Core Insights - The company reported a total revenue of 22.06 billion yuan for 2024, representing a year-on-year increase of 9.4%, and a net profit attributable to shareholders of 1.75 billion yuan, up 26.0% year-on-year [1] - In Q1 2025, the company achieved total revenue of 5.70 billion yuan, with a year-on-year increase of 13% but a quarter-on-quarter decrease of 7%, and a net profit of 340 million yuan, down 23% year-on-year but up 740% quarter-on-quarter [1] - The company’s tire production reached 89.12 million units in 2024, a year-on-year increase of 12.65%, while sales were 85.45 million units, up 9.57% year-on-year [1] Financial Performance - The gross margin for 2024 was 22.06%, an increase of 1.05 percentage points year-on-year [1] - In Q1 2025, the gross margin decreased to 14.92%, down 8.51 percentage points year-on-year and 1.16 percentage points quarter-on-quarter [1] - The net profit margin for Q1 2025 was 5.98%, down 2.76 percentage points year-on-year but up 5.32 percentage points quarter-on-quarter [1] Expansion and Investment - The Serbia base commenced production in September 2024, marking the first factory built by a Chinese tire company in Europe, with a capacity of 3 million passenger and light truck tires [2] - The company is collaborating with SUNSET S.A. in Brazil to invest 1.19 billion USD (approximately 8.71 billion yuan) in a project to produce various types of tires, expected to generate annual revenue of 1.063 billion USD and net profit of 166 million USD once operational [2] - The board has approved plans to issue H shares and list on the Hong Kong Stock Exchange to expand financing channels [2] Investment Outlook - The company is projected to achieve net profits of 1.989 billion yuan, 2.375 billion yuan, and 2.852 billion yuan for the years 2025 to 2027, corresponding to price-to-earnings ratios of 10.9, 9.1, and 7.6 times respectively [3]

"质量增信"成为辽宁、吉林、黑龙江三省质量强链中的关键策略，将质量提升与企业信誉建设紧密结 合。 在质量强链的征程中，技术创新是质量强国的核心驱动力，而资金则是实现创新的关键保障。2024年6 月，国家市场监管总局会同中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于开展质量融资增信工作更好服 务实体经济高质量发展的通知》，通过加强制度设计，引导全国广泛开展质量融资增信工作，赋能企业 质量提升，服务实体经济发展。 辽宁、吉林、黑龙江三省迅速摸索出落地措施，推出了企业以质量能力、资质等"无形资产"向银行贷 款，以获得充足的资金支持。 软实力成为融资硬实惠 "过去企业向银行贷款，主要看抵押物。对于中小型创新企业来讲，这的确存在很大的制约。现在银行 不再局限抵押物，企业凭借知识产权、专利、品牌和质量荣誉等无形资产，就可以向银行申请贷款了。 目前，我们从多个银行累计获得了授信 8 亿元。有了这些资金，我们可以更专注于研产销等业务环节， 加快实现企业高质量发展。"长春希达电子技术有限公司的相关负责人对媒体调研团表示。 用技术专利可以贷款，这是希达电子之前所没有遇到过的，而在公司发展的过程中，资金一直都是其薄 弱的环节。这一政策的 ...

美国普加关税，亚洲地区轮胎成本优势未必下降 目前乘用车轮胎及轻卡轮胎在232关税项下，新增税率为25%，全钢胎当前税率为10%(后续是否加征对 等关税目前仍存在不确定性)。美国轮胎有三个来源，自产、高成本地区进口和低成本地区进口，进口 自低成本地区的轮胎由于价格较低，同样的加税比例，单条轮胎关税增加的绝对值比进口自高成本地区 的更低，这样意味着进口自低成本地区的轮胎相对高成本地区更有优势。 据美国国际贸易委员会(ITC)，2024年美国进口半钢胎均价62美元/条，其中来自泰国、柬埔寨、越南半 钢胎均价在40美元/条，2024年美国进口全钢胎均117美元/条，其中来自柬埔寨、越南全钢胎均价在80- 85美元/条左右。若考虑加征25%关税，我国轮胎与北美、日韩企业轮胎价差或进一步扩大，成本优势 持续巩固。 根据2022年情境预演，大部分关税将向客户传导2022年，海运费暴涨，泰国至美国的海运费单价14美 元/条半钢胎，占轮胎价格的比例高达44%，较2020年上升约30个百分点。同时，泰国半钢胎出口至美 国的反倾销税率初裁税率为17.08%。两项叠加，企业约等于承担了60%的关税损失，2022年森麒麟泰国 工厂净利 ...

Investment Rating - The report maintains an "Accumulate" rating for the company [1] Core Views - The company has faced pressure on performance due to rising raw material prices, with a notable decline in earnings in Q4 2024 and Q1 2025. However, the "7+5" strategic layout is progressing steadily, with the Serbia project successfully commencing production [1][6][7] - The company reported a revenue of 22.1 billion yuan in 2024, a year-on-year increase of 9%, and a net profit of 1.75 billion yuan, up 26% year-on-year. In Q1 2025, revenue was 5.7 billion yuan, a 13% increase year-on-year, but net profit decreased by 23% [5][9] Summary by Sections Financial Performance - In Q4 2024, the company sold 24.11 million tires, a 6.6% increase year-on-year, but faced a 91% drop in net profit compared to the same quarter last year. The average price of tire products increased by 2.5% year-on-year [6] - The company’s raw material costs rose significantly, with a 14.8% year-on-year increase in the cost of key materials [6] Strategic Initiatives - The "7+5" global strategy aims to establish 7 production bases in China and 5 overseas, enhancing the company's competitiveness in international markets. The Serbia plant is the first tire factory built by a Chinese company in Europe and is expected to drive growth in sales and profits [7][9] Market Position and Sales - The company has established a strong marketing presence, supplying tires to over 200 production bases of more than 60 major automotive manufacturers globally. It has maintained a leading position in tire supply for domestic manufacturers and has made significant inroads into the electric vehicle market [8] Profit Forecast and Valuation - The report has adjusted profit forecasts for 2025-2026, expecting net profits of 2.08 billion yuan and 2.41 billion yuan, respectively. The EPS estimates for 2025-2027 are projected at 1.42, 1.64, and 1.90 yuan [9][11]

2025年4月，贵州轮胎股份有限公司公布了2024年年度报告。报告显示，公司在营业收入增长的同时， 净利润却出现下滑，经营活动现金流量净额更是大幅减少。本文将深入解读各项关键财务指标，剖析公 司财务状况及潜在风险。 关键财务指标解读 营收增长但利润下滑营业收入：2024年公司营业收入为10,690,550,119.05元，较2023年的 9,601,195,952.98元增长11.35%。这一增长表明公司在市场拓展方面取得了一定成效，业务规模有所扩 大。从业务构成来看，轮胎销售业务收入为10,618,508,716.83元，占比99.33%，是营收增长的主要驱动 力。净利润：归属于上市公司股东的净利润为615,485,040.26元，相较于2023年的832,650,411.91元，下 降了26.08%。净利润下滑的原因可能是多方面的，成本上升、市场竞争加剧等因素都可能对利润空间 产生挤压。扣非净利润：归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为595,680,404.32元，较 2023年的822,893,024.06元下降27.61%。扣非净利润的下滑幅度大于净利润，说明公司主营业务的盈利 能力面临较大 ...

Group 1 - The company approved a cash management proposal using its own funds during the board meeting on April 25, 2025, with unanimous support [1] - The company has a healthy financial status with a debt-to-asset ratio of 30.27% as of December 31, 2024, allowing for safe investment of idle funds [3] - The company plans to invest in low-risk financial products that comply with regulations set by the China Securities Regulatory Commission and the Shanghai Stock Exchange [2] Group 2 - The company’s subsidiary, Triangle (Qingdao) Commercial Factoring Co., Ltd., is set to provide accounts receivable factoring services related to electronic debt certificates, with a maximum rolling limit of 50 million RMB [6][12] - The board meeting on April 25, 2025, approved the proposal for the subsidiary to engage in these transactions without requiring shareholder approval [7] - The independent directors believe that the related transactions will enhance the company's capital efficiency and competitiveness without compromising its independence [15] Group 3 - The company plans to continue its relationship with Xinyong Zhonghe Accounting Firm for the 2025 financial audit, pending shareholder approval [19][28] - Xinyong Zhonghe reported a revenue of 4.046 billion RMB in 2023, with a significant portion coming from audit services [20] - The company’s audit fees for 2024 were 900,000 RMB, and it expects similar costs for 2025 [26] Group 4 - The company announced a profit distribution plan for 2024, proposing a cash dividend of 0.53 RMB per share, totaling approximately 424 million RMB [88][89] - The proposed dividend represents 38.45% of the company's net profit for the year [89] - The profit distribution plan is subject to approval at the upcoming shareholder meeting [90] Group 5 - The company will hold its annual shareholder meeting on June 27, 2025, to discuss various proposals, including the profit distribution plan and the appointment of auditors [93][94] - The meeting will utilize both in-person and online voting methods [94] - Investors can submit questions in advance for discussion during the meeting [50]

证券代码：601966 证券简称：玲珑轮胎 公告编号：2025-014 根据上海证券交易所《上市公司行业信息披露指引第十三号—— 化工》等要求，山东玲珑轮胎股份有限公司（以下简称"公司"）现 将 2024 年第四季度主要经营数据公告如下： 一、主要产品的产量、销量及收入实现情况 | 轮胎产量(万条) | 轮胎销量(万条) | 营业总收入(万元) | 其中：轮胎产品 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 收入(万元) | | 2,340.15 | 2,411.19 | 610,904.71 | 604,755.02 | 山东玲珑轮胎股份有限公司 关于 2024 年第四季度主要经营数据的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 三、需要说明的其他事项 本季度未发生对公司生产经营具有重大影响的其他事项。 以上经营数据信息来源于公司 2024 年第四季度财务数据，敬请 广大投资者理性投资，注意投资风险。 特此公告。 2024 年第四季度公司轮胎销量同比增长 6.56%，销售收入同比增 ...

针对媒体就美国关税政策是否会对公司产生影响的问题，玲珑轮胎、贵州轮胎近日在互动平台作出回 应。赛轮轮胎股东更是直接以巨额资金增持，表达对企业发展的信心。 文章来源：中国橡胶杂志，不代表本平台观点，仅供参考。感恩原创作者，版权归原作者所有，如若侵 权，烦请平台留言删除。 玲珑轮胎表示，公司目前在泰国和塞尔维亚有两个生产基地，会通过灵活调整订单流向、持续优化成本 和产品结构、加速国际化布局和创新驱动等措施，持续提升公司竞争力，以减轻相关负面影响。 ▲请打开图片，长 其次，考虑到美国市场的战略重要性及其对全球供应链布局的影响，公司正密切关注相关政策动态，并 结合自身发展战略，综合考量海外第三工厂的选址。一旦有明确的投资决策，将按照相关法律法规的要 求及时履行信息披露义务。 4月9日，赛轮轮胎发布公告，公司实际控制人袁仲雪的一致行动人瑞元鼎实投资有限公司，计划自4月8 日起6个月内，通过集中竞价交易方式增持公司股份。此次增持资金总额不低于5亿元且不超过10亿元。 在本次拟增持股份的资金安排上，瑞元鼎实采取了以自有资金与增持专项贷款等自筹资金相结合的方 式。4月8日，瑞元鼎实收到工商银行出具的《贷款承诺函》，承诺贷款金 ...

推进头部车企合作，彰显公司优质品牌力。2 月27 日备受业界关注的小米SU7 Ultra 正式上市，由小米 汽车与赛轮合作开发的PT01 赛道高性能轮胎同期上线小米有品商城，成为中国轮胎品牌在赛道高性能 轮胎领域的重要突破。同时，近期赛轮集团与丰田（中国）签订战略合作协议，赛轮成为TOYOTA GAZOO Racing China GR86 Cup 2025 赛季唯一指定轮胎供应商，也将是丰田GR 全球系列赛中首次出现 中国轮胎品牌的身影。与头部车企的合作有利于提升公司产品品牌力，进一步推动中国高性能车市场的 技术进步和产业升级。 市场反映最悲观预期，关税或存缓和可能。4 月3 日，美国宣布对全球主要贸易伙伴加征对等关税，其 中，公司主要海外工厂所在的越南、柬埔寨和印尼分别被加征46%、49%、32%的对等关税，市场对此 按照最悲观预期给予反应。而随着232 条款中关于汽车零部件的范围扩大，海关编码涵盖了4011.10.10 （半钢子午线轮胎）、4011.20.10（全钢子午线轮胎），以及4012/4013 下属部分轮胎子条目，由于对等 关税和232 关税存在排斥关系，因此轮胎适用于25%的232 关税条款。 ...

告别广州国资后，通用股份控制权或"花落"江苏国资。 告别广州国资后，通用股份控制权或"花落"江苏国资。 苏豪控股是江苏省属大型国有企业集团，成立于1994年。江苏省国资委及江苏省财政厅分别持有苏豪控 股90%、10%股权，江苏省国资委拥有苏豪控股100%的表决权。江苏省国资委为苏豪控股的控股股东、 实际控制人。 资料显示，苏豪控股主要从事金融、实业投资，授权范围内国有资产的经营、管理，茧丝绸、纺织服装 的生产、研发和销售以及国际贸易等。苏豪控股坚持内外贸一体化发展，与全球160多个国家和地区建 立了广泛的经贸关系，获批江苏省首批内外贸一体化试点企业。 4月1日晚，通用股份公告称，公司控股股东红豆集团有限公司（简称"红豆集团"）拟向江苏省苏豪控股 集团有限公司（简称"苏豪控股"）协议转让其持有的通用股份3.89亿股股份，占公司总股本的24.50%， 每股转让价格为5.44元，转让总价款为21.18亿元。 本次交易完成后，公司控股股东将由红豆集团变更为苏豪控股，实际控制人将由周海江、周海燕、顾 萃、刘连红变更为江苏省国资委。 在业内人士看来，此次交易或是江苏国资引领下的上市公司混改新样本。江苏国资入主后，红豆集团 ...