当您的投资期限缩短时， 是否该考虑配置缓冲型ETF？ 几个月前，我和丈夫成为了空巢夫妇。为了庆祝这一人生阶段，我们买了一座需要翻新的中世纪风格的现 代房屋。也正是这一刻，我们的投资期限缩短了。 在我们的工作生涯中，我们的闲置资金总是按70%股票/30%债券的比例投资。秉持长期投资的理念，我 们一直保持这种投资结构，但在2009年和2020年市场下行时加仓了股票资产。我们的韧劲源于两点：坚 韧不拔的意志和长期的投资视野。 而这次新的生活决策突然改变了我们的投资期限。如今，我们的部分股票和债券资产已被明确用于为房屋 的大规模翻修提供资金。如果市场出现大幅回调，则意味着我们将压缩房屋翻新预算，甚至干脆推迟翻新 计划。因此，是时候对这部分资产进行去风险化处理了，也就是说我们要减少或完全剔除股票市场敞口， 同时降低债券的久期和信用风险。 我们应该采取哪种退出措施？ 传统上，实现这一目标的最佳方式是通过定期存款 (CD) 或美国短期国库券（T-bills），但自2023年夏季 起，Innovator ETFs推出一系列交易所交易基金(ETF)产品，旨在与标普500等主流指数挂钩的同时，提 供100%下行保护与有限的上行空 ...

普通投资者："我看不懂呀"、"不敢买"。 分析黄金的确是个技术活，因为在市场这个大舞台里，它扮演着三个角色： 商品、 货币 、投资 。 以下文章来源于画不多说 ，作者懂私募的灵魂画手 画不多说 . 话不多说，画多说。用最通俗易懂的方式，讲述私募的故事。 如果要给今年各资产的表现颁个奖， 黄金无疑是"最强王者" 。 从年初不到2800，狂飙到现在的4300+，年内涨幅达50%以上！ 作为 实物 商品 时 ，黄金价格的基础逻辑是 「 供给与需求 」 。 当全球央行（央妈）持续购金，或首饰消费旺盛，需求大于供给，便会推动金价上涨。 因此美元越弱，黄金越贵。 作为 投资品 时 ，黄金会和其他大 投资品类 的收益 「 作比较 」 。 钱可以放在很多地方，如果我们把钱换成黄金，就不能再放银行拿利息，或者买国债了。 所以，作为一个投资品类的时候，黄金能带来的收益，会不断和其他资产的潜在收益作比对，也 叫持有黄金的 "机会成本"。 作为 货币 时 ，黄金 价格 通常与美元 指数 走势 「 反着来 」 。 这是因为，黄金是用美元来标价和交易的。 同样是买一盎司黄金，当美元贬值时，买同样的黄金就需要更多的美元，即金价上涨。 当其 ...

我们要讲两组人的故事，它们不会出现在财经新闻里，但却是真实中国普通家庭的真实写照。先说水獭 A，一个手握人生第一桶金的26岁青年。 他家里凑了整整50万元现金，这在他那个小城，首付足够买套100万的房子，月供2800，刚好是他工资 的一半。 按父母的传统想法，"月租2000不如咬牙买房"，毕竟租出去的钱是泼出去的水，而月供是在给自己攒家 业。这是一个典型的"老一辈理性"，买房等于上岸，等于稳定。 买房到底是不是投资？月租2000和房贷2800，哪个才是真正的"划算"？ 这是一个看似简单、实则极具分裂感的问题。2019年前，答案很清楚：当然是买房，看得见、摸得着的 资产，未来随着房价上行，还有升值空间，赢了个"投资+自住"的双保险。 但到了2025年，局势变了，彻底变了。不止是房价的下跌，不止是人口结构的变化，更是年轻人被深深 撕裂的现实：背房贷的不一定体面，租房的也未必穷。 这一轮认知转向，不再是冷冰冰的经济账，而是一次对自由、安全与幸福感的重估。 但水獭A并不这么看。他说："背上房贷，我就没资格做梦了。" 买房意味着家里十年的积蓄一次掏空。意味着未来数十个月的固定开支将像水泥一样，牢牢地压在他生 命的每一个 ...

以下文章来源于TOP创新区研究院 ，作者政策研究组 TOP创新区研究院 . 最近这不是圣诞节刚过嘛，欧洲委员会 （European Commission） 在X上发了一张图，图片里是圣 诞树的插画，树下，只有一个被欧盟星旗包裹的USB-C充电器。配文充满了那种行政机构特有的自 我感动："一个接口，一根线缆，一个欧洲……在这个假期，享受'统一'的力量。" 很多人都点了颗小红心——毕竟欧洲的消费者们终于不用再为找不到那根该死的充电线而发愁了，因 为政府出手，驯服了贪婪的科技巨头，还顺便救了地球。 然而，保罗·格雷厄姆 （Paul Graham） 路过，这位Y Combinator的创始人，硅谷真正的"造雨人"， 他冷冷地丢下一句："这条法规的愚蠢之处，将随着技术的演进逐渐显露。" 很多人不理解为什么他这样说，统一USB-C不好吗？为什么要反对？ 但是，作为一名黑客出身的投资人，他看到的不是今天的便利，而是未来十年可能出现的某个时刻 ——那个本该发生、却因为"违法"而从未发生的时刻。 创新区研究，就在TOP研究院。TOP研究院专注于全球创新区的一体化研究，从Talent(个人), Organization(组织), ...

以下文章来源于旅界 ，作者theodore熙少 旅界 . 跟踪时代浪潮，讲述文旅商业好故事。 留不下的欧洲。 两个年轻朋友，一直都在关注旅界，男生介绍自己叫小远，即将毕业，家里在长三角做外贸生意，家境殷实。 女生叫Cl a r a，正在为找实习焦头烂额，脸上有着精致妆容遮不住的疲惫。 小远率先打破了沉默。 他说，哥，我现在面临一个巨大的沉没成本问题，家里送他出来，学费加生活费，这几年花了将近3 0 0万人民币。 在学校里，教授讲的是资产管理和收益最大化，但在当地奢华酒店实习时，小远看到了隐形的鄙视链。 同样是实习生，欧洲白人面孔站在礼宾台谈笑风生，他却被安排在后厨和客房，干着最脏最累的活。 经理的理由永远是法语不够流利，但实际上是廉价的亚洲劳动力最好用，每天的工作不是在宴会厅擦几千个银刀叉，就是跪在地上清 理地毯污渍。 作者 / theodore熙少 来源 / 旅界 （ID: tourismzonenews） 01 近日，我在瑞士蒙特勒休假期间，和两位附近读酒店管理的同学碰了个面。 他们是从半山腰坐齿轮火车下来的，那里有着被誉为世界前三的酒店管理名校。 原本学校最引以为傲的全球轮岗机会，也被那几年疫情彻底切断 ...

隔夜油价小幅反弹，但短线反弹力度已经明显走弱，油价可能延续前期下跌趋势。 由于国际原油供应过剩，任何利空原油的因素都可能是推动油价进一步下跌的动力。近期美国总统特朗普就俄乌"和平计划"再 次向乌克兰施压，并称希望乌克兰迅速行动。有消息称，美国和俄罗斯官员预计将于本周末在美国迈阿密举行会晤，俄罗斯和 乌克兰实现和平的概率越来越大。 黄金方面： 隔夜黄金先扬后抑，短线快速刷新高点后回落，结构上有完成的可能，不排除中线见顶的可能性。 今年黄金走势表现突出，全年金价累计涨幅超过60%，推动这一轮黄金强势上涨的核心因素包括，经济扩张、风险与不确定 性、机会成本以及趋势动能，这四大变量共同作用，塑造了黄金在全球资产配置中的独特地位。而上述四大因素在2026年可能 仍将支撑金价，来自经济上的不确定性尤其明显，美国经济褐皮书已经发出了一系列的警示信号，美国经济可能会拖累全球， 特别是美国在全球化问题上的倒行逆施，会导致全球经济联系割裂，全球贸易衰退。 百利好特约智昇研究市场策略师鹏程认为，黄金在全球资产配置中的多元化和风险对冲功能，已被全球投资者和政策制定者重 新认识和高度重视，也被证明是很有必要的。 技术面：黄金日线收小阴 ...

投资的科学面：均值回归是绕不开的铁律 哈喽，大家好，今天小墨这篇评论，主要来分析投资的运气骗局，拆解背后不为人知的硬核逻辑。 不少人觉得投资全靠运气，有人靠一只股票翻倍，有人却栽得血本无归。但往深了挖才发现，那些看似 幸运的成功，背后都藏着一套严密的逻辑。 经济学的"理性人"假设虽不完美，却揭示了投资的底层规律。投资从来不是瞎蒙，它既有科学的必然， 也有艺术的弹性，看懂这一点，才能避开大多数坑。 投资的科学成分，核心就是均值回归的必然性，说白了就是涨久必跌，跌久必涨。这不是随口说说的玄 学，而是经过市场长期验证的规律。 就像去年火遍全网的某新能源龙头股，2023年一路飙升翻了三倍，不少人追高入场，觉得会一直涨。结 果2024年上半年直接腰斩，套牢了大批散户。 证券日报11月底报道过一则案例，某基金经理坚持均值回归逻辑，在这只股估值高位时果断减仓，转而 布局低估的消费板块。虽然短期业绩不如同行，但到了2024年下半年，消费板块回暖，他的基金业绩直 接冲进同类前10%。 还有A股市场的白酒板块，过去十几年里经历过多次涨跌循环，每次下跌后总会有反弹，每次暴涨后也 难免回调。这就是均值回归的力量，不管市场情绪多狂热或 ...

3. 心态的调整： 良好的心态是财富增值的保障。理财过程中，难免会遇到挫折和失败，关键是要保持冷静和理性，不为市场短期波动所动。长期来看， 坚持正确的理财原则，才能实现财务自由。 结尾：攒钱不如生钱，是现代财富管理的核心理念。通过复利的力量、合理的资产配置、多渠道投资、风险管理和持续学习，你可以更好地实现财富的增 值。希望本文能够帮助你树立正确的财富观念，走上财务自由的康庄大道。 在当今快速变化的经济环境中，仅仅靠攒钱已经无法应对通货膨胀和生活成本的不断上涨。作为一名顶级的财富和人性专家，我认为，有效利用资金进行生 钱才是财富增值的关键。本文将深入探讨财富增值的核心理念，并提供实用的策略，帮助读者实现财务自由。 1. 纯粹攒钱的风险：许多人认为攒钱是最安全、最稳健的理财方式。然而，这种观点忽略了通货膨胀的影响。长期以来，通货膨胀率通常高于定期存款 利率，这意味着如果只是将钱存入银行，实际购买力会逐渐下降。 2. 缺乏长远规划： 单纯攒钱往往缺乏长远的财务规划。没有明确的理财目标和策略，资金的使用效率会大大降低。长此以往，财富增值的速度将远远落 后于物价上涨的速度。 3. 机会成本的忽视：存钱虽然安全，但忽视了 ...

Olga Pankova / Getty Images Leaving money in a savings account is typically fine, but it may not help you build enough wealth for your future. Key Takeaways Traditional savings accounts preserve your balance but rarely outpace inflation, eroding your money's value. Balances left dormant for too long may be handed over to the state. It's smart to put your savings somewhere it can earn a high return. The best high-yield savings accounts pay 12 times the national average. Also consider some longer-ter ...

Core Viewpoint - The article emphasizes the importance of understanding investment strategies and the challenges faced by ordinary investors in selecting stocks and timing their trades, suggesting that asset allocation may provide a more stable approach to investing [7][36]. Group 1: Investment Understanding - There are four levels of investment understanding, with most people mistakenly believing they are at a higher level than they actually are, as only 10% of market participants are profitable [3][5]. - The article summarizes insights from a deep interview with investor Duan Yongping, highlighting his intuitive grasp of business despite acknowledging his own limitations in understanding [4][7]. Group 2: Stock Selection Challenges - Three methods of stock selection are discussed: technical trading, value investing, and copying successful investors, with each method presenting significant challenges [8][28]. - Technical trading is discouraged as it is likened to giving money to quantitative funds that operate with high speed and accuracy [9][10]. - Value investing requires deep understanding of companies, which is difficult for most ordinary investors due to a lack of experience and time [12][20]. - Copying the trades of successful investors can lead to poor outcomes due to information lag and lack of understanding of the underlying investment logic [24][25]. Group 3: Timing the Market - Timing the market is presented as another difficult aspect of investing, with Duan Yongping focusing on "margin of safety" when buying and "opportunity cost" when selling [30][33]. - Most ordinary investors struggle with these concepts as they require a deep understanding of the companies involved [34]. Group 4: Asset Allocation as a Solution - Asset allocation is proposed as a viable alternative to stock selection and timing, as it leverages the natural relationships between different asset classes [36][39]. - By diversifying investments across various asset classes, investors can achieve internal hedging, allowing for stable returns regardless of market conditions [41][44]. - The article highlights that asset allocation does not require precise market timing, making it a more accessible strategy for ordinary investors [46][52]. - Rebalancing strategies can further enhance returns by allowing investors to sell high-performing assets and buy underperforming ones, thus smoothing out the investment curve [55][58].