徐剑峰（分析师） 证书编号：S0790525090004 行 业 研 究 2025 年 10 月 11 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -12% 0% 12% 24% 36% 48% 2024-10 2025-02 2025-06 汽车 沪深300 汽车研究团队 邓健全（首席分析师） 证书编号：S0790525090003 赵旭杨（分析师） 证书编号：S0790523090002 傅昌鑫（分析师） 证书编号：S0790525090005 王镇涛（研究员） 证书编号：S0790124070021 相关研究报告 《理想 i6 正式发布，尚界 H5 1 小时大 定突破 1 万台—行业周报》-2025.9.28 《8 月汽车产销保持稳健增长，英伟达 入局 Robotaxi—行业周报》-2025.9.21 《奇瑞汽车已通过港交所上市聆讯， 鸿蒙智行全新问界 M7 汽车 8 天小订 突破 19 万台—行业周报》-2025.9.15 小鹏汽车将举行 AI 科技日，Figure 03 开启人形机器 人量产时代 ——行业周报 | 邓健全（分析师） | 傅昌鑫（分析师） | 王镇涛（联系人） | | -- ...

点击下方 卡片 ，关注" 具身智能 之心 "公众号 基于这四点核心特征，它石WIYH 数据集形成了以下三项独特优势： 首先，在模态完整性上，通过自研的采集套件，同步获取视觉（RGB）、力触觉（压力传感器信号）和动作（手指关节位姿与末端轨迹）数据，确保多源数据在 时间和空间上的精准对齐； 其次，在数据标注链路上，WIYH 依托自有的云端基础大模型完成高精度标注，覆盖 2D 语义、场景深度、操作任务分解、交互物体的可供性（Affordance）、手 部与末端动作轨迹等多粒度真值标签，为具身基座模型的预训练提供全面多维的监督信号； 第三，在采集环境上，它石深入真实生活操作场景，对比业内通常高成本自建数采、数训工厂，在非搭建、非专有、非封闭的环境中采集工作人员的标准操作流 程数据，显著提升数据的真实性、多样性和泛化能力，同时降低数采成本一个数量级以上。 具身智能行业即将迎来数据革命。10月10日，它石智航重磅发布全球首个大规模真实世界具身VLTA（Vision-Language-Tactile-Action）多模态数据集World In Your Hands（WIYH），并计划于2025年12月面向行业共享开放。这项 ...

温馨提示 ： 点击下方图片，查看运营团队最新原创报告（共235页） 说明： 欢迎约稿、刊例合作、行业交流 ， 行业交流记得先加入 "机器人头条"知识星球 ，后添加（ 微信号：lietou100w ）微信； 若有侵权、改稿请联系编辑运营（微信：li_sir_2020）； —— 正文： Figure03： 专为Helix、家庭使用，以及全球规模化应用而设计 超6分钟的展示视频，以家庭场景为主，公司创始人 Brett Adcock更是表示， 视频中各项操作均为AI自主完成， 遥 控含量为 0 。（ 小编： 单个动作完成成功率未透露， 毕竟视频展示和实际出入很大） 四季度，具身智能机器人赛道第一个利好催化事件—Figure 03发布！ Figure 03被无数行业内人士连连称赞，但二级市场完全不买单；正如小编在星球中提到： Figure AI和特斯拉类似，产业链公司集中在国内（中国），随着Figure 03惊艳 亮相，虽是利好，但按照以往趋势来看，对Figure链催化效果一般；今日份Figure链完全忽视利好催化 （小编在 "机器人头条"知识星球 产业链专栏有梳理Figure链企业）。 反而，昨天小编发布的关于The ...

Figure 03 全网解读非常多了，机器人大讲堂着重看了三个硬件的细节亮点，国产厂商可以试着围绕这些概念 抄作业。 其次是视触觉系统的应用。 本次 Figure 03 的灵巧手设计新增了视觉摄像头， 在头部主摄像头被遮挡时仍 能感知，同时指尖采用自研触觉传感器，最小可检测 3 克重量压力，实现精细操控。视觉与触觉结合是目前 机器人业界比较认可的一种确定性趋势，因为单一视觉模态的感知精度难以满足大多数家庭场景需求，其次开 环控制特性将实际闭环控制频率大多限制在 1 ～ 2Hz ，这种滞后性严重阻碍了实时触觉反馈的响应能力。 视触觉系统大多采用局部触觉信息生成高频动作 ，而全局视觉输入则用于制定短期粗略规划，机器人在进行 接触密集型任务时完成效果更好，即使在人类干扰下也能完成动作。 FigureAI 最新视频显示， Figure 03 侧重家庭场景展示。具体来看，其实家庭场景下工作可分为家务情景、 物品分类、人机交互三种。那么借助视触觉以及 Helix 系统的整体能力， Figure 03 不仅可以完成整理沙发 桌椅、准备茶歇、浇花、洗衣服、打扫卫生（刷碗、擦桌子）等全局性长任务，还能够完成将盘子、杯子归 类， ...

Group 1 - OpenAI and AMD announced a partnership to deploy AI computing infrastructure based on AMD's Instinct series GPUs, with a total computing power of 6 gigawatts (6000 megawatts) [1] - AMD's stock surged by 23% following the announcement, indicating strong market reaction and interest in AI infrastructure investments [1] - The collaboration highlights a significant acceleration in global AI infrastructure development, raising questions about the share of A-share chip companies in this growth [1] Group 2 - The Chinese server market is experiencing rapid growth, with a market size of $9.4 billion in 2023, representing a 104% year-on-year increase, and GPU servers accounting for 92% of the market share [4] - Domestic chip manufacturers are seeing increased demand, with China Telecom's recent procurement showing a 67.5% share of domestic servers, up from less than 30% three years ago [5] - Despite the growth, domestic chips still face performance challenges, with NVIDIA's H100 having a computing density three times that of domestic alternatives [5] Group 3 - The solid-state battery industry is advancing, with a reported 86% increase in energy density due to molecular-scale interface design innovations [7] - However, mass production timelines for all-solid-state batteries remain uncertain, with industry experts predicting initial products to achieve 400 watt-hours per kilogram by 2025-2027 [8] - The transition to semi-solid batteries is seen as a temporary solution, with current costs still 40% higher than liquid batteries [8] Group 4 - The A-share market has shown significant growth, with the ChiNext index rising over 12% in a month, marking the largest increase in nearly three years [2] - The market's liquidity remains strong, with daily trading volumes exceeding 1 trillion yuan, but there are concerns about where the capital is flowing [2] - Historical data suggests that a strong market performance in October does not guarantee widespread gains, as the focus shifts to company earnings [2]

经过我们团队的深度复盘，最终挖掘出了几家非常有潜力的公司！ 1、江苏雷利（智能关节龙头） 2025年，人形机器人产业迎来爆发式增长，全球市场规模预计突破1.2万亿元，年复合增长率高达 35%。特斯拉Optimus、波士顿动力Atlas等产品的商业化落地，标志着人形机器人从实验室走向规模化 生产。中国凭借完整的供应链和AI技术积累，正成为全球人形机器人制造的核心战场。政策层面，"十 四五"智能制造规划明确将人形机器人列为重点发展方向，北京、上海等地已出台专项补贴政策，单台 最高补贴达50万元。 核心竞争力：人形机器人的技术壁垒集中在"运动控制+AI交互"两大领域。运动控制依赖高精度伺服电 机和仿生关节设计，而AI交互则需突破多模态感知与决策算法。目前，中国企业在伺服电机和轻量化 材料上已实现国产替代，但在核心算法上仍依赖海外开源框架。 未来3年，随着华为、百度等科技巨头入场，国产人形机器人有望在物流、医疗、家庭服务等场景实现 规模化应用。 标签：伺服电机隐形冠军 江苏雷利是国内少数能量产高精度伺服电机的企业，其产品已供货特斯拉Optimus二代原型机。2025 年，公司新增3条自动化产线，产能提升至50万台/年 ...

温馨提示 ： 点击下方图片，查看运营团队最新原创报告（共235页） 说明： 欢迎约稿、刊例合作、行业交流 ， 行业交流记得先加入 "机器人头条"知识星球 ，后添加（ 微信号：lietou100w ）微 信； 若有侵权、改稿请联系编辑运营（微信：li_sir_2020）； 正文： 双节期间，特斯拉Optimus、Figure AI频繁发布利好，为新一代人形机器人造势，国内产业链公司节后有望迎 来催化！ 小编上篇文章 单月股价涨幅超33%，特斯拉Optimus助力产业链上市公司"齐飞"！ 有提到特斯拉 9月 股价涨幅 超33%， 单月涨幅程度位列今年最佳，股价迎来今年新高，T链们率先受益！ 小编9月产业链速递文章 特斯拉、Meta、宇树、智元、优必选等，产业链上市公司9月速递 中提到，9月特斯拉 Optimus的主题 是 量产前奏 ， 在特斯拉Optimus诸多利好事件催化下，机器人板块在9月迎来三季度最好行 情，诸多T链们（T1、T2、新晋T链和潜在T链）迎来本季度单月最大涨幅且屡创新高（如TP、SH、XQ、ZJRT、 JS等等） 。 接下来简单聊一下双节期间特斯拉Optimus及产业链相关公司大事件： | D ...

温馨提示 ： 点击下方图片，查看运营团队最新原创报告（共235页） 说明： 欢迎约稿、刊例合作、行业交流 ， 行业交流记得先加入 "机器人头条"知识星球 ，后添加（ 微信号：lietou100w ）微 信； 若有侵权、改稿请联系编辑运营（微信：li_sir_2020）； 正文： 对于具身智能机器人赛道， 二级市场远比一级市场热闹，T链们是绝对主角！ 回顾整个9月，正如小编月初预测， 二级市场机器人板块高涨行情已从7、8月延续到9月 ； 人形机器人四大核心 供应链：T链、H链、 宇树链和 智元链， 不同于前两个月，特斯拉Optimus是 9月绝对主角。 在特斯拉及Optimus诸多利好事件催化下， 机器人板块 在9月迎来三季度最好行情 ，诸多T链们（T1、T2、新晋 T链和潜在T链）迎来本季度单月最大涨幅且 屡创新高（如TP、SH、XQ、ZJRT、JS等等）。 本月特斯拉Optimus的主题是 量产前奏 ，为四季度及下一年量产做准备，涉及到上游产业链供应商，T链们率先 受益，除了已知核心标的外，诸多潜在标的浮出水面，并新增不少T链概念股；除了正常回调外，利好"小作文"之 下，必有利空"小作文"， 真真假假， 因 ...

温馨提示 ： 点击下方图片，查看运营团队最新原创报告（共235页） 说明： 欢迎约稿、刊例合作、行业交流 ， 行业交流记得先加入 "机器人头条"知识星球 ，后添加（ 微信号：lietou100w ）微 信； 若有侵权、改稿请联系编辑运营（微信：li_sir_2020）； 正文： 对于具身智能机器人赛道， 二级市场远比一级市场热闹，T链们是绝对主角！ 回顾整个9月，正如小编月初预测， 二级市场机器人板块高涨行情已从7、8月延续到9月 ； 人形机器人四大核心 供应链：T链、H链、 宇树链和 智元链， 不同于前两个月，特斯拉Optimus是 9月绝对主角。 在特斯拉及Optimus诸多利好事件催化下， 机器人板块 在9月迎来三季度最好行情 ，诸多T链们（T1、T2、新晋 T链和潜在T链）迎来本季度单月最大涨幅且 屡创新高（如TP、SH、XQ、ZJRT、JS等等）。 本月特斯拉Optimus的主题是 量产前奏 ，为四季度及下一年量产做准备，涉及到上游产业链供应商，T链们率先 受益，除了已知核心标的外，诸多潜在标的浮出水面，并新增不少T链概念股；除了正常回调外，利好"小作文"之 下，必有利空"小作文"， 真真假假， 因 ...

Group 1 - The market is expected to continue a trend of short-term speculation and rotation of hot sectors, driven by policy expectations [1] - Recommended sectors include "anti-involution" concepts, domestic consumption, and technology independence, with a focus on industries benefiting from improved supply-demand dynamics and profitability recovery [1] - Key sectors with significant net inflows include new energy vehicles, financial services, and robotics, indicating strong investor interest [1] Group 2 - International gold prices have reached new historical highs, leading to significant stock price increases for gold-related A-share companies [3] - The demand for electrical equipment is on the rise globally, with expectations for global grid investment to exceed $400 billion by 2025, driven by AI and infrastructure development [5] - The robotics sector is entering a phase of sustained validation, with companies like Tesla accelerating the industrialization of their robotics products [5] Group 3 - The short-term trend of the market appears weak, with limited new capital entering, indicating a lack of significant market momentum [7] - The Shanghai Composite Index shows signs of stabilization before the holiday, with a notable number of stocks experiencing declines [9] - The upcoming Federal Reserve interest rate cuts are anticipated to influence market expectations, with potential foreign capital inflows as the RMB appreciates [9]