%。 上天天基金APP搜索【777】注册即可 领98元券包 ， 优选基金10元起投！限量发放！先到先得！ 从产量上来看，据中国机械工业联合会此前披露数据，今年前4个月，我国工业机器人累计产量为22.1万套， 同比增长34.1%。 有机构分析预测，2040年到2045年，中国全能型人形机器人实现工业场景和服务场景规模应用，整机市场规模 达到约5000亿元至1万亿元。 两部门重磅发布 6月9日，据工业和信息化部网站消息，工业和信息化部办公厅、民政部办公厅发布关于开展智能养老服务机器 人结对攻关与场景应用试点工作的通知（以下简称"通知"）。为深入贯彻积极应对人口老龄化国家战略，落实 《中共中央、国务院关于深化养老服务改 ...

人形机器人 近日，由北京人形机器人创新中心牵头，联合上海人形机器人创新中心、浙江人形机器人创新中心，以及优必选、宇树科技、中国信通院和工联院 等主流企业及科研院所共同制定了全球首个《人形机器人智能化分级》（T/CIE 298-2025）团体标准。 本次标准有"四维五级"，包括"感知认知（P）、决策学习（D）、执行表现（E）、协作交互（C）" 为核心的四大能力维度，并构建L1-L5五级智 能化能力分级体系。根据新团标，从L1至L5，人形机器人智能化能力水平逐级递增。标准同步给出了22个一级指标、100余项技术条款、通用安 全底线及典型应用场景映射，可为企业开展产品设计、性能对标和能力声明提供直观参照。 TrendForce集邦咨询表示，当下人形机器人处于行业商业化初期，标准化建设成为推动产业发展的重要动力，立项人形机器人国家标准意义重 大。国家标准能够规范行业技术指标，降低技术门槛，助力行业规模化量产与降本增效。 短期来看，2025世界机器人大会、2025世界人形机器人运动会将于今年8月在京举办，国家标准的建立将推动各参赛团队在感知、决策和执行端软 硬件系统的技术迭代；长远来看，该标准将加快人形机器人的商业化落 ...