房地产行业跟踪周报 房地产 证券研究报告 行业投资策略周报 / 2026.3.3 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 -11% -5% 2% 9% 16% 23% 房地产 沪深300 分析师 房诚琦 SAC 证书编号：S0160525090002 fangcq@ctsec.com 分析师 陈思宇 SAC 证书编号：S0160525090008 chensy04@ctsec.com 分析师 何裕佳 SAC 证书编号：S0160525090001 heyj@ctsec.com 相关报告 核心城市放松政策出台，成交数据受假期影响波动明显 核心观点 请阅读最后一页的重要声明！ 1. 《房地产行业跟踪周报》 2026-02- 03 2. 《现实不弱，预期增强，逢低布局》 2026-01-31 3. 《房地产行业跟踪周报》 2026-01- 27 ❖ 上周房地产板块（中信）涨跌幅 0.9%,同期沪深 300、万得全 A 指数涨跌幅 分别为 1.1%、2.7%，超额收益分别为-0.2%、-1.9%。29 个中信行业板块 中房地产位列第 20 名。 ❖ （1）新房市场：上周(2026/2/21-2026/2/27 ...

中经记者 杨让晨 石英婧 上海报道 中指研究院上海数据总经理张文静告诉记者，此次上海新政精准赋能重点人群，让合理住房诉求得到切 实满足，同时激活区域成交活力，将有效带动该区域及全市住房成交；还将稳预期促市场回归，推动房 地产市场回归平稳健康的发展轨道。 沪上楼市热度持续攀升 (上海楼市新政后，温州看房团现身"全国地王"项目安澜上海。石英婧/摄影) 随着"沪七条"新政落地，沪上开发商摩拳擦掌，热门项目备受关注。 记者从保利上海方面获悉，在2月25日下午，"沪七条"公布不久，保利上海各大楼盘的热度开始提升。 如保利外滩曜&外滩启项目，坐拥上海内环优势，在新政颁布后仅6小时，就有超过100组访客到访，并 且成交3套。 而保利上海位于外环的项目保利·西郊和煦 领墅，在新政首日也受到不少客户垂青，并且收获多单。保 利都汇和煦的一位置业顾问告诉记者，新政出台当天下午，有客户翘班来看房，谈了一个多小时下 定，"虽然下定后客户还提出想要优惠，但是整体客户信心及决策速度都很快。" 记者注意到，2月26日上海楼市新政"沪七条"正式实施，除了降低购房门槛外，此次新政还对公积金、 个人房产税等政策做出调整。购买首套房的公积金贷款最高 ...

新政还提出支持居民置换改善需求，规定自2026年1月1日起，对上海市户籍居民家庭中的子女成年后， 购买住房属于成年子女家庭唯一住房的，暂免征收个人住房房产税。即对购房人于未成年时（或于上海 市个人住房房产税试点前）已与父母、（外）祖父母共同拥有住房的，在上海市新购或置换住房后，该 住房仍属于成年子女家庭唯一住房的（除上述共同拥有住房外），暂免征收个人住房房产税。陈文静表 示，这体现出房产税政策的调整也更加精细化，精准适配支持购房需求。 政策一发布，上海楼市立刻有了积极变化。上海某房产中介买卖经纪人张廷锋说，他所负责的板块，外 地户籍的购房者占比30%左右，属于上海外环性价比很高的一个改善性板块。政策刚一出台，不少此前 一直关注上海楼市的购房者立刻把电话打了过来。 张廷锋说："本次新政出台后，有很多以前看过房子的客户来咨询政策细节，特别有一个客户社保已经 满了两年，按照之前的政策还需要等一年他才能买房，出了新政以后他随时可以买房。目前店里的经纪 人都在忙着回复客户的咨询，不少客户已经开始预约这周末的看房了。" 具体来看，新政包含三方面共七条具体措施，比如进一步调减住房限购政策、优化住房公积金贷款政 策、完善个人 ...

央广网北京2月26日消息（记者王泽华 王一喆）据中央广播电视总台中国之声报道，上海市昨天 （25日）发布楼市新政，通过降低购房门槛、增加购房套数、提高公积金贷款额度、完善房产税政策等 七条具体措施，进一步满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。新政自今天 （26日）起正式施行。 去年底的中央经济工作会议提出，今年将"清理消费领域不合理限制措施"，"着力稳定房地产市 场，因城施策控增量、去库存、优供给"。正值春节假期刚结束，传统楼市"金三银四"小阳春前夕，作 为一线城市的上海，打响马年楼市新政"第一枪"，释放哪些信号？ 新政还提出支持居民置换改善需求，规定自2026年1月1日起，对上海市户籍居民家庭中的子女成年 后，购买住房属于成年子女家庭唯一住房的，暂免征收个人住房房产税。即对购房人于未成年时（或于 上海市个人住房房产税试点前）已与父母、（外）祖父母共同拥有住房的，在上海市新购或置换住房 后，该住房仍属于成年子女家庭唯一住房的（除上述共同拥有住房外），暂免征收个人住房房产税。陈 文静表示，这体现出房产税政策的调整也更加精细化，精准适配支持购房需求。 陈文静说："2025年9月，上海针对非沪籍 ...

证券研究报告·固定收益·固收深度报告 固收深度报告 20260225 若政府房贷贴息政策实施，效果如何？ 2026 年 02 月 25 日 [Table_Tag] [Table_Summary] 事件 ◼ 当前，中国房地产市场正处于新旧动能转换、寻求新的动态平衡的关键 阶段。2025 年末至 2026 年初，市场环境呈现出新的特点：一方面，存 量房贷利率与住房公积金贷款利率的同步下调，已将居民购房成本推至 近年来的新低；另一方面，市场信心的稳固仍需更多精准、有效且可持 续的政策支持，尤其在"高月供挤压消费"这一矛盾上，亟待破题。在 此背景下，由财政资金主导的"房贷贴息"政策，存在从地方试点走向 大众的可能性，构建了"财政补息差、银行扩投放、购房者享红利"的 格局。 观点 ◼ 试点城市政策效果评估：对房地产销售的影响 ◼ 从已实施贴息政策的城市数据看，政策效果存在显著的区域性差异。南 京市雨花台区的政策促进效果最为突出：2024 年 6 月至 12 月期间，其 商品住宅销售面积同比上升 28.6%，大幅领先于同期南京全市 4.9%的同 比增幅，短期刺激效应明显。其他试点区域的相对起色有限：武汉 2025 年 1 ...

www.ccxi.com.cn 其他联络人 2026 年 2 月 联络人 作者 企业评级部 蒋 螣 027-87339288 tjiang@ccxi.com.cn 刘旭冉 027-87339288 xrliu@ccxi.com.cn 黎小琳 027-87339288 xlli@ccxi.com.cn | 目录 | | | --- | --- | | 摘要 | 1 | | 分析思路 | 2 | | 行业基本面 | 2 | | 样本企业表现 | 8 | | 结论 | 12 | | 附表 | 13 | 贺文俊 027-87339288 wjhe@ccxi.com.cn 中诚信国际 行业展望 房地产行业 中国房地产行业展望，2026 年 2 月 2025 年房地产行业政策力度同比减弱，但全年销售规模降幅收窄， 去库存亦取得一定进展，在商品房销售额尚未完全企稳的背景下， 供求平衡的修复仍面临挑战；2026 年预计行业销售及投资下行压力 仍存但节奏放缓，政策端或将进入常态化实施阶段，待售面积有望 出现拐点性下降，为"十五五"房地产市场触底企稳打下基础，预 计未来短期内头部房企的市场地位稳固，但行业颈部及腰部企业的 排序或 ...

中新网重庆2月9日电 (张旭)重庆多部门9日联合印发《关于发挥政策集成效应稳定房地产市场的通知》 (下称《通知》)，通过实施多子女家庭购房补贴等方式，降低购房成本，释放住房消费潜力。 重庆市住房和城乡建设委员会日前发布的数据显示，2026年1月，重庆中心城区住房成交面积同比增长 4%，价格同比增长0.2%。(完) 《通知》表示，对在重庆中心城区首次购买住房的居民，由房屋所在地区政府(管委会)给予新购住房成 交总金额0.5%的购房补贴。对符合条件的人才在中心城区购买新建商品住房提供人才购房房票补贴。 此外，为支持改善性住房需求，缴存人家庭使用住房公积金贷款新购住房时，拟购住房所在区县(开发 区)有住房的，核减一套住房认定套数。 《通知》由重庆市住房和城乡建设委员会、重庆市规划和自然资源局、重庆市商务委员会、国家税务总 局重庆市税务局、中国人民银行重庆市分行联合印发。 《通知》提到，对符合国家政策生育二孩或三孩且至少有一个未成年子女的家庭，在重庆中心城区购买 新建商品住房并完成网签合同备案的，由房屋所在地区政府(管委会)给予二孩家庭2万元(人民币，下 同)、三孩家庭3万元的补贴。购房补贴每个家庭只能享受一次。 中 ...

Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for the real estate industry [8] Core Insights - The report highlights the activation of the second-hand housing market in Shanghai through government purchases, focusing on old residential properties built before 2000, with specific criteria such as a maximum area of 70 square meters and a total price of 4 million [16][18] - The report indicates that the real estate market is stabilizing, with a notable increase in second-hand housing transactions, particularly in first-tier cities, while new housing transactions remain under pressure [6][19] - The report suggests that the new policies are expected to stabilize market expectations and activate the housing replacement chain, with potential rental yields for old residential properties in core areas reaching 2.5% [19] Summary by Sections 1. Market Performance - The A-share real estate sector outperformed the market with a slight increase of 0.01%, while the Hong Kong real estate sector saw a decrease of 0.14%, both outperforming their respective benchmarks [21][34] - The report notes that the real estate credit bond issuance reached 142.05 billion, with a net financing amount of 83.79 billion, indicating a recovery in financing activities [21][40] 2. Housing Market - The report details that the transaction area for new and second-hand homes has shown a year-on-year increase of 22.43% and 65.54%, respectively, indicating a recovery trend in the housing market [6][19] - The report emphasizes the importance of the government's role in stabilizing the market through the purchase of second-hand homes, which is expected to enhance liquidity and market confidence [18][19] 3. Land Market - The report indicates a rise in land supply in 100 cities, with a decrease in transaction area and a decline in premium rates, suggesting a cautious approach in land acquisition [5] 4. Policy Analysis - The report discusses the implications of recent housing policies, particularly in Shanghai, which aim to facilitate the replacement of old housing and improve market conditions [16][18]

很多人这两年都有一个明显的感觉： 但另一边，很多人又很纠结： "现在到底能不能买？会不会买完又跌？"今天我不给你喊"马上买"或者"千万别买"， 如果你现在还没买房，从2026年开始，你面对的，是一个"门槛更低、选择更多、不用急着抢"的市场。 具体有三个好消息，很多人到现在都还没察觉。 好消息一：买房的"门槛"和"月供"，确实在往下走 前几年很多人买房时，商贷利率还是"5字头"，后来慢慢到了"4字头"。 而到最近两年，新发放的房贷利率已经降到了"3字头"，有的地方甚至逼近3%。 央行数据里，全国新发放房贷加权平均利率已经跌到历史新低，和几年前比，一笔30年期的贷款，利息 能少十几二十万是很正常的。 房子好像没那么"紧俏"了。以前看盘，售楼处人挤人；现在很多项目打电话给你，说"可以来谈谈价"。 除了利率，首付比例也在降。 很多城市把首套房的首付比例降到了20%甚至15%，公积金利率、贷款额度也都做了优化。 对首次置业的人来说，首付少掏几十万，压力一下子小很多；月供也轻一点，生活质量就不用被房贷压 得太死。 还有税费、补贴： 有的城市对刚需给购房补贴，有的继续执行"以旧换新"减税、退税政策。 算下来，同样买一套房子 ...

2026年02月08日 《房地产行业 2026 年投资策略： 潮平待 风起，扬帆更远航》 2025/11/17 《好房子的另类破局之道，引领核心城市 五重共振——好房子专题报告系列之三》 2025/09/10 证券分析师 袁豪 A0230520120001 yuanhao@swsresearch.com 顾铮 A0230525120002 guzheng@swsresearch.com 研究支持 顾铮 A0230525120002 guzheng@swsresearch.com 联系人 顾铮 A0230525120002 guzheng@swsresearch.com 申万宏源研究微信服务号 1. 行业数据 1.1 新房成交量 1.1.1 成交周环比：上周 34 城周成交环比下降 6.9%，一二线环比下降 商业不动产 REITs 密集申报， 二手住房用于保租房 — 地产及物管行业周报（2026/1/31-2026/2/6） 本期投资提示: 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 相关研究 地产行业数据：新房、二手房成交环比均回落，新房成交推盘比回升。上周(1.31- 0 2.6)34 个重点城市新房合计成 ...