LABUBU推出Mini版了！ 近日，泡泡玛特创始人王宁透露，即将推出更小巧的LABUBU新品，"以前大家可能都是挂在包上，但从下周开始，大家可以把它挂在手机上，使用场景会变得更 丰富。" 图源：泡泡玛特 不止Mini版LABUBU，泡泡玛特此次还一口气发布了四大热门IP新品，包括Mokoko、与歌手周深合作的联名系列、#星星人及#Skullpanda，覆盖多个粉丝群体，反 响热烈。 泡泡玛特站上4000亿港元市值。 图源： 泡泡玛特官方小程序 而真正具有里程碑意义的，是其首次跨界艺人联名——携手人气歌手周深，以他的专辑《反深代词》为主题推出全系列公仔。 图源：网络 该系列包含六款常规造型及一款名为"重启"的隐藏款，抽中概率仅为1/72。产品上线仅三秒即告售罄，超过14万人参与抢购，刷新了泡泡玛特2025年新品销售纪 录。这不仅是一次成功的营销事件，更揭示出"潮流IP+明星流量"所带来的爆发式变现潜力。 | 中期業績摘要 | | | | | --- | --- | --- | --- | | | 截至6月30日止六個月 | | | | | (未經審核) | (未經審核) | | | | 2025年 | 202 ...

2025.08.26 本文字数：3258，阅读时长大约5分钟 作者 | DT商业观察张晨阳 编辑/郑晓慧 设计/戚桐珲 运营/苏洪锐 今年年初，LABUBU风靡全球，也引起了很多人对泡泡玛特这家公司的讨论："黑马""神话""泡沫"…… 8月20日，泡泡玛特半年报终于出炉，不管是LABUBU还是泡泡玛特，不管是"神话"还是"泡沫"，终于 在数据维度有了具体体现。 这次财报有哪些重要信息点？数据背后，反映出泡泡玛特怎样的运营策略？《DT商业观察》做了如下 梳理。 LABUBU很火，但这个系列营收只占1/3 以LABUBU为核心IP的 THE MONSTERS 系列，是毫无疑问的"明星"角色。今年上半年， THE MONSTERS 营收48.1亿元，同比增长668%，大概占了整体营收的1/3。 虽然1/3这个比例不算低，但相比2017年，泡泡玛特几乎靠MOLLY一个IP撑起全部营收，现在的泡泡玛 特，IP明显更多元了。今年上半年，泡泡玛特有5个IP营收过10亿元，13个IP营收过亿元。 其实如果拉长时间线来看，泡泡玛特每过一段时间就有一个新"顶流"。 也是在此之后，泡泡玛特做了很多事来让自己"多元"：开发更多的IP ...

以下文章来源于DT商业观察 ，作者DT商业观察 DT商业观察 . 第一财经旗下年轻态财经商业媒体。关注消费、互联网、电商、文娱、科技、城市等领域，融合媒体和 研究机构的禀赋，厘清趋势和商业间的关系，用年轻化的视角认识商业世界。 2025.08. 26 本文字数：3258，阅读时长大约5分钟 作者 | DT商业观察 张晨阳 编辑 /郑晓慧 设计 /戚桐珲 运营 /苏洪锐 今年年初，LABUBU风靡全球，也引起了很多人对泡泡玛特这家公司的讨论："黑马""神话""泡 沫"…… 8月20日，泡泡玛特半年报终于出炉，不管是LABUBU还是泡泡玛特，不管是"神话"还是"泡沫"， 终于在数据维度有了具体体现。 这次财报有哪些重要信息点？数据背后，反映出泡泡玛特怎样的运营策略？《DT商业观察》做了如 下梳理。 LABUBU很火，但这个系列营收只占1/3 以LABUBU为核心IP的 THE MONSTERS 系列，是毫无疑问的"明星"角色。今年上半年， THE MONSTERS 营收48.1亿元，同比增长668%，大概占了整体营收的1/3。 虽然1/3这个比例不算低，但相比2017年，泡泡玛特几乎靠MOLLY一个IP撑起全部营 ...

证券研究报告 | 公司点评报告 2025 年 08 月 25 日 泡泡玛特（09992.HK） 半年营收破百亿，IP 矩阵一超多强 TMT 及中小盘/传媒 事件：公司发布 2025 年半年报，实现收入 138.76 亿元，同比增长 204.4%； 经调整净利润为 47.10 亿元，同比增长 362.8%；经调整净利率为 33.94%，同 比提升 11.6pct。 基础数据 | 总股本（百万股） | 1343 | | --- | --- | | 香港股（百万股） | 1343 | | 总市值（十亿港元） | 424.4 | | 香港股市值（十亿港元） | 424.4 | | 每股净资产（港元） | 10.6 | | ROE（TTM） | 22.0 | | 资产负债率 | 32.4% | | 主要股东 | UBS Trustees | | 主要股东持股比例 | 41.7837% | 股价表现 % 1m 6m 12m 绝对表现 12 151 621 相对表现 11 141 578 资料来源：公司数据、招商证券 -200 0 200 400 600 800 Aug/24 Dec/24 Apr/25 Jul/25 (% ...

25H1 公司五大IP 营收破10 亿，THE MONSTERS/MOLLY/SKULLPANDA/CRYBABY/DIMOO 分别实现 营收 48.1/13.6/12.2/12.2/11.1亿元，分别同比增长668%/74%/113%/249%/193%，占比分别为 34.7%/9.8%/8.8%/8.8%/8%。在13 个营收破亿的IP 中，星星人创收3.9 亿元，为成长最快的IP 之一。 风险提示：海外市场拓展不及预期，消费者偏好变化等。 事件：公司公布2025 半年报，25H1 公司实现营收138.8 亿元，同比增长204.4%；实现净利润46.8 亿 元，同比增长385.6%，同比增速高于此前盈利预告中的350%；实现经调整净利润47.1 亿元，同比增长 362.8%；毛利率达70.3%，同比提升6.3pct；调整后净利润率达33.9%，同比提升11.6pct。 全球市场实现爆发，其中美洲同比增长超11 倍，未来有望保持高增。25H1 中国/亚太/美洲/欧洲及其他 地区分别实现营收82.8/28.5/22.6/4.8 亿元，分别同比增长135%/258%/1142%/729%，占比分别为 59.7% ...

8月22日晚间，恒生指数公司宣布2025年第二季度恒生指数系列检讨结果，泡泡玛特被纳入两大港股指数。泡泡玛特自上市以来，历经三轮资本潮汐，在 2025年股价爆发。尽管在2025年中期，交出亮眼成绩单，市场对泡泡玛特陷入分歧。 【导读】今日，泡泡玛特被纳入恒生指数和恒生中国企业指数成份股 业内人士认为，泡泡玛特纳入港股重要指数后，迎来稳定的资金流入，给投资者提供了参与新消费投资的新工具。 泡泡玛特被纳入港股两大指数 8月22日晚间，恒生指数公司宣布2025年第二季度恒生指数系列检讨结果，涉及恒生、国企、恒生科技等港股主要旗舰指数，以及与港股通投资范围密切 相关的恒生综指，成份股变动将于2025年9月8日（星期一）生效。 | 代號 | 公司 | 恒指分類指數 | | --- | --- | --- | | 728 | 中國電信股份有限公司 - H 股 | 恒生工商業分類指數 | | 2618 | 京東物流股份有限公司 | 恒生工商業分類指數 | | 9992 | 泡泡瑪特國際集團有限公司 | 恒生工商業分類指數 | 业内人士指出，泡泡玛特纳入恒生指数，对恒指而言，使其更具时代感。对泡泡玛特而言，将迎来稳定的资金流 ...

以下文章来源于字母榜 ，作者张琳 字母榜 . 让未来不止于大 资本市场在等待下一个 LABUBU的同时 ，也在期待下一个泡泡玛特。 文 ｜ 张琳 编辑 ｜ 彦飞 来源｜ 字母榜（ID:wujicaijing） 封面来源 ｜ 企业官方 "这周就要发布Mini版LABUBU，以前可能大家是挂在包上，可能 从下周开始，大家甚至可以挂在手机上， 它的使用场景会更多，相信它会是一个超级受 欢迎的爆款。" 8月20日，在泡泡玛特2025年中期业绩发布会上，泡泡玛特董事长兼CEO王宁化身"带货博主"，从胸前西装口袋中拿出了一个Mini版LABUBU介绍道。 这款即将登场的Mini版LABUBU仅有掌心大小，延续了LABUBU标志性的搪胶毛绒设计。 这个夏天，LABUBU成了当之无愧的顶流，被带飞的泡泡玛特也不出意外地交出了一份高增长的成绩单。 8月19日，泡泡玛特发布了2025年半年报，财报显示，上半年泡泡玛特营收138.8亿元（人民币，下同），同比增长204.4%；经调整净利润47.1亿元，同比增 长362.8%。 泡泡玛特上半年的营收和净利润均已超过了2024年全年。 财报发布后，泡泡玛特股价持续上涨，并于8月20日创 ...

中新社台北8月22日电 (记者 朱贺)"星星人"、MOLLY面包脑袋、SKULLPANDA进退之门系列手办…… 22日，诸多风靡两岸的大陆潮玩IP出现在2025台湾旅游展秋季展(下称"秋季旅展")，掀起观众打卡热 潮。 22日至25日，海峡两岸旅游交流协会台北办事处(下称"海旅会台北办")携手泡泡玛特参加此次秋季旅 展，推出"跟着潮玩去旅行"主题展区，以该公司人气IP"星星人"为主视觉，打造多个IP展区，为观展民 众带来沉浸式体验。 8月22日，海峡两岸旅游交流协会台北办事处携手泡泡玛特亮相2025台湾旅游展秋季展，诸多潮玩IP吸 引台湾观众打卡。中新社记者 朱贺 摄 "作为秋季旅展的'老朋友'，我们希望借助这样丰富的交流形式，与台湾年轻人一起领略潮玩的魅 力。"泡泡玛特国际集团副总裁陈晓芸表示，年轻人对于潮玩IP有极大的消费热情，希望让年轻人与潮 玩IP有更深入的情感连接，丰富其精神世界，感受更多生活的美好。 海旅会台北办表示，近年大陆文旅深度融合发展，推动文旅新业态新场景不断出圈。欢迎更多台湾民众 跟着潮玩到大陆实地探访，探索"潮玩+旅游"的奇妙共振。(完) 拆盲盒、追潮玩IP、带着玩偶去旅行……是近年来 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Outperform the Market" [6][4][20] Core Views - The company has demonstrated strong growth with a revenue increase of 204% and a profit increase of 397% in the first half of 2025, driven by the success of its IP, particularly "THE MONSTERS" [1][9] - The company is expected to continue its robust growth trajectory, with projected net profits for 2025-2027 of 98.7 billion, 128.6 billion, and 154.0 billion respectively, reflecting year-on-year growth rates of 215.7%, 30.3%, and 19.8% [4][16] - The company's overseas expansion is significant, with plans to open over 60 new stores in the second half of 2025, contributing to a substantial increase in international revenue [3][15] Summary by Sections Financial Performance - In the first half of 2025, the company reported revenues of 138.8 billion, with a year-on-year growth of 204.4%. Domestic and overseas revenues were 82.8 billion and 55.9 billion, respectively, reflecting growth rates of 135.2% and 439.6% [1][9] - The gross profit margin for the first half of 2025 was 70.3%, an increase of 6.3 percentage points year-on-year, attributed to the rising contribution from high-margin regions like the Americas [11][3] IP Development - The company has seen a continuous rise in IP popularity, with 13 IPs generating over 1 billion in revenue in the first half of 2025. Notable IPs include "THE MONSTERS," which generated 48.1 billion, and "MOLLY," which generated 13.6 billion, with respective growth rates of 668.0% and 73.5% [2][13] - New IPs like "星星人" are emerging rapidly, contributing 3.3 billion in revenue in the same period [2][13] Product Categories - The plush toy category has shown exceptional performance, with revenues of 51.8 billion in the first half of 2025, marking a year-on-year growth of 94.8%. The company plans to enhance production capacity to meet demand [3][15] - The company has hosted successful events and exhibitions, such as "THE MONSTERS" themed exhibitions, which have further increased IP engagement and visibility [3][15] Future Outlook - The company is expected to maintain a strong growth trajectory, with projected revenues of 29.9 billion, 40.9 billion, and 50.7 billion for 2025-2027, reflecting growth rates of 129.3%, 36.8%, and 24.0% respectively [19][4] - The company’s operational efficiency is improving, with a projected sales expense ratio of 20%-21% and a management expense ratio of 5%-6% over the next three years [18][19]

编辑 | 甄芹 本文自南都N视频APP·政商数据。 采写 | 南都N视频APP记者 黄培 "谁抢到了MOKOKO？1200元收！"8月21日晚，泡泡玛特旗下MOKOKO、星星人等多个热门IP发售新品，上架后 秒空。 泡泡玛特顶流新品秒空，二手溢价数倍199被炒至1200元 泡泡玛特此前发布新品预告后，大批网友梳理出必抢的新品清单，一直大热的MOKOKO位列第一。MOKOKO与 LABUBU同属THE MONSTERS中的精灵，有着粉红色毛发和爱心鼻子，耳朵戴花，是家族中的"颜值担当"。 不过，此次发售新品中，遭疯抢的不只顶流MOKOKO，还有今年上半年才推出毛绒玩具和手办的星星人。南都记 者留意到，此次的新品"好梦气象局"毛绒盲盒未发售已火，尤其是非隐藏款的"大风中凌乱"，以炸毛形象吸引不 少人，同样未发售已溢价。 未发售已溢价 发售后二级市场再涨价 该系列官方单个盲盒价格为79元，整端474元。目前，二手市场中，每个款式均溢价，隐藏款涨至599元，"大风中 凌乱"已超200元。 此外，泡泡玛特当晚发售的新品还有周深联名款《反深代词》搪胶毛绒，上架后也快速售罄，二手市场小幅溢 价。 毛绒品类一个月产能是去年同 ...