东吴证券认为，港股仍在震荡向上的大趋势中，但短期市场仍面临考验。展望后市，市场对国内基本面 共识强烈，但对海外因素分歧较多。一方面，海外投资者对美股AI科技财报仍持观察态度，选择在美 股防御和顺周期方向做轮动。如果美股AI科技回调，港股AI科技股也会受到影响。此外，海外市场普 遍下调了美联储降息预期，而今年留给美联储降息的窗口并不多，宏观宽松的脉冲效应还在路上。 1月23日，恒生指数高开0.87%，恒生科技指数涨0.96%。盘面上，自动驾驶板块强势，文远知行、小马 智行涨超3%；科网股活跃，阿里巴巴涨逾3%，京东集团涨逾2%。 关于港股后市 国联民生证券认为，坚定看好中国AI的价值重估。这不仅是基于情绪，更是基于扎实的产业催化时间 表。国内方面，DeepSeek V4 有望在二月份春节期间发布，这将直接复刻去年的"春节攻势"。海外方 面，国联民生证券预测 2026 年上半年将迎来模型发布的密集期，谷歌、Meta、xAI 均有望在一、二季 度发布新一代大模型及多模态视频模型。在这种全球共振的背景下，硬件基础设施将率先受益。 本文转载自"腾讯自选股"，智通财经编辑：冯秋怡。 摩根大通认为，随着投资者在轮动中继续偏 ...

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作者丨 Feynman@知乎 链接丨 https://zhuanlan.zhihu.com/p/1996263032226064192 来源 | 智猩猩PhyAI 点击下方 卡片 ，关注" 自动驾驶之心 "公众号 戳我-> 领取 自动驾驶近30个 方向 学习 路线 >>国内首个自动驾驶全栈交流社区 ： 自动驾驶之心知 识星球 （戳我） 简洁版 本文已获转载授权，转载请联系原文作者 1. 核心算法层面，大家都走到了端到端方案 ，抛弃之前的模块化方案。（至少公开层面是这样讲 2. 除了端到端，基本上都引入了世界模型。有的是用世界模型生成训练数据，有的用世界模型做训练闭环/测试闭环，还有的在端到端模型中引入世界模型， 直接提升端到端模型效果。 note：世界模型有两个定义，一个是生成的世界模型，就是做视频生成的。另一个则是预测的世界模型，就是预测世界环境的变化，后面这个可以集成 到端到端模型中。这个可以参考 翻译-迈向视频世界模型（Towards Video World Models）。 3. VLA 有些争议，有的公司觉得VLA中的L（Language）在自动驾驶中没必要，就跟人开车的时候不会把所有的理解都用语言 ...

1月21日，轻舟智航（QCraft，以下简称"轻舟"）正式宣布，行业首个基于地平线单征程6M的城市NOA方案实现量产上车，首发搭载于理想L系列。该方案 中，轻舟智航深度参与打造，专为城市出行而生，用128TOPS极致算力打造越级城市NOA体验，以持续进化的算法和全天候感知能力。轻舟智航也成为行 业首家基于单征程6M实现城市NOA，并完成规模化量产交付的自动驾驶公司。 此外，该方案聚焦满足全面覆盖用户日常城区出行场景，涵盖国道、省道、城市主干路、乡村小路等全类型公共道路，轻松应对分叉路、Y型路口、急弯等 复杂道路拓扑结构，以及左转、右转、直行等任务，并做到行车更高效、体感更舒心。 （全面覆盖用户日常城区出行场景） （拟人化防御性驾驶能力可规避突发情况） 安全端到端大模型融合了轻舟大规模量产验证的"时空联合规划"经验，并通过安全对齐机制，让端到端模型规划的行驶轨迹能够符合人为定义的安全机制， 有效提升模型整体性能和可解释性，做到上限高，更灵活；下限高、更安全。得益于激光雷达与视觉融合，该方案即使在夜间场景下，也拥有出色的安全表 现。 值得一提的是，安全模型与座舱中控HMI深度融合，可实时向用户呈现系统决策逻辑，让 ...

特斯拉位于柏林附近的超级工厂员工数量减少约1700人，凸显出欧洲电动车市场需求疲软以及公司持续 推进成本控制的战略调整。这是这家电动车制造商在全球范围内削减开支计划的最新体现。 据德国《商报》(Handelsblatt) 22日报道，该报引用的内部文件显示，位于格伦海德的工厂目前雇用 10703名员工，较2024年工会选举前披露的员工数量下降约14%。这是特斯拉在欧洲的唯一生产基地。 此轮裁员系马斯克2024年4月全球减员计划的延伸，旨在通过削减逾10%的员工以控本增效。事实上， 马斯克早在2018年5月便确立了"每季度淘汰10%"的管理红线。 裁员也符合2026年初的更广泛趋势。制造商和科技公司正持续精简运营，以应对需求增长放缓、融资环 境收紧，以及在经历数年激进扩张后保护利润率的压力。 特斯拉收缩汽车战线，押注AI与Robotaxi 2025年，特斯拉将战略重心从快速扩张转向业务整合。管理层将重点放在成本控制、工厂效率和现金保 全上，因为激进的降价措施和需求疲软压缩了汽车业务的利润率。 这一转变发生在欧洲电动车市场增速明显放缓的背景下。在经历了此前数年的高速增长后，制造商们面 临更加严峻的竞争环境和更加谨 ...

消息面上，1月7日，三部门联合印发《上海高级别自动驾驶引领区"模速智行"行动计划》，加速智能网 联技术创新向产业竞争力转化，有望推动上海高级别自动驾驶由示范走向规模化商业化。近日，广东省 人民政府办公厅印发《广东省人工智能赋能交通运输高质量发展若干政策措施》。 平安证券认为，自动驾驶技术走向量产应用。当前获批的L3车型的运行条件还存在诸多限制。智能驾 驶的商业化进程有望在2026年加速。尽管目前L3车型的运行条件还存在诸多限制，但L3车型的准入获 批意味着智驾在技术、政策端的进步，为后续智驾的商业化进程奠定基础。2026年智能驾驶的商业闭环 有望进一步打通。 部分智驾概念股走高，截至发稿，敏实集团(00425)涨12.95%，报38.56港元；博泰车联(02889)涨 7.26%，报245.4港元；耐世特(01316)涨4.39%，报7.37港元；德昌电机控股(00179)涨3.88%，报30.54港 元。 ...

消息面上，1月7日，三部门联合印发《上海高级别自动驾驶引领区"模速智行"行动计划》，加速智能网 联技术创新向产业竞争力转化，有望推动上海高级别自动驾驶由示范走向规模化商业化。近日，广东省 人民政府办公厅印发《广东省人工智能赋能交通运输高质量发展若干政策措施》。 平安证券认为，自动驾驶技术走向量产应用。当前获批的L3车型的运行条件还存在诸多限制。智能驾 驶的商业化进程有望在2026年加速。尽管目前L3车型的运行条件还存在诸多限制，但L3车型的准入获 批意味着智驾在技术、政策端的进步，为后续智驾的商业化进程奠定基础。2026年智能驾驶的商业闭环 有望进一步打通。 智通财经APP获悉，部分智驾概念股走高，截至发稿，敏实集团(00425)涨12.95%，报38.56港元；博泰 车联(02889)涨7.26%，报245.4港元；耐世特(01316)涨4.39%，报7.37港元；德昌电机控股(00179)涨 3.88%，报30.54港元。 ...

摩根士丹利最新研究显示，在全球科技竞赛推动下，中国自动驾驶监管支持力度将加强，路上运营的Robotaxi数量有望增长两倍，中国供应链企 业将凭借成本和效率优势成为早期受益者。 据追风交易台消息，该行分析师Tim Hsiao在21日发布的预计，中国Robotaxi销量未来五年复合增长率将超过70%，且上行风险大于下行风险。中 美两国的Robotaxi生态系统已通过更完善的产业链在全球L4+自动驾驶领域确立领先地位。 从全球市场看，出租车和网约车平台上的1000万至1500万辆活跃车辆每天提供超过7000万次出行服务。扣除美中本土企业长期主导的40%市场份 额，剩余60%的全球市场——特别是司机成本高昂的发展中市场——将成为战略高地。中东逾12万辆出租车和网约车构成重要机遇，欧洲和新加 坡等东盟市场则可能从L4+技术普及中获得最显著收益。 摩根士丹利认为，从全球供应稀缺性角度看，中国硬件制造商——尤其是Robotaxi和激光雷达企业——将是早期受益者。 据该行估算，中国供应链可节省约40%的上市时间和30%的成本。到2026年，中国方案的成本优势可达3万至3.5万美元。这种成本和效率优势， 使得全球Robotax ...

Q&A 2026 年是否是 Robotaxi 为主的 L4 自动驾驶元年？哪些公司在这一领域有 望取得不错的涨幅？ 文远知行 20260121 摘要 文远知行在 L4 算法领域具备优势，创始人团队来自百度自动驾驶部门， 拥有多个城市路测牌照，且未发生恶性事故。公司业务多元化，拓展至 Robot Bus、Robot Van 和 Robot Sweeper 等领域，并获得宇通集团、 广汽集团和博世等股东的持续注资。 文远知行 2025 年前三季度收入达 3.7 亿元，同比增长 68%，其中 Robotaxi 业务收入约 1 亿元，占比约 30%，增长显著。尽管研发和销 售管理费用较高导致亏损，但美股和港股两地上市提供了充足的现金储 备。 文远知行在全球范围内推进自动驾驶业务，已在北京和广州实现纯无人 商业化运营，在阿布扎比获得中美之外唯一一张无人化商业运营牌照， 并在瑞士进行无人化测试。产品已在全球 11 个国家 30 多个城市开展研 发测试与运营。 Robotaxi 市场前景广阔，预计到 2030 年在中国共享出行市场占比将超 过 30%，市场规模达 2000 亿量级。文远知行作为国内前三家布局 Robotax ...

隔夜美股反弹，中国资产大涨。港股三大指数高开，恒指涨0.62%，国指涨0.55%，恒生科技指数涨 0.85%。权重科技股普遍上涨，其中百度涨近4%，小米终见反弹；机器人概念股继续走高，料年度亏损 收窄，微创机器人续涨5.3%，自动驾驶概念股、生物医药股、保险股、半导体股普涨。另外，特朗普 称不想"动武"夺取格陵兰岛，黄金股带领有色金属股回调。(格隆汇) ...