报告导读： 2025 年 7 月 11-13 日 BW2025 展会召开，现场走访来看， IP 多元化形 成趋势，国风国漫占据一定地位；产品类型相互渗透；情绪价值属性突出，游戏属性受到 欢迎。 投资建议。 潮玩谷子赛道快速发展，相关展会热度较高，随着消费者可支配收入的提升、受到欢迎的新晋 IP 涌现，消费者对于 IP 衍生品的消费意愿有望上升；相关潮玩谷子企业积极布局 IP 矩阵，具有较强的 产品设计、供应链管理能力、 IP 运营能力的企业，往往更容易获得优质 IP 授权方的青睐。 2025 年 7 月 11-13 日 BW2025 展 会 召 开 ， IP 多 元 化 形 成 趋 势 ， 国 风 国 漫 占 据 一 定 地 位 。 BilibiliWorld （简称 BW ）是由哔哩哩弹幕视频网站举办的大型线下活动，作为哔哩哔哩线上文化内容的 线下实体化乐园，参展方包含内容方及衍生品展商，致力于拉近创作者和粉丝的距离。我们走访展会，众 多潮玩谷子品牌参展，包括奇只好玩、得力、奥飞娱乐、集卡社、卡游、万代等，甚至包括跨界展商 Keep 奖牌及罗森等，也推出了 IP 联名产品。 从现场来看，企业倾向于布局 IP ...

金十数据6月13日讯，花旗发表研究报告指，泡泡玛特(09992.HK)具标志性的IP在全球的知名度不断提 升，且成功推出新产品。该行认为，泡泡玛特多元化的IP策略应可为其长期持续增长奠定基础。推出新 产品亦可能成为其短期催化因素，该行调升集团2025至27年的盈测38至49%，料其今明两年的净利润分 别按年增长124%及40%，重申集团买入评级，目标价由162港元大幅上调至308港元。 花旗大升泡泡玛特目标价至308港元 IP知名度不断提升 ...

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨万达电影（002739.SZ） [Table_Title] 25Q1 业绩显著增长，聚焦 IP 打造多元化生态 体系 报告要点 [Table_Summary] 万达电影披露 2024 年和 25Q1 业绩，公司 2024 年实现营收 123.62 亿元（同比-15.44%），实 现归母净利润-9.40 亿元（同比-203.05%），扣非归母净利润-10.99 亿元（同比-252.88%）；公 司 2025 年 Q1 实现营收 47.09 亿元（同比+23.23%），归母净利润 8.3 亿元（同比+154.72%）， 实现扣非归母净利润 8.16 亿元（同比+165.72%）。25Q1 公司业绩受到电影大盘推动表现亮 眼，我们看好公司后续作品储备以及 IP 多元化体系为公司注入新的增长动力。 分析师及联系人 [Table_Author] 高超 孙伯阳 SAC：S0490516080001 SAC：S0490525030001 SFC：BUX177 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 万达电影（002739.SZ） ...