2026 年 1 月 9 日 星期五 市场走势 研究早观点 资料来源：常闻 国内市场主要指数 | 指数 | | 收盘 | 涨跌幅% | | --- | --- | --- | --- | | 上证指数 | | 4,082.98 | -0.07 | | 深证成指 | | 13,959.48 | -0.51 | | 沪深 | 300 | 4,737.65 | -0.82 | | 中小板指 | | 8,564.37 | -0.55 | | 创业板指 | | 3,302.31 | -0.82 | | 科创 | 50 | 1,455.17 | 0.82 | | 资料来源：常闻 | | | | 分析师： 彭皓辰 执业登记编码：S0760525060001 邮箱：penghaochen@sxzq.com 【今日要点】 【山证非银】行业周报（20251229-20260104）：-不动产 REITs 规则明 确，关注板块投资价值 【公司评论】海安集团(001233.SZ)：海安集团-巨胎龙头受益矿端景气 度，深度绑定紫金矿业，持续开拓全球市场 2019 年 2 月 21 日 星期四 请务必阅读最后股票评级说明和免责声明 1 ...

轮胎框架深度：替代加速拐点、高端配套突破，26 戴维斯 双击之年 20260108 摘要 自主品牌轮胎海外市场份额提升空间巨大，当前份额远低于国内，主要 通过替代三四线外资品牌实现增长，预计 2026 年高端配套市场份额将 显著突破。 自主头部轮胎企业正加速全球化布局，通过在东南亚以外地区散点式布 局产能，有效规避贸易风险，提高业绩确定性，并有望在 2026 年迎来 产能密集释放期。 欧美贸易政策变化及通胀背景下，中国自主轮胎企业凭借性价比优势， 有望加速替代外资品牌，并受益于全球车企降本压力带来的配套机会。 高端车型配套是自主轮胎企业提升品牌力的关键，中策橡胶、赛轮股份 等已进入 30 万以上车型配套领域，预计到 2027 年，国内半钢配套市 场占有率将突破 60%。 中国自主头部轮胎企业盈利能力强劲，净利润率普遍达到 10%左右， ROE 超过 20%，非公路轮胎产品毛利率高达 40%-50%，具备显著的 投资价值。 Q&A 2026 年汽车轮胎行业的整体发展趋势和市场预期如何？ 2026 年被视为汽车轮胎行业的业绩和估值双击之年。我们从 2025 年 5 月就 开始提示板块性的业绩拐点机会，认为板块的预 ...

企业高管、海关经纪人和贸易律师正严阵以待，等待美国最高法院就唐纳德・特朗普总统推行的大规模 全球关税合法性作出裁决。一旦特朗普败诉，进口商或将发起一场规模高达 1500 亿美元的关税退款争 夺战，追讨此前已向美国政府缴纳的税款。 去年 11 月，这起关税相关案件进行庭审辩论，保守派与自由派大法官均对特朗普依据《1977 年国际紧 急经济权力法》征收关税的权限提出质疑。自此之后，外界预期最高法院或将驳回这些关税政策。 最高法院预计将于本周五公布裁决结果，但按照惯例，并未透露届时将宣判哪些案件。 部分企业预计，即便最高法院裁定特朗普的关税政策无效，这位共和党籍总统也不会轻易让它们拿到退 款。 "政府的天性就不是主动还钱，特朗普更是不愿把钱退回去。" 加拿大丹比家电公司首席执行官吉姆・ 埃斯蒂尔表示。该公司主营小型冰箱、微波炉和洗衣设备，产品通过家得宝等大型连锁零售商销售。 丹比家电的产品产自中国及其他一些被特朗普征收关税的亚洲国家。埃斯蒂尔称，即便公司能拿回被征 收的 700 万美元关税，他还担心家得宝及其消费者会要求分一杯羹。 美国海关和边境保护局于 1 月 2 日发布一项技术性调整政策，宣布自 2 月 6 日 ...

生物基橡胶轮胎是一种将源自生物来源的可再生和可持续材料纳入其组成的轮胎。 传统的橡胶轮胎主要 由石油中的合成橡胶制成，石油是一种不可再生资源。 生物基橡胶轮胎旨在通过利用天然材料来减少轮 胎制造对环境的影响。 根据QYResearch最新调研报告显示，预计2031年全球生物基橡胶轮胎市场规模将达到24.33亿美元，未 来几年年复合增长率CAGR为20.35%。 生物基橡胶轮胎，全球市场总体规模 全球生物基橡胶轮胎市场前6强生产商排名及市场占有率（基于2025年调研数据；目前最新数据以本公 司最新调研数据为准） 来源：QYResearch 南宁研究中心。行业处于不断变动之中，最新数据请联系QYResearch咨询。 全球范围内，生物基橡胶轮胎主要生产商包括固特异，韩泰轮胎，优科豪马轮胎等，其中前五大厂商占 有大约82%的市场份额。 目前，全球核心厂商主要分布在欧美和日韩。 来源：QYResearch 南宁研究中心 就产品类型而言，目前乘用车是最主要的需求来源，占据大约91%的份额。 全球生物基橡胶轮胎规模，主要生产地区份额（按产值） 来源：QYResearch南宁研究中心 生物基橡胶轮胎，全球市场规模，按产品类 ...

Core Viewpoint - The bio-based rubber tire industry is transitioning towards sustainable materials to reduce environmental impact, with significant growth expected in the coming years, driven by technological advancements and regulatory support [1][14][17]. Market Overview - The global bio-based rubber tire market is projected to reach $2.433 billion by 2031, with a compound annual growth rate (CAGR) of 20.35% over the next few years [2]. - Major manufacturers in the bio-based rubber tire market include Goodyear, Hankook Tire, and Yokohama, with the top five companies holding approximately 82% market share [4]. Product Segmentation - Currently, 19-inch tires represent the largest product segment, accounting for about 22.79% of the market share [8]. - Passenger vehicles are the primary demand source, making up approximately 91% of the market [9]. Industry Development Status - The bio-based rubber tire industry is at a critical stage of moving from technological breakthroughs to commercial applications, with major tire companies actively pursuing green transformations to meet carbon neutrality goals [14]. - International giants like Michelin and Goodyear have set clear roadmaps to achieve 100% sustainability in tire materials by 2030 to 2050 [14]. - In China, unique technological routes are being developed, utilizing non-food biomass like corn cobs and straw to produce bio-based rubber, which is cost-effective and biodegradable [14]. Innovations and Challenges - Innovations extend beyond rubber to the entire material system, including the use of bio-based polyamide and modified silica to reduce carbon footprints [15]. - Despite advancements, challenges remain in raw material supply, cost competitiveness, and performance metrics compared to traditional petroleum-based products [16]. Policy Analysis - The development of the bio-based rubber tire industry is significantly influenced by domestic and international policies aimed at promoting green and low-carbon transitions [17]. - China's policies encourage the use of non-food biomass and aim to establish a comprehensive recycling system for used tires [17][19]. - International regulations, particularly from the EU, impose strict requirements on bio-based products, creating both challenges and opportunities for market entry [17]. Future Outlook - The industry is expected to focus on non-food raw material alternatives, low-carbon process innovations, and the establishment of circular economy models [19]. - The goal is to create a new industrial ecosystem that reduces reliance on fossil fuels throughout the tire lifecycle [19].

相关报告：智研咨询发布的《2026-2032年中国轮胎行业市场全景评估及发展战略规划报告》 根据中国海关数据显示：2025年11月中国汽车轮胎进口数量为0.61万吨，同比增长1.6%，进口金额为 0.4亿美元，同比下降3.9%，2025年11月中国汽车轮胎出口数量为66.6万吨，同比增长1.4%，出口金额 为15.23亿美元，同比下降3%。 近一年中国汽车轮胎进口情况统计图 数据来源：中国海关，智研咨询整理 近一年中国汽车轮胎出口情况统计图 数据来源：中国海关，智研咨询整理 知前沿，问智研。智研咨询是中国一流产业咨询机构，十数年持续深耕产业研究领域，提供深度产业研 究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。专业的角度、品质化的服 务、敏锐的市场洞察力，专注于提供完善的产业解决方案，为您的投资决策赋能。 ...

赛轮轮胎 20260106 摘要 赛轮轮胎通过全球化布局有效应对汇率波动，国内工厂进口天然橡胶以 美元计价，出口比例较高，汇率波动带来影响但总体可控，园区结售汇 操作平滑了汇率损益。 欧盟对中国半钢胎双反调查预计 2025 年 1 月公布初步结果，赛轮已将 出口欧洲产品转移至越南基地生产，柬埔寨和越南订单充足，海外工厂 开工率高，产量创新高，对公司整体影响不大。 赛轮轮胎新工厂建设稳步推进，印尼和墨西哥工厂处于产能爬坡阶段， 预计 2026 年 3 月达设计产能；新和平工厂首台已下线；董家口半钢胎 项目预计四季度投产；埃及项目计划 2025 年三季度首台下线。 面对国内半钢胎市场竞争加剧，赛轮轮胎 2025 年目标设定相对保守， 侧重 OE 配套市场，配套销售目标为 800 万条，替换市场目标增加 100 万条，已与代理商探讨产品规划和营销策略。 全球最低税政策对赛轮轮胎产生影响，柬埔寨作为香港全资子公司需补 足 15%税率，预计未来一两年大部分国家将实施全球最低税，享受低于 15%优惠税率将更难。 Q&A 请介绍一下赛轮轮胎在 2024 年第四季度的经营情况及面临的挑战。 2024 年，赛轮轮胎面临诸多挑战 ...

金融一头连着科技、一头连着产业。党的二十届四中全会审议通过的"十五五"规划建议，明确强 调"大力发展科技金融"。 "十四五"以来，我省科技型企业贷款连跨7个千亿台阶、增长5.6倍。截至2025年11月末，全省共有 139家科技型企业在境内上市、占全部境内上市公司的75%；科创板上市公司24家，居全国第六位。 新一轮科技革命和产业变革离不开金融体系的创新、保障和支持。只有进一步加大科技创新投入力 度，完善金融支持科技创新的政策和机制，引导金融资本投早、投小、投长期、投硬科技，有"锦上添 花"，更有"雪中送炭"，才能更好推动"科技—产业—金融"深度融合、循环向上。 信贷资金：风险和收益如何更好"匹配" "目前，公司还处于研发和市场开拓的早期阶段，融资并不轻松。"安徽虫虫生物科技有限公司负责 人坦言，在传统授信模式下，企业要先向银行提交相关材料，获贷耗时较长，而且由于缺乏抵押物，审 批额度也不高，"好在银行与我们签订了长期合作计划，让企业融资不再愁"。 该负责人口中的"计划"，是安徽在全国首创的金融支持科创企业"共同成长计划"。前不久，中国银 行六安分行与虫虫生物签订了"计划"，助力"虫虫"成长壮大。 "科技型企业 ...

在辽宁自贸试验区大连片区，总投资37亿元的泰星能源纯电汽车电池项目正加紧建设。投资方大连泰星能源有限公司由日本企业与中国企 业共同出资设立，此前已相继在大连投资三期混合动力汽车电池项目。企业负责人表示，项目从签约到开工仅用3个月时间，当地政府高效的 政务服务坚定了企业的投资信心。 1995年，米其林在沈阳成立合资工厂，正式将轮胎生产线引入中国。自2010年沈阳工厂"高性能子午线轮胎环保搬迁改造及扩产项目"奠基 以来，米其林集团在沈阳累计投资已超过125亿元。"这里不仅有庞大的消费群体和快速升级的汽车产业，更有日益完善的产业链与持续优化的 营商环境。"米其林大中华及蒙古区总裁兼首席执行官叶菲说。 这是2025年8月26日拍摄的位于沈阳铁西区的华晨宝马里达工厂。新华社记者 李钢 摄 新华社沈阳1月6日电（记者张博群、于也童）新年伊始，走进位于辽宁盘锦的华锦阿美精细化工及原料工程项目现场，车辆穿梭不停，工 人紧张忙碌。这个总投资837亿元的项目是沙特阿拉伯在华最大投资项目，由沙特阿拉伯国家石油公司（沙特阿美公司）与中国企业共同投 资。前不久，该项目的32套主要生产装置全部机械竣工，项目迈入生产准备阶段。 在华锦阿美 ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 1月5日，玲珑轮胎在互动平台回答投资者提问时表示，公司始终致力于与全球各大汽车 制造商保持稳固的合作关系，并通过持续优化产品品质与服务体系，以满足客户的多元化需求。目前与 以上两家主机厂的配套供货进展顺利。 ...