Group 1 - Chongqing Steel (601005) has seen a significant rise in stock price, with its H-shares increasing by 130% recently, contrasting with its previous low of around 1 yuan last year [1][2] - The collective movement in steel stocks is attributed to recent production cuts in Tangshan and government meetings emphasizing the need to eliminate low-price competition and promote quality improvement [1][2] - The current production cuts in Tangshan are widespread but do not have a direct correlation with industry capacity reduction policies, leading to uncertainty about the future of capacity elimination in the steel sector [1][6] Group 2 - The recent surge in steel stocks has been driven by multiple favorable factors, including government policies aimed at reducing excess capacity and improving product quality [2][5] - The steel industry is characterized by a high concentration of low-priced and undervalued stocks, which tend to react strongly to news regarding capacity reduction [2][5] - The profitability of steel companies is closely linked to steel prices, which affects their willingness to reduce production; recent data shows that the steel industry achieved a profit of 31.69 billion yuan in the first five months of 2025, surpassing the total profit of 29.19 billion yuan for the entire year of 2024 [5][6] Group 3 - The current market dynamics indicate that the overall supply-demand relationship in the steel industry has not undergone a significant shift, despite recent price fluctuations [4][8] - The focus of future policy efforts on capacity reduction may not necessarily target the steel industry, as the current overcapacity issues are more prevalent in emerging industries like new energy vehicles and photovoltaics [6][8] - The capacity reduction policies are expected to be more market-driven and regionally tailored, avoiding a one-size-fits-all approach that could lead to market volatility [7][8]

本报记者 殷高峰 7月1日召开的中央财经委员会第六次会议强调，纵深推进全国统一大市场建设，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价 无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。 "从目前的情况来看，整治'内卷式'竞争已经成为决策层重要的调控政策，防止供需错配和无序价格战，对光伏行业在内的 多个行业来说都是利好。"西安工程大学产业发展和投资研究中心主任王铁山在接受《证券日报》记者采访时表示。 持续出台利好政策 "当前光伏行业的供需错配和无序低价竞争导致企业经营压力骤增，这种长期的低质量竞争必然会影响整个行业的发 展。"万联证券股份有限公司投资顾问屈放在接受《证券日报》记者采访时表示。 "低价中标后，企业为弥补亏损，可能会压缩原材料和生产成本，牺牲产品质量，无法保证组件全生命周期的可靠性，给 光伏电站埋下安全隐患。"一家光伏企业的相关人士对《证券日报》记者表示。 2024年底召开的中央经济工作会议已经把"综合整治'内卷式'竞争、规范地方政府和企业行为"作为2025年的重点工作之 一。今年的《政府工作报告》也对综合整治"内卷式"竞争作出了相关安排。 5月20日，国家发展改革委政策研究室副主任、委新闻发言人李超 ...

如何看待当前光伏的位置与机遇 20250702 摘要 2023 年第三季度以来，光伏行业持续亏损，毛利率低于 2015 年钢铁 业水平，现金流紧张，面临前所未有的压力，甚至超过欧美双反时期。 中央财经委员会会议强调依法治理低价竞争，提升品质，推动落后产能 退出，旨在防通缩、提品质、去产能，对光伏行业具有重要指导意义。 中国光伏产能占全球 85%，但利润被海外运营商或关税攫取，国内企业 内卷严重。政策指导可改善利润分配，提高国内产业盈利能力。 当前是政策发力最佳时机，避免企业现金流断裂引发大规模破产倒闭。 若政策缺位，2026-2027 年自然出清将引发更大问题。 市场情绪积极，本次会议信号意义重大，类似 2018 年民营企业座谈会 后，为市场提供强烈预期，有望推动光伏行业迎来新机遇。 二季度玻璃企业计划 7 月减产 30%，多晶硅料企业呼吁联合减产但效果 不佳，市场传闻收储计划，银浆和银价波动影响电池成本。 投资策略：关注多晶硅料和玻璃等供给刚性环节，BC 电池片等优质产能， 以及少银化辅材如银浆，以应对市场波动和技术迭代。 Q&A 为什么 7 月份要重视光伏行业？ 今年 7 月份光伏行业值得重视的原因有以下 ...

【报告亮点】市场认为钢铁行业去产能很难落实，而我们认为去产能的手段从行政化到市场化，β的拐 点已经出现；公司层面，坚定走差异化、特色化的产品路线，核心产品弹簧扁钢和汽车板簧价格盈利均 高于行业平均水平；管理上民营企业机制灵活，内生激励力度足、成本管控好；外延方面，达州钢铁和 萍钢股份注入上市公司进程有序推进，内生+外延，公司具备显著α。 【核心结论】我们预测，2025-2027 年公司归母净利润分别为8.01、9.51、10.77 亿元，EPS 为0.35、 0.41、0.47 元，PE 为13、11、9 倍，给予2025年16 倍PE，目标价为5.70 元/股，首次覆盖，给予"买 入"评级。 二、公司α：内生激励力度足、成本管控好，外延集团资产注入确定性较强。 1）管理：与钢铁行业头部企业相比，公司作为民营企业，机制灵活，销售费用率低，核心管理层薪酬 激励弹性大、员工薪酬和业绩直接挂钩；2）产品：从标准化走向定制化、从生产端走向客户端，差异 化发展战略卓有成效，无论价格还是盈利，弹簧扁钢和汽车板簧均显著高于行业平均水平；3）成本： 公司通过从铁前工序到全流程的系统性降本和精细化的管理，使得2022-2024 ...

期货研究报告 商品研究 ◆基本面： [Table_ReportType] 工业硅/多晶硅早报 走势评级： 工业硅：偏弱 多晶硅：震荡 李艳婷—有色分析师 从业资格证号：F03091846 投资咨询证号：Z0020513 联系电话：0571-28132578 邮箱：liyanting@cindasc.com 徐浩然—有色分析师 从业资格证号：F03120971 联系电话：0571-28132578 邮箱：xuhaoran@cindasc.com 信达期货有限公司 CINDAFUTURESCO.LTD 杭州市萧山区钱江世纪城天人大厦19-20楼 邮编：311200 丰水期供应端压力加剧，工业硅维持下跌趋势 [Table_ReportDate] 报告日期： 2025 年 6 月 3 日 报告内容摘要: ◆相关咨询： 5 月以来，隆基绿能、晶澳科技、通威股份、正泰新能、爱旭 股份、华晟新能源、协鑫集成、高景太阳能、赛拉弗等 11 家中国光伏龙头 企业，密集签约海外光伏项目。 据北极星不完全统计，订单辐射澳大利亚、 德国、葡萄牙、土耳其、赞比亚、秘鲁、阿联酋等国家和地区。 工业硅： 现货价格方面，华东不通氧 553#硅 ...

台州农资为新三板挂牌企业，公司是中国农资流通企业综合竞争力百强企业。公司总部位于浙江省台州 市，业务范围基本覆盖全国各个省份。农药、肥料、农膜、种子是公司的四大主营业务，公司经营的产 品品类超过300种，业务模式主要为连锁配送、代理分销、大农户直销(家庭农场)等多业态兼容模式； 拥有多项国家知识产权和专利技术，特别是水稻籼粳杂交育种方面具有显著优势。目前，台州农资已经 成为集全国代理平台业务、区域批发配送以及大户跟踪直销服务模式为一体的综合性农化服务企业，并 独具竞争优势。 台州农资在2022年、2023年、2024年和2025年1月—3月分别实现营业收入5.75亿元、6.25亿元、6.03亿 元和1.83亿元，实现扣非净利润分别为4100.1万元、4515.08万元、3659.29万元和1188.75万元。 据中农立华公告，基于股权价值评估协商，初步估值范围为不超过正式交易文件签署日时最近三年 (2022年—2024年)经审计平均扣非归母净利润的10倍，并结合后续资产评估情况，经转受让双方协商确 定最终的股份交易价格。 中农立华主导业务为农药流通及植保技术服务业务，主要是销售农药原药、制剂及相关产品，同时面 ...

证券代码：001269 证券简称：欧晶科技 债券代码：127098 债券简称：欧晶转债 内蒙古欧晶科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2025-01 | | □特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系活动 | □媒体采访 业绩说明会 | | 类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 | | | □其他（请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称及 | 欧晶科技 2024 年度及 2025 年第一季度业绩说明会采用网 | | 人员名称 | 络远程方式进行，面向全体投资者 | | 时间 | 2025 年 5 月 14 日 15:00-16:00 | | 地点 | 深圳证券交易所"互动易平台"http://irm.cninfo.com.cn"云 | | | 访谈"栏目 | | 上市公司接待人 | 董事长：张良 | | | 总经理：安旭涛 | | | 董事、副总经理兼财务总监：马雷 | | 员姓名 | 副总经理、董事会秘书：刘敏 | | | 独立董事：张心灵 公司就投资者在本次业绩说明会中提出的问题进行了 | | | 回复，主要内容如下： 1、光伏行 ...

编号：2025-004 证券简称：钧达股份 证券代码：002865 海南钧达新能源科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 投资者关系活动类别 □ 特定对象调研 □ 分析师会议 □ 媒体采访 √ 业绩说明会 □ 新闻发布会 □ 路演活动 □ 现场参观 □ 其他 电话会议 参与单位名称及人员姓名 投资者网上提问 时间 2025 年 5 月 13 日 (周二) 下午 14:00~17:00 地点 公司通过全景网"投资者关系互动平台"（https://ir.p5w.net） 采用网络远程的方式召开业绩说明会 上市公司接待人员姓名 1、董事会秘书郑彤 2、财务总监黄发连 3、证券事务代表陈伟 投资者关系活动主要内容介 绍 投资者提出的问题及公司回复情况 问题 1：请问 2025 年能实现盈利么？股份预计最高会达多 少？ 答：尊敬的投资者，您好！2025 年，经过过去一年多时间 的市场化出清，光伏行业去产能周期进入后程。伴随产业链各环 节供需关系持续改善，光伏行业正回归良性发展轨道。公司将依 托光伏电池核心技术优势，不断巩固行业领先地位；持续深化全 球战略布局，提升全球客户服务能力，推动企业高质量发展。 问题 2：请问公 ...