观点网 香港报道：1月2日，领展公布临时领导架构最新情况及策略方向。随着前行政总裁王国龙于 2025年12月31日正式离任，领展宣布，集团首席投资总裁宋俊彦（John Saunders）已于2026年1月1日起 获委任为执行董事，将与执行董事兼集团首席财务总裁黄国祥共同组成临时领导架构，在过渡期间带领 集团。 至于集团策略，专注于领展在亚太区（即香港、中国内地一线城市以及新加坡及澳洲等主要市场）拥有 及积极管理商场及停车场之实力及往绩记录。领展房托基金单位持有人可预期，领展资产负债表中不少 于 80%之资本将投资于该核心专长领域。领展亦将继续发展新资本合作伙伴关系，当中可能涉及共同 拥有及╱或管理第三方资本，同时探索可带来较高回报之增值机遇，进一步实现多元化并提升回报及基 金单位持有人价值。 免责声明：本文内容与数据由观点根据公开信息整理，不构成投资建议，使用前请核实。 至于新任行政总裁的招聘进度，领展表示正与国际猎头公司展开全球征聘，目标锁定具备上市公司房地 产投资及管理经验的资深人士。由于职位重要且主要向外招聘，预期程序将严谨且需时。 为确保过渡期平稳，主席欧敦勤将于2026年1月1日至2027年5月底期 ...

12月31日，中国资本市场迎来重要创新。中国证监会正式发布《中国证监会关于推出商业不动 产投资信托基金试点的公告》（以下简称《公告》）， 标志着市场期盼已久的商业不动产公 募REITs试点规则完成意见征集并最终落地，自公布之日起施行。 同时，沪深交易所、中国结算、证券业协会、基金业协会等单位的全套配套业务规则同步发 布。这不仅是我国公募REITs市场从基础设施领域向商业不动产领域的关键扩容，更意味着 市 场正式迈入"商业不动产与基础设施REITs并行发展"的新阶段 ，一个更具广度、深度与活力 的多层次REITs市场生态开始加速构建。 历经近五年探索，我国基础设施REITs市场已稳步成长。截至2025年12月27日，已上市REITs 产品达78只，累计融资2099亿元，总市值2199亿元。2024年以来，中证REITs全收益指数上涨 19%，REITs已逐步成为重要的大类资产配置品种。坚实的实践基础、清晰的顶层设计指引与 庞大的商业不动产盘活需求共同催生了此次试点的正式启航。 在受访人士看来，商业不动产REITs试点的推出，意义远超出单纯增加一类资产。其核心在于 精准对接"盘活存量、做优增量"的宏观战略，为构建 ...

21世纪经济报道记者 崔文静 北京报道 12月31日，中国资本市场迎来重要创新。中国证监会正式发布 《中国证监会关于推出商业不动产投资信托基金试点的公告》（以下简称《公告》），标志着市场期盼 已久的商业不动产公募REITs试点规则完成意见征集并最终落地，自公布之日起施行。 同时，沪深交易所、中国结算、证券业协会、基金业协会等单位的全套配套业务规则同步发布。这不仅 是我国公募REITs市场从基础设施领域向商业不动产领域的关键扩容，更意味着市场正式迈入"商业不动 产与基础设施REITs并行发展"的新阶段，一个更具广度、深度与活力的多层次REITs市场生态开始加速 构建。 历经近五年探索，我国基础设施REITs市场已稳步成长。截至2025年12月27日，已上市REITs产品达78 只，累计融资2099亿元，总市值2199亿元。2024年以来，中证REITs全收益指数上涨19%，REITs已逐步 成为重要的大类资产配置品种。坚实的实践基础、清晰的顶层设计指引与庞大的商业不动产盘活需求共 同催生了此次试点的正式启航。 构建"1+3+N"适配性制度体系：在稳定框架中凸显精准优化 为确保这场重要的金融创新能够行稳致远，监管 ...

今年，全市场共新发行产品20单、扩募5单，合计募资473.35亿元。截至今年年底，国内公募REITs市场 总发行规模（含扩募）突破2100亿元。历经5年时间，我国REITs市场已成长为亚洲第一、全球第二大 REITs市场。（智通财经记者杜萌） 继11月28日就商业不动产投资信托基金试点公开征求意见后，今日傍晚，证监会正式发布《关于推出商 业不动产投资信托基金试点的公告》，这意味着商业不动产正式步入公募REITs时代。《公告》共八 条，主要从产品定义、基金注册及运营管理要求、发挥基金管理人和专业机构作用、强化监管责任等方 面进行明确。 ...

春泉产业信托(01426)发布公告，该基金于2025年12月30日斥资25.22万港元回购15万个基金单位，每单 位回购价格为1.67-1.69港元。 ...

2025 年 12 月 24 日 曹璇 A0230125070001 caoxuan@swsresearch.com 联系人 REITs 分红拆解，配置价值如何? 低利率环境下的 REITs 价值再审视系列二 相关研究 《 见微知著，把握 REITs 产品脉络 -公募 REITs 投资指南系列一：从 发行到上市》 2025/10/22 证券分析师 黄伟平 A0230524110002 huangwp@swsresearch.com 杨雪芳 A0230524120003 yangxf@swsresearch.com 研究支持 曹璇 A0230125070001 caoxuan@swsresearch.com 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 分红是 REITs 的核心收益来源,但高分红≠高收益 -- 因分红中包含大比例本金返还,表 ○ 观分红率既不可跨类型比较,也无法与其他大类资产进行有效比价。本文对两类主流的分 红拆解方法进行测算,并进一步提出一种基于等额本息假设的简化拆分方法,为投资者评 估 REITs 实际分红率提供一种简洁、直观的新思路。 REITs 分红的制度基础：分配金额以合并净利润为基础 ...

2025 年 12 月 24 日 REITs 分红拆解，配置价值如何？ ——低利率环境下的 REITs 价值再审视系列二 相关研究 《 见微知著，把握 REITs 产品脉络 ——公募 REITs 投资指南系列一：从 发行到上市》 2025/10/22 证券分析师 黄伟平 A0230524110002 huangwp@swsresearch.com 杨雪芳 A0230524120003 yangxf@swsresearch.com 研究支持 曹璇 A0230125070001 caoxuan@swsresearch.com 联系人 曹璇 A0230125070001 caoxuan@swsresearch.com 债 券 研 究 | 1．REITs 分红的制度基础 5 | | | --- | --- | | 1.1 可供分配金额如何计算？ 5 | | | 1.2 分红税制对比：REITs vs 股票 vs 其他公募基金 7 | | | 2．已上市 REITs 分红全景 9 | | | 2.1 季节性节奏清晰 | 10 | | 2.2 分红率筑底企稳 | 12 | | 3．REITs 分红拆解的三条思路 14 | ...

来源：诺安理财狮 本周全球大类资产表现为：债券（彭博全球综合债券指数上涨0.005%）>股票（MSCI全球股票指数下 跌0.05%）> REITs（富时EPRA/NAREIT全球REITs指数下跌0.12%）>商品（彭博全球商品指数下跌 0.16%）。 本周MSCI全球股票指数小幅下跌0.05%，主要受亚太地区股市拖累，发达市场（MSCI发达市场股票指 数上涨0.14%）表现好于新兴市场（MSCI新兴市场股票指数下跌1.55%）。重要市场中，欧洲股市好于 美国好于日本。本周欧日英央行均召开议息决策会议，欧央行按兵不动，英国央行降息25bp，日本央行 加息25bp。本周欧洲STOXX600指数上涨1.60%，英国富时100指数上涨2.57%，法国CAC40指数上涨 1.03%，德国DAX指数上涨0.42%。美国方面，非农、通胀数据不及预期，科技股维持波动，纳斯达克 指数上涨0.48%，标普500指数上涨0.10%，道琼斯工业指数下跌0.67%。新兴市场中，俄罗斯MOEX指 数上涨0.13%，巴西、印度、中国股市均下跌；香港恒生指数下跌1.10%，恒生科技指数下跌2.82%。从 全球股市看，本周金融、原材料、医疗 ...

| 交易日期 | 证券代码 | 证券简称 | 成交价格 | 成交量 | 成交金额 | 买方营业部 | 卖方营业部 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | (元) | (万股/万份) | (万元) | | | | 2025-12-19 | 180606 | 中金中国绿发商业REIT | | 3.99 | 125.00 | 机构塑膠.50 | 机构专用 | 12月19日，中金中国绿发商业REIT大宗交易成交125万股，成交额498.5万元，占当日总成交额的75.84%，成交价3.99元，较 市场收盘价4.019元折价0.72%。 ...

该股现价相当于2026年预测股息率5.7%，与历史平均水平相符。同时，2026年预测股息收益率与美国 10年期国债的息差仅为1.7%，已回到2019年前水平。因此，该行认为市场已计入中环办公室现货租金 见底，以及近期租赁活动回升的预期。该行预计，冠君产业信托2025年物业收益净额(NPI)同比下降 10%，与2025年上半年情况大致相若。然而，2025年下半年因香港银行同业拆息较低而带来的利息成本 节省，应可部分抵销影响。 智通财经APP获悉，瑞银发布研报称，预计冠君产业信托(02778)2025年每基金单位分派将同比下降 9%，主要受花园道三号续租租金持续下调所拖累，以及朗豪坊办公楼和零售商场的影响，维持中性评 级，目标价由1.74港元升至2.3港元。 ...