"为什么我一买基金就跌，一卖就涨？"这是无数基民的灵魂拷问。投资基金看似简单，但选错标的、踩错节奏，可能让本金大幅缩水。经过市场验证，老基 民总结出"七不买三不卖"的实战口诀——避开7类高风险基金，守住3类反转信号。本文用通俗语言拆解这些铁律，结合真实案例，帮你少走弯路。 铁律1：不买长期盘整的"僵尸基金" 定义：基金净值曲线长期横盘，波动幅度极小（如一年内涨跌幅不足10%），像一条"心电图"。 风险： 铁律2：不买除权后净值"虚跌"的基金 定义：基金持仓的股票大规模除权（如每10股送5股），导致基金净值短期下跌，但实际总资产未变。 风险： 铁律3：不买持仓过于集中的"单票基金" 定义：基金前十大重仓股中，单一股票占比超过15%（甚至更高），净值波动高度依赖该股票。 风险： 若重仓股暴雷（如业绩造假、政策利空），基金净值可能单日暴跌5%以上； 市场普涨时，这类基金可能因持仓分散或策略保守，涨幅远低于同类； 市场下跌时，它可能跟着跌，但反弹时却"装死"。 案例： 某平衡型基金，2019-2020年牛市期间仅上涨15%，同期同类基金平均涨幅超50%；2021年市场调整时，它同样下跌10%，成为"涨不动也跌不多"的 ...

（原标题：中国资产"价值重估""共振上行"，"我们要成为在不同市场周期下均能创造价值的长期主动 管理者"） 外资公募安联基金旗下第一只公募基金——安联中国精选混合型证券投资基金，于2024年9月成立，依 靠前沿性布局和"规则化主动管理"体系，业绩表现突出。 近期，安联基金副总经理、首席投资官郑宇尘和安联中国精选混合基金经理、安联基金研究部总经理程 彧接受了专访。 程彧认为，中国股市正进入一轮长期的"价值重估"周期，三大长期要素支撑这轮重估。港股和A股均基 于相同的基本面与预期逻辑，共振上行。 郑宇尘表示，外资对中国资产的配置策略正转向"Stand Alone"（单独配置）。 安联基金作为一家全新的外资公募基金公司，希望让中国投资者见到不同的管理方式，成为一个在不同 市场周期下都能创造价值的长期主动管理者。 三大长期要素支撑中国资产"价值重估" 安联中国精选混合基金经理、安联基金研究部总经理程彧表示，当时（指2024年三季度），我们前瞻性 地观察到，企业盈利即将进入一个拐点，这个拐点是在较低估值基础上出现的。基于完整的框架流程， 我们作出系统性的判断——迅速建仓，这也体现了安联基金秉持的"规则化主动管理"（ru ...

2025.09. 08 作者 | 一财评论员 费率改革再次开启机构改革新征程。 5日，中国证监会修订发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》，作为分阶段推进费率改革的"最后关键一步"，这预示公募基 金行业费率改革进入收官阶段。 这次费率改革力度空前，股票型基金的认购费率、申购费率上限由1.2%、1.5%调降至0.8%，混合型基金的认购费率和申购费率上限由1.2%、1.5%调 降至0.5%，债券型基金的认购费率、申购费率上限由0.6%、0.8%调降至0.3%，股票型基金和混合型基金销售服务费率上限由0.6%/年调降至0.4%/年， 指数型基金和债券型基金的销售服务费上限由0.4%/年调降至0.2%/年，货币市场基金的销售服务费率上限由0.25%/年调降至0.15%/年。 显然，基于资本市场高质量发展的视角，要真正健康发展，需围绕服务好投资者搭建新的制度框架和激励约束兼容机制，真正从制度上和机制设计上， 使基金管理人、托管人与投资者的利益同频共振。 为此，在稳步推进费率改革的同时，适度引导公募基金探索投资收益分享的后端提成模式，这将推动公募基金从牌照经济和规模经济，转向投资专业能 力的业绩分享模 ...

本报讯记者李自钦报道近日，为贯彻落实《推动公募基金高质量发展行动方案》，提升服务投资者水 平，中国证监会同意公募基金行业机构投资者直销服务平台(以下简称"FISP平台")启动运行。 FISP平台是中国证监会授权中国结算建设并运营的行业性服务平台，基金管理人、基金托管人应当接入 FISP平台，并可借助FISP平台开展基金直销业务。FISP平台通过制定统一业务标准、对接多元主体、 汇集行业直销力量，为各类机构投资者投资公募基金提供集中式、标准化、自动化的"一站式"全流程数 据信息交互服务，有效解决公募基金行业传统直销业务运营成本高、效率低、风险大等问题，有利于提 高行业直销业务服务水平，更好支持各类中长期资金入市。 下一步，中国证监会将督促中国结算持续做好FISP平台建设运营工作，不断优化完善平台功能，着力提 升服务质量，切实为广大机构投资者提供更加规范、高效、便捷、优质的服务。 ...

蔡路平坦言，左侧布局的想法能够切实落地，离不开公司平台化建设所形成的高效合作机制。 指数投资业务展业六年多以来，永赢基金另辟蹊径，在ETF领域通过创新研发和不断探索，前瞻布局了 医疗器械ETF、黄金股ETF、通用航空ETF、卫星ETF、港股医疗ETF等"首创"指数系列产品，在激烈的 行业竞争中，走出了差异化发展之路。Wind数据显示，截至今年9月4日，永赢基金ETF管理规模已突破 150亿元。 日前，永赢基金指数与量化投资部总经理蔡路平在接受中国证券报记者采访时，详细回顾了公司指数业 务发展的探索历程。蔡路平表示，下一步，永赢基金在指数业务上将继续做好基建工作，在丰富产品矩 阵的同时，还将在营销配套、人员配置、投资服务等多方面协同发力。 以"切蛋糕"思路挖掘机会 "永赢基金的指数业务最早从沪深300指数、创业板指数这样的宽基指数产品起步。2020年，国内医药板 块迎来显著行情，当时我们尝试从医药板块中切分出医疗器械这一细分行业布局指数产品。回顾来看， 布局特色化指数产品的整体思路正是在这一时期奠定的。"蔡路平将这样的商业模式总结为"切蛋糕"， 即在相对成熟的领域进一步挖掘具有潜力且吸引力更强的细分方向进行布局 ...

（原标题：【早知道】我国将实施小行星动能撞击演示验证任务；深圳进一步优化调整房地产政策措 施） 人民财讯9月8日电，【摘要】证监会同意公募基金行业机构投资者直销服务平台正式启动运行。商务 部：调查机关初步认定，原产于欧盟的进口相关猪肉及猪副产品存在倾销。深圳：进一步优化调整房地 产政策措施。特朗普签署行政令，调整关税政策生效范围。验证防御方案可行性，我国将实施小行星动 能撞击演示验证任务。十四届全国政协经济委员会副主任易会满被查。国家外汇管理局：8月末我国外 汇储备规模为33222亿美元，较7月末上升299亿美元。央行：8月末黄金储备7402万盎司，连续第10个月 增持。日本首相石破茂决定辞职。 ...

Group 1 - The former chairman of the China Securities Regulatory Commission, Yi Huiman, is under investigation, having overseen a record 1,908 IPOs during his tenure, raising a total of 2.22 trillion yuan [2] - The rapid expansion of the A-share market under Yi's leadership faced challenges, including a mismatch in the delisting mechanism and significant shareholder reductions totaling 2.27 trillion yuan [2] Group 2 - The People's Bank of China is expected to resume government bond trading operations by the end of the year, enhancing the coordination between fiscal and monetary policies to support economic recovery [3] - The recent meeting of the joint working group between the Ministry of Finance and the People's Bank of China indicates a proactive approach to maintaining market liquidity and stabilizing financial markets [3] Group 3 - The third phase of public fund fee rate reform has been implemented, expected to save investors over 500 billion yuan annually, with a reduction in subscription fees and optimization of redemption fee structures [4] - The reform aims to simplify the fee structure and ensure that redemption fees are fully allocated to fund assets, benefiting investors significantly [4] Group 4 - The Hong Kong stock market is anticipated to see a turnaround in the second half of the year, with major internet companies increasing their capital expenditures on AI, reflecting optimism about returns from AI applications [8] - The easing of U.S. chip restrictions is expected to boost domestic capital expenditures, contributing to improved performance expectations for Hong Kong stocks [8] Group 5 - The bank wealth management market has shown signs of recovery, with the total scale reaching 30.67 trillion yuan by the end of June, marking a 2.38% increase from the beginning of the year [9] - The performance of wealth management companies has varied, with some experiencing significant profit growth while others face pressure on net profits [9] Group 6 - The upcoming IPO of Chery Automobile in Hong Kong is notable, with the company reporting substantial growth in revenue and profit, significantly outpacing the global average for the passenger car industry [16] - Chery's revenue is projected to reach 269.9 billion yuan in 2024, with a net profit of 14.3 billion yuan, indicating strong growth momentum [16] Group 7 - The ETF market is reshaping the trading ecosystem of A-shares, with a notable shift in fund flows towards industry and thematic ETFs, reflecting a preference for active stock selection [20] - The current market environment suggests a potential slowdown in the bull market, with a focus on core assets becoming increasingly relevant for institutional investors [20]

报 告 摘 要 一、上周市场回顾 二、开放式公募基金表现 上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为 -0.57% 、 -0.5% 、 -0.26% 。今年以来主动权益基金业绩表现最优，中位数收益为 24.10% ，主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别 为 24.10% 、 17.59% 、 10.09% 。 上周指数增强基金超额收益中位数为 0.00% ，量化对冲型基金收益中位数 为 0.21% 。今年以来，指数增强基金超额中位数为 3.41% ，量化对冲型 基金收益中位数为 0.71% 。 截至上周末，开放式公募基金中共有普通 FOF 基金 242 只、目标日期基 金 119 只、目标风险基金 153 只。今年以来，目标日期基金中位数业绩 表现最优，累计收益率为 14.04% 。 | 基金类型 | 指数型 | | | 债券型 | QDII | FOF | REITs | 混合型 | 股票型 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 股票指数 | ETF | 联接 | 其他债券 | | | ...

公募薪酬改革叠加牛市行情，基金经理卸任仍在进行中。 9月6日，融通基金公告称，邹曦卸任在管融通行业景气、融通产业趋势、融通领先成长以及融通中国风 1号等4只基金产品，交由李进、何龙、万民远、程越楷等多位中生代基金经理接棒。 邹曦是融通老将，2001年2月加入融通基金，历任市场拓展部总监助理、机构理财部总监助理、行业分 析师、宏观策略分析师、基金管理部总监、研究部总监，2007年开始担任基金经理，此次卸任前是公司 权益投资负责人以及基金经理。 尽管离任原因为"内部调整"，但是一次性卸任所有在管基金，在业内看来，是萌生退意的信号。 20余年基金老将卸任，中生代接棒 融通基金方面则对邹曦表达了肯定，一方面是邹曦长期管理的产品持续为投资者创造了超额收益，另一 方面，他在融通基金构建"平台型、团队制、一体化、多策略"的投研体系进程中也贡献卓著。 根据融通基金公告，公司权益投资负责人邹曦卸任了4只在管产品。 邹曦代表作融通行业景气管理时间超13年，任职期间收益161.32%，这只基金交由清华大学工学博士李 进管理，李进现为融通基金权益投资部副总经理。 其中，融通产业趋势、融通领先成长采取双基金经理共管模式，李进继续担任融 ...

近期市场情绪持续回暖，越来越多的投资者关注A股的配置价值。同时，伴随银行存款利率持续走 低，"固收+"产品以其"进可攻退可守"的特性再度成为投资者关注的热门品种。 在此背景下，太平基金于9月1日发行一只"固收＋"产品——太平嘉裕债券。据悉，该产品为混合二级债 基，由基金经理韩聪与张子权共同管理。近期，两位基金经理在接受中国证券报记者采访时表示，这并 非两人第一次共管公募产品。早在2022年，由两位基金经理共同管理的太平嘉和三个月定开产品便已成 立。在太平资产任职时，两人亦搭档共管寿险等绝对收益类产品。 以绝对收益为目标 在权益部分，太平嘉裕债券将主要围绕中证A500指数开展量化增强策略，这部分策略主要由张子权负 责。张子权向中国证券报记者表示，中证A500属于宽基大盘指数，行业分布均衡，相比沪深300具有更 优的选股宽度和行业代表性，更有利于量化策略捕捉超额收益。此外，该指数年化波动率不高，属于相 对稳健的权益基准，符合"固收+"产品对权益部分控制波动、追求稳健增强的定位。 在今年4月底，由张子权管理的太平中证A500指数增强便已开始运作。Wind数据显示，截至8月21日， 该产品成立以来的回报率超11%。此 ...