主要宽基ETF中，A500指数ETF（159351）截至发稿涨0.84%，成交额快速突破3.2亿元。成分股中，星 源材质、迈为股份涨超6%，同花顺、洪都航空、岩山科技等多股跟涨。 （本文机构观点来自持牌证券机构，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决 策。） A500指数ETF（159351）紧密跟踪新一代标杆指数中证A500指数，该指数优选各行业市值代表性强、 表征行业龙头的500只股票，兼顾大市值的同时均衡覆盖A股各行业核心龙头资产。此外，该指数在电 子、电力设备、医药生物、计算机等行业权重较大，成长属性更强。A500指数ETF（159351）还配备 了场外联接基金（A类022453；C类022454）。 华泰证券指出，展望后市，中国股市风险溢价有望系统性下移，而无风险利率下降与资本市场制度改革 将成为增量入市的关键力量，接下来继续看好A股，把握做多窗口期。 5月7日，三大指数均大幅高开，金融、房地产等板块指数涨幅居前。 民生证券指出，2025年宏观经济波动率放大导致市场风格频繁切换，投资者应关注长效机制的构建，包 括中国新外需和内需的培育。消费行业（旅游休闲、乳制品、食品、啤酒等）将 ...

业绩验证期结束，压制小盘成长表现的因素自然消失，科技后续景气线索得到强化，短期科技引领市场 脉冲式反弹是大概率。五一假期，海外交易美国谈判意愿提升，也是短期反弹的支撑因素。中期，申万 宏源维持二季度震荡市的判断。后续关税带来的基本面下行压力可能逐步显现，2025第二季度—第三季 度压力逐步增加。对此，市场反应"幅度到位，时间不足"，驱动A股市场磨底。 消费和科技都是景气预期强化的方向，而4月消费结构性机会集中演绎，科技调整波段延续。目前，消 费赚钱效应处于相对高位，科技处于相对低位。现阶段更加看好科技的布局机会。中期看好国内AI算 力和具身智能的投资机会。公募一季报反映出，机器人相对AI持股更集中，这表现为，机器人更容易 对催化做出反应，是主题弹性更高的方向；而AI行情重启所需要更重磅的催化，如果启动则更偏向于 中期行情。科技结构性行情阶段，继续看好港股好于A股。 中美贸易摩擦初现缓和迹象，但依然未有实质进展的美日、美欧等贸易谈判可能蕴含着市场波动率放大 的潜在触发因素。不过，无论是阶段缓和、还是贸易摩擦加大，我们认为，中国资产可能依然是更有性 价比的资产，当然，基本面的韧性也就意味着平准力量的持续性存疑和市 ...

"五一"假期，"华彩 模式"二〇二五模式口国潮文化节启幕，吸引不少市民游客来到驼铃古道感受国潮风。 本报记者 吴镝摄 本报记者 孙云柯 "磨石口是个好地方。"在小说《骆驼祥子》中，老舍这样写道，祥子牵着三匹不大体面的骆驼，由磨石 口逃回了北平。 如今，"磨石口"更名为"模式口"，焕新改造后成了市民游客公认的好地方。前段时间，文旅部公布第四 批国家级旅游休闲街区名单，就包括石景山区的模式口历史文化街区。北京市同时入选的，还有东城区 的王府井商业街区。 人们不禁要问，能与王府井一同入选，这条街有什么来头？ 有真实烟火气的老街 到模式口大街上溜达一圈，答案自会变得清晰。前不久，家住海淀的侯女士特地带着家人来模式口体 验，原本期望值不高，结果却很意外：计划半天的行程，后来逛了整整一天。 "从东门一进来，就感觉大街的气质与众不同。一路上随处可见骆驼、磨刀石等元素，还有承恩寺、过 街楼遗址、古道斯存院落等等，走几步就要停下来，研究探索一番。孩子们也有自己喜欢玩的、吃的。 逛遍了千篇一律的古街，这里有着很真实的烟火气。"侯女士说。 这份气质并非刻意营造，而是根植于村庄的历史。磨石口位于京西翠微山下，始于西周，闻名于明清， ...

21世纪经济报道特约记者 庞华玮 广州报道 "五一"长假后第一个交易日，A股实现"开门红"，近5000只个股上涨，呈现普涨格局。 截至5月6日收盘，上证指数重返3300点，收于3316.11点，涨1.13%，深成指涨1.84%，创业板指涨 1.97%。两市成交额重返1.3万亿之上。稀土、4G、华为鸿蒙等概念板块领涨。 根据新华社报道， 商务部新闻发言人2日表示，中方注意到美方高层多次表态，表示愿与中方就关税问 题进行谈判。同时，美方近期通过相关方面多次主动向中方传递信息，希望与中方谈起来。对此，中方 正在进行评估。 上涨逻辑 "开门红"背后，是"五一"假期期间利好消息不断。 "五一"假期期间，海外市场普涨。其中，中国资产领涨，恒生科技指数上涨3.1%，纳斯达克中国金龙指 数上涨2.7%，恒生指数上涨1.7%，富时中国A50期货上涨0.3%。美股方面，三大指数整体上涨，纳斯达 克指数上涨3.0%、标普500指数上涨2.1%、道琼斯工业指数上涨1.6%，其中纳指与标普500已修复4月2 日以来全部跌幅。 "五一"假期期间人民币和港币汇率大幅走强，香港金管局时隔五年首次购入美元以维持联系汇率制度。 与此同时，国内消 ...

展望后市，世界政治、经济格局的不确定性将维持高位，市场短期波动放大的趋势或仍将延续。当前阶 段可以考虑定投、网格等方式逢低布局中证A500ETF（159338）等宽基标的，以应对市场波动。 没有股票账户的投资者可关注国泰中证A500ETF联接A（022448）、联接C（022449）。 注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变 动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩 的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 A股三大指数涨幅扩大，市场逾4700股上涨，中证A500ETF（159338）涨超1%。 消息面上，近期新华保险与中国人寿宣布将各出资100亿元认购由国丰兴华发起的私募基金份额，合计 规模200亿元，该基金主要投资于中证A500指数成分股中符合条件的大型上市公司A+H股。 中证A500ETF（159338）跟踪中证A500指数（代码：000510）从中国A股市场中选取市值较大、流动性 良好的500只股票作为指数样本。与沪深300指数形成互补，中证A500指 ...

中信证券：A股将继续呈现风偏回暖、主题轮动特征 展望5月，中信证券预计风险偏好还有回升空间，A股将继续呈现风偏回暖、主题轮动的特征，以低机构持仓 的主题型交易机会为主。但从经济层面来看，真实的影响已经悄然发生，中信证券预计中美经济在二季度尾声 可能会面临新的变数。 配置上，除了短期的热点主题轮动，中信证券依然建议聚焦三个不变的大趋势：一是中国自主科技能力的提升 趋势不会动摇；二是欧洲重建自主防务，提升能源、基建和资源储备的趋势不会动摇；三是中国势必要走 通"双循环"，加速完善社会保障并激发内需潜力是政策的必选项。 广发证券：景气投资回归 短期A股考虑三重因素：一是一些负面的一季报靴子落地；二是TMT反应度模型已经处于下限位置；三是国内 外大厂在大模型、算力芯片、端侧、AI应用的进展不断，5月—6月继续看好科技股的机会。 中期角度来说，回到三类资产对应的三个模型，在出现地产周期大反弹或科技应用大爆发之前，中长期对中性 股息组合保持关注。另外，考虑到国内科技大厂资本开支正在加大、产业链订单开始释放，景气成长组合以及 所代表的景气投资风格，当前大概率仍会占优；但由于报表业绩体现方面存在不确定性，各类上市公司的表观 ...

A 股策略周报 20250427 静而不争 2025 年 04 月 27 日 ➢ 衰退预期回摆，风险资产反弹之后又到关键的路口。随着全球衰退预期回摆， 风险资产上行，黄金下跌。但值得关注的是，日股、德股和美股的纳斯达克指数 在经过这一轮反弹修复之后，已经快回到了加征关税之前的位置。基本可以确定 的是无论如何"缓和"，经济的状态也回不到加征关税之前。值得关注的是，相较 于 2018 年，中国对美出口依赖度已明显下降，但美国对中国进口依赖度并未改 善，中国经济将在本轮的博弈中更具韧性。从这个角度而言中国资产在全球范围 内可能更具性价比。从 A 股内部来看，内需+金融板块的大部分股票已经回到加 征关税之前的位置，甚至部分创出新高；另一方面，前期跌得最多的受损板块反 弹较大，但并未创出新高，或许只是有限修复。市场的风险度相较之前已经明显 下降，新的趋势已经开始，中国新的内外需构建工作或许是核心，短期不确定性 的下降并未逆转这一主线。我们认为，中美贸易摩擦"缓和"与否市场都会进入 冷静期：由于前期资本市场是本轮贸易冲击维稳的核心，如果出现缓和，那么前 期对冲板块可能面临压力，市场的维稳力量也会逐步撤出；反之，市场的定价 ...

消费者服务行业 超配（维持） 消费者服务行业双周报（2025/4/11-2025/4/24） 2025 年一季度国内出游 17.94 亿人次，五一出游升温 投资要点： 本报告的风险等级为中高风险。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 请务必阅读末页声明。 2025 年 4 月 25 日 分析师：邓升亮 SAC 执业证书编号： S0340523050001 电话：0769-22119410 邮箱： dengshengliang@dgzq.com.cn 分析师：黄冬祎 SAC 执业证书编号： S0340523020001 电话：0769-22119410 邮箱： huangdongyi@dgzq.com.cn 消费者服务（中信）指数走势 相关报告 证 券 研 究 报 告 行 业 周 报 行 业 研 究 ◼ 行情回顾：2025年4月11日-2025年4月24日，中信消费者服务行业指数 整体回落3.86%，跑输同期沪深300指数约5.18个百分点。细分板块中， 综合服务、旅游休闲、酒店餐饮、教育板块涨跌幅分别为5.10%、-7.28%、 -4.38%、1. ...

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 张智 北京报道 消费不仅关系民生福祉，也关系经济发展。 正在召开的消博会近几天捷报频传，带着新品亮相中国的外国品牌，有不少正在计划在中国开新店，并 已经签下新订单。在当前风雨飘摇的国际环境下，跨国品牌投资的信心只增不减。 一方面，市场销售稳步回升，一季度消费逐月回升。其中，3月份的社会消费品零售总额增长5.9%，比 1—2月份加快1.9个百分点。分项数据显示，一季度，限额以上单位通讯器材类商品零售额同比增长 26.9%，文化办公用品类增长21.7%，家用电器和音像器材类增长19.3%，家具类增长18.1%，仅这四项 就拉动社会消费品零售总额增长1.4个百分点。 另一方面，在"两新""两重"政策支撑下，相关消费品保持两位数增长，反映出市场销售状况不断好转。 其中，消费品以旧换新政策持续发力，耐用品消费维持良好增势。 "3月通讯器材类消费同比增速加快2.4%至28.6%，为2021年11月以来的最高值；家用电器和音效器材类 消费同比增速提升24.2%至35.1%；汽车类消费同比增速由负转正，3月汽车类消费同比增加5.5%，同比 增速较1—2月提升9.9% ...