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【UNFX课堂】为什么巴菲特反对它,而西蒙斯依赖它趋势跟踪的哲学分裂
Sou Hu Cai Jing· 2025-07-12 12:01
Core Concepts - Trend following is not blind speculation; it emphasizes acting in accordance with market trends and avoiding counter-trend operations [1] - Price reflects all fundamentals, sentiment, and policies, ultimately manifesting in price trends [2] - Cut losses quickly and let profits run; quickly stop losses on losing trades while holding profitable trades until the trend ends [3] - Trends have inertia; once established, they are more likely to continue than to reverse [4] - Do not predict; instead, react to market signals and follow trends [5] Trend Identification - Moving Average System: A bullish signal occurs when a short-term moving average crosses above a long-term moving average (e.g., 5-day > 20-day) [6] - Channel Breakout: Enter long when price breaks above the N-day high and short when it breaks below the N-day low [6] - Momentum Indicators: An expanding MACD histogram indicates trend acceleration [6] - Trend Structure: Higher highs and higher lows indicate an uptrend, while lower highs and lower lows indicate a downtrend [6] - Volatility Confirmation: A breakout of the Average True Range (ATR) from recent averages signals trend initiation [6] Strategy Execution - Entry Rules: Enter trades on price breakouts with increased volume or on pullbacks to moving averages [7] - Position Sizing: Limit single trade risk to 1% of total capital [7] - Stop Loss Settings: Use volatility-based stops (±2 times ATR) or structural stops based on previous highs/lows [7] - Profit Taking Logic: Implement trailing stops based on a percentage retracement from the highest price [7] - Multi-Market Adaptation: Different strategies for various asset classes, such as focusing on moving averages for stock index futures and momentum indicators for cryptocurrencies [7] Risk Management - Diversification: Hold 5-10 non-correlated trend positions simultaneously [8] - Leverage Control: Limit futures leverage to 5 times and cryptocurrency leverage to 3 times [8] - Drawdown Triggers: Enforce a 50% reduction in positions if account drawdown reaches 15% [8] - Correlation Monitoring: Reduce positions if the correlation coefficient among holdings exceeds 0.7 [8] Cognitive Misconceptions - Trend following is not equivalent to long-term holding; exit immediately when a trend ends [9] - Holding periods typically range from days to months, not high-frequency trading [9] - Avoid over-optimization, which can lead to failure in real trading [9] - Emotional interference can lead to premature exits; adhere to trailing stops [9] Practical Cases - Oil Price Crash 2020: Trend signals indicated a short position after breaking the 200-day moving average [10] - Nvidia AI Surge 2024: Trend initiation was confirmed by a weekly MACD crossover [10] - Federal Reserve Rate Hikes: The dollar index rose 15% during the 2022 rate hike cycle, validating breakout strategies [10] - Bitcoin Halving Trends: Historical data shows significant price increases following halving events [10]
港股投资周报:港股精选组合年内上涨43.22%,相对恒生指数超额22.88%-20250712
Guoxin Securities· 2025-07-12 08:39
港股精选组合年内上涨 43.22%,相对恒生指数超额 22.88% 核心观点 金融工程周报 港股精选组合绩效回顾 本周,港股精选组合绝对收益 1.35%,相对恒生指数超额收益 0.42%。 本年,港股精选组合绝对收益 43.22%,相对恒生指数超额收益 22.88%。 港股市场创新高热点板块跟踪 我们根据分析师关注度、股价相对强弱、股价路径平稳性、创新高连续性等 角度在过去 20 个交易日创出过 250 日新高的股票池中筛选出平稳创新高股 票。 证券研究报告 | 2025年07月12日 港股投资周报 近期,国泰海通等股票平稳创出新高。 按照板块来看,创新高股票数量最多的是大金融板块,其次为医药、消费、 科技和周期板块,具体个股信息可参照正文。高股票数量最多的是消费,其 次为医药、科技、大金融、周期和制造板块,具体个股信息可参见正文。 港股市场一周回顾 宽基指数方面,本周恒生小型股指数收益最高,累计收益 2.59%;恒生科技 指数收益最低,累计收益 0.62%。 行业指数方面,本周工业行业收益最高,累计收益 3.30%;原材料业行业收 益最低,累计收益-4.18%。 概念板块方面,本周本地券商概念板块收益最高, ...
由创新高个股看市场投资热点
量化藏经阁· 2025-07-11 09:09
报 告 摘 要 乘势而起:市场新高趋势追踪 触及新高的个股、行业和板块可被视为市场的风向标。越来越多的研究表明动量、趋势跟踪策略的有效性。本报告旨在定期跟踪市场中创新高的个股及其 分布,以追踪市场趋势、把握市场热点。 截至2025年7月11日,上证指数、深证成指、沪深300、中证500、中证1000、中证2000、创业板指、科创50指数250日新高距离分别为0.00%、 6.95%、5.67%、4.79%、2.28%、0.00%、13.46%、11.75%。中信一级行业指数中电力及公用事业、钢铁、综合金融、医药、有色金属行业指数距 离250日新高较近,食品饮料、煤炭、消费者服务、汽车、石油石化行业指数距离250日新高较远。概念指数中,创新药、钢铁、区块链、CRO、可转债 正股、万得全A等权、万得全A等概念指数距离250日新高较近。 见微知著:利用创新高个股进行市场监测 截至2025年7月11日,共873只股票在过去20个交易日间创出250日新高。其中创新高个股数量最多的是基础化工、机械、医药行业,创新高个股数量占 比最高的是银行、综合金融、国防军工行业。按照板块分布来看,本周制造、周期板块创新高股票数量最多; ...
热点追踪周报:由创新高个股看市场投资热点(第199期)-20250620
Guoxin Securities· 2025-06-20 11:12
**Minkel's**: **Minkel's**: **Minkel's**: **Minkel's**: **Minkel's**: **Minkel's**: **Minkel's**: **Minkel's**: **Minkel's**: **Minkel's**: **Minkel's**: **Minkel's**: **Minkel's**: **Minkel's**: **Minkel's**: **Minkel's**: **Minkel's**: **Minkel's**: **Minkel's**: **Minkel's**: **Minkel's**: **Minkel's**: **Minkel's**: **Minkel's**: **Minkel's**: **Minkel's**: **Minkel's**: **Minkel's**: **Minkel's**: **Minkel's**: **Minkel's**: **Minkel's**: **Minkel's**: **Minkel's**: **Minkel's**: **Minkel 证券研究报告 | 2025 ...
由创新高个股看市场投资热点
量化藏经阁· 2025-06-13 09:46
乘势而起:市场新高趋势追踪 触及新高的个股、行业和板块可被视为市场的风向标。越来越多的研究表明动量、趋势跟踪策略的有效性。本报告旨在定期跟踪市场中创新高的个股及其 分布,以追踪市场趋势、把握市场热点。 截至2025年6月13日,上证指数、深证成指、沪深300、中证500、中证1000、中证2000、创业板指、科创50指数250日新高距离分别为3.23%、 11.94%、9.21%、9.33%、7.65%、4.96%、19.86%、13.66%。中信一级行业指数中有色金属、银行、医药、农林牧渔、电力及公用事业行业指数距 离250日新高较近,煤炭、房地产、食品饮料、消费者服务、电力设备及新能源行业指数距离250日新高较远。概念指数中,黄金、银行、数字货币、创新 药、制药、银行精选等概念指数距离250日新高较近。 见微知著:利用创新高个股进行市场监测 截至2025年6月13日,共838只股票在过去20个交易日间创出250日新高。其中创新高个股数量最多的是医药、基础化工、机械行业,创新高个股数量占 比最高的是银行、纺织服装、医药行业。按照板块分布来看,本周制造、周期板块创新高股票数量最多;按照指数分布来看,中证200 ...
房地产相对指数趋势跟踪模型效果点评
金 金融工程点评 [Table_Title] 房地产相对指数趋势跟踪模型效果点评 [Table_Author] 证券分析师:刘晓锋 电话:13401163428 E-MAIL:liuxf@tpyzq.com 执业资格证书编码:S1190522090001 研究助理:孙弋轩 电话:18910596766 E-MAIL:sunyixuan@tpyzq.com 一般证券业务登记编码:S1190123080008 模型概述 结果评估: 区间年化收益:2.22% 波动率(年化):23.52% 夏普率:0.09 最大回撤:17.24% 指数期间总回报率:-26.63% [Table_Message]2025-06-05 太 平 洋 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 ◼ 模型策略适用情况总结:在 2023 年 3 月 7 日至 2023 年 6 月 2 日及 2023 年 7 月 19 日至 2023 年 11 月 10 日期间,模型表现良好,模型整体呈现上升趋势, 模型处于正收益通道;2024 年 4 月 25 日至 2024 年 9 月 13 日,模型净值整 体处于下降趋势,无法取得累计收益。跟踪 ...
他们为何能在期货市场长胜不败?顶级交易员的实战策略全公开
Sou Hu Cai Jing· 2025-05-31 22:53
期货交易凭借其高杠杆和巨大潜在收益与损失,吸引了一些最具胆略和技巧的交易员。期货市场是一个只有最精明、最有纪律的交易员才能生存的领域。 在本文中,我们将探索一些最著名的期货交易员的生平故事和策略。他们的创新方法、风险管理技巧和坚定的纪律性为交易员和投资者提供了宝贵的教 训。 1. 理查德·丹尼斯:海龟交易员与趋势跟踪的先驱 理查德·丹尼斯(Richard Dennis)被誉为"交易之王",是历史上最著名的期货交易员之一。1949年出生于芝加哥,丹尼斯在17岁时开始在芝加哥商品交易 所的交易大厅中交易。到他30岁出头时,他已经将一笔小额贷款变成了超过2亿美元的财富。丹尼斯最著名的成就之一是他在1980年代的"海龟交易员"实 验,他通过训练一群新手,证明了交易是可以被教授的,这些新手后来都成为了成功的交易员。 ⊜ 突破策略:丹尼斯的趋势跟踪策略中,关键的一点是,当价格突破某一水平时就买入,当价格跌破某一水平时就做空。这种突破策略基于一个假设,即 一旦趋势形成,它很可能会延续下去。 ⊜ 风险管理:丹尼斯强调严格的风险管理。他通常在任何单一交易中只冒1-2%的风险。这种方法帮助他在经历连续亏损时依然能够生存下来,保护 ...
和讯投顾都业华:芒格思维模型59 红皇后效应
He Xun Cai Jing· 2025-05-28 12:18
(原标题:和讯投顾都业华:芒格思维模型59 红皇后效应) 接下来,我们来探讨一个有趣的思维模型——红皇后效应。不知道大家是否看过《爱丽丝梦游奇境 记》,小时候我读过这本书,后来国外还拍了一部电影。红皇后效应正是来源于电影中的一句台 词:"只有努力奔跑,你才能停留在原地。如果你想走得更远,就必须以两倍的速度奔跑。如果你停止 奔跑,你就会被甩在后面。" 这句话最初是由一位美国心理学家提出的。 第二个例子是所谓的"打板"策略。这种策略也在不断更迭。老的游资如果思路跟不上市场变化,就会被 淘汰。现在大家经常提到某某营业部很厉害,比如呼家楼等。然而,与过去相比,像宁波解放南路、深 圳红岭等曾经辉煌的营业部,如今已经不太被提及了。这就是不同时代下的不同玩法。营业部的人员也 在不断更迭,跟不上的人逐渐被淘汰,而新人不断涌现。这种不断更迭的现象,同样体现了红皇后效 应。 如果你身处这样的赛道,你别无选择,只能拼命奔跑。否则,你就会被淘汰。贝索斯曾经说过,虽然他 也认同要不断适应变化,但亚马逊更关注的是在众多变化中,有没有什么是相对不变的。他强调要盯住 那些不变的东西。如果想避免红皇后效应这种拼命奔跑、内卷的状态,我们需要思考 ...
由创新高个股看市场投资热点
量化藏经阁· 2025-05-23 09:15
报 告 摘 要 乘势而起:市场新高趋势追踪 一 乘势而起:市场新高趋势追踪 触及新高的个股、行业和板块可被视为市场的风向标。越来越多的研究表明动量、趋势跟踪策略的有效性。本报告旨在定期跟踪市场中创新高的个股及其分 布,以追踪市场趋势、把握市场热点。 [George@2004] 发现股票价格在接近52周最高价时其未来收益显著高于股价离52周最高价较远的股票的收益。威廉·欧奈尔在其成长股选股体系CANSLIM 中的字母L即是 Leader 的意思,强调要买不断创新高的股票。马克·米勒维尼在《股票魔法师》中也提出要重点关注"最近52周新高"的股票,同时也需要关 注在股市下跌中表现不错并接近最近一年价格高点的股票。本报告中统一使用250日新高距离来表示创新高情况,具体计算方法如下 : 触及新高的个股、行业和板块可被视为市场的风向标。越来越多的研究表明动量、趋势跟踪策略的有效性。本报告旨在定期跟踪市场中创新高的个股及其 分布,以追踪市场趋势、把握市场热点。 截至2025年5月23日,上证指数、深证成指、沪深300、中证500、中证1000、中证2000、创业板指、科创50指数250日新高距离分别为4.05%、 11.8 ...
美容护理指数趋势跟踪模型效果点评
[Table_Title] 美容护理指数趋势跟踪模型效果点评 [Table_Author] 证券分析师:刘晓锋 电话:13401163428 E-MAIL:liuxf@tpyzq.com 执业资格证书编码:S1190522090001 研究助理:孙弋轩 金 金融工程点评 电话:18910596766 E-MAIL:sunyixuan@tpyzq.com 一般证券业务登记编码:S1190123080008 模型概述 结果评估: 区间年化收益:-1.22% 波动率(年化):30.79% 夏普率:-0.04 最大回撤:39.17% 指数期间总回报率:-33.91% [Table_Message]2025-05-21 太 平 洋 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 [Table_Summary] 资料来源:Wind,太平洋研究院 资源来源:Wind,太平洋研究院 图表 3 回撤(绝对值) 图表 4 最大回撤(绝对值) 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 25.00% 30.00% 35.00% 40.00% 45.00% 2023-03-07 2023-04-13 2 ...