文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 想要获取这门课程，可以扫下方二维码添加 @课程小助手 ，回复「 基金定投 」领取哦～ 更有课程笔记、思维导图，帮您快速搞懂课程脉络，学习更高效。 ◆◆◆ wnl 银行螺丝钉 #螺丝钉小知识 基金定投是非常适合懒人的投资方式，但是如何才能聪明地做好基金定投？ 定投前要准备什么？如何制定好定投计划？ 4种定投方法，哪个更适合你？如何止盈？ 这里有一门限时免费的福利课程，能帮助你搞清楚这些问题。 上市公司的定期报告何时披露，又如 何查询呢? 如果用一个公式，总结股票指数基金投资的 收益来源，那就是：指数基金净值=估值× 盈利+分红。 港股与 A股类似,港股上市公司定期报告, 也主要是季报、年报等。 不同的是,港股对季报披露时间,并没有强 制要求。实际的披露时间,通常也会比A股 要晚一些。 另外，港股的财政年度，有可能不是自然年 度，而是可以自定义的。 这些定期报告，各自披露时间如下表所示。 | | AN | 港股 | | --- | --- | --- | | 季度报告 | 1个月内披露 | 港股对季度报告无强制要求 A + H股公司需按内地规则披露 | | 中期报告 | 2 ...

Core Insights - The recent surge in cross-border ETFs has led to significant premium risks, with 33 products issuing over 500 premium risk alerts since the fourth quarter began, particularly in US and Japan-themed products [2][4] - The Invesco Great Wall Nasdaq Technology Market Cap Weighted ETF has seen its IOPV premium rate exceed 10% for 25 consecutive trading days, indicating a persistent high premium status [2][5] - The overall scale of cross-border ETFs has increased by nearly 117% year-to-date, significantly outpacing the growth of A-share ETFs, which grew by approximately 28% in the same period [6][7] Premium Risk Alerts - As of November 18, 20 cross-border ETFs issued premium alerts, with the previous trading day seeing 22 alerts, highlighting a trend of frequent premium warnings [3][4] - The frequency of premium alerts has become normalized, with 11 products issuing over 20 alerts each since the start of the fourth quarter [4][5] - The premium situation is not isolated, as multiple products tracking popular indices like Nasdaq 100 and Nikkei 225 are experiencing similar high premium rates [3][4] Market Dynamics - The premium phenomenon reflects a mismatch between QDII quotas and investor demand, alongside factors like index scarcity and foreign exchange volatility, contributing to supply-demand imbalances [6][7] - The cross-border ETF market has seen explosive growth, with the total scale reaching approximately 920.29 billion yuan as of November 17, compared to 424.22 billion yuan at the end of the previous year [6][7] - The number of products exceeding 10 billion yuan in scale has doubled, indicating a strong demand for cross-border investment options [7] Institutional Innovations - Recent regulatory changes have expanded the cross-border investment channels, with six new ETF products included in the "Southbound ETF Connect" list, marking a significant development in the market [8][9] AI Market Sentiment - The discussion around whether the AI sector is experiencing a bubble or genuine growth has intensified, with market volatility increasing due to geopolitical tensions and economic factors [10][11] - Despite short-term fluctuations, many institutions maintain a cautiously optimistic outlook on the US stock market, suggesting that the underlying trends in technology and AI remain strong [11][12]

分析师：王骅 登记编号：S0890522090001 分析师：宋逸菲 登记编号：S0890524080003 张金涛，曾在华泰联合证券有限责任公司、农银汇理基金管理有限公司、海富通基金管理有限公司、国寿养老 保险股份有限公司、长江养老保险股份有限公司从事证券研究和投资管理工作。2021年4月加入华宝基金管理有 限公司，2021年5月起任华宝大健康基金经理。 自张金涛任职以来，华宝医药生物A的收益表现在医药主题基金中位于中上游，超越了近80%的同类基金。在医 药板块显著走熊时，收益表现相对较弱，近年来，将相当一部分仓位切换至创新药后，收益表现顺势攀升。整 体而言，该基金防御性稍弱，但体现出较强的进攻性，颇具弹性。 以华宝医药生物为代表产品，对张金涛的投资能力展开分析，认为其有以下几点特征： （1）以产业周期为舵，以市值空间为锚： 张金涛构建了以"产业周期"为核心，并融合"政策、产业、估值"三 维度的投资框架。其核心在于精准把握全球医药行业的周期律动。他基于深度研究判断，中国创新药产业正处 在过去十年研发投入的收获期，核心驱动逻辑已从"国内医保扩容"转向"全球市场份额争夺"，这使得本轮行情 的级别与持续性有望超越 ...

记者丨 易妍君 编辑丨姜诗蔷 个人养老金制度落地三周年之际，个人养老金Y份额基金（专为个人养老金账户投资而单独设 立的基金份额）交出了怎样的成绩单？ 国家社会保险公共服务平台显示，截至目前，在个人养老金产品目录中，共有305只公募基金 产品。相较2024年底， 2025年以来，市场上新增了24只可供个人养老金账户选购的Y份额基 金。 若对比首批40只个人养老金基金（即Y份额基金）成立之时，近3年间，公募基金陆续推出了 265只Y份额基金。基金类型也由最初的FOF，逐步拓展至被动指数和指数增强型产品。 业绩表现方面， 在首批40只Y份额基金中，多只产品自成立以来的回报率达到20%以上。 在此背景下，个人养老金基金市场的体量得以突破150亿元大关。据Wind统计， 截至今年三季 度末，存续个人养老金基金的总规模超过151亿元 ，较2024年底的91.41亿元增长了约65%。 从管理人层面看，目前，华夏基金、易方达基金、兴证全球基金、工银瑞信基金、中欧基金旗 下Y份额基金的规模位居行业前列。 Y份额"成绩单"出炉 2022年11月25日，个人养老金制度在北京、上海、广州、成都等36个城市和地区先行实施。 自2024 ...

景顺长城北证50指数基金的推出，为投资者便捷布局北交所提供了有效工具。景顺长城基金表示，随着经济持续复苏和科 技创新支持性政策红利释放，北证50指数成份股的基本面也迎来明显改善，有望推动指数估值中枢上移，助力行情持续发展。 公开资料显示，景顺长城基金持续深耕北交所投资，并取得了较为出色的业绩。截至10月31日，该公司旗下的景顺长城北 交所精选两年定开、景顺长城专精特新量化优选两只主动权益产品，A类份额年内分别取得63.36%、42.63%的净值增长率，均 显著跑赢同期业绩基准的涨幅（分别为20.71%、23.53%）。 （编辑 张昕） 本报讯 （记者昌校宇）今年以来，A股市场回暖，北交所市场表现尤为突出。截至10月31日，北证50指数年内累计涨幅达 52.51%，成为市场焦点。对于投资者而言，借助指数基金布局北交所，是一种低门槛、高效率的方式。11月17日，景顺长城基 金旗下景顺长城北证50指数基金正式发行。该产品跟踪北证50指数，帮助投资者"一键布局"北交所创新成长龙头企业，把握北 交所整体发展机遇。 近一年，北交所行情走强。作为北交所的代表性宽基指数，北证50指数汇聚了市值规模大、流动性强、市场代表性高的 ...

人民财讯11月18日电，11月18日，第二十届中国经济论坛平行论坛--2025大湾区科技与金融创新发展大 会在广州南沙隆重举行。金鹰基金副总经理刘盛在会上表示，对高科技的定价和估值，随着时代的发展 和新技术的应用需要再重新定义。与此同时，这些高科技企业前期高投入，周期长，技术壁垒攻克等等 确实需要很长的时间，需要耐心资本有充足的耐心和企业共同成长。当企业与耐心资本从产业端和投资 端形成良性的互动和循环，中国的资本市场也将越来越好。 ...

中国人民银行近日发布2024年度金融科技发展奖获奖项目名单，海富通基金参与项目共荣获1个二等 奖、1个三等奖，展现了公司在金融科技领域的创新实力。 "金融科技发展奖"是中国金融业唯一的部级科技奖项，参与范围涵盖银行、证券、保险、支付等领域， 具权威性和影响力。在2024年度奖项的评选过程中，来自全国金融行业的681个申报项目同台竞技，最 终有290个项目脱颖而出，其中24个获奖项目来自公募基金公司，海富通基金参与项目占据两席。 获得二等奖的《全业务信息报告智能管控平台》聚焦信息披露需求，以"全流程智能化、数据全链路可 控"为核心，通过集成本地化部署的DeepSeek大模型，实现了涵盖公募基金、社保、年金、专户等全业 务场景的信息披露报告从生成、校验到版本管理的全流程数字化管理，将传统依赖人工的处理周期缩短 70%以上，显著提升信息披露工作的运营效率与质量。 获得三等奖的《基于安全有效性验证的数智化安全运营平台》以国泰海通防护措施有效性验证平台为技 术底座，通过有效性、可用性、适应性等方面验证企业安全防护能力。平台上线以来，有效实现安全建 设的降本增效。 受人之托，忠人之事。作为国泰海通证券和法国巴黎资产管理旗 ...

若对比首批40只个人养老金基金（即Y份额基金）成立之时，近3年间，公募基金陆续推出了265只Y份额基金。基金类型也由最 初的FOF，逐步拓展至被动指数和指数增强型产品。 业绩表现方面，在首批40只Y份额基金中，多只产品自成立以来的回报率达到20%以上。 在此背景下，个人养老金基金市场的体量得以突破150亿元大关。据统计，截至今年三季度末，存续个人养老金基金的总规模超 过151亿元，较2024年底的91.41亿元增长了约65%。 总规模突破151亿元 个人养老金制度落地三周年之际，个人养老金Y份额基金（专为个人养老金账户投资而单独设立的基金份额）交出了怎样的成绩 单？ 国家社会保险公共服务平台显示，截至目前，在个人养老金产品目录中，共有305只公募基金产品。相较2024年底，2025年以 来，市场上新增了24只可供个人养老金账户选购的Y份额基金。 Y份额"成绩单"出炉 2022年11月25日，个人养老金制度在北京、上海、广州、成都等36个城市和地区先行实施。自2024年12月15日起，个人养老金 制度从36个先行城市（地区）推开至全国。 所谓个人养老金制度是指，每人每年可在个人养老金账户中存入不超过12000元 ...

本文字数：3350，阅读时长大约6分钟 作者 | 第一财经 曹璐 "特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，盲目投资可能遭受重大损失。"近期，这样的风险提示公告在跨境ETF中密集刷屏。据第一财经初步统 计， 四季度以来，有33只产品合计发布超过500条溢价风险提示，其中11只产品预警次数超过20次，美日主题产品成为溢价"高发区" 。 2025.11. 18 多只产品保持高溢价状态，甚至频频出现临时停牌情况。如景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF的IOPV溢价率连续25个交易日保持在10%以上，仅11月 就连续12个交易日发布溢价风险提示及停牌的公告。 与高溢价相伴生的，是跨境ETF赛道的爆发式增长，年内整体规模增幅近117%，远超A股ETF同期增速 。 随着近来海外市场出现震荡调整，叠加市场对 AI泡沫的热议，这场跨境投资热究竟是资金对海外资产的迫切追逐，还是暗藏风险的"价格泡沫"？ 美日跨境ETF"高烧不退" 11月18日早盘，景顺长城基金一则公告揭开了当前跨境ETF市场的热度一角。公告内容显示，景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF的二级市场交易价格 明显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价，因此开市停牌 ...

基金分析报告 核心资产基金池 202511：超额稳中有升 2025 年 11 月 18 日 ➢ 从赛道龙头、资源禀赋、优秀的商业模式、技术优势四个角度出发，定义 A 股中的 核心资产。赛道龙头需要行业竞争格局相对稳定、且企业市占率较高。资源禀赋指公司拥 有独特的稀缺资源，主要考虑政府补贴稳定高于同行业水平的政府扶持型、和具备优越地 理位置或自然资源的区位优势型企业。优秀的商业模式直观特点即为高盈利能力，即要求 公司过去 12 个季度均拥有稳定的高 ROE 水平。技术优势可以从研发投入过程和毛利率 提升结果来刻画，即希望研发的投入能够实际为企业创造价值。本报告将优选市场当前的 核心资产基金，以供对其有配置需求的投资者参考。 ➢ 核心资产基金池：低波动。2015 年 2 月 2 日至 2025 年 11 月 7 日，基金池年化收 益率为 13.14%，相对于偏股基金指数超额收益为 3.31%，组合年化夏普比率为 0.85。核 心资产组合在大多数年份实现超额收益，但在极致风格行情，如单边成长牛、单一板块领 涨的阶段中，易出现落后情况。 ➢ 超额收益主要源自行业和选股，风格更偏大盘质量。核心资产型基金池超额主要来 自 ...