11月份贷款与垫款总额上升0.1%，由年初截至11月底计上升1.0%。其中在香港使用的贷款(包括贸易融 资)在11月份下跌0.1%，在香港境外使用的贷款在11月份则上升0.4%。由于港元存款上升而港元贷款下 跌，港元贷存比率由十月底的73.6%，下跌至11月底的73.2%。 由于按月货币统计数字或会受到各种短期因素(例如季节性的资金需求，以及营商与投资相关活动)影响 而出现波动，因此应小心诠释统计数字。 智通财经APP获悉，香港金融管理局今日(12月31日)发表的统计数字显示，11月份港元货币供应量M2及 M3均上升0.2%，与去年同期比较均上升4.5%。11月份经季节因素调整的港元货币供应量M1上升1.2%， 与去年同期比较上升14.9%，部分反映投资相关活动。货币供应量总额M2及M3于11月份均上升0.9%， 与去年同期比较，M2及M3均上升11.2%。 认可机构的存款总额在2025年11月份上升0.7%，其中港元存款及外币存款分别上升0.2%及1.1%。由年 初截至11月底计，存款总额及港元存款分别上升10.5%及3.4%。香港人民币存款在11月份上升0.6%，于 11月底为10,020亿元人民币。跨境 ...

Gold is at a critical juncture when measured against U.S. money supply (M2SL), testing a level it last reached in 2011 and not surpassed since the 1970s, when the price more than tripled to a then-record $700 an ounce over the course of several years. In contrast, bitcoin (BTC), referred to by some supporters as digital gold, has dropped toward a support level, revisiting lows it last touched during the "tariff tantrum" in April. Back in 2011, gold cost $1,800 an ounce. It's now around $4,500. When plot ...

当华尔街准备在乐观情绪中迎接2026年时，资深经济学家、约翰霍普金斯大学应用经济学教授史蒂夫· 汉克（Steve Hanke）表示，美国经济和市场存在两大重大问题，让他难以安睡。 "让我夜不能寐的是，美联储将无法在2026年实现其通胀目标，"这位资深经济学家兼大宗商品交易员写 道。 "至于股市，我的X博士泡沫检测器（Dr. X's Bubble Detector）已触及历史高点，这表明我们正处于泡沫 之中，"他补充提及股价走势时说道。 通胀层面，已有多项迹象显示美国物价上涨势头正再度升温。11月整体通胀数据虽低于预期，但仍远高 于美联储2%的目标。 其一，通胀可能会开始失控，超出美联储的掌控范围。 其二，美股股价高企，终将暴跌回归现实。 其次是量化紧缩终止。美联储本月结束了量化紧缩政策——该政策旨在通过抛售资产负债表中的长期国 债来收紧金融环境，是疫情后美联储遏制通胀的另一重要工具。 然后是信贷规则松绑。明年初，部分信贷规则（如银行资本要求相关规定）将被放宽。汉克表示，这将 大幅提升银行扩大货币供应量的能力，进一步加剧通胀压力。 最后是美国财政部发债。美国财政部正加大短期国债发行力度，部分用于为政府赤字融资。 ...

（原标题：如何灵活高效运用多种货币政策工具？） 今年以来，社会融资规模、货币供应量增速水平始终高于名义经济增速，明年仍有基础继续保持平稳增 长。基础来自哪里？来自继续实施更加积极的财政政策，来自推动投资止跌回稳，来自居民消费需求持 续恢复，来自直接融资市场迅速发展。 证券时报记者 贺觉渊 孙璐璐 为促进价格水平回升，保持低息环境是各国央行的主流操作。对我国而言，降低利率是可选项，但相比 之下，另一个"必做题"或许更为重要——在发挥好货币政策工具总量和结构双重功能的同时，持续畅通 货币政策传导机制。近年来，中国人民银行在畅通货币政策的传导效率上，着力推动存量政策持续见 效，落实好存续的各类结构性货币政策工具，盘活低效存量金融资源；积极规范市场行为，包括整治金 融业"内卷式"竞争，治理资金空转、手工补息等行为，提升金融机构的自主理性定价能力等。这些着力 畅通利率传导机制的改革在明年有望持续推进，从而促进社会综合融资成本低位运行。 "把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量"是今年中央经济工作会议的新提法。在 上述总体目标下，明年如何灵活高效地运用多种货币政策工具备受外界关注。 "十五五"开局之年，适 ...

韩国央行周二公布的数据显示，受国内股市强劲、投资相关资金流入的推动，韩国10月份货币供应量连 续第七个月增加。 根据韩国央行的初步数据，10月份M2货币供应量达到4471.6万亿韩元（3.04万亿美元），环比增长 0.9%。 自4月份以来，这一数字一直在持续增长。 与去年同期相比，10月份M2货币供应量增长了8.7%，为2022年6月以来最大增幅。 M2是衡量货币供应量的指标，包括现金、活期存款和其他容易兑换的金融工具。 根据韩国央行的初步数据，10月份M2货币供应量达到4471.6万亿韩元（3.04万亿美元），环比增长 0.9%。 自4月份以来，这一数字一直在持续增长。 与去年同期相比，10月份M2货币供应量增长了8.7%，为2022年6月以来最大增幅。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 责任编辑：于健 SF069 韩国央行周二公布的数据显示，受国内股市强劲、投资相关资金流入的推动，韩国10月份货币供应量连 续第七个月增加。 M2是衡量货币供应量的指标，包括现金、活期存款和其他容易兑换的金融工具。 责任编辑：于健 SF069 ...

11月末，广义货币（M2）余额336.99万亿元，同比增长8%。业内专家指出，M2同比增速比上年同期高0.9个百分点，在上年同期基数提高的背景下，仍保 持较高增速。当前社会融资规模和M2增速比名义GDP（国内生产总值）增速高出约一倍，充分体现了适度宽松的货币政策状态，为经济高质量发展营造了 适宜的金融总量环境。 12月12日，人民银行披露最新金融统计数据。初步统计，2025年11月末社会融资规模存量为440.07万亿元，同比增长8.5%。 业内专家表示，今年新增政府债务总规模11.86万亿元，比去年增加2.9万亿元，普通国债、特别国债和地方政府专项债额度都明显增加，相应带动政府债券 在社会融资规模中占比提升。 业内专家表示，随着信贷投放"提质换挡"，只看贷款增长情况越来越难以完整反映金融支持实体经济的成效，要更多看社会融资规模、货币供应量等更为全 面的指标。 完善短、中、长期搭配的流动性投放机制，保持金融总量合理增长 记者注意到，1—11月，社会融资规模增量为33.39万亿元，同比多增3.99万亿元。11月末，社会融资规模存量为440.07万亿元，同比增长8.5%。 贷款增速回落是多方面因素作用的结果 初步统 ...

业内专家表示，当前社会融资规模和M2增速较名义GDP增速高出近一倍，充分体现了适度宽松的货币 政策状态，为经济高质量发展营造了适宜的金融总量环境。而贷款增速回落是多方面因素作用的结果， 从全年看金融数据仍处于合理水平。 ——人民币信贷增约3900亿元贷款量稳价降质效提升 新华财经北京12月12日电 中国人民银行12日发布的数据显示，11月末，广义货币（M2)及社会融资规模 分别同比增长8.0%、8.5%，较上年同期高0.9、0.7个百分点；前11个月社融规模增量累计33.39万亿元， 同比多3.99万亿元。 根据中国人民银行数据，前11个月，人民币贷款增加15.36万亿元，其中11月单月增加3900亿元；月末 人民币各项贷款余额271万亿元，同比增长6.4%，增速较上月继续小幅回落约0.1个百分点。 同时信贷结构持续优化，11月末普惠小微贷款及制造业中长期贷款余额分别为35.88万亿元、14.94万亿 元，同比增长11.4%、7.7%，增速持续高于全部贷款增速，金融"五篇大文章"等重点领域的支持力度持 续提高。 针对贷款增速略低于社融规模及M2增速情况，市场人士分析认为，这既体现了多元化融资方式对银行 贷款的 ...

北京商报讯(记者廖蒙)12月12日，人民银行发布2025年11月金融统计数据报告。数据显示，截至11月 末，广义货币(M2)余额336.99万亿元，同比增长8%。狭义货币(M1)余额112.89万亿元，同比增长4.9%。 流通中货币(M0)余额13.74万亿元，同比增长10.6%。前十一个月净投放现金9175亿元。 ...

2025 年 12 月 4 日 行业研究 11 月金融数据前瞻：信用活动延续回落态势 ——流动性观察第 119 期 银行业 买入（维持） 作者 分析师：王一峰 执业证书编号：S0930519050002 010-57378038 wangyf@ebscn.com 分析师：赵晨阳 执业证书编号：S0930524070005 010-57378030 zhaochenyang@ebscn.com 行业与沪深 300 指数对比图 资料来源：Wind 相关研报 10 月金融数据前瞻：信贷季节性回落，社融、货 币降速——流动性观察第 118 期 9 月金融数据前瞻：社融增速回落，货币活化延续 ——流动性观察第 117 期 8 月金融数据前瞻： 社融增速或现拐点，存款活化 程度提升——流动性观察第 116 期 7 月金融数据前瞻：社融向上、贷款向下——流动 性观察第 115 期 如何看待股债跷跷板和 8 月流动性？——流动性观 察第 114 期 6 月金融数据前瞻：低基数效应下的季节性修复— —流动性观察第 113 期 7 月流动性：自发宽松——流动性观察第 112 期 5 月金融数据前瞻——流动性观察第 111 期 6 ...

Core Insights - The total deposits of recognized institutions in Hong Kong decreased by 0.4% in October 2025, with Hong Kong dollar deposits and foreign currency deposits falling by 0.9% and 0.1% respectively [1] - Year-to-date until the end of October, total deposits and Hong Kong dollar deposits increased by 9.7% and 3.1% respectively [1] - The total amount of Renminbi deposits in Hong Kong fell by 0.6% in October, amounting to 996.2 billion Renminbi at the end of October [1] - Cross-border trade settlement in Renminbi totaled 1,006.6 billion Renminbi in October [1] Deposit and Loan Trends - The total amount of loans and advances decreased by 0.7% in October, but increased by 0.9% year-to-date until the end of October [1] - Loans used in Hong Kong (including trade financing) and loans used outside Hong Kong fell by 0.9% and 0.2% respectively in October [1] - The loan-to-deposit ratio for Hong Kong dollars remained stable at 73.6% at the end of October, as the decline in Hong Kong dollar loans was similar to that of deposits [1] Monetary Supply - The Hong Kong dollar money supply M2 and M3 both decreased by 0.6% month-on-month in October, while year-on-year they increased by 3.5% [1] - Seasonally adjusted Hong Kong dollar money supply M1 rose by 1.7% month-on-month and 12.2% year-on-year, reflecting investment-related activities [1] - The total money supply M2 and M3 in October decreased by 0.3% month-on-month, but increased by 10.6% year-on-year [1]