证券研究报告 | 2025 年 06 月 06 日 晨会集萃 制作：产品中心 重点推荐 《策略|知往鉴今系列——大类资产复盘笔记（202505）》 1、大类资产总览：A 股震荡修复，中债回升，商品回落。1）A 股：5 月 主要宽基指数多数收涨，风格方面金融、消费领涨，环保、医药生物行业 领涨。2）债券：5 月长短端收益率分化，长端利率上行，短端利率下行， 期限利差走阔。3）商品：5 月商品多数收涨，黄金冲高回落，原油走牛。 4）海外权益：全球股指普遍收涨，美股三大指数中纳指领涨，亚太股指 多数大涨。5）美债：5 月美国 20 年期国债"发飞"，10 年期利率一度升 至 4.5%以上，期限利差小幅收窄，中美利差走阔。2、A 股：降准降息落 地，景气回升需继续验证。1）基本面：一季度数据开局良好，但 4 月基 本面表现偏弱。2）宏观流动性：社融继续回暖，5 月 7 日央行行长宣布 下调政策利率 0.1 个百分点，降低存款准备金率 0.5 个百分点，降准降息 落地，DR007 月均值 5 月报 1.60%，较 4 月均值下行 13BP，货币继续边 际转松。3）微观资金：5 月南下资金探底回升，获利了结后再度进场， ...

【DT新材料】 获悉，5月30日， 中简科技 发布公告，公司拟以自有资金投资建设高性能碳纤维产品项目， 总投资金额为14.02亿元，项目建设时间预 计36个月，项目建设规模为年产2000吨高性能碳纤维（涵盖T700级以上的高强型碳纤维）及配套产品项目，扩大聚丙烯腈原丝、碳纤维及碳纤维织物 的生产规模，增加高性能碳纤维的供应量 。 扩产原因主要是，随着下游应用领域的持续拓展和市场需求的快速增长，该公司现有碳纤维产能已难以满足客户持续需求，制约了其在技术创新、质量 提升和应用开发等方面的优势发挥，该公司亟需通过产能扩张来提升市场响应速度和供应保障能力。 中简科技目前主力产品为ZT7（性能高于T700级）和ZT9（性能对应T1000/T1100级）系列碳纤维产品， ZT7系列一、二期产能合计420吨，三期项目 （3条200吨ZT9系列）已经投产，且正在朝设计产能爬坡 。本次项目属于公司规划的四期项目，新建产能规模已经超过公司现有产能。 其中，核心产品ZT7系列碳纤维已批量供应军用战机、导弹卫星等尖端装备。此外， 公司正攻坚C919/C929预浸料国产化，技术指标直指日本东丽 TORAYCA®系列。若成功替代进口，单 ...

Macro Economic Analysis of Jilin City - Jilin City has implemented the "one center, four bases" strategy to promote traditional industry transformation and upgrade, achieving a GDP of 1633.23 billion yuan in 2024, a 5.0% increase from the previous year [1][2] - The primary industry added value reached 200.06 billion yuan, growing by 5.1%; the secondary industry added value was 590.67 billion yuan, increasing by 5.3%; and the tertiary industry added value was 842.50 billion yuan, up by 4.7% [2][4] Industrial Structure Analysis - Jilin City is focusing on enhancing its industrial structure by leveraging new quality productivity to create competitive advantages and scale advantages, promoting the development of a modern industrial system [8][24] - The city is emphasizing a "project-oriented" approach to drive the interlinked development of primary, secondary, and tertiary industries, strengthening its industrial clusters [8][24] Investment and Industrial Growth - Fixed asset investment in Jilin City is steadily increasing, with a growth rate of 5.5% in 2024, and significant investments in manufacturing and high-tech industries, which grew by 83.3% and 98.5% respectively [6][11] - The Jilin Chemical Park is a key support for the "one center, four bases" strategy, achieving an industrial output value of 783 billion yuan in 2023, accounting for over 40% of the city's total [17][19] Chemical Industry Analysis - The chemical industry is the largest pillar of Jilin City's economy, with a significant focus on upgrading and expanding production capacity, including a target to achieve a chemical industry output value growth of 20% [15][19] - Jilin Chemical Park hosts major chemical enterprises, contributing to a substantial portion of the city's industrial output [17][19] Carbon Fiber Industry Development - Jilin City has established itself as a leader in the carbon fiber industry, with a production capacity that ranks first globally for carbon fiber raw silk and first nationally for carbon fiber production [19][21] - The city has seen a significant increase in carbon fiber production, reaching 111,000 tons in 2023, a 38.3% year-on-year growth, with further expansion planned for 2024 [19][21] Policy Framework and Future Plans - Jilin City has introduced several policies to support industrial transformation and modernization, aiming for a scale industrial output value of approximately 3500 billion yuan by 2025 [11][13] - The city is focusing on innovation-driven development, enhancing the quality of its industrial chain, and promoting technological advancements in key sectors [24][25]

证券代码：836077 证券简称：吉林碳谷 公告编号：2025-060 吉林碳谷碳纤维股份有限公司 投资者关系活动记录表 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、 投资者关系活动类别 □特定对象调研 √业绩说明会 □媒体采访 □现场参观 □新闻发布会 参会单位及人员：通过网络方式参加本活动的投资者 上市公司接待人员：公司总经理：李凯先生；公司董事会秘书、财务负责人： 卢贵君先生。 三、 投资者关系活动主要内容 1、请问公司所处的碳纤维行业目前整体发展情况如何？行业竞争格局有哪 些变化趋势？公司如何定位自身在行业中的发展，以应对这些变化和挑战？ □分析师会议 □路演活动 □其他 二、 投资者关系活动情况 活动时间：2025 年 5 月 27 日 活动地点：通过网络方式参加本活动的投资者 回答：感谢您的关注。受复杂的内外环境影响，国内碳纤维行业自 2023 年 以来出现阶段性调整，2024 年末碳纤维行业进入相对稳定阶段，当前行业数据 显示，碳纤维市场正朝着积极的方向发展。公司在诸多因素叠加的重 ...

5月14日，上海石化炼油部烷基化装置现场，装置主任陶嵘指着即将安装的黑色风机叶轮说："叶轮直径 75厘米、厚度20厘米，看上去不起眼，却能抗冲刷、耐强酸。" 据介绍，此前因涉酸工况，风机K-8300叶轮是不锈钢SS316L材质，寿命一般不超过3个月，后来技术人 员给叶轮加上了防酸涂层，但5个月左右涂层会出现局部起皮剥离，甚至腐蚀开裂。上海石化针对该情 况，将碳碳复合新材料成功用于制造抗酸防腐风机叶轮，助力解决烷基化装置风机叶轮腐蚀难题。 从碳纤维树脂复合材料应用，到碳纤维碳碳复合新材料应用，上海石化在多个应用领域拔得头筹。在上 海石化碳纤维展示馆，专利墙上数百张专利证书，勾画出碳纤维产业迭代升级和产品应用的足迹。 碳纤维复合材料抽油杆，工艺技术达到领先水平，可绵延数千米，推进到地层深处;采用大丝束碳纤维 筋制作的碳纤维吊杆，成功应用于青岛海口路跨风河大桥，成为我国首个应用大丝束碳纤维索锚体系的 桥梁工程;采用轻质高强碳纤维复合材料制成的车头罩，为广州高速地铁"湾区蓝"列车减重，在国内尚 属首列;吉林通榆风场，采用碳纤维复合材料制成的全球最长的陆上风电叶片，于2024年进行挂机试 验，一个风电机组的扫风面积就相 ...

智通财经5月25日电，碳纤维市场今年以来有所回暖，吉林化纤两次提高了碳纤维产品售价，公司相关 负责人表示，3月份至今，公司订单不断增加，生产跟不上，公司行政人员分批下车间协助生产。德州 卡本梵博复合材料有限公司总经理刘光涛同样表示，春节后，公司碳纤维产品订单同比增加15%，产线 工人紧缺。不过，也有多位业内人士表示，今年以来，应用于无人机的部分碳纤维型号需求爆单，但大 部分型号尤其是大丝束碳纤维产品仍然供应过剩，价格仍在寻底，行业整体供过于求的格局没有改变， 相关企业需要开辟更多的应用场景，努力向高端化转型。（智通财经记者 肖良华） 碳纤维市场回暖 业内：部分型号需求爆发 行业整体仍供过于求 ...

公司研究 证 券 研 究 报 告 中复神鹰（688295）2024 年报及 2025 年一季报点评 推荐（维持） 碳纤维阶段性供需失衡，公司产品结构升级 加速推进 事项： 公司发布 2024 年报及 2025 年一季报， 2024 年公司实现营业收入 15.57 亿 元，同比降低 31.07%；归属于上市公司股东的净利润-1.24 亿元，同比转亏。 2025 年第一季度，公司实现营业收入 4.02 亿元，同比降低 10.40%；归母净利 润-0.45 亿元，同比转亏。 评论： [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 1,557 | 1,944 | 2,464 | 3,398 | | 同比增速(%) | -31.1% | 24.8% | 26.8% | 37.9% | | 归母净利润(百万) | -124 | 65 | 168 | 251 | | 同比增速(%) | -139.1% | 151.9% | 161.2% | 48.9 ...

公司研究 证 券 研 究 报 告 碳纤维阶段性供需失衡，公司产品结构升级 加速推进 事项： 公司发布 2024 年报及 2025 年一季报， 2024 年公司实现营业收入 15.57 亿 元，同比降低 31.07%；归属于上市公司股东的净利润-1.24 亿元，同比转亏。 2025 年第一季度，公司实现营业收入 4.02 亿元，同比降低 10.40%；归母净利 润-0.45 亿元，同比转亏。 评论： [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 1,557 | 1,944 | 2,464 | 3,398 | | 同比增速(%) | -31.1% | 24.8% | 26.8% | 37.9% | | 归母净利润(百万) | -124 | 65 | 168 | 251 | | 同比增速(%) | -139.1% | 151.9% | 161.2% | 48.9% | | 每股盈利(元) | -0.14 | 0.07 | 0.19 | 0. ...

升级传统产业 壮大新兴产业 布局未来产业 威海：培育新质生产力 推进高质量发展 海工装备、轮胎、纺织等传统产业转型升级扎实推进，核风光储新能源、碳纤维新材料、现代海洋 等领域新兴产业快速壮大，水下机器人、无人机、手术机器人等未来产业加快布局……威海坚持"大抓 经济"的鲜明导向，大力培育发展新质生产力，为高质量发展注入强大动力。 智改数转 传统产业焕新升级 传统产业是"家底"，也是培育发展新质生产力的沃土。 在芜船（威海）绿色海工产业基地的"黑灯车间"，仅有几名工人值班，忙碌穿梭的AGV无人运输 车自动配送，不停挥舞的机械臂精准焊接……"'黑灯车间'引入全自动化生产线，在国内首次运用3万瓦 激光切割、机器人T排焊接等五大技术，搭配最先进的动态视觉技术、薄板激光复合焊技术，实现人机 高度协同，整体节约人工40%，车间自动化率达80%。"威海芜船船舶制造有限公司生产管理部负责人 介绍，该公司实现了船舶分段制造"板材—切割—焊接—打砂—喷漆"全工艺流程数智化、绿色化，"目 前手持订单41艘，在建船舶12艘，涵盖双燃料汽车滚装船、沥青船等多个船型，生产计划已排至2029 年。" 距离芜船（威海）绿色海工产业基地两公里处 ...

外围市场： 中国银河证券研报指出，计算机行业2025年一季度底部信号或已出现，营收端维持增长态势，且增速大 幅提升，表明市场需求逐步回暖，费控方面效果逐渐显现，通过AI等实现降本增效，利润端由于去年 低基数效应，今年较去年同期大幅增长，反弹态势较为强劲，拐点逐步出现，同时以AI算力基础设 施、信创等领域表现亮眼。 ②国泰海通证券：黄金珠宝行业估值提升逻辑仍将持续演绎 国泰海通证券研报指出，2024年以来黄金珠宝行业进入了出清与升级并行阶段，龙头逐步由开店策略走 向单店提效，品牌方与加盟商形成推广高毛利率产品的"合力"；差异化产品推动黄金珠宝公司由"渠道 品牌"走向"消费品品牌"，全年看黄金珠宝行业的估值提升逻辑仍将持续演绎，看好产品力突出&消费 者需求捕捉能力强的公司。 ③华泰证券：中长期仍看好龙头快递企业市场份额提升 凤凰网财经讯 5月23日，三大指数低开，沪指跌0.1％，深成指跌0.09％，创业板跌0.12％。 美股收盘，标普500指数跌0.04%，报5842.01点，也是连续第三个交易日收跌；纳斯达克综合指数涨 0.28%，报18 925.73点；道琼斯工业平均指数微跌1.35点，报41859.09点。 ...