核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 考虑到原材料价格波动，我们适当下调公司毛利率并上调部分费用率预测，并调整 公司 2025-2027 年每股收益预期分别为 1.38/1.60/1.84 元（原 25 年预测 2.03 元）， 按照 25 年可比公司平均 16 倍市盈率，给予目标价 22.08 元，维持买入评级。 风险提示：原材料价格上涨、国内外需求下滑、海外基地投产进度不及预期、国内供 给增长加快、业务结构调整不及预期、关税政策变化、汇率波动。 玲珑轮胎 601966.SH 公司研究 | 年报点评 季度业绩承压，拟建海外第三基地 品牌力强者，整装待发再启航 2024-04-09 公司主要财务信息 | | 买入 （维持） | | --- | --- | | 股价（2025年05月16日） | 14.75 元 | | 目标价格 | 22.08 元 | | 52 周最高价/最低价 | 21.91/14.13 元 | | 总股本/流通 A 股（万股） | 146,350/146,350 | | A 股市值（百万元） | 21,587 | | 国家/地区 | 中国 | | 行业 | 石油化工 | | 报告发布日期 | ...

2025 年 05 月 06 日 玲珑轮胎 (601966) ——24Q4 产销量创新高，业绩受原料及费用计提影响较大， 海外第三基地落地巴西 报告原因：有业绩公布需要点评 投资要点： zhaowq@swsresearch.com 财务数据及盈利预测 | | 2024 | 2025Q1 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 22,058 | 5,697 | 25,954 | 29,026 | 31,140 | | 同比增长率（%） | 9.4 | 12.9 | 17.7 | 11.8 | 7.3 | | 归母净利润（百万元） | 1,752 | 341 | 1,579 | 2,104 | 2,448 | | 同比增长率（%） | 26.0 | -22.8 | -9.9 | 33.3 | 16.4 | | 每股收益（元/股） | 1.20 | 0.23 | 1.08 | 1.44 | 1.67 | | 毛利率（%） | 22.1 | 14.9 | 18.7 | 18.8 | 18.9 | | ...

| 投资评级 | 无评级 | | --- | --- | | 上次评级 | 无评级 | [Table_Author] 姜文镪 新消费行业首席分析师 执业编号：S1500524120004 邮箱：jiangwenqiang@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B 座 邮编：100031 [Table_Title] 浙江自然：产品结构多元，海外基地步入战略 收获期 [Table_ReportDate] 2025 年 05 月 05 日 证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 浙江自然(605080) [Table_S 事件：公司发布 ummary] 2024 年报&2025 一季报。2024 年公司实现收入 10.02 亿 元（同比+21.8%），归母净利润 1.85 亿元（同比+41.7%），扣非归母净利 润 1.71 亿元（同比+25.0%）；单 Q4 收入 2.12 亿元（同比+39.4%），归母 净利润 0.22 亿元（同比+8 ...

证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 浙江自然(605080) | 投资评级 | 无评级 | | --- | --- | | 上次评级 | 无评级 | [Table_Author] 姜文镪 新消费行业首席分析师 执业编号：S1500524120004 邮箱：jiangwenqiang@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B 座 邮编：100031 盈利预测：我们预计 2025-2027 年公司归母净利润分别为 2.9、3.8、4.9 亿 元，对应 PE 估值分别为 12.8X、9.6X、7.5X。 风险因素：海外需求复苏不及预期，原材料&汇率波动，关税纷争加剧。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 [Table_Title] 浙江自然：产品结构多元，海外基地步入战略 收获期 [Table_ReportDate] 2025 年 05 月 05 日 [Table_S 事件：公司发布 um ...

长沙晚报4月8日讯（全媒体记者 周斌 周辉霞）7日，为期7天、享誉全球的德国宝马展（bauma 2025）在德国慕尼 黑开幕。时隔三年，来自57个国家的逾3500家参展商齐聚这场全球盛宴，在60多万平方米的展区内全方位呈现世 界工程机械行业的最新发展与创新脉动。来自长沙的三一集团、中联重科、铁建重工、山河智能、星邦智能等众 多头部企业，携带最新工程机械产品参展，成为本次展会上的一大亮点。 产品国际化，海外基地建设加速，使得许多外籍员工逐步成为长沙工程机械龙头企业的重要骨干，本次展会上， 就有不少Richard Butler这样的外籍员工成为主角。 "真正国际化的大企业，重要的是不同国籍员工对公司文化、价值、经营理念等各要素的认同。"星邦智能董事长 刘国良表示。 在三一集团展台前，由多国员工组成的团队跳起了"机械舞"，让参观者耳目一新。16年前，三一在贝德堡投资建 厂，迈出了进入德国的第一步。现在，三一已在欧洲遍地生根发芽，构建了涵盖150+代理商、120名销售专家、 70辆服务车辆和价值2000万欧元备件的营销服务网络。 中企展位成为"人气王" 开展第一天，在三一集团的远程遥控体验区，一位观众坐在驾驶室里，实 ...