我们不是资讯的搬运工 而是有态度的发现者 万和财富早班车 2025年7月21日 | ● 国内金融市场 ● | | | ● 股指期货 · | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种 | 收盘 | 涨跌幅 | 品种 | 收盘 | 涨跌幅 | | 上证指数 | 3534.48 | 0.50% | 上证当月连续 | 2758.8 | 0.65% | | 深证成指 10913.84 | | 0.37% | 沪深当月连续 | 4050.6 | 0.55% | | 创业板指 | 2277.15 | 0.34% | 恒生期货指数 | 32043.72 | 1.68% | 宏观消息汇总 1. 商务部:我国的社零绝对值相当于美国的80%左右,从实际购买 力来看,按照世界银行给出的数据和算法,我国社零已超过美国, 是美国的1.6倍。 2. 金融监管总局:扎实推进中小金融机构改革化险,有效防范化 解重点领域风险。 3. 国家发展改革委等7部门共同印发《关于实施鼓励外商投资企业 境内再投资若干措施的通知》,多举措鼓励外资境内再投资。 二、行业最新动态 1. 国家出口管制工作协调机制 ...

国资央企援藏升级、雅鲁藏布江下游水电工程开工、城市更新、"反内卷"政策等，建材板块利好消息不 断！ 1、利好政策提振建材行业需求 首先，国资央企援藏再升级。据央视新闻报道，在国资央企助力西藏高质量发展推进会上，共有16家中央 企业与西藏自治区签署75个产业项目投资协议，投资额达3175.37亿元。此次签约的产业项目主要集中于西 藏自治区最急需的清洁能源、绿色矿产、电力通信、基础设施等重点领域。 援藏工程中，水泥建材需求有望大增。特别是水泥，受制于运输环节，就地取材可能性高，本土龙头企业 优势明显。 其次，据新华社报道，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式7月19日上午在西藏自治区林芝市举行，总投资约 1.2万亿元。 建材ETF（159745）跟踪中证全指建筑材料指数，集齐水泥+玻璃+消费建材等细分板块，资金持续布局， 今年来份额增长近30%，当前规模位居同类第一，感兴趣的投资者可以关注相关布局机会。 国金证券表示，短期看来，稳增长政策有望助力价格端企稳。当前多数建材品类价格已达历史较低水平。 6~7月，防水涨价函频发，稳增长背景下，叠加竞争格局改善与龙头利润诉求的驱动，预计顺利落地的可 能性较大。 2、"反内卷"政 ...

转债周度专题 截至本周五，中证转债指数本周继续上涨，收盘点位 453.86 相比上周再创 近年新高。年初至今，中证转债指数已累计上涨 9.48%。 固定收益 | 固定收益定期 可转债周报 20250721 转债新高怎么看？ 从转债估值来看，当前已步入高位，且转债估值从跟随正股提升逐步转为 主动抬升阶段，建议关注低期权估值转债。不论是百元平价溢价率还是转 债市场隐含波动率等指标均显示，当前已位于 2018 年以来相对高位。进一 步地，结合转债正股波动率角度看，今年 5 月以来，正股波动率水平窄幅 波动，转债隐波更多为主动上行，说明转债估值或逐渐步入主动抬升阶段。 若类比 2022 年初，转债主动抬估值往后或有一定过热风险，建议关注转债 期权估值相对较低个券。 从转债弹性来看，关注结构上具备弹性优势转债，例如平价 80-100 之间 转债。弹性优势也即转债对于正股上涨弹性高于下跌弹性。短期看转债市 场或仍将处于估值上行期，从历史来看，市场估值抬升期例如 2021 年 2 月至 2022 年 1 月，转债弹性不对称性优势在中低平价转债上更显著，弹性 优势最大的为平价 70-100 元分组转债，具备更好的进攻-防守属 ...

——投资策略周报 2025 年 07 月 19 日 策略研究团队 中报业绩预告的行业和个股线索 韦冀星（分析师） weijixing@kysec.cn 证书编号：S0790524030002 我们前期持续对市场能够持续突破保持乐观态度，剖析市场突破的核心动力 近期 A 股在宏观预期未显著变化的背景下仍实现向上突破，体现出风险偏好强 劲修复是因为从交易行为、资金流向到制度支持，多重信号共同构筑了市场上行 的内在基础。尤其在宏观预期相对缺位，指数突破背后更多体现为资金容纳力 增强的主线回归与主题活化。具体来看:一、券商板块发力激活市场关注度。二、 TMT 板块的"粉丝"效应带动资金共识：在 7 月 4 日市场首次尝试冲击区间高 点时，成交最活跃的前 20 只个股中约有 18 只集中在金融科技与 TMT 领域， 反映此方向与市场高度共振。其次，AI 硬件相关个股已成为机构重点参与的景 气方向，因此更容易形成市场合力。进一步拆解 TMT 尤其是 AI 硬件与游戏板 块上涨的原因：（1）中报披露窗口已然开启，市场对于业绩驱动的关注度显著提 升，AI 硬件、游戏等依然为较强的景气方向；（2）在 6 月初新消费与创新药波 ...

| 申万行业 | 行业 | 成交额 | 比上日 | | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 涨跌 | （亿元） | （%） | 领涨（跌）股 | （%） | | | （%） | | | | | | 有色金属 | 1.66 | 806.93 | 82.56 | 海星股份 | 10.03 | | 钢铁 | 0.98 | 114.66 | 35.33 | 包钢股份 | 5.97 | | 煤炭 | 0.84 | 68.80 | 83.14 | 云煤能源 | 10.05 | | 基础化工 | 0.74 | 686.98 | 35.40 | 富淼科技 | 20.02 | | 国防军工 | 0.74 | 561.31 | 6.91 | 天秦装备 | 11.01 | | 交通运输 | 0.63 | 161.00 | -0.13 | 远大控股 | 10.03 | | 银行 | 0.63 | 224.10 | 25.79 | 厦门银行 | 3.27 | | 食品饮料 | 0.46 | 264.10 | 31.25 | 泸州老窖 | 3.11 | | 石油石化 | 0.3 ...

重要消息 财政部、税务总局调整超豪华小汽车消费税。 美国众议院通过加密货币法案。 隔夜中概股大涨，纳斯达克中国金龙指数收涨1.23%。 发布会预告： 上午10时：国新办举行"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会，介绍"十四五"商务高 质量发展成就。 下午3时：国新办举行新闻发布会，介绍2025年上半年工业和信息化发展情况。 重要的消息有哪些 1．财政部、税务总局7月17日发布《关于调整超豪华小汽车消费税政策的公告》（下称《公告》），将超 豪华小汽车征收门槛从"每辆零售价格130万元"下调为"每辆零售价格90万元"，自2025年7月20日起执 行。在具体征收环节上，《公告》区分了不同动力类型的超豪华小汽车——纯电动、燃料电池等没有气缸 容量（排气量，下同）的仅在零售环节征收消费税；有气缸容量的超豪华小汽车继续在生产（进口）环节 和零售环节分别征收消费税。总体而言，尽管征收门槛整体降低，但纯电动、燃料电池等没有气缸容量的 超豪华小汽车需征收的消费税将低于有气缸容量的超豪华小汽车。《公告》还明确，对于纳税人销售二手 超豪华小汽车，将不征收消费税。 2．国务院新闻办公室7月17日下午举行新闻发布会，介绍上半年 ...

2．国务院新闻办公室7月17日下午举行新闻发布会，介绍上半年农业农村经济运行情况。农业农村部相 关负责人表示，农村改革持续深化，第二轮土地承包到期后再延长30年整省试点范围扩大到7个省份， 农村集体"三资"监管长效机制不断健全。培育壮大新型农业经营主体和社会化服务主体，全国家庭农场 近400万个、农民合作社210多万家，109.4万个经营性主体开展社会化服务。 重要的消息有哪些 1．财政部、税务总局7月17日发布《关于调整超豪华小汽车消费税政策的公告》（下称《公告》），将 超豪华小汽车征收门槛从"每辆零售价格130万元"下调为"每辆零售价格90万元"，自2025年7月20日起执 行。在具体征收环节上，《公告》区分了不同动力类型的超豪华小汽车——纯电动、燃料电池等没有气 缸容量（排气量，下同）的仅在零售环节征收消费税；有气缸容量的超豪华小汽车继续在生产（进口） 环节和零售环节分别征收消费税。总体而言，尽管征收门槛整体降低，但纯电动、燃料电池等没有气缸 容量的超豪华小汽车需征收的消费税将低于有气缸容量的超豪华小汽车。《公告》还明确，对于纳税人 销售二手超豪华小汽车，将不征收消费税。 3．据网信中国消息，网信部门持 ...

Corporate Announcements - Helen Piano's actual controllers are planning a change in control, leading to a suspension of trading starting July 18, 2025, for up to 2 trading days [3] - Tiger Med is selling 95.09% of its stake in Lixin Pharmaceutical to Charoen Pokphand Group for approximately $34.11 million [4] - Stik's wholly-owned subsidiary plans to invest about 509 million yuan in expanding high-end functional film production [5] - Oriental Yuhong's wholly-owned subsidiaries intend to acquire 100% of Chile's Construmart for approximately $123 million, which operates around 31 building material supermarkets [6] Performance Reports - Hangzhou Bank reported a net profit of 11.662 billion yuan for the first half of 2025, a year-on-year increase of 16.67% [8] - Tuojing Technology expects a net profit increase of 101% to 108% for Q2 2025, with revenue projected between 1.21 billion to 1.26 billion yuan [9] - Microchip Biotech anticipates a net profit of 30.06 million yuan for H1 2025, reversing a loss from the previous year, driven by increased sales of specific products [10] - Zhongwei Company expects a net profit increase of 31.61% to 41.28% for H1 2025, with revenue around 4.961 billion yuan [12] - Qianyuan Power reported a net profit of 12.7 million yuan for H1 2025, a decrease of 4.54% year-on-year [13] - Xiamen Tungsten's net profit for H1 2025 was 972 million yuan, down 4.41% year-on-year, attributed to the absence of significant investment gains from the previous year [14] Major Contracts - State Grid Information Technology announced winning contracts totaling 966 million yuan from the State Grid Corporation for equipment procurement [16] - Beizhi Technology signed a contract worth 164 million yuan with Jushi Group for equipment procurement [17] - Mould Technology received a project letter for exterior parts from a luxury car client, with expected total sales of 2.044 billion yuan over five years [18] Shareholder Actions - Huasheng Lithium Battery's shareholder plans to reduce holdings by up to 2.24% of the company's total shares [20] - Hongta Securities intends to repurchase shares worth 100 million to 200 million yuan at a price not exceeding 12.76 yuan per share [22]

Group 1 - The company Dongfang Yuhong (002271) announced that its wholly-owned subsidiary Huasha Mining (Jian) Co., Ltd. has completed the transfer of exploration rights to mining rights for decorative marble in Yongfeng County [1] - The mining rights have been granted by the Ji'an Natural Resources Bureau, with a valid period of 20 years from July 16, 2025, to July 15, 2045 [1] - The mining operation will focus on decorative stone (marble) with an annual production capacity of 1 million cubic meters, utilizing an open-pit mining method [1]

中铁装配（300374）公告，公司股东孙志强于2025年7月9日至2025年7月15日期间，累计增持公司股份 95万股，持有公司股份比例从20.693%增加至21.080%，权益变动触及1%的整数倍。自本次增持计划披 露以来，孙志强先生已累计增持公司股份273.23万股，增持股份占公司总股本的1.111%，截至2025年7 月15日，孙志强先生直接持有公司股份5183.77万股，占公司总股本的21.080%。 ...