据路透社计算显示，俄罗斯4月份的主要线下炼油能力经修正后较之前的计划上调了3%，达到290万 吨。俄罗斯5月份的主要线下炼油能力预计将比4月份增长5.7%，达到320万吨。 ...

西班牙炼油厂Petronor表示，在停电后，正逐步恢复其比尔巴鄂炼油厂的运行。 ...

事件 荣盛石化于2025 年4 月24 日发布公司2024 年度报告，公司2024 年实现营业收入3264.75 亿元，同比增 加0.42%；实现归母净利润7.24 亿元，同比减少37.44%。 其中，公司2024Q4 实现营业收入812.79 亿元，同比减少5.56%，环比减少3.18%；实现归母净利润-1.52 亿元，同比减少114.49%，环比减少912.03%。 烯烃需求仍在磨底拖累浙石化业绩 2024 年全年成品油表观消费量为3.87 亿吨，同比增加1.41%，2024 年全年柴油/汽油/航煤裂解价差均值 分别为959 元/1335 元/1451 元/吨，分别同比减少26.73%/12.84%/24.69%。与此同时，2024 年全年PX-原 油价差均值为2819 元/吨，同比下降12.00%，公司现有4000 万吨/年原油加工能力和以及1040 万吨/年PX 产能，炼油产品价差收窄，产品盈利能力有所下滑。如果油品消费需求改善，公司盈利或将有所修复。 大体量高附加值产品陆续投产或帮助公司实现业绩修复 2公司浙石化年产140 万吨乙烯及下游化工品项目、高性能树脂项目、高端新材料项目、金塘新材料等 项目 ...

新订单指数急跌20点至-20.0，创下今年以来新低。产能利用率指数下滑至-3.8，而出货量指数年内首次 转负，从上月的6.1降至-5.5，进一步凸显需求端疲软。 企业对未来经营环境的看法也明显恶化。4月，公司前景指数下跌至-28.3，刷新新冠疫情以来最低水 平；前景不确定性指数则上升11点至47.1，显示企业对未来的不确定感显著上升。 （原标题：达拉斯联储制造业调查崩了！商业活动指数跌至2020年来最低水平） 智通财经APP获悉，周一，美国达拉斯联邦储备银行发布了4月《德州制造业展望调查》结果。数据显 示，整体商业活动指数大幅下滑至-35.8，创下自2020年5月以来的最低水平，较上月骤降19.5点，并且 已连续第三个月下跌，反映出企业对整体经济环境的悲观情绪持续加剧。 尽管整体商业氛围疲弱，调查显示德州制造业产出仍在4月保持增长。生产指数基本持平于5.1，表明制 造业活动仍有小幅扩张。然而，其他衡量制造业活跃度的指标则普遍显示出收缩迹象。 就业方面，劳动力市场指标显示本月企业用工出现轻微下降。就业指数小幅持稳于-3.9，9%的企业表示 有净招聘，13%则出现了净裁员。工时指数则从-2.9下降至-6.4，表明 ...

据运营商Petronor SA 称，Moeve表示其在西班牙的工厂已完全停工，位于毕尔巴鄂的另一家工厂也停 工。Repsol SA是Petronor的大股东，在西班牙各地经营其他炼油厂。该公司表示，其所有炼油厂均受到 影响。电力急剧波动导致电网中断，西班牙大部分地区和葡萄牙全境陷入黑暗，这是欧洲多年来最严重 的停电事件。此次停电影响了公共交通、机场和电话服务。 ...

金十数据4月28日讯，西班牙和葡萄牙大范围停电后，包括西班牙第二大炼油运营商Moeve运营的两家 炼油厂在内的几家西班牙炼油厂周一关闭。Moeve为阿布扎比基金Mubadala和美国私募股权公司凯雷集 团所有。该公司发言人表示，已停止两家炼油厂的运营。周一早些时候，雷普索尔控股子公司Petronor 表示，由于停电，该公司已关闭毕尔巴鄂（Bilbao）炼油厂的所有设备。西班牙最大的炼油厂运营商雷 普索尔没有立即回复媒体的置评请求。此外，西班牙和葡萄牙周一发生的停电导致公共交通瘫痪，造成 大规模交通堵塞，航班延误。 西班牙炼油厂在停电后关闭 公共交通与航班同样受到影响 ...

找到了制约四机组发电的"症结"，联合二车间迅速成立由工艺、设备、仪表骨干组成的技术攻关小组， 深度解析DCS历史数据，紧盯烟气量提升、蝶阀开度优化、蒸汽参数适配三大核心攻关方向，制定了专 项提升操作方案，并明确了烟机蝶阀开度超过34%、主汽门开度超过85%、烟气粉尘少于180毫克/标准 立方米等12项量化指标。 此次四机组发电攻关新突破，是延炼生产车间技术攻关小组深耕细作、靶向攻坚的生动诠释，更是该厂 以技术创新破解能效瓶颈的有力实践。下一步，延炼将以此次攻关为起点，继续推动从跟跑对标到并跑 创新，力争在技术攻关领域书写更多"向技术要效益"的精彩篇章。 同时，攻关小组责任到人，实行多点攻关策略，工艺工程师牵头优化反再操作、蒸汽平衡，设备工程师 攻坚稳定机组运行工况，仪表工程师保障控制精度，形成了全流程协同攻关格局。 攻关小组还打破传统操作思维，在保证产品质量的前提下，通过建立"反应操作双预警机制"管控操作稳 定性、动态调整回炼比提升了烟气效能。针对烟机入口蝶阀开度不足的核心问题，他们实施了双阀协同 控制法，将双阀阀位严格控制在2%的区间里，减少烟气损耗，并通过反复测试不同工况下的主风做功 和烟气回收能量平衡， ...

如果美国对这些关键矿产加征关税，并导致上述催化剂价格大幅上涨，那么炼油厂可能会改变其运 营方式以降低成本。如炼油厂可降低烷基化装置的开工率，转向生产甲苯或混合二甲苯，进而影响芳烃 市场。此外，烷基化装置和FCC装置开工率的变化将同时影响丙烯的供需。 萤石也是含氟化学品和含氟聚合物的上游原料。含氟化学品是聚氨酯等材料的发泡剂；含氟聚合物 （如特氟龙）在5G设备、半导体制造和锂离子电池中的重要性日益增加，还用作氢燃料电池和氯碱厂 的隔膜。 笔者还注意到，市场消息人士还担忧氧化钛被纳入征税范围。氧化钛是生产二氧化钛的原料，这使 得关税大棒开始影响美国涂料企业。此前，涂料企业已因美国对钢铁征收进口关税而备受成本压力，若 对氧化钛加征进口关税，将进一步增加涂料生产商的成本。 此外，特种催化剂也是值得关注的产品。如果美国对锑加征关税，聚对苯二甲酸乙二醇酯（PET） 的生产商可能提价，因为锑是PET生产的重要催化剂原料。同理，铋作为聚氨酯生产催化剂同样面临关 税风险。而根据美国地质调查局（USGS）的数据，包括铱、钕、铑、钌、镱和钇在内的多种矿产均用 于各类催化剂制造，而钯和铂则是汽车催化转化器的核心材料。可想而知，美国对 ...

点评： 油价下跌致库存损失增加，销量因三年一次年度大检修下滑， 2024 年业绩承压下行。 2024 年， ICE 布 伦特原油期货均价在 79.93 美元 / 桶，同比 -3% 。 2024 年，公司石化产品销量 419 万吨，同比 -25% ； 沥青产品销量 165 万吨，同比 -12% ；化肥产品销量 110 万吨，同比 -13% 。 2024 年，一方面受油价下跌 影响，公司库存损失增加，另一方面受公司石化及化肥等装置三年一次年度大检修影响，公司主要产品销 量同比大幅下滑，致公司 2024 年业绩承压下行。 点击注册小程序 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 事件： 公司发布 2024 年年度报告， 2024 年，公司实现营业收入 346 亿元，同比 -25% ，实现归母净利润 -2 ...

首席点评：黑色滞涨，有色走跌 国家统计局最新数据显示， 1-2 月份，全国规模以上工业企业实现营业收入同比增长 2.8% ，增速比去年全年加快 0.7 个百分点。工业企业利润有所改善，制造业利润改善明显， 1-2 月份同比增长 4.8% 。加拿大总理卡尼宣布设立 20 亿加元的战略应对基金，旨在保护受到 特朗普关税影响的汽车行业就业。卡尼表示，将在加拿大建立一个全面的汽车供应链网络， 从钢铁和铝材到关键矿物，进行材料采购。加拿大致力于为其他受到特朗普关税威胁的行业 制定类似的战略计划，以应对潜在的永久性关税成本。国内商品期货夜盘收盘涨跌不一，能 源化工品多数上涨，苯乙烯涨 1.04% ，低硫燃料油涨近 1% 。黑色系全线下跌，焦煤跌 1.06% 。农产品普遍上涨，棕榈油涨 2.17% 。基本金属多数收跌，沪锌跌 0.97% ，沪铜 跌 0.93% ，沪金涨 1.09% ，沪银涨 1.77% 。 重点品种： 油脂、铜 油脂： 夜盘油脂偏强运行，棕榈油涨幅居前。根据高频数据显示东南亚产地产量恢复，但出 口数据骤降。根据 SPPOMA 数据显示 2025 年 3 月 1-20 日马来西亚棕榈油产量增加 9.48% ...