编者按： 市场活水铸信心 2025年的A股市场暖意尽显，上证指数重回4000点，总成交额刷新历史纪录，市场信心持续回暖。在此 背景下，产业资本全年回购增持规模超2200亿元，为市场注入强劲动能。公募基金自购金额同比大增 51.8%至5626.58亿元，转向长期价值投资方向。二者共同发力，不仅为资本市场带来活水，更传递出对 中国资本市场内在价值与长期发展的坚定信心。 龙头企业密集回购增持 近年来，在政策引导及企业主动释放发展信心的双重作用下，A股上市公司股份回购、重要股东增持等 举措持续走向常态化。 梳理来看，2025年实施回购的上市公司中，有293家企业回购金额过亿元，15家企业回购金额超过10亿 元，并且还有一家企业回购金额超过百亿元。拟增持上市公司股东中，151家企业股东拟增持金额上限 过亿元，22家企业股东拟增持金额上限超过10亿元。 其中，各行业龙头企业充分发挥"压舱石"作用，以大额回购、多次回购、持续增持等实际行动引领市场 风向。 本报记者 杨坪 深圳报道 回望2025年的A股市场，整体呈现向好态势，上证指数重回4000点，近八成上市公司股价上涨，总成交 额创出420万亿元的历史纪录。 在这一热烈的 ...

然而，要真正实现"数尽其用"，仍需破解若干关键问题，比如：数据权属不清导致数据资源确权难、流 通难，估值体系缺失令数据资产难以纳入资产负债表，以及安全与合规边界模糊制约创新应用等。在此 背景下，构建系统化的数据资产管理框架迫在眉睫。同时，金融行业应协同推进标准制定、技术攻关与 制度创新，培育涵盖数据服务商、评估机构、交易平台在内的完整生态，让数据资产真正成为服务实体 经济、提升金融效率、防范系统性风险的核心引擎。 夯实数据资产之基，方能行稳数字金融之路。我国数字产业应以制度创新释放数据潜能，以技术赋能激 活资产价值，在全球数字经济竞争中锻造中国金融的硬实力，书写高质量发展的新篇章。 （作者：钟言，本文原载《债券》2025年12月刊） 转自：债券 当前，全球正加速迈入以数据为核心驱动力的数字经济时代。数据不再仅是技术附属或业务副产品，而 是日益成为可确权、可计量、可交易、可增值的新型生产要素——数据资产。作为数字经济与金融行业 深度融合的关键载体，数据资产正重构金融资源的配置逻辑，重塑金融服务形态，成为推动金融高质量 发展、培育新质生产力的核心力量。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建 议》 ...

新年伊始，港股市场业绩预告披露逐渐进入高峰期。Wind数据显示，截至1月5日，已有超过280家港股 上市公司发布了2025财年的年度业绩预告，其中，超过10家公司预告了截至2025年12月31日的年度业绩 情况。 整体来看，在贵金属价格持续攀升的背景下，有色金属行业公司业绩普遍向好；创新药公司在生物医药 研发需求提升的背景下，业绩也实现大幅增长；部分传统行业仍面临周期性压力，业绩下降明显。 受益于全球大宗商品价格上行及产能优化，有色金属行业成为2025年港股市场的盈利担当。 除了有色金属行业外，创新药、智能驾驶等行业公司同样在2025年实现业绩大幅增长。如创新药公司百 奥赛图预计2025年归母净利润为1.35亿元，同比增长303.57%。公司表示，业绩大幅预增主要得益于海 外市场的成功拓展以及国内生物医药研发需求的逐步释放。 此外，部分金融行业公司2025年业绩也实现大增。如亚洲金融公告称，预期2025年全年公司股东应占净 利润同比将增长超过50%。 （文章来源：证券时报） 紫金黄金国际、赤峰黄金等有色金属行业公司也预计2025年业绩将实现大幅增长。 紫金黄金国际预计2025年度实现归属于母公司股东净利润约1 ...

华夏基金投资者回报研究中心王波也认为："当前踏空的风险要更大，A股港股市场整体处于估值扩张 行情中，大势易上难下，支持本轮行情的长期因素并未变化（新质动能对市场贡献显性化、政策大力支 持A股波动下降、低利率时代资金持续入市及估值修复等）。操作上，可以配置部分宽基锚定大势。 例如沪深300，被称为A股整体走势的"晴雨表"，涵盖金融、科技、消费等多个重要行业。相关ETF包括 沪深300ETF华夏（510330.SH），为全市场同类标的费率最低。 方奕表示："一年之计在于春，开年往往是政策预期、流动性与基本面共振上修的窗口期。在以往历史 中，成长风格往往是春季行情的胜负手。但也存在大小市值分化的情形。春季行情的投资机会是较多 的，对于跨年和春季行情看好的重点在科技、非银、消费。" 据腾讯财经1月6日报道，国泰海通首席策略分析师方奕在采访中表示："中国股市的'转型牛'远未结 束，2026年能够看到一个更高的高度，也会看到更大的增量入市的规模。中国市场也不会仅仅局限在过 去的结构牛，有望进入更全面的牛市，上证指数有望挑战2015年市场高点。"而数据显示，上证指数在 2015年短短一年间，从3000点附近一度升至5000 ...

跨入2026年，一切都是崭新的开始。 美联储预防性降息后，短端美债震荡下行，长端美债延续高位。大宗商品中金属和原油表现明显分化， 金银铜等金属均表现强势，全部创出历史新高。原油价格则震荡下行，表现偏弱。 （资料来源：南方基金宏观策略部整理，过往表现不预示未来） 不过，在咱们迈出新步伐之前，不妨先回头看看，刚刚过去的2025年第四季度，市场这盘棋下得怎么 样？ 而站在这个新起点上，我们又该如何思考接下来的布局呢？今天我就陪大家一起来复盘和展望。 01 市场表现回顾 我们先来简单回顾上个季度国内外大类资产表现。 先看国内资产：大类资产走势分化。A股区间震荡，有色、石化和通信板块涨幅居前。债券收益率窄幅 波动。反内卷相关商品价格有提振。人民币汇率相对一篮子货币小幅升值。 港股各基准指数均下跌，恒生科技、恒生小型股跌幅靠前，小型股表现弱于大型股。原材料、能源业、 金融业涨幅居前。 目光转向海外：四季度，美股和美债均高位震荡。标普500和纳斯达克创出历史新高后高位震荡。 02 宏观经济解读 复盘完过去，咱们的重点还是要看向未来。2026年一季度，宏观环境有哪些新风向？ 2026年是十五五起步之年，预计新旧动能加快转换， ...

Core Viewpoint - The China Wealth Management 50 Forum 2025 Annual Meeting focuses on building a financial powerhouse during the "14th Five-Year Plan" period, emphasizing the construction of financial infrastructure in the AI era [1][3] Group 1: AI Infrastructure in Finance - Zhang Jianhua, a researcher from the People's Bank of China and a professor at Tsinghua University, outlined three levels of financial infrastructure in the AI era: traditional financial infrastructure (e.g., payment clearing, trading venues), AI-specific infrastructure (e.g., large models, computing power, databases), and AI-enabled financial infrastructure [1][3] - Currently, AI applications in finance primarily serve to "empower" existing systems, with no disruptive infrastructure that fundamentally reshapes current financial functions [1][3] Group 2: Risk Management in AI Applications - Recommendations for managing risks associated with AI applications include preventing model hallucinations, algorithmic black boxes, algorithmic resonance, and data quality issues [1][3] - There is a need to closely monitor technological advancements and enhance regulatory capabilities to address potential risk contagion and systemic risks exacerbated by AI, while maximizing its positive impacts and mitigating negative effects [1][3]

美联储：美国12月31日当周非季节性调整的未偿还外国金融商业票据增加1亿美元。 来源：滚动播报 ...

2025.12. 31 本文字数：9795，阅读时长大约16分钟 作者 | 第一财经 苏蔓薏 林洁琛 2025 ，全球经济在波动中寻求新的平衡。 2026 ，我们在挑战中寻找一些确定性。全球经济增长前景如何？中国经济有哪些新动向？美 联储是否会激进降息？中国货币政策如何继续适度宽松？财政政策怎样促进居民增收？黄金是 否会续创新高？人民币会继续升值吗？房地产市场风险能否出清？美股 AI 泡沫会被戳破吗？ A 股能否站稳 4000 点？科技股能否持续带动市场？ 行至岁末，挑战依旧。 带着这些问题，第一财经携手十位 " 年度机构首席经济学家 " ，为你预测 2026 。 第一财经： 2026 年全球经济增长前景如何，中国经济有哪些新动向？ 彭文生： 地缘竞争日益成为影响全球经济和市场的关注点，这既涉及传统的经贸，更包括人工 智能等创新领域的博弈。资源禀赋、规模经济、交易成本是国际贸易与全球产业链的三个决定 因素。其中，资源禀赋和传统理解的比较优势有关（劳动密集、资本密集、自然资源）；交易 成本包括运输成本、关税和非关税保护主义措施等；对于美国关税的影响，中国的规模经济优 势是一个重要因素。 在新的地缘形势下，以内部 ...

Group 1 - The market is experiencing a decline in volatility, which may create conditions for a breakthrough of previous highs. However, there may be increased volatility in early January due to profit-taking by investors and potential redemption pressure in the ETF market [1] - The overall profit growth of the market is gradually recovering but lacks elasticity, leading to a focus on thematic assets and investment opportunities under grand narratives [1] - It is suggested to start gradually positioning in various thematic investment opportunities in mid to late January [1] Group 2 - The report recommends a selection of "golden stocks" for January 2026, including companies such as Midea Group, Senqilin, and China Ping An, each with specific investment logic and growth potential [15] - Midea Group is expected to benefit from strong B-end revenue growth and a high dividend payout ratio, while Senqilin is positioned to gain from overseas production capacity and pricing power due to EU tariffs [15] - Sunshine Power is anticipated to see high growth in its energy storage business, driven by demand in North America and new product launches [15] Group 3 - Key financial data for the recommended stocks indicates expected earnings per share (EPS) growth for Midea Group from 5.07 yuan in 2024 to 6.37 yuan in 2026, with a price-to-earnings (PE) ratio decreasing from 16 to 12 [16] - Senqilin's EPS is projected to increase from 2.11 yuan in 2024 to 1.83 yuan in 2026, with a PE ratio expected to drop from 10 to 12 [16] - China Ping An is forecasted to have an EPS growth from 6.95 yuan in 2024 to 9.51 yuan in 2026, with a PE ratio decreasing from 10 to 7 [16]

周三上午市场呈现小幅冲高回落的走势，投资者可以看到，早盘沪指高开3点于3968点，创业板高开4点 于3247点，两市2735股上涨，1731股下跌，早盘市场开盘以后红绿盘震荡，盘中小幅异动冲击3977点， 确认反压区域反压以后遇阻回落翻绿，盘尾各大指数不同程度收跌！最终沪指收跌2点于3962点，创业 板收跌35点于3207点！那么对于这种行情，投资者该如何看待和解读呢？ 以上评论，仅供参考，不作为买卖建议；股市有风险，入市需谨慎（若如提及个股，仅为举例）！投资 者根据手中个股，结合直播思路，尽量做一些合理的操作选择！认为观点有道理的，请【点赞+留言 +爱心+转发】支持，点赞很重要！最后，淘气天尊申明：淘气天尊不会留联系方式（无裙）、不会关 注你、不会私下联系你、不会联系你问询股票、不会联系你谈论股票合作！凡是出现"淘气天尊"联系 你，请及时拉黑和举报，请投资者切勿上当受骗！请关注粉丝数和认证，以及发文时间，其实很好区分 的！ 来自深圳市新兰德证券投资咨询有限公司【陶琦】【执业编号：A0780616060005】 个人观点仅供参考，文章中任何内容均不对您构成任何投资建议，据此操作，风险自担。 股市有风险，投资需 ...