行 业 锂电池产业链 超配（维持） 锂电池产业链双周报(2026/02/13-2026/02/26) 产业链 3 月预排产环比明显回升 2026 年 2 月 27 日 投资要点： 分析师：黄秀瑜 SAC 执业证书编号： S0340512090001 行情回顾：截至2026年2月26日，锂电池指数近两周下跌6.33%，跑输沪 深300指数6.49个百分点；锂电池指数本月至今累计下跌0.36%，跑输沪 深300指数0.79个百分点；锂电池指数年初至今下跌4.91%，跑输沪深300 指数7.01个百分点。 周 报 电话：0769-22119455 邮箱：hxy3@dgzq.com.cn 锂电池产业链近两周价格变动： 锂盐：截至2026年2月26日，电池级碳酸锂均价17.55万元/吨，近两周上 涨20.58%；氢氧化锂(LiOH 56.5%)报价17.02万元/吨，近两周上涨16.02%。 正极材料：动力型磷酸铁锂报价5.82万元/吨，储能型磷酸铁锂报价5.68 万元/吨，近两周分别上涨7.09%和7.17%；NCM523、NCM622、NCM811分别 报价18.85万元/吨、18.55万元/吨、20.70万元/吨 ...

格隆汇2月27日丨孚能科技(688567.SH)公布2025年年度业绩快报，据公司财务部门初步核算，公司本年 度营业收入90.84亿元，较上年同期下降22.23%；归属于母公司所有者的净利润为-7.67亿元，归属于母 公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-7.98亿元，亏损较上年同期增大。 ...

天能股份发布业绩快报，2025年度实现营业总收入457.92亿元，同比增长1.67%；净利润15.91亿元，同 比增长2.32%。报告期内，在全球能源结构转型与绿色低碳发展的宏观背景下，新能源产业保持快速增 长态势。公司积极把握市场机遇，持续深化锂电池业务的战略布局，通过技术创新、产能优化及供应链 协同，有效提升了产品竞争力与市场响应能力。锂电池业务产销规模稳步扩大，客户结构进一步优化， 整体运营质量与盈利能力均得到增强，带动公司营业收入和归属于上市公司股东的净利润实现持续、健 康的增长。 ...

智通财经APP获悉，中信建投发布研报称，此前对锂电的担忧主要为淡季排产回调、碳酸锂涨价影响储 能IRR;当前随着旺季来临以及储能114号文明确储能容量电价，锂电板块已经到了右侧布局位置。后续 主要催化来自：①春节后新车上市、储能装机启动下季节性走强;②储能国央企基于114号文的稳定收入 预期下入局具备托底;③供需周期下上游材料有望继续涨价;④锂电企业经历三年的业绩下行后迎来同比 走强，25年和26Q1业绩均有望超预期。 中信建投主要观点如下： 本轮锂电新周期主要系储能推动 复盘上一轮新能源车启动的锂电周期，2021年起涨幅领先行业及指数，整体的涨跌周期提前行业产能变 化6-12个月，提前价格反转3-6个月。本轮周期根本逻辑在于新能源发电渗透率提升和储能系统成本下 降的共振，核心驱动在于136号文推动新能源全面入市，峰谷价差拉大，以及114号文出台明确储能容量 电价，给予储能稳定的收入预期。从收益模式来看，容量电价基于项目稳定的保底收益，结合峰谷套 利，独立储能可获得5%-20%全投资IRR。该行预计储能26年新增装机491GWh，同比+62.6%。 潜在需求超预期来自商用车、欧洲乘用车以及出口抢装等 预计20 ...

景气方面，2月份景气较高的领域主要集中在部分资源品、公用事业和信息技术领域，其中资源品板块多数工业金属、化工品价格上涨；中游制造领域光伏 价格指数上行，汽车产销放缓；消费服务板块生猪养殖盈利改善，四大家电零售额同比降幅收窄；金融地产中商品房销售持续低迷，公用事业领域燃气价格 上涨。部分涨价资源品（工业金属、金属新材料、能源金属、贵金属、化学制品等），AI 景气催化的TMT 板块（半导体、通信设备、计算机设备、软件开 发等），出口优势凸显的中高端制造业（电网设备、自动化设备、通用设备、汽车零部件等）等以及非银等行业。 主力净流入行业板块前五：有色金属，国产软件，光伏，稀土磁材，锂电池； 主力净流入概念板块前五：人工智能，国企改革，大数据，数字经济，一带 一路； 主力净流入个股前十：包钢股份、云南锗业、厦门钨业、永泰能源、寒武纪、海光信息、京东方Ａ、中钨高新、北方稀土、昆仑万维 近日，清华大学科研团队合作提出全柔性人工智能芯片FLEXI——面向边缘智能加速的柔性数字存内计算芯片，填补了柔性电子技术领域的空白，为人工智 能应用提供了专用、可扩展且低功耗的硬件支撑。随着技术突破、政策支持，柔性芯片正在走向产业化应用， ...

格隆汇2月27日丨华体科技(603679.SH)在投资者互动平台表示，2023年公司设立华体绿能、华体锂能公 司，积极开展锂电池销售及锂矿加工销售业务。2024年公司锂电池销售及锂矿加工销售业务收入 4,834.05万元，占营业收入的比例为13.16%。公司没有锂矿开采许可。 ...

格隆汇2月27日丨华体科技(603679.SH)在投资者互动平台表示，2023年公司设立华体绿能、华体锂能公 司，积极开展锂电池销售及锂矿加工销售业务。2024年公司锂电池销售及锂矿加工销售业务收入 4,834.05万元，占营业收入的比例为13.16%。公司没有锂矿开采许可。 ...

孚能科技公告称，2025年度公司实现营业总收入90.84亿元，同比下降22.23%；归属于母公司所有者的 净利润亏损7.67亿元，亏损幅度较上年同期增大。年末总资产为227.11亿元，较上一年末下降14.71%。 业绩下滑主要因新生产基地产能爬坡、市场开拓、出口政策变化等因素致毛利降低，同时研发投入增 加，公司还对部分存货及应收款项计提减值。数据为初步核算，未经审计。 ...

作为亿纬锂能布局东南亚的核心载体，马来西亚基地一、二期项目持续稳步推进，离不开马来西亚 各级政府部门的长期支持与指导。据了解，该基地二期属于新型储能电池项目的重要组成部分，连同三 期项目规划总投资不超过86.54亿元，合计年产能达48GWh，其中部分产能已于2026年初实现量产，资 金来源涵盖自有资金、募集资金及自筹资金。基地一期已实现电动工具、电动两轮车用圆柱电池量产， 年产能达6.8亿只，而二期的投产将进一步拓展储能电池等产品产能，强化其在东南亚的供应链枢纽地 位。 近日，亿纬锂能马来西亚基地二期厂房落成剪彩仪式在吉打州·马来西亚隆重举行，标志着该基地 正式迈入规模化生产与精细化运营的新阶段，也为亿纬锂能深化东南亚布局、完善全球制造体系奠定坚 实基础。亿纬锂能联合创始人、总裁刘建华出席仪式并主持活动，马来西亚吉打州工业与投资事务行政 议员海因·希尔曼教授、马来西亚投资发展局（MIDA）副首席执行官祖艾达女士应邀莅临，与15位来自 各关键政府部门的代表共同见证这一重要里程碑。亿纬锂能副总裁、亿纬马来西亚董事总经理何盈深携 管理团队及合作伙伴代表出席仪式。 面向未来，亿纬锂能将以马来西亚基地为依托，持续深化本 ...

2月27日，万润新能涨5%，截至发稿，报87.15元/股，成交2.09亿元，换手率2.92%，总市值109.91亿 元。 资料显示，湖北万润新能源科技股份有限公司位于湖北省十堰市郧阳经济开发区天马大道557号，成立 日期2010年12月24日，上市日期2022年9月29日，公司主营业务涉及锂电池正极材料的研发、生产、销 售和服务。主营业务收入构成为：磷酸铁锂96.49%，副产品2.83%，磷酸铁0.41%，其他0.27%。 从基金十大重仓股角度 数据显示，申万菱信基金旗下1只基金重仓万润新能。申万菱信新能源汽车主题灵活配置混合A （001156）四季度持有股数233.72万股，占基金净值比例为7.65%，位居第六大重仓股。根据测算，今 日浮盈赚取约969.92万元。 申万菱信新能源汽车主题灵活配置混合A（001156）成立日期2015年5月7日，最新规模18.16亿。今年以 来收益5.55%，同类排名4458/8891；近一年收益51.31%，同类排名1263/8137；成立以来收益250.93%。 申万菱信新能源汽车主题灵活配置混合A（001156）基金经理为娄周鑫。 截至发稿，娄周鑫累计任职时间3年84天 ...