去年10月，在国务院部署下，国家金融监督管理总局、国家发展改革委牵头建立了覆盖国家、省、市、 县四级的支持小微企业融资协调工作机制。国家金融监督管理总局甘肃监管局迅速响应，构建了"三级 联动、银保协同、监管护航、企业受益"的工作体系。 在河西走廊的制种基地、黄土高原的苹果园里、黄河岸边的产业园区中，无数小微企业如同点点星火， 汇聚成甘肃经济高质量发展的磅礴力量。甘肃各金融机构积极创新服务模式，将融资协调机制要求落到 实处，以精准服务破解小微企业融资难题，让金融活水畅流陇原大地。 在榆中县百合产业集聚区，银保协同正为小微企业搭建起"融资+风控"双重支撑体系。农业产业化龙头 企业甘肃康源现代农业示范园在中标百合种球采购项目后面临流动资金压力，兰州银行（001227）依据 其政府采购合同定制"政采e贷"，快速发放230万元线上贷款；当地中华联合保险同步提供农业保险，为 企业兜底自然灾害与价格波动风险。 这种"信贷+保险"的协同模式，既帮助企业稳定经营预期，也为银行授信降低了风险顾虑。当地保险公 司通过特色险种为企业化解经营风险、提升信用水平，为银行信贷投放提供保障。当地银行机构依托保 险增信优化服务，通过定制化产品 ...

总部位于天津的银行系寿险公司高层调整进入关键阶段。12月8日，北京商报记者了解到，近日，张晨松获批担任光大永明人寿董事长。在业内看来，这位 持有多国精算师资格的"精算专家"，将带领三年亏损超36亿元的光大永明人寿，开启一场从规模扩张向价值创造的艰难转型。 面对行业深度调整、业绩持续承压、合规屡屡亮红灯的复杂局面，这位精算背景的掌舵人，能否带领公司走出亏损泥潭，实现从"规模驱动"到"价值驱动"的 华丽转身？ 精算"内核"掌舵 12月5日，天津金融监管局发布批复称，核准张晨松光大永明人寿董事长的任职资格。 作为持有多国精算师资格的专业人士，张晨松的职业轨迹多年围绕精算与风险主线展开。简历显示，张晨松，中国、北美、英国精算师，特许企业风险分析 师。张晨松于2013年4月加入公司，历任总经理助理、副总经理、财务负责人、总精算师。曾任泰康人寿精算部精算师、风险管理部总经理，华诚人寿 （筹）拟任总精算师等职务。 进入2025年，前三季度该公司实现保险业务收入168.99亿元，同比增长4.64%；净利润0.7亿元，同比扭亏为盈。但第三季度亏损2.07亿元，全年能否实现盈 利仍需时间给出答案。 "一家险企要实现扭亏，离不开几 ...

[Table_Report 2025 年 12 月 08 日 证券研究报告•固定收益定期报告 债券市场跟踪周报（12.1-12.5） 流动性充裕难掩情绪脆弱 | 1 重要事项 1 | | --- | | 2 货币市场 2 | | 2.1 公开市场操作及资金利率走势 2 | | 2.2 存单利率走势及回购成交情况 3 | | 3 债券市场 6 | | 4 机构行为跟踪 10 | | 5 高频数据跟踪 13 | | 6 后市展望 14 | | 7 风险提示 14 | 核心观点 西南证券研究院 [Table_Author] 分析师：杨杰峰 执业证号：S1250523060001 电话：18190773632 邮箱：yangjf@swsc.com.cn 分析师：叶昱宏 执业证号：S1250525070010 电话：18223492691 邮箱：yeyuh@swsc.com.cn 相关研究 请务必阅读正文后的重要声明部分 S 上周传统"股债跷跷板"效应再次失效，股债市场复现同涨同跌格局。从资金 面看，跨月后银行间流动性显著转松，DR001在周内年内首度向下突破 1.3% 关口，资金分层现象缓解。然而，极度宽松的短端资金 ...

北京商报讯（记者 李秀梅）12月8日，金融监管总局副局长肖远企在香港亚洲保险论坛2025上表示， 2008年全球金融危机以来，随着融资环境的宽松，除了保险以外的非银行金融中介发展迅速，资产倍数 增长。有数据表明，光全球私募信贷规模目前就已超过2万亿美元。保险公司作为重要的资金供给方， 一方面增加了投资渠道，改善了资产负债结构，收益率随之提升。但另一方面，面临的信用风险也相对 较高。因为这类资产结构复杂，透明度低，往往缺乏评级或评级不高，借款人本身杠杆率通常也很高， 违约退出市场的概率相对较大。 肖远企指出，近年来，非银行金融资产与银行业保险业资产的关联度越来越高。银行保险机构普遍接受 更加严格的监管，对客户和投资资产评级要求更高，关联度提高容易造成风险的交织难穿透和传播更快 速。从监管来说，强化偿付能力的资本占用约束和大额风险暴露的杠杆水平约束，对防范一些保险公司 为追求短期高收益而盲目提高风险偏好，从而提升保险资产的稳健性是十分重要的。 ...

来源：市场资讯 （来源：华夏基金财富家） 12月5日，国家金融监督管理总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》，再度下调保险公 司长期持有沪深300、红利低波、科创板等权益资产的风险因子。 根据机构人士测算，三季度末，险资投资股票期末余额为3.62万亿元，假设其中沪深300、中证红利低波动 100成分股和科创板股票投资占比分别为40%和5%，同时符合本次《通知》要求的加权平均持仓时间标的 为20%。经测算，考虑风险分散效应前静态释放最低资本为326亿元，若这部分资金全部增配沪深300股 票，对应股市资金为1086亿元。若不增配股票，则改善行业偿付能力充足率幅度约1个百分点（第一财 经）。 增量资金入市，跨年行情会来吗？ 12月5日,国家金融监管品局及布《天十调整保险 公司相关业务风险因子的通知》,将股票投资的 风险因子进一步下调,释放险资入市空间。 风险因子下调幅度 沪深300 旨数成分股 跟踪沪深300指数 沪深300ETF华夏 510330 R3(中风险) 中证红利低波动 100指数成分股 ⊙ 跟踪中证红利低波动指数 红利低波ETF基金 159547 外创板上市 i用服 ⊙ 跟踪上证科创板50成 ...

内地保险业板块日前走强，因国家金融监管总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》， 强化了鼓励长期耐心资本的政策导向，有助提振市场情绪。另外，近期中国国债收益率上升，收益率曲 线趋陡，长期而言有利于保险公司，尤其是人寿保险公司，因其带来更高的再投资收益率，以及对内含 价值和偿付能力产生正面影响。再者，该行预计部分保险公司已达成年度目标，因此将焦点转为准备明 年开门红销售表现。而宏观不确定性持续，储蓄需求依然强劲，加上部分银行提高了三年期定期存款的 最低购买门槛，均为保险销售、尤其是银保渠道带来显著顺风。 瑞银发布研报称，重申中国平安(02318)为保险行业首选，予"买入"评级，目标价70港元，认为其风险 回报具吸引力，因集团第四季经营利润增速显著加快，2025和26年预期股息率相对较高，分别达4.9% 和5.1%，且股息政策清晰。另外，集团可能成为偿付能力放宽通知的主要受益者。 ...

内地保险业板块日前走强，因国家金融监管总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》， 强化了鼓励长期耐心资本的政策导向，有助提振市场情绪。另外，近期中国国债收益率上升，收益率曲 线趋陡，长期而言有利于保险公司，尤其是人寿保险公司，因其带来更高的再投资收益率，以及对内含 价值和偿付能力产生正面影响。再者，该行预计部分保险公司已达成年度目标，因此将焦点转为准备明 年开门红销售表现。而宏观不确定性持续，储蓄需求依然强劲，加上部分银行提高了三年期定期存款的 最低购买门槛，均为保险销售、尤其是银保渠道带来显著顺风。 瑞银发布研报称，重申中国平安（601318）(02318)为保险行业首选，予"买入"评级，目标价70港元， 认为其风险回报具吸引力，因集团第四季经营利润增速显著加快，2025和26年预期股息率相对较高，分 别达4.9%和5.1%，且股息政策清晰。另外，集团可能成为偿付能力放宽通知的主要受益者。 ...

两位总精算师获任新职 12月5日，瑞泰人寿在官网发布总经理任职公告。根据北京金融监管局批复及董事会决议，自12月3日起，蔡廉和 担任瑞泰人寿总经理。据悉，蔡廉和2024年7月进入瑞泰人寿工作， 获批出任总经理后 ，全面主持公司业务经营 管理工作。 越来越多的总精算师，从专业岗位人员成长为保险公司的掌舵者。 近日，瑞泰人寿迎来新任总经理蔡廉和、光大永明人寿新董事长张晨松 获批 ，二人的共性是均有总精算师背景。 据券商中国记者梳理，国内已有约五分之一的寿险公司，选用或聘用的董事长或总经理具有精算专业背景。 同一天，天津金融监管局官网公布批文，核准张晨松光大永明人寿董事长的任职资格。张晨松此前为光大永明人 寿总经理。 这两人均有总精算师任职经历。 从行业来看，精算师人才成长为寿险公司董事长或总经理近年已不鲜见。 据券商中国记者梳理，在国内74家寿险公司中，有16家寿险公司的17位董事长或总经理具有精算专业背景，公司 占比约五分之一。 精算师出身的寿险公司董事长/总经理 | 类型 | 寿险公司 | 职务 | 姓名 | | --- | --- | --- | --- | | 中资 | 中国人寿 | 总裁 | 利明光 | ...

二、接此批复文件后，该机构应立即停止一切经营活动，于15个工作日内向天津金融监管局缴回许可 证，并按照有关法律法规要求办理相关手续。 2025年12月1日，天津金融监管局发布批复称，《关于撤销中国人寿（601628）保险股份有限公司天津 市蓟州区支公司第二营销服务部的请示》（国寿人险津发〔2025〕179号）收悉。经审核，现批复如 下： 一、同意撤销中国人寿保险股份有限公司天津市蓟州区支公司第二营销服务部。 ...

齐鲁晚报˙齐鲁壹点记者 闫明 通讯员 汪诗超 李敏 崔广勋 "中国人寿（601628）财险为我们量身打造的'注册商标专用权保险'真正解除了我们被侵权的后顾之 忧，政府还给予保费60%的补贴，这种'政府搭台，中国人寿财险唱戏'的模式，共同为我们撑起了知识 产权的'保护伞'。"山东德州扒鸡股份有限公司副董事长、总经理崔宸欣喜地向记者介绍说。 传统名优商标需要保护，创新技术同样需要护航。记者在中国人寿财险山东省德州市中心支公司了解 到，德州胜港纸业有限公司和山东世纪星文体器材有限公司都是国家高新技术企业和省级专精特新企 业，分别拥有16项和48项国家专利，前者还拥有16个商标和2项软件著作权。近年来，他们高技术投 入、高人力成本投入研发的专利同样面临被侵权的风险。在了解到中国人寿财险山东省德州市中心支公 司研发出专利被侵权损失保险、专利执行保险后，主动为自己的专利进行了投保。与注册商标专用权保 险相似的是，当投保的专利发生侵权问题后，同样按照保险合同约定，对造成的直接经济损失和产生的 调查费、律师费等相关费用进行赔偿，真正化解了企业的后顾之忧。 "名优特新企业被视为新时代经济高质量发展的生力军，承载着推动产业升级、 ...