来源：环球网 【环球网消费综合报道】去年春节老铺黄金排队6小时已然很夸张，马年春节已进化至彻夜排队的盛 况。北京SKP消费者不惧零下10度低温彻夜排队，西安、成都消费者带马扎裹毛毯夜排，杭州大厦更有 消费者直接带帐篷在商场过夜。近期，从北京、上海、广州，到澳门、香港、新加坡，全国多地掀起老 铺黄金排队热潮。 （以上图片依次为老铺黄金上海豫园店、广州太古汇店、澳门威尼斯人店、香港ifc店） （以上图片从左到右依次为老铺黄金南京ifc店、西安skp店、成都skp店、武汉skp店） 据了解，近期SKP、万象城、太古汇等高端商场均迎来一年一度的迎春活动，老铺门前的花式排队成了 商业中心最亮眼的风景线。记者注意到，虽然部分商场比如恒隆广场、上海新天地、北京王府中环并没 有任何活动，消费者依然热情高涨在老铺门前大排长龙。 （以上图片从左到右依次为老铺黄金上海恒隆广场店、上海新天地店、北京百货大楼店） 近年来，老铺黄金凭借工艺、审美、文化以及真实的产品价值俘获大批高净值人群。2025年，老铺黄金 在中国内地单个商场的店效过10亿，在所有珠宝品牌（含国际品牌）中持续排名第一，其消费者与路易 威登、爱马仕等五大国际奢侈品牌的平 ...

行业走势图 数据来源：聚源 -19% -10% 0% 10% 19% 29% 2025-02 2025-06 2025-10 商贸零售 沪深300 相关研究报告 《老铺黄金 SKP 活动开启，关注春节 销售超预期催化 — 行 业 周 报 》 -2026.1.25 《2025 年社零同比+3.7%，海南封关 首 月 表 现 亮 眼 — 行 业 点 评 报 告 》 -2026.1.19 《钱大妈递表港交所，"折扣日清" 打造模式特色—行业周报》-2026.1.18 商贸零售 2026 年 02 月 01 日 投资评级：看好（维持） 功效护肤品牌 HBN 母公司护家科技递表港交所 ——行业周报 黄泽鹏（分析师） 李昕恬（联系人） huangzepeng@kysec.cn 证书编号：S0790519110001 lixintian@kysec.cn 证书编号：S0790125100021 功效护肤品牌 HBN 母公司护家科技递表港交所，"早 C 晚 A"打造功效心智 1 月 19 日，护家科技（功效护肤品牌 HBN 母公司）正式向港交所递交招股书。 HBN 品牌成立于 2019 年，为国内"功效护肤"赛道领跑者。据公 ...

业绩预告简述：公司预计2025 年归母净利润为10.6-12.3 亿元，同比增长47.43%到71.07%。预计2025 年 扣非归母净利润为9.5-11.2亿元，同比增长39.16%到64.03%。其中：预计2025Q4 归母净利润4.13-5.83 亿元，同比增长150%到253%；预计2025Q4 扣非归母净利润3.66-5.36 亿元，同比增长130%到237%。 本报告导读： 金价上涨投资金高增，公司投资金业务持续受益黄金税收新政。 投资要点： 投资建议：维持增持评级。金价上涨投资金高增，预测2025-2027年EPS 分别为1.55、1.96、2.17 元，同 比+67.5%/+26.5%/+10.8%，参考可比公司估值，给予2026 年15xPE，给予目标价29.4 元，维持增持评 级。 金价上行，投资金需求强劲，菜百全直营模式受益。金价上行，黄金投资需求表现强劲。根据世界黄金 协会，2025 年四季度，中国市场黄金投资与消费需求（含金饰、金条、金币、黄金 ETF 及工业用金） 总量达274 吨，年同比增长18%，较三季度大幅攀升60%。其中金条金币需求量环比激增61%，同比增 长42%，达11 ...

Investment Rating - The industry investment rating is "Positive" (maintained) [1] Core Insights - The report highlights the emergence of HBN, a leading domestic skincare brand, which has submitted its prospectus to the Hong Kong Stock Exchange, indicating strong growth potential in the efficacy skincare market [3][24] - The report emphasizes the importance of emotional consumption themes and suggests focusing on high-quality companies in high-growth sectors [6][49] Summary by Sections Industry Performance Overview - The commercial retail and social services indices reported declines of 4.18% and 3.45% respectively during the week of January 26 to January 30, 2026, ranking 26th and 23rd among 31 primary industries [5][14] - The jewelry sector showed the highest growth, with a weekly increase of 7.07% and a year-to-date increase of 19.39% [15][18] Key Industry Developments - HBN, established in 2019, is recognized as the largest domestic skincare brand in the efficacy skincare segment, with a market share of 0.8% in the Chinese improvement skincare market as of 2024 [24][25] - HBN's revenue for the first three quarters of 2025 reached 1.51 billion yuan, a year-on-year increase of 10.2%, with high-efficacy skincare products accounting for 78.6% of total revenue [29] Investment Recommendations - Investment Theme 1: Focus on high-end gold and fashion jewelry brands, recommending companies like Laopuhuangjin and Chaohongji [6][49] - Investment Theme 2: Highlighting retail companies that adapt to emotional value and intelligent trends, with recommendations for Yonghui Supermarket and Aiyingshi [6][49] - Investment Theme 3: Emphasizing beauty and personal care brands that innovate with emotional value and safe ingredients, recommending brands like Maogeping and Pola [6][50] - Investment Theme 4: Targeting differentiated medical beauty product manufacturers and leading medical beauty institutions, recommending companies like Aimeike and Meilitiantian [6][51]

极目新闻记者 李迎 金价经历强势上涨后迎来回调。极目新闻记者了解到，截至2月1日，多家黄金品牌单克价格回落幅度在80元左右，当天北京菜百商场还未到营业时 间，门口前来出售黄金的顾客已经排起了近百人的长龙。 1日下午3时，极目新闻记者在北京菜百首饰西城总店看到，菜百三楼的黄金回购处，消费者仍排起长队，等待出售手中的黄金。有投资者表示，已在 此等待两个多小时。一名店员手中举着"今日回购业务已达上限，回购业务暂停"。这名店员告诉记者，"今天已达到金店回购限额。金价可能是诱因， 平时也有人来出售，但是没有这么多。"有出售者告诉极目新闻记者，因金价下跌，所以紧急来金店售金，"万一明天再跌呢！" 顾客排长队出售手中的黄金（极目新闻记者摄） 也有出售者仍抱有投资意图。一名出售者称，其在2025年1月时购入黄金，当时黄金单克价格600元左右，这两日观望金价下跌，"先卖200克，拿一点 利润出来，万一它要再跌，我再低价补入一些。" 而在位于四楼的实物黄金交易柜台，柜台前仍有不少前来看金、买金的消费者，但和前几日大量消费者买金的情况略有不同，结账柜台人数较少，有 部分消费者持观望态度。一名消费者告诉极目新闻记者："这两天黄金跌价 ...

佩黄金广州太古汇店开业首日 时代财经摄 作者 | 吴嘉敏 编辑 | 周嘉宝 1月28日，国际金价突破5200美元/盎司，刷新历史新高，中国的古法黄金消费潮亦持续升温。 近日，古法黄金品牌君佩广州首店在太古汇开业。"从早到晚人流基本没断过。"君佩黄金的柜台人头攒 动，工作人员对时代财经直言。由于开业当天是周六，排队人数太多，有工作人员表示，希望选购的顾 客们工作日到访。 开业当天（1月25日），从西安来广州旅游的孙文文在这家店消费了超20万元，"它家一个大件（商 品），比如大号挂牌、手镯售价都在20万元上下，小件也要4、5万元。当时我感觉每一组进店客人都花 了几十万（元）。" 君 君佩黄金是在近两年"出圈"的古法黄金品牌，创立于广东深圳，以东方文化为设计理念，主要销售一口 价古法黄金镶嵌类产品。在社交平台上，不少人把君佩、老铺黄金、琳朝、宝蘭四个品牌称为"古法黄 金四姐妹"。 和老铺黄金相似，君佩也定位于高端市场，品牌的大部分产品克价都超过2000元。以热销款FALO祈福 葫芦为例，金重约8.4g的大势至菩萨吊坠售价为18990元，换算下来克价超过2200元。一枚金重34.8克的 PESIU君佩貔貅吊坠，售价超 ...

作者：行情君 本文源自：市场资讯 2月1日10点，国际金价报4860.3美元/盎司，国际钯金报1698.5美元/盎司，国际银价报84.42美元/盎司， 国内金价报1125.0元/克。 根据国内主要品牌金店报价，周大福价格最高为1625元/克，老凤祥价格最低为1498元/克；周生生今日 黄金价格1618元/克，六福珠宝今日黄金价格1625元/克，谢瑞麟今日黄金价格1625元/克，金至尊今日黄 金价格1625元/克，潮宏基今日黄金价格1625元/克，菜百首饰今日黄金价格1552元/克，老庙黄金今日黄 金价格1546元/克，中国黄金今日黄金价格1552元/克，周六福今日黄金价格1620元/克。 ...

"当金银价格以超越历史的陡峭斜率攀升时，暴跌只是时间问题。"国泰君安期货贵金属研究员刘雨萱表 示，诱发"踩踏式"暴跌的原因主要是美股回落。本周四晚间，微软财报未达预期，致使核心圈资产价格 下跌，进而引发连锁的流动性挤兑。恰逢金银交易呈现极端趋同态势，多项指标显示超买情绪爆棚，从 而引发多杀多行情。 金瑞期货贵金属研究员吴梓杰告诉记者，进一步的推动因素来自美国总统特朗普对新任美联储主席的提 名。本周五，特朗普宣布提名凯文·沃什为下一任美联储主席人选。鉴于沃什过往在政策立场上更强调 通胀约束、倾向推进资产负债表收缩，并对金融风险偏好与投机行为持更审慎态度，市场将该提名解读 为未来美联储政策可能更偏"鹰"、货币再宽松的空间与节奏面临再评估的潜在风险上升。 刘雨萱认为，贵金属市场需要一段时间来消化震荡，并探寻新的博弈后均衡价格。她认为，多空双杀 的"A"顶行情会使资金在短期内难以重新规划入场策略。在美联储主席人选确定、地缘政治因素已得到 较为充分计价的情况下，贵金属价格难以找到新的上涨驱动力。此轮金银价格上涨中，亚盘的主导作用 最为显著，无论是从分时走势表现，还是从价差表现来看皆是如此。因此，临近春节假期，资金可能会 ...

经历1月30日至31日国际金价创纪录暴跌后，国内品牌金饰价格应声下调，不同品牌每克跌幅在20元至 40元不等。 相关报道：金饰克价，大幅下调 一石激起千层浪，有网友反映，某黄金品牌柜姐在群里发帖称，"不能因为金价降了就要退货，不接受 任何理由，退单一律扣500元。" 网传最高退货500元截图 记者打开"小红书""视频号"等社交平台发现，关于黄金退货的争议持续发酵，有网友分享自己因退货金 条等被平台扣款几百元不等的经历；另有网友截图反映，线上购买某黄金品牌退货需收取"手续费"，给 退货带来一定阻力求维权。 针对网友反映的种种现象，1月31日，记者来到部分黄金品牌线下专柜实地走访，并对部分线上黄金品 牌旗舰店一探究竟。 成都春熙路黄金品牌冷清现场 线下： 实体店不存在"退货手续费" 市场价格波动引发了消费端的连锁反应。记者实地走访成都春熙路商圈的老凤祥、周大福、六福珠宝等 知名品牌，柜台前人流明显偏少。 "现在金价降了，能退吗？"1月31日，成都春熙路某黄金品牌专柜前，有顾客在向店员询问。 针对近期热议的"退货手续费"，多数实体店柜员表示："实体店一般购买离柜后就不接受退款退货，更 不存在'手续费'一说。" 线上 ...

老庙黄金官网发布数据显示，今日足金饰品报1546元/克，该店于29日足金饰品报1706元/克，两日跌去 160元/克。 来源：央视财经 周生生官网发布数据显示，今日足金饰品报1618元/克，该店于29日足金饰品报1708元/克，两日跌去90 元/克。 老凤祥上海会员中心小程序发布数据显示，今日足金饰品报1498元/克，该店于29日足金饰品报1713元/ 克，两日跌去215元/克。 受国际金价影响，今日部分国内品牌黄金饰品价格继续回调： ...