作者 | 一财资讯 6月24日，三大股指集体收涨，上证指数报收3420.57点，涨1.15%；深成指报收10217.63点，涨 1.68%；创业板指报收2064.13点，涨2.3%。两市成交额超1.4万亿，市场逾4700股上涨，578只个 股下跌。 | 全A | 涨 4767 | 平 71 | 跌 578 | A股成交额 | 14484亿 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | A股重要指数 | | | | | 名称 | 最新 | 涨跌 | 涨幅 | | | | 上证指数 | 3420.57 | +38.99 | +1.15% | | | | 深证成指 | 10217.63 | +169.24 | +1.68% | | | | 北证50 | 1418.02 | +49.88 | +3.65% | | | | 创业板指 | 2064.13 | +46.50 | +2.30% | | 具体来看，电池概念股午后持续走高，截至收盘，信德新材、利元亨、华盛锂电20%涨停，湘潭电 化、龙蟠科技等多股涨停。 盘面上，固态电池、人形机器人概念股爆发，金融科技、无人驾驶、 ...

中期策略：蓄力新高——聚焦龙头化、国产化、全球 20250622 摘要 全球资金呈现去美元化趋势，回流配置中国市场，包括港股和 A 股资产， 且自 2024 年 9 月以来，中国政策组合拳及与港交所联动，加速资本市 场制度改革，科创板、创业板制度变化积极拥抱科技新兴行业。 中国股票市场在基本面、产业、流动性、风险偏好和政策制度变化等多 重因素驱动下，有望迎来新的高点，行业配置方面，PCB、海外算力等 领域备受关注，同时"龙头化、国产化和全球化"成为未来发展的重要 方向。 弱美元周期下，美债需求下降，中日两国对美债和美股净流入减少，资 金流向黄金市场以规避地缘冲突风险。国内政策偏向稳定，宏观经济修 复需等待企业端贷款脉冲上行。 外资和国内资金是推动权益资产上行的重要增量，外资持有市值维持在 3 万亿以上，内资对港股定价权提升，南向资金成交占比维持高位，新 消费、新经济领域成为内资重点投资方向。 Q&A 当前中国经济面临哪些挑战和机遇？ 当前中国经济面临的挑战主要来自宏观经济基本面的压力，特别是贸易战之后， 地方消费数据、PMI 等指标表现不佳。短期内，传统经济层面仍处于摸底过程。 然而，从更长周期来看，中国的产 ...

Group 1 - The "Five Principles of Mindfulness" AI course held on June 7-8 in Beijing received high praise from participants, with an average score of 91, indicating strong interest and satisfaction in the mental health sector [1] - The course is designed around six therapeutic methods: mindfulness meditation, joyful dance therapy, sound healing, movement therapy, writing therapy, and outdoor therapy, aiming to enhance emotional well-being [1] - The mental health healing sector is experiencing rapid growth, with 15% of projects at the Beijing University Guanghua School of Management's entrepreneurship fair focusing on this area, significantly higher than in previous years [1] Group 2 - Dr. Lu Qi, former Baidu Vice President, has founded a venture capital firm focusing on investments in the mental health sector, indicating a growing interest from investors in this field [2] - The course structure includes diverse modules such as behavior micro-habit design, movement, chanting therapy, and more, which participants found refreshing and beneficial for stress relief and energy enhancement [2] - The "Mind Magic AI" developed by Xingji Baocang integrates AI with cognitive behavioral therapy and local Zen culture, providing a dual approach to mental health solutions [3] Group 3 - The mental health treatment systems in the US, Canada, and Germany are well-established and covered by insurance, with annual per capita spending ranging from $700 to $845, while China's spending is only $36, suggesting significant growth potential in the Chinese market [3] - The digital healing and counseling business is projected to grow at an annual rate of over 30% in the next five years, highlighting the increasing demand for mental health services [3]

港股互联网和科技目前估值比较合理 ， 并有一定的向上增速 ， 但是由于巨头的体量比较大 ， 今年年初也有一波上涨 ， 目前弹性相对差一点 ， 但属于优秀资产 ， 适合长期投资者持有 ， 并大概率有相对不错的回报 。 三 、 创新药 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者： 边城浪子1986 来源：雪球 一 、 低利率下的稳定回报行业 低利率的环境下 ， 一部分资金自然会寻找股息较高的行业进行投资 ， 并且这些行业的股息回报 也成为了部分银行存款和理财的替代选择 。 特别是保险类资金在大幅加仓高股息个股 ， 红利策 略也在市场上越来越受欢迎 。 我个人觉得其中的公用事业 、 电信运营商 、 电力是值得低风险 偏好的投资者持有的 。 个人疑虑比较大的是银行业 ， 因为资产的真实质量存疑 ， 但是如果未来通过通胀或者放水等手 段稀释不良资产 ， 只要这一过程持续够久 ， 银行也可以看作是安全 ， 就看时间的力量能不能 化解这一切了 。 二 、 港股互联网与科技 创新药是最近最火的板块之一 ， 而且市值除了个别巨头 ， 普遍较为适中 ， 那么弹性相对较好 。 目前创 ...

那么，在理解近期的行情特征时，又有何线索？ 要找线索，先得对近期的行情有了解。信达证券的报告用"新、小、快"来总结去年9月以来市场投资风格 方面。所谓新，指的是产业新，表现抢眼的AI和新消费，都符合产业逻辑新的特点。小指标的小，小微 盘表现活跃，且跑出了超额收益。快指轮动快，比如去年Q4和今年Q1超额收益最强的是AI和机器人，但 最近一个季度反而最弱。 在这份报告看来，上述现象的背后主要源自 经济背景 和 投资者结构 ——经济弱市场强（结构性机会很 多），同时老资金（主动公募）萎缩而新资金（融资余额、游资量化等）强。 所谓投资者结构，更直接的表述可能是增量资金。实话实说，确实有不少人是从增量资金的属性和需求入 手来理解近期的行情特征。 招商证券的报告中提到，今年以来市值因子是最显著的因子，即市值越小表现越好。该行情特征的首要原 因是个人投资者风险偏好的改善，今年前5个月上交所新增开户数创2021年以来新高。另外，从今年的增 量资金形式来看，保险仍是最多的增量资金之一，个人投资者后来居上，增量资金规模与保险相仿。所 以， 是散户和保险的双增量资金属性造就了今年以来风格市场特征 ——小微盘和高股息的银行表现相对 ...

今年，DeepSeek的诞生推动AI应用加速普及，芯片企业技术迭代提速，为科创板注入成长动能，助力 关键技术自主可控。与此同时，科技创新政策支持持续加码，科创板"硬科技"定位被不断强化。 历经五年多发展，科创板上市公司达587家，总市值达6.64万亿元（数据来源：上交所，统计截至 2025.05.30），成为中国前沿科技核心阵地。在全球科技竞争深化的当下，科创板或成投资者布局未来 的"先手棋"。若想一基把握"科创+宽基"指增机遇，泰康基金于6月9日正式发行的泰康科创综指指数增 强基金一定要了解一下！ ●"科创板新坐标"——科创综指 作为科创板首个覆盖全市场证券的综合类指数，科创综指以其独特的样本结构和市场属性，重新定义了 科技投资的基准维度。 样本全，科创板整体表征性更强 截至最新，科创综指成份股数量达 570 只，覆盖科创板总市值 97%以上（数据来源：Wind，统计截至 2025.05.19），这一广泛的覆盖面，使得科创综指相较于已有的科创50/100/200等科创板宽基指数，具 有更优的表征性，为市场提供了一个更全面观察中国科技创新产业整体发展的"广谱雷达"。 数据来源：Wind，统计截至2025.05 ...

解锁【第一财经智享会员】实时解读市场动态，把握投资先机。 【第一财经智享会员专属】 【 今 日 早 盘 】 6月1 0日，三大股指开盘涨跌不一，沪指 涨0 . 0 7% ，深成指 跌0 . 0 2% ，创业板指 跌0 . 1 6% 。 算力概念股领涨，海光信息拟1 1 6 0亿元换股吸收合并中科曙光，曙光数创、中科曙光涨停，海光 信息大涨逾8%；AI应用、固态电池概念股涨幅居前。 今日嘉宾观点 国金证券投资顾问王辰认为，当前市场整体风险可控，预计短期内将维持震荡上行的趋势格 局。若要形成关键性的向上突破，可能需要依赖权重板块的启动发力来带动。然而，在权重 板块启动之前，市场大概率会延续在现有的、相对向上的通道中运行。 东方证券投资顾问应雁芳认为，在投资策略上，建议投资者重点关注* * * * * *赛道，特别是其 中前期已充分调整的细分领域，如* * * * * *、* * * * * *、* * * * * *等标的。另一方面，对于同样 具 备 长 期 前 景 的 * * * * * * 、 * * * * * * 等 板 块 ， 短 期 内 可 考 虑 进 行 适 度 止 盈 操 作 以 锁 定 部 分 ...

算力概念股领涨，海光信息拟1160亿元换股吸收合并中科曙光，曙光数创、中科曙光涨停，海光信息大涨逾8%；AI应用、固态 电池概念股涨幅居前。 （持续更新中……） 09:30 A股开盘｜三大股指开盘涨跌不一 算力概念股领涨 三大股指开盘涨跌不一，沪指涨0.07%，深成指跌0.02%，创业板指跌0.16%。算力概念股领涨，海光信息拟1160亿元换股吸收合 并中科曙光，曙光数创、中科曙光涨停，海光信息大涨逾8%；AI应用、固态电池概念股涨幅居前。 恒指高开0.21%，恒生科技指数涨0.41%。中升控股涨3%领涨蓝筹，快手涨近3%。两只新股上市，新琪安涨60%，METALIGHT 跌22%。保发集团复牌涨超61%，获控股股东溢价约61.29%提私有化。 | | | | A股重要指数 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 名称 | 最新 | 涨跌 | 涨幅 | | | | 上证指数 | 3402.01 | +2.24 | +0.07% | | | | 深证成指 | 10248.29 | -1.85 | -0.02% | | | | 北证50 | 1454.78 ...

策略研究 | 证券研究报告 — 点评报告 2025 年 6 月 8 日 策略点评 海外映射催化，重视科技反弹 海外映射驱动叠加市场风格轮动之下，AI 产业链具备一定反弹空间。 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 策略研究 证券分析师：王君 (8610)66229061 jun.wang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300519060003 证券分析师：高天然 tianran.gao@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300522100001 算力基础设施悲观预期正在扭转，美股英伟达、博通等龙头厂商均市场 表现亮眼，海外映射逻辑催化下 A 股算力基础设施同步反应，再次强调 算力基础设施的高景气趋势正在持续验证。此外，端侧 AI 眼镜新品密集 落地，应用端 AI 应用正从概念走向深度集成与任务执行，微软、谷歌等 科技巨头正全力布局，6 月字节即将召开火山引擎 2025 原动力大会，国 内 AI 应用亦有催化。海外映射驱动叠加市场风格轮动之下，AI 产业链具 备一定反弹空间，当前正是较优配置时机。 风险提示：1）政策落地不及预期，宏观经济波动超预 ...

[Table_Title] 研究报告 Research Report 8 Jun 2025 香港策略 Hong Kong Strategy 宽幅震荡升级在即，继续回避微盘股和新消费风险 Broad Consolidation About to Intensify; Remain Cautious on Micro-Caps and New Consumer Names 周林泓 Amber Zhou 李加惠 Jiahui Li, CFA amber.lh.zhou@htisec.com jh.li@htisec.com [Table_yemei1] 观点聚焦 Investment Focus [Table_summary] (Please see APPENDIX 1 for English summary) 上周我们认为当前市场处于宽幅震荡中，回调仍未结束，尤其需要规避短期过热的A股小微盘股及港股新消费板 块。本周一，受中美贸易摩擦影响，恒生指数早盘一度跌近2.7%，恒生科技最多跌3.1%，两者从5月高点分别累计 回撤5.2%、8.9%。这波下跌充分释放了市场对中美贸易不确定性的担忧，因此市场进入宽幅震荡以来 ...