2024年5—6月，郑商所先后发布公告，增设四川农资化肥有限责任公司（下称川农化肥）、爱普控股集 团有限公司（下称爱普控股）等多家企业为尿素期货指定的交割仓（厂）库或提货点，将尿素期货交割 区域扩展至东北、华北、西南等地区的多个省份。据期货日报记者了解，新一批交割设施已于2025年4 月24日正式投入运营，标志着我国尿素期货交割体系完成新一轮战略布局，为服务全国统一大市场建设 和保障粮食安全注入了新动能。截至目前，尿素期货交割区域已覆盖全国13个省（自治区），交割库容 超过百万吨。 记者注意到，本次郑商所在东北地区新投入运营的交割库包括辽宁佳时、辽宁化肥两家交割仓库，以及 黑龙江倍丰、爱普控股两家交割厂库。值得关注的是，尿素交割网络首次实现东北主产区与西南农业大 省的战略联动。成都云图控股、中农控股等提货点的设立，形成了覆盖东北、华北、西南的"三角支 撑"布局。 "粮安天下，肥稳粮基。"爱普控股尿素产品线总经理杨才月表示，东北作为年需求数百万吨的尿素调入 地区，传统采购季常面临价格剧烈波动的影响。此次在辽宁锦州设立的提货点，启用次日即完成305张 仓单注册，6—7月追肥旺季的交割货源已全部到位。 在杨才月看来 ...

业 及 产 业 基础化工 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 2025 年 05 月 11 日 氯氰菊酯反倾销落地，氮肥出口或 有序放开，重点关注低估值高成长 标的 看好 ——《化工周报 25/05/06-25/05/09》 证 券 研 究 报 告 证券分析师 马昕晔 A0230511090002 maxy@swsresearch.com 宋涛 A0230516070001 songtao@swsresearch.com 研究支持 邵靖宇 A0230524080001 shaojy@swsresearch.com 任杰 A0230522070003 renjie@swsresearch.com 赵文琪 A0230523060003 zhaowq@swsresearch.com 周超 A0230123090004 zhouchao@swsresearch.com 李绍程 A0230124070001 lisc@swsresearch.com 联系人 马昕晔 (8621)23297818× maxy@swsresearch.com 本期投资提示： 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行 行 业 ...

国泰君安期货·能源化工 尿素周度报告 国泰君安期货研究所 杨鈜汉 投资咨询从业资格号：Z0021541 日期：2025年05月11日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint 综述：偏强运行 ➢ 国际现货：中国散装小颗粒离岸价355.01-360.01美元/吨，上调97美元/吨；黑海小颗粒港口离岸价350.01-360.01美元/吨，下调3-5美元/吨；波 罗的海小颗粒港口离岸价345.01-355.01美元/吨，下调3-5美元/吨；中东小颗粒港口离岸370.01-385.01美元/吨，下调10-20美元/吨；巴西小颗粒 CFR价格370.01-380.01美元/吨，下调20美元/吨；印度到岸价385.01-398.25美元/吨，较上周持平。预计后续国内期货市场及现货市场交易逻辑逐 渐与国际基本面接轨。 ➢ 国内现货：本周尿素工厂出厂价在《保供稳价》政策管控下稳定运行。尿素贸易商报价小幅探涨，预计后续仍呈现缓慢上涨格局。 ➢ 基本面：截至2025年5月7日，中国尿素企业总库存量106.56万吨，较上周减少12.61万吨，环比 ...

湖北富邦科技股份有限公司投资者关系活动记录表 证券代码：300387 证券简称：富邦科技 | 投资者关系活 □ | 特定对象调研 □ 分析师会议 | | --- | --- | | 动类别 □ | 媒体采访 □ 业绩说明会 | | □ | 新闻发布会 ☑ 路演活动 | | □ | 现场参观 | | □ | 其他 （请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称 | 开源证券 毕挥 | | 及人员姓名 | 工银瑞信 高京霞 | | | 华夏久盈 陈航 | | | 中金资管 王琛 | | 时间 | 年 月 日（周五）15:30——16:30 2025 5 9 | | 地点 | 北京嘉里大酒店 | | 上市公司接待 | 富邦科技证券事务代表：黄飞虎 | | 人员姓名 | 富邦科技证券部：陈龙 | | 投资者关系活 | 本次投资者活动的主要内容如下： | | 动主要内容介 | Q1、公司未来的战略发展方向是什么？重点关注哪些业务领 | | 绍 | 域和市场布局？ | | | A：2025 年，公司将围绕"科技创新、绿色发展、回报社会" | | | 的战略目标，重点推进三大发展方向： | | | 一是在农化助剂与特种肥 ...

Core Insights - New Yangfeng Agricultural Technology Co., Ltd. has achieved core technological breakthroughs in sulfuric acid production, establishing a replicable benchmark solution for digital transformation in process industries [1] Group 1: Technological Breakthroughs - The company has developed a "New Yangfeng Model" that emphasizes dual responsibility in digital projects, positioning itself as the action主体 and technology service providers as consultants [1] - Three core technologies have been successfully implemented in the digitalization of sulfuric acid production, providing solutions for the industry [2] Group 2: Specific Innovations - Sulfuric acid power generation control has been improved through a "single-point breakthrough—experience replication" strategy, utilizing decoupling control algorithms to establish mathematical models for key parameters [2] - A "dual-mode control system" has been created for sulfuric acid tail gas management, addressing issues with SO2 concentration fluctuations and monitoring data distortion during desulfurization [2] - Precise control in sulfur iron ore roasting has been achieved by developing a "multi-variable decoupling control algorithm," significantly reducing sulfur residue and enhancing operational stability [2]

Group 1 - The market has shown resilience in liquidity due to external risk expectations and strong policy support for medium to long-term capital inflow [1] - The performance of A-shares is expected to improve as financing may stop its outflow process, creating new opportunities for inflow when new themes emerge [1] - In Q1 2025, the revenue growth rate of all A-shares is expected to decline compared to Q4 2024, while the net profit growth rate is expected to turn positive, indicating significant improvement [1] Group 2 - On Thursday, the A-share market opened lower but experienced upward fluctuations, with the Shanghai Composite Index facing resistance around 3359 points [2] - The focus of policies has shifted towards expanding domestic demand, with attention on the implementation of fiscal policies and consumption stimulus measures [2] - The central bank has signaled easing, and the increase in financing balance is expected to support market liquidity, with ETF funds continuing to flow in [2] Group 3 - The three major indices collectively rose on Thursday, with the Shanghai Composite Index remaining above the 5-day moving average, indicating a short-term bullish trend [3] - A series of financial policies were released, signaling the start of new incremental policies aimed at enhancing economic resilience and stability [3] - More incremental policies are expected to be introduced, particularly in fiscal policy, domestic demand expansion, and stabilizing foreign trade [3]

产量方面，2025年1—4月尿素日均产量均高于历史同期数据。产量波动区间在17.61万～20.03万吨之 间，目前稳定在19.5万吨左右。1—4月尿素产量合计2349万吨，同比增加233.4万吨，供应增速达到 11.03%。 产能方面，陕西煤化工80万吨（大颗粒）的旧产能扩建项目已顺利投产，甘肃刘化一期35万吨尿素项目 也已投产，江苏晋控新恒盛60万吨尿素搬迁升级技改项目同样已投产。后续来看，尿素产能仍有持续投 放预期。5月，煤制尿素装置有检修计划，气制装置整体开工率低于往年水平。综合来看，尿素供应同 比增速预计维持在8%~11%，日均产量或稳定在18.5万～20万吨区间。 4月，复合肥行业进入短暂用肥空档期，开工率明显下滑，成品库存出现季节性累积。在此背景下，市 场需求疲软，成交欠佳，尿素价格持续承压。临近4月底，尿素及相关肥料出口消息的释放，带动尿素 价格短暂上涨。不过，考虑到保供稳价的政策基调，出口大幅放开的可能性较低，预计后续将以有序放 开的形式推进。整体上，随着5月传统用肥季的到来，出口政策存在一定不确定性，尿素价格走势再度 出现分歧。 供应方面，2025年1—4月尿素开工率呈先升后降态势。开工率从 ...

隔夜美联储结束了为期两天的利率会议，如市场预期的按兵不动，联邦基金利率仍维持在4.25%-4.50% 区间。迄今为止，美联储已在连续三次会议上维持利率不变。 美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表态略偏鹰派，他表示，美联储不必急于调整利率，目前的政策是适 度限制的。值得一提的是，鲍威尔还表示，总统特朗普对降息的呼声"根本不会影响"美联储的工作，美 联储从未主动要求与任何总统会面，并且将来也不会。 受上述消息影响，市场对降息的预期微有弱化，目前市场的最新观点是，美联储最早将于今年7月才有 可能下调利率。 继周三冲高回落后，周四A股各大股指以涨为主。截至收盘，上证综指涨0.28%至3352.00点；深综指涨 1.03%，创业板综指涨1.48%，科创50指数跌0.36%，北证50指数涨0.98%。全A总成交额为13218亿元， 较周三的15051亿元明显萎缩。 由个股看，前一天表现强劲的航空航天等军工股继续领涨。军工类股票异常强劲应部分与近期地缘局势 趋向紧张相关，比如南亚局势，这使投资者对国防工业的重要性有了更新的认识。 除军工股涨势喜人外，通信设备、交运设备、通用设备、光伏设备、电机、橡胶制品板块涨幅也相对领 先。下 ...

Core Viewpoint - The quality supervision and inspection results for key industrial products in Beichen District, Tianjin, for 2024 show that all 65 batches of products tested, including cement, steel bars, and fertilizers, passed inspection without any non-compliant products or companies identified [3][4][5]. Group 1: Product Categories - Cement: Ordinary Portland cement from Tianjin Jinyu Zhenxing Environmental Protection Technology Co., Ltd. passed inspection [3]. - Steel Bars: Hot-rolled ribbed steel bars from Tianjin Chengtai Technology Development Co., Ltd. and Tianjin Junjian Steel Trading Co., Ltd. were among the compliant products [4][5]. - Fertilizers: Compound fertilizers from various producers, including Tianjin Rongfu Agricultural Production Materials and Hebei Kaimenzi Fertilizer Co., Ltd., were also found to be compliant [4][5]. Group 2: Inspection Results - A total of 65 batches of products were tested, and all were found to be compliant with quality standards [3][4]. - The inspection covered 10 types of products, including stationery items like correction tape and various types of pens, all of which passed the quality checks [3][4][5]. Group 3: Companies Involved - Companies such as Shanghai Morning Glory Stationery Co., Ltd. and Shenzhen Qixin Group Co., Ltd. were noted for their compliant products in the inspection results [3][4][5]. - The inspection results reflect a strong adherence to quality standards among local manufacturers in the Beichen District [3][4].

生产资料市场：基础化学原料价格以降为主，其中硫酸、甲醇、聚丙烯分别下降3.0%、0.3%和0.3%， 纯碱上涨0.1%。成品油批发价格总体下降，其中0号柴油、92号汽油、95号汽油分别下降0.5%、0.5%和 0.4%。煤炭价格小幅波动，其中动力煤每吨772元，下降0.5%，二号无烟块煤、炼焦煤每吨1178元和 981元，均上涨0.3%。有色金属价格与前一周基本持平，其中锌、铜分别下降0.2%和0.1%，铝上涨 0.1%。化肥价格略有上涨，其中尿素、三元复合肥均上涨0.1%。钢材价格以涨为主，其中高速线材、 螺纹钢、普通中板每吨3677元、3472元和3790元，分别上涨0.3%、0.2%和0.2%。橡胶价格小幅上涨， 其中天然橡胶、合成橡胶分别上涨1.6%和0.6%。 食用农产品市场：30种蔬菜平均批发价格每公斤4.37元，下降3.3%，其中生菜、青椒、西红柿分别下降 7.8%、7.2%和6.0%。禽产品批发价格小幅下降，其中鸡蛋、白条鸡分别下降1.9%和0.2%。水产品批发 价格小幅波动，其中大带鱼下降1.7%，鲤鱼、草鱼、鲢鱼、大黄鱼、鲫鱼分别上涨0.4%、0.3%、 0.2%、0.2%和0.1%。粮油 ...