据中国网，商务部副部长盛秋平在国新办新闻发布会上回答第一财经记者提问时表示，"十四五"以来， 我们以现代供应链为牵引、批发零售业高质量发展为主线，推动现代商贸流通体系建设取得积极成效。 总体来看，体现为"一升一降"："升"是指批发零售等流通主体做大做强，2024年我国批发零售业增加值 13.8万亿元，规模仅次于制造业，较"十三五"末增长40%，占GDP的比重超过1/10，创历史新高，吸纳 就业1.35亿人。今年上半年，批发零售业增加值同比增长5.9%，依然保持较快增长势头。"降"的是社会 物流成本，社会物流总费用占GDP比重从五年前的14.7%降至14.1%，重点企业综合物流成本降低10%。 商贸流通已成为我国经济社会发展重要支柱，为构建新发展格局提供有力支撑。 ...

Economic Overview - Beijing's GDP grew by 5.5% year-on-year in the first half of 2025, indicating a stable and improving economic trend [1] - The contribution rate of key industries, including information transmission, software, IT services, finance, and manufacturing, reached 87.0%, up by 2.7 percentage points year-on-year [2] Key Industries - The information transmission, software, and IT services sector saw an 11.1% increase in added value, with revenue growth in integrated circuit design, application software development, and IoT services exceeding 15% [2] - The financial sector's added value grew by 8.1%, supporting the real economy [2] - The industrial sector's added value increased by 7.0%, with significant contributions from the new energy vehicle sector and strong demand in integrated circuits and consumer electronics [2] Investment and Consumption - Fixed asset investment in Beijing rose by 14.1% year-on-year, with equipment purchase investment nearly doubling [4] - The share of service consumption in total household spending reached 58.9%, up by 1.3 percentage points year-on-year, driven by growth in information, transportation, and cultural entertainment sectors [4] - New consumption formats, such as convenience stores and supermarkets, saw retail sales growth of over 20% through online channels [4] Market Dynamics - Nearly 150,000 new enterprises were established in Beijing in the first half of the year, a year-on-year increase of about 20% [5] - The manufacturing purchasing managers' index has shown a two-month consecutive rise, indicating improved market expectations [5] - The real estate market saw a 5.4% increase in new commodity housing sales area, with pure commodity residential sales up by 33.8% [5] Employment and Income - The urban unemployment rate averaged 4.1%, stable compared to the first quarter, while per capita disposable income increased by 4.8% year-on-year [6][12] - Rural residents' income grew by 6.1%, outpacing urban residents by 1.5 percentage points, with the urban-rural income ratio at 2.20 [13] Innovation and New Industries - The digital economy's added value grew by 8.7%, with core industries increasing by 10.5% [8] - High-tech manufacturing and strategic emerging industries saw added value growth of 9.9% and 16.8%, respectively, significantly contributing to industrial growth [8] - The revenue of "specialized, refined, characteristic, and innovative" enterprises increased by 4.9%, surpassing the average growth of industrial and service enterprises [7]

| | | 1 | | --- | --- | --- | | 随着文化与科技融合机制不断健全。 比雅为11.9%。 | 新业态行业建文化产业营业收入增长的 | 生 | | 文化企业研发督费和人员投入持续增长。 | 2024年,文化新业态特征较为明显 武献事为27.2%。在文化新业态16个行 | 来 | | | | * | | 2024年,规模以上文化企业投入研究与试 | 的16个行业小费15221亿 业小贺中,其他智能文化消费设备副造、 | | | 验发展(R&D)经费4353亿元,比上年增 | 元,比上年增长155%,增速快于全部文 发展贸其他信息服务、互联网广告服务、 | | | 长35%。规模以上文化企业R&D人员 | 化产业2.7个百分点。文化新业态行业管 互联网游戏服务、可穿藏智能文化设备制 | | | 125万人,女性研发人员赠长1.7%;研发 | 重收入占全国文化产业营业收入的比重 边和广播电视集成播控等6个行业小数 | | | 人员占腹槽以上文化企业金融众业人员的 | 为23.2%,比上年提高0.6个百分点;文化 遣业收入粒动作用明显。 | A | | | | 17 | | [1]文化及相关 ...

尽管特朗普的关税政策已开始产生影响，但美国消费者似乎仍在积极消费。美国6月份零售销售环比增长0.6%，扭转了此前连续两个月的跌势。这一强 劲反弹超出了大部分经济学家的预期，有望缓解市场对消费者支出紧缩的担忧。 此外，零售报告中唯一涵盖服务业的餐饮和酒吧消费也增长了0.6%。 美国6月零售销售环比 0.6%，预期 0.1%，前值 -0.9%。 美国6月零售销售(除汽车)环比上涨0.5%，预期值0.3%，前值-0.2%。 美国6月零售销售(除汽车与汽油)环比上涨0.6%，预期值0.3%，前值0%。 值得注意的是，直接计入GDP核算的"控制组"零售销售在6月份也环比增长了0.5%，使得该类别的销售额同比增长4.0%，进一步印证了消费支出的韧 性。 此次强劲的零售销售数据，与此前部分"软数据"调查所反映的悲观情绪形成对比。这或许预示着，消费者实际的支出行为比市场普遍感受到的情绪更为 积极和稳健。 美国国债收益率走升，2年期国债收益率日内上行逾3bp，现报3.921%。 17日，美国商务部公布的数据显示： 投资者和经济决策者正密切关注美国消费者支出能否持续，因为消费支出贡献了美国经济约三分之二的动力，而特朗普的关税政策 ...

这就是稳定币的力量。 它既不是主权国家发行的，也不属于银行，却连接着硅谷、华尔街、东南亚制造业与中东贸易帝国。 这不是科幻，是现实：2025年中美欧纷纷出手，将稳定币纳入国家金融战略。从金币到纸币，从美元到 稳定币，货币从来都不只是工具。 货币是权力的载体，帝国的信用，竞争的投影。 这背后是时代的趋势——地缘政治逐渐衰退，产缘政治加速崛起，科缘政治开始萌芽。 铸币权，不止是印钞的权利，更是定义交易体系与掌握规则制定权的象征。这一轮稳定币博弈，本质 是"谁来定义下一代全球货币体系"的问题。 "2025年的某个深夜，当全球金融市场都在沉睡时，一笔价值10亿美元的转账悄然完成。没有银行，没 有SWIFT，没有央行批准——只有32个字符的哈希值，证明这笔钱从A地瞬间到达了B地。 当铸币权开始下放，全球竞争的格局吹响稳定币的号角。这个战场，大国博弈，用新的逻辑探索未来： 一个在下放铸币权中拥抱创新，一个尝试现有全球格局的货币突破。 2025，中美时代的铸币权战争拉开序幕。 宏观，中美双极新格局 美国有三个镜像，民主党的美国，共和党的美国，特朗普的美国。 民主党的美国想要继续虹吸人口红利，技术多样化，普天之下莫非王土，星 ...

Group 1 - The core index, the CSI Hong Kong-Shanghai-Shenzhen Connect Small Cap Consumer Index, reported a value of 2636.75 points, with a monthly increase of 2.98%, a three-month increase of 4.82%, and a year-to-date increase of 3.68% [1] - The index is categorized into 11 industries based on the classification standards of the CSI Hong Kong-Shanghai-Shenzhen index series, which includes the CSI 500, CSI Hong Kong-Shanghai-Shenzhen Connect Small Cap, and CSI Hong Kong-Shanghai-Shenzhen Connect Composite Index [1] - The top ten weighted stocks in the index include: Laopu Gold (2.32%), Leap Motor (1.91%), Fuyao Glass (1.63%), Great Wall Motors (1.43%), Tongcheng Travel (1.38%), BAIC Blue Valley (1.31%), Chao Feng Power (1.31%), Gongxiao Daji (1.29%), Wanfeng Aowei (1.23%), and Magpow (1.19%) [1] Group 2 - The market share of the index's holdings is distributed as follows: Shenzhen Stock Exchange 42.90%, Shanghai Stock Exchange 31.40%, and Hong Kong Stock Exchange 25.70% [2] - The industry composition of the index's holdings includes: Passenger Cars and Parts 44.98%, Durable Consumer Goods 16.70%, Textiles, Apparel, and Jewelry 13.19%, Consumer Services 12.62%, and Retail 12.51% [2] - The index samples are adjusted biannually, with adjustments occurring on the next trading day after the second Friday of June and December each year [2]

中国发展改革报社记者 刘丹阳 商务部国际贸易经济合作研究院研究员周密在会上分析称，中国经济动能在加强，这种加强一定程度上 结合了产业结构升级、数字经济发展所带来的新空间、新能源、新产业，从而创造了新机会。"因此， 从需求层面讲，中国在全球有非常好的基础，这也是外贸能够发挥优势重要的原因。"周密说，中国出 口增长不仅是基于价格优势，而是其与供给稳定性和供给韧性相结合的结果，"从供给和需求角度来 说，中国有潜力也有能力继续保持外贸稳定增长。对各方来说，与中国建立更加有效和稳定的经贸联 系，可以进一步降低供应链的风险。" 赵锡军：上半年资金成本持续下降，有力支持实体经济发展 中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军在会上表示，今年上半年，资金成本持续下降，有力 支持了实体经济发展。银行间人民币市场同业拆借加权平均利率从今年1月份的1.86%下行至6月份的 1.46%；央行的另一项工具质押式回购加权平均利率，从年初1月份的2.16%下行到6月份的1.5%。这些 利率的下行从降低资金成本层面支持了实体经济运行，支撑了整个经济回稳向好。 同时，资金支持结构也在不断改善。赵锡军提到，从信贷结构来看，普惠金融、绿色金融、 ...

Group 1 - The core index of the CSI 500 Consumer Discretionary Index is reported at 3880.00 points, with a recent increase of 2.84% over the past month and a slight decrease of 0.47% year-to-date [1][2] - The CSI 500 Consumer Discretionary Index is composed of various sectors categorized into 11 primary industries, 35 secondary industries, and over 90 tertiary industries, providing a comprehensive analysis tool for investors [2] - The top ten weighted stocks in the CSI 500 Consumer Discretionary Index include Sichuan Changhong (6.97%), Ninebot (6.54%), Chuanfeng Power (4.85%), and others, indicating a diverse representation of companies [2] Group 2 - The market share of the CSI 500 Consumer Discretionary Index is primarily from the Shanghai Stock Exchange at 62.05%, while the Shenzhen Stock Exchange accounts for 37.95% [2] - The index's holdings are significantly concentrated in the passenger vehicles and parts sector (35.37%) and durable consumer goods (34.76%), highlighting the focus on these industries [2] - The index samples are adjusted biannually, with changes implemented on the next trading day following the second Friday of June and December, ensuring the index remains reflective of market conditions [3]

宏观经济 | 证券研究报告 — 总量点评 2025 年 7 月 16 日 6 月和二季度经济数据点评 财政政策加力提效对下半年稳经济很重要 宏观经济 证券分析师：张晓娇 xiaojiao.zhang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300514010002 证券分析师：朱启兵 上半年实际 GDP 累计同比增长 5.3%，下半年稳增长仍需加力提效。 相关研究报告 《策略点评》20250715 《6 月金融数据点评》20250715 《市场点评报告》20250715 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 (8610)66229359 Qibing.Zhu@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300516090001 2025 年二季度 GDP 实际同比增速 5.2%，名义 GDP 同比增速 3.9%，上半 年实际 GDP 累计同比增长 5.3%。上半年平减指数累计同比下降 1.0%， 降幅较一季度扩大。 6 月工业增加值同比增长 6.8%，1-6 月采矿业工业增加值累计同比增速 6.0%，制造业累计同比增速 7.0%，公用事业累计同比增速 1.9%，高 ...

每经记者：刘明涛 每经编辑：叶峰 随着中概互联网龙头持续反弹，今日上午，中概互联网相关ETF涨幅明显，包括中概互联网ETF（159607）在内的4只中概互联ETF半日涨幅超2%，其中， 中概互联网ETF（513050）半日成交达到23.23亿元，交投十分活跃。 | | | 中概互联网行业相关E | | | --- | --- | --- | --- | | 代码 | 名称 | 涨幅% | 现价 | | 159607 | 中概互联网ETF | 2.46 | 1.084 | | 513050 | 中概互联网ETF | 2.38 | 1.42 | | 159605 | 中概互联ETF | 2.26 | 1.087 | | 513220 | 中概互联ETF | 2.1 | 1.264 | | ETF规模截止日: 7.15 | | | | 从投资逻辑来看，中国互联网行业仍处于数字化转型深化期，AI、云计算、智能汽车等新技术驱动增长。例如，腾讯云AI相关收入同比快速增长，阿里通 义大模型在电商、制造等领域落地，小米智能汽车业务成为新增长点。此外，消费复苏和全球化布局进一步打开中国互联网行业市场空间。 点评：中概互联网ET ...