Join us now. Mike Wilson, Morgan Stanley, CIO and chief US equity strategist. The reason I said you're so smart about physics is I'm reading how you're basing some of your calls and you are like tackling the most difficult things to forecast.You're not just like looking at momentum and stocks maybe continuing to go up. You're trying to decide whether there there's a recession risk. You're trying to decide whether at this point Bullard just said it.You think the recession risk is behind us and we're reaceler ...

最让人震惊的，莫过于政府对过去一年就业数据的那次"大缩水"。一次性下调了91.1万个非农就业岗 位，这可是自2000年以来最大规模的修正。 这意味着什么，说白了，就是过去一年经济的真实增长，远没有我们想象的那么好，平均每个月的新增 岗位比原来报的数要少将近7.6万个。这种增长放缓的趋势，甚至在特朗普政府搞关税之前就已经开始 了。 8月份的就业岗位只增加了区区2.2万个。而早在6月份，裁员的人数就已经超过了新招的人数，这是 2020年以来的头一回，净岗位直接减少了1.3万。 劳动力市场的供需天平也开始倾斜了。最新的调查显示，找工作的人数，四年来第一次超过了空缺的职 位数。这种普遍的需求降温，在休闲酒店业、专业服务业、零售业和制造业这些行业里尤其明显。制造 业的就业指数已经跌到了五年来的最低点。 要说现在美国经济靠什么撑着，那自然是消费。大家还在买买买，这股力量确实是目前经济最重要的支 柱。毕竟，大多数人手里还有份工作，还能继续花钱。 但问题是，这种"繁荣"的根基，好像不太稳，总债务额已经冲到了历史最高点。更吓人的是，那些超过 90天没还款的严重拖欠比例，也爬到了十多年来的最高位。 普华永道的调查发现，通货膨胀和 ...

来源：市场资讯 9月10日，随着最近一系列数据表明美国劳动力市场降温，"衰退论"再度席卷华尔街。然而，根据摩根 士丹利的说法，美国就业增长放缓，实际上是经济触底的迹象，而不是恶化为衰退。 大摩首席投资官 兼首席美国证券策略师麦克·威尔逊领导的团队指出，最新的就业报告证实，美国经济正处于"滚动复 苏"的早期阶段。 在最新发布的一份报告中，大摩策略师们对8月非农报告作出了乐观的解读，并称就 业数据本就滞后，美国经济实际上已经进入了复苏期。该行策略师们预计，6月已经是周期低点，非农 不会急剧恶化。 他们写道："我们认为，除非经济再次受到冲击，否则不会出现失业率迅速/急剧上升的 情况，非农就业人数也不会出现大幅负增长。" "上周五的就业数据及修正值改善表明，6月是本轮周期 非农就业的新低点。不过我们追踪的其他指标显示，就业疲软在'解放日'前后最为明显。因此在我们看 来，这正是滚动式衰退的低谷。"报告称。 另外，美东时间周一，高盛首席经济学家哈祖斯表示，美国经济增长已经接近于停滞，需要几次降息才 能重新获得增长的动力。 他预计，直到2026年之前，美国经济可能才能有所起色，在此之前，美国人 还需要熬一阵子。"我认为我们 ...