当地时间2月27日，美股三大指数全线收跌，万得美国科技七巨头指数跌1.72%，延续上一交易日颓 势。 在超预期的第四财季业绩公布后，英伟达股价连续两个交易日下跌。英伟达本周累计下跌6.65%，在2 月份下跌7.29%。 有市场分析师表示："去年推动市场的AI，如今却在拖累股价，因为人们尚不清楚人工智能对经济的确 切影响。" 股价与财报背离 OpenAI 1100亿美元融资 加码AI基础设施建设 科技巨头股价震荡，主要原因并非财报数据不及预期。 当地时间2月25日美股盘后，英伟达发布财报。数据显示，英伟达第四财季总营收681.3亿美元，环比增 长20%，同比增长73%，高于分析师此前预测的662亿美元的营收额。从结构上看，数据中心营收623亿 美元，上年同期为355.8亿美元；网络营收109.8亿美元，分析师预期90.2亿美元；游戏营收37亿美元， 分析师预期40.1亿美元。 尽管财报表现如过去几个财季一样超出市场预期，但科技龙头企业资本开支规模的大幅提升，已引发市 场对英伟达财务可持续性及AI投资实际盈利能力的担忧。 在英伟达财报电话会上，有分析师就此提出相关问题，英伟达CEO黄仁勋表示，对客户现金流增长充满 ...

行 业 研 究 2026 年 02 月 28 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -24% -12% 0% 12% 24% 36% 48% 60% 72% 84% 96% 108% 2025-02 2025-06 2025-10 通信 沪深300 相关研究报告 《英伟达业绩超预期，坚定看好全球 AI 算力链 — 行业点评报告》- 2026.2.26 《维谛指引乐观，液冷趋势再强化— 行业点评报告》-2026.2.12 《海外 AI 财报点评：AWS 和谷歌云 营收超预期，巨头资本开支指引乐 观，继续看好 AI 算力全链条—行业 英伟达业绩亮眼，DeepSeek 新突破，重视全球 AI 共振 ——行业周报 | 蒋颖（分析师） | 杜致远（联系人） | | --- | --- | | jiangying@kysec.cn | duzhiyuan@kysec.cn | | 证书编号：S0790523120003 | 证书编号：S0790124070064 | 英伟达业绩超预期，坚定看好全球 AI 算力链 FY2026Q4，英伟达实现营收 681 亿美元，同比增长 73%，环比增长约 19%，其中 ...

2月27日，全球知名人工智能企业 OpenAI 对外宣布，完成总额1100亿美元（约合人民币7544亿元）的 股权融资，该金额为全球人工智能领域迄今规模最大的单笔融资。本轮融资完成后，OpenAI投前估值 达到7300亿美元（约合人民币5万亿元）。 同时，OpenAI还与英伟达达成算力保障合作，包括在Vera Rubin系统上使用3吉瓦的专用推理能力和2吉 瓦的训练能力。 OpenAI 成立于2015年，公司核心业务围绕大语言模型、多模态模型研发与商业化落地，旗下产品覆盖 个人用户、企业客户及开发者群体，业务形态包括订阅服务、API 接口调用、企业级解决方案、模型授 权与技术合作等。 公开资料显示，截至2025年，OpenAI已完成多轮股权融资，累计融资规模在本轮之前已接近700亿美 元，投资方包括微软、Thrive Capital、老虎全球管理、红杉资本、黑石等机构。 商业化推进的同时，OpenAI继续保持较高规模的收入增长。据此前外媒报道，公司 2024 年营收约37亿 美元，2025年营收增至约130亿美元，远超此前100亿美元的预期，年度收入增幅超过250%；支出方面 也控制在80亿美元左右，低于90 ...

MINIMAX-WP（00100.HK） M2.5 对标 Claude Opus 4.6，Agent 原生设计 重新定义编程智能体 买入（首次） | [盈利预测与估值 Table_EPS] | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万美元） | 3.46 | 30.52 | 69.88 | 194.04 | 398.10 | | 同比（%） | - | 782.17 | 128.94 | 177.68 | 105.16 | | 归母净利润（百万美元） | (269.25) | (465.24) | (616.52) | (428.28) | (476.52) | | 同比（%） | (265.19) | (72.79) | (32.52) | 30.53 | (11.26) | | Non-IFRS 净利润（百万美元） | (89.10) | (244.20) | (413.07) | (428.28) | (476.52) | | 同比（%） | (6.30) | (1.7 ...

证券研究报告·海外公司点评·媒体及娱乐(HS) [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 2026 年 02 月 28 日 证券分析师 张良卫 执业证书：S0600516070001 021-60199793 zhanglw@dwzq.com.cn MINIMAX-WP（00100.HK） M2.5 对标 Claude Opus 4.6，Agent 原生设计 重新定义编程智能体 买入（首次） | [盈利预测与估值 Table_EPS] | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万美元） | 3.46 | 30.52 | 69.88 | 194.04 | 398.10 | | 同比（%） | - | 782.17 | 128.94 | 177.68 | 105.16 | | 归母净利润（百万美元） | (269.25) | (465.24) | (616.52) | (428.28) | (476.52) | | 同比（%） | (265.19) | ( ...

人工智能领域2月28日传来重大融资消息。OpenAI宣布完成新一轮1100亿美元融资，投前估值达到7300亿美元，创下全球私有科技企业融资规模纪录。本轮 融资由亚马逊领投，承诺投资额500亿美元，其中150亿美元已到位，剩余部分将按约定条件分期支付。软银集团与英伟达分别出资300亿美元，形成多元化 的股东结构。 这笔资金的到位将显著增强OpenAI的研发实力与业务扩张能力。根据协议，OpenAI与亚马逊的云计算合作将进一步深化，同时获得英伟达下一代算力资源 的优先供应保障。这种产业链上下游的协同布局，反映出AI基础设施建设正在进入资本密集度更高的阶段。 同一日，市场传出SpaceX计划最早于3月向美国证券交易委员会秘密提交IPO注册文件，目标在今年6月正式上市。此次IPO预计募资规模最高可达500亿美 元，估值目标超过1.75万亿美元。若该计划顺利推进，SpaceX将成为科技领域"超级IPO"浪潮的先行者，OpenAI与Anthropic等独角兽企业的上市进程也可能 随之加速。 技术演进层面，DeepSeek联合北大、清华发布的DualPath推理系统论文，为AI智能体的效率优化提供了新思路。该系统通过双路径 ...

听雨 发自 凹非寺量子位 | 公众号 QbitAI 一转头，OpenAI拿下了AI史上的最大一笔支票。 2月27日晚，OpenAI宣布获得新融资1100亿美元，其中300亿美元来自软银，300亿美元来自英伟达，500亿美元来自亚马逊，投前估值7300亿美元。 这也是AI领域迄今规模最大的单笔融资。 官方说法是，这笔融资将用于扩大人工智能基础设施的建设，以加快推进AI的普惠。 奥特曼还在X上描绘了与三家的具体合作方向： 英伟达：负责底层算力供给，围绕 GPU 及新一代加速器，为OpenAI提供持续、可扩展的训练与推理能力； 亚马逊：提供云基础设施与全球部署能力，支持OpenAI在多区域、多行业场景中的模型交付与商业化落地； 软银：更多承担资本与生态角色，通过长期资金支持及产业资源整合，推动OpenAI在更广泛产业体系中的扩张。 另外，作为OpenAI的老股东，微软也没落下。 双方发布联合声明表示：之前的合作关系不受影响，微软Azure仍然是OpenAI API的独家云服务提供商，并且微软拥有OpenAI模型和产品中知识产权的 独家许可和访问权限。 在同一时间，算力上游、云基础设施和长期资本三条最关键的AI资源线 ...

企查查APP显示，近日，北京面壁智能科技有限责任公司"基于动态稀疏化激活的人形机器人多模态感 知融合方法"专利公布。企查查专利摘要显示，该方法包括：获取机器人多模态数据流，基于机器人实 时运行状态生成模态可用性映射；采用稀疏gating策略动态选择待激活的感知模态并根据选择结果构建 激活模态集；采用卡尔曼滤波算法对激活模态集进行状态评估，得到状态评估集并识别模态切换状态； 识别出模态切换时，基于任务复杂度和进度变化构建状态评估窗口，在状态评估窗口内动态调整机器人 状态空间维度，得到多模态状态集；基于多模态状态集生成机器人任务执行指令并控制机器人的行为动 作，解决在采用稀疏gating策略动态选择激活感知模态时，模态切换导致机器人状态空间维度不匹配问 题。 ...

2月28日，国家统计局发布《2025年国民经济和社会发展统计公报》。公报显示，2025年全年完成92次 宇航发射，其中商业航天发射50次。天问二号成功开启小行星采样返回之旅，可重复使用运载火箭技术 加速突破，朱雀三号、长征十二号甲首飞实现二子级成功入轨。由我国完全自主设计建造的首艘电磁弹 射型航空母舰"福建舰"入列。超导量子计算原型机"祖冲之三号"成功构建，我国"人造太阳"创造"亿度 千秒"世界纪录，江门中微子实验大科学装置正式运行。国产人工智能大模型深度求索(DeepSeek)引发 全球关注，首例侵入式脑机接口临床试验成功开展，自主研制的国内首台低温大束流离子注入机具备产 业化能力。 ...

21世纪经济报道新质生产力研究院综合报道 早上好，新的一天又开始了。在过去的24小时内，科技行业发生了哪些有意思的事情？来跟21tech一起看看吧。 【巨头风向标】 Open AI宣布获得1100亿美元的新投资 Open AI宣布，获得1100亿美元的新投资，公司投前估值达到7300亿美元。这笔投资包括软银300亿美元、英伟达300亿美元以及 亚马逊500亿美元。此外，公司还与亚马逊签署了战略合作伙伴关系，并与英伟达达成了下一代推理计算技术合作协议。随着本 轮融资的进行，预计将有更多金融投资者加入。新一轮融资使OpenAI基金会持有的OpenAI集团股份价值超过1800亿美元，进一 步巩固了这家历史上资源最雄厚的非营利组织之一的地位，并扩大了其在健康突破和人工智能韧性等领域资助慈善事业的能 力。 影石赢得美国"337调查"最终裁决 2月27日，影石创新公告称，公司于2026年2月26日（美国时间）获悉ITC（美国国际贸易委员会）最终裁决结果，针对案涉6件 专利，ITC确认3件GoPro主张的发明专利所涉及的指控产品不构成侵权且专利权利要求无效/部分无效、1件GoPro主张的发明专 利所涉及的指控产品不构成侵权 ...