聚酯数据周报 国泰君安期货研究所·贺晓勤（高级分析师），钱嘉寅（联系人） 投资咨询从业资格号：Z0017709 期货从业资格号：F03124480 日期：2025年7月6日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint 观点汇总：需求淡季，单边短期震荡偏弱 多套装置检修推迟，短期偏弱震荡市，关注远月PXN压缩的头寸。 上周市场关注的浙石化、天津石化检修均推迟，7月份供应预计再次回升。海外方面SKGS40、 ENEOS50、伊朗石化142装 置重启，开工率回升至74%。随着PXN回升至300美金/吨，国内PX工厂多套装置在6-7月份有重启和推迟检修的情况，PTA 工厂也加大了减产力度，对PXN形成压力。加上未来MX供应充足的背景下，建议逢高空PXN。 PTA 基差正套，月差反套，单边趋势震荡偏弱。多PX空PTA止盈。 纺服需求方面，二季度出口订单接近完成，新一轮出口订单（圣诞及明年春夏）8 月下旬 - 9 月下单，内销订单预计 8 月下 旬启动，7 月为接单真空期。下游坯布库存上升，贬值压力较大，高温天气之下织机加弹印染开工下下降 ...

国泰君安期货·能源化工 短纤、瓶片周度报告 国泰君安期货研究所 陈鑫超 投资咨询从业资格号：Z0020238 贺晓勤 投资咨询从业资格号：Z0017709 钱嘉寅（联系人）期货从业资格号：F03124480 日期：2025年7月6日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint Special report on Guotai Junan Futures 瓶片（PR） 短纤：短期震荡市，中期偏弱 估值与利润 基本面运行情况 供需平衡表 观点小结 上游观点汇总 瓶片：震荡偏弱 CONTENTS 03 短纤（PF） 估值与利润 基本面运行情况 02 2 01 观点小结 01 观点总结 瓶片观点总结 短纤观点总结 瓶片：减产兑现中，加工费扩张，多PR空PF （1）头部工厂减产兑现中。头部工厂减产总涉及产能在240万吨左右， 本周逸盛海南125万吨减产，万凯重庆推迟1周预计持续一个半月，瓶 片开工率86.5%。若后续加工费修复到理想水平则重启可能提前，总 体仍待观察。 （2）内需下游开工保持高位，且5月以来下游因绝对价格上涨少有采 购放 ...

申万宏源证券承销保荐有限责任公司 关于新凤鸣集团股份有限公司 差异化分红事项的核查意见 申万宏源证券承销保荐有限责任公司（以下简称"申万宏源承销保荐公司" 或"保荐机构"）作为新凤鸣集团股份有限公司（以下简称"新凤鸣"、"公司" 或"发行人"）公开发行可转换公司债券的保荐机构，根据《证券发行上市保荐 业务管理办法》《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）《中华 人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）《上市公司股份回购规则》（以 下简称"《回购规则》"）《上海证券交易所股票上市规则》（以下简称"《上 市规则》"）、《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》 （以下简称"《自律监管指引第 7 号》"）等法律、法规、规范性文件的规定， 对公司 2024 年度利润分配所涉及的差异化分红（以下简称"本次差异化分红"） 相关事项进行了审慎核查，核查情况如下： 一、本次差异化分红的原因 于以集中竞价交易方式回购股份的预案的议案》，公司拟以自有资金以集中竞价 交易方式回购公司股份（以下简称"本次回购"）。根据该议案，公司拟使用不 低于人民币 1.50 亿元且不超过人民币 3.00 亿元的自有 ...

投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 | 一 国贸 期货 瓶片短纤数据日报 专播的行为均构成对国贸期货的侵权,我司将视情况追究法 险,入市需谨慎。 直纺短纤负荷(周) 88. 90% 91. 30% 0. 02 涤纶短纤产销 47. 00% 63.00% 16. 00% 涤纱开机率(周) 67.00% 67. 00% 0. 00 再生棉型负荷指数(周) 50. 40% 50. 40% 0. 00 涤纶短纤与纯涤纱价格 涤纶短纤现金流 10000 14000 10000 1800 (探偵) 太原始第■ (零收) 配日员(左特) t325年滚纱价格 ■ 1.4D直红杀短 震想规金流 9000 9000 13000 1400 8000 8000 12000 1000 7000 7000 6000 11000 600 Ta 6000 5000 10000 200 5000 4000 4000 -200 9000 - 3000 2021-01-01 2022-01-01 2023-01-01 2024-01-01 2025-01-01 2021-01-01 2022-01-01 2023-01-01 2024- ...

| G | M | E | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 种 | 新 | 单 | 位 | 值 | 前 | 值 | ...

70 数据来源：中国化纤信息网,称安源点 60 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 聚酯负荷 ◆ 2019 ◆ 2020 ◆ 2021 ◆ 2022 ◆ 2023 100 - - 2024 + 2025 90 80 70 ୧୦ 数据来源：中国化纤信息网，永安源点整理 50 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月 聚酯瓶片加工费 | 芳烙橡胶早报 | 研究中心能化团队 2025/07/04 | 脂点资用 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ...

投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 | 瓶片短纤数据日报 | | | | 国贸期货研究院 | 投资咨询号: Z0017251 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 2025/7/3 | | | | | 能源化工研究中心 陈胜 | 从业资格号: | | | | | | F3066728 | | 指标 | 2025/7/1 | 2025/7/2 | 变动值 | | | PTA现货价格 | 4980 | 4925 | (55.00) | 现货资讯: | | MEG内盘价格 | 4328 | 4362 | 34. 00 | 短纤:涤纶短纤涨44至6622。现货市场:涤纶 | | PTA收盘价 | 4800 | 4794 | (6.00) | 短纤生产企业价格下调,贸易商价格偏暖震荡, | | MEG收盘价 | 4273 | 4299 | 26. 00 | 下游按需采买,市场成交不振。1.56dtex*38mm | | 1.4D直纺涤短 | 6820 | 6800 | (20.00) | 半光本白(1. 4D)涤纶短纤华东市场价格在6600- | | 短纤基差 ...

投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 | 瓶片短纤数据日报 直纺短纤负荷(周) 88. 90% 91. 30% 0. 02 涤纶短纤产销 40. 00% 47.00% 7. 00% 涤纱开机率(周) 67.00% 67. 00% 0. 00 再生棉型负荷指数(周) 50. 40% 50. 40% 0. 00 涤纶短纤与纯涤纱价格 涤纶短纤现金流 14000 10000 10000 1800 (探偵) 太原始第 (零收) 图日员2日■ T325纯涤纱价格 ■ 1.4D直红杀短 会短坝金流 9000 9000 13000 1400 8000 8000 12000 1000 7000 7000 6000 11000 600 6000 5000 10000 200 5000 4000 -200 9000 - 3000 2021-01-01 2022-01-01 2023-01-01 2024-01-01 2025-01-01 2021-01-01 2022-01-01 2023-01-01 2024-01-01 2025-01-01 涤棉纱65/35 45S价格与利润 中空短纤价格与现金流 10000 250 ...

丨证券研究报告丨 行业研究丨专题报告丨基础化工 [Table_Title] 涤纶工业丝专题：供给放缓，景气上行 报告要点 [Table_Summary] 涤纶工业丝是指高强、粗旦的涤纶长丝纤维，其纤度不小于 550dtex，相比民用丝其性能优异。 需求方面，我国涤纶工业丝内需稳步增长，出口韧性增强，未来下游领域发展及多元化扩展有 望进一步贡献增量；供给方面，目前我国涤纶工业丝产能扩张期已过，2023 年后基本无新增产 能，同时产能部分出清，行业集中度进一步提升。在供需结构格局优化下，涤纶工业丝景气度 触底后将呈逐步上升趋势，关注行业内相关公司机会。 分析师及联系人 [Table_Author] 马太 叶家宏 王呈 SAC：S0490516100002 SAC：S0490522060003 SAC：S0490525040004 SFC：BUT911 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 基础化工 cjzqdt11111 [Table_Title2] 涤纶工业丝专题：供给放缓，景气上行 [Table_Summary2] 涤纶工业丝：相比民用丝性能优异，分为 ...

【现货方面】 7月1日，PTA期货跌后反弹，现货市场商谈氛围较清淡，递盘稀少，现货基差快速走弱。本周及下周货 在09+160~200附近商谈成交，价格商谈区间在4930~5020附近。7月中下在09+160有成交。主流现货基 差在09+175。 【成本方面】 7月1日，PTA现货加工费至330元/吨附近，TA2509盘面加工费350元/吨。 【供需方面】 供应：上周逸盛新材料360万吨降负运行，PTA负荷降至77.7%（-1.4%）。 需求：上周聚酯负荷小幅下降至91.2%附近（-0.8%）。7月1日，涤丝价格重心零星下调50-100，产销整 体清淡。虽然油价回落后，长丝工厂有进行促销，但是促销效果并不明显，且本次价格依然显著高于上 次同样油价时候的丝价。目前处于淡季以及天气较热，销售会较为平淡，开工率下滑，坯布库存有所上 升。后期丝价较大概率下行为主。近期需关注长丝企业减产和长丝价格重心调整情况。 【行情展望】 尽管福海创和恒力装置检修兑现，不过因PTA新装置稳定运行，下游聚酯工厂7月存减产预期以及终端 需求偏弱，PTA供需预期转弱，近两日基差明显走弱。叠加油价支撑有限，短期PTA反弹承压，但绝对 价格仍受 ...