十天内，两则消息彻底搅动全球钴矿江湖。 首先据新华财经消息，刚果（金）有关部门2月24日宣布，该国决定暂停钴出口四个月，以应对 全球钴市场供应过剩的局面；据了解，该禁止出口措施适用于所有生产商，但没有限制钴的生 产，而且不影响铜的出口。该决定将于3个月后再行审查。同时，监管当局也在准备其他措施以 平衡钴市场。 3月5日，据 "SMM新能源" 报道，国产动力电池厂商赣锋锂电发布客户告知函称：近期，全球最 大的钻矿产地刚果金爆发内战，导致全球钻矿供应紧张，钻价大幅上涨。受此影响，所有正极材 料供应商已停止报价，短期内无法下单采购正极材料，锂电池行业正面临成本上升和供应链中断 的挑战。 受两则消息影响，自信息发布至今 （3月7日收盘） ，9个交易日，中国资本市场钴矿三巨头腾远 钴业 (301219.SZ) 、华友钴业 (603799.SH) 、寒锐钴业 (300618.SZ) 股价分别上涨了27.50%、 18.24%、16.56%，而同期上证指数下跌了0.01%。 目前关于第2则消息的影响与变化我们目前还难以预测，本文旨在整理与分析 "刚果（金）禁运令 将对全球钴矿价格，乃至全球钴供应链产生怎样的影响？以及未来钴 ...

摘要 全 球最大钴生产国刚果（金）将暂停钴产品出口四个月。 刚果（金）暂停钴产品出口四个月的决定正于三元正极产业链中掀起波澜。 产业链对价格波动的反应迅速。上游冶炼厂库存普遍不高，仅能支撑约一个月生产。面对价格上 涨，厂商惜售情绪增强，不断调高报价，试探下游承接能力。同时，部分正极材料企业选择暂停报 价和接单，以应对原料端价格的不确定性。 与此同时，部分钴企正采取措施应对供应紧张局面。例如，华友钴业宣布，其印尼年产5万吨高镍动 力电池三元前驱体材料项目二期已于2月28日全面竣工，即将进入爬产阶段，旨在利用印尼镍钴资源 填补供应缺口。中伟股份则通过参股腾远钴业、提前储备钴金属，并采用富氧侧吹工艺提升自供比 例，以降低供应链风险。 值得注意的是，尽管冶炼厂当前仍有一定备库，但刚果（金）至中国的海运周期长达70-80天，这意 味着政策对供应的实际影响可能会在2025年7月进一步显现。届时，冶炼厂库存是否足以弥补四个 月的出口停滞，成为市场关注的关键。 此外，尽管短期内钴价大幅上涨，但需求端仍面临压力。国内库存仍处于较高水平，动力电池和数 码消费市场的需求预期仍有不确定性。从长期来看，产业链正加速推进低钴化策略，以降 ...

2月22日，全球最大钴生产国刚果（金）宣布暂停钴产品出口四个月，旨在缓解市场供应过剩 与价格低迷。这一政策引发全球钴供应链震荡，截至2月28日，国内电解钴价已攀升至18.3万 元/吨，较近期低点涨幅超20%。市场供需格局面临短期重塑，但中长期钴价走势仍受需求增长 乏力与替代技术发展的双重制约。 一、刚果金出口禁令冲击全球钴供应链 供应端缺口显著，市场预期分化 刚果（金）财政赤字率达GDP的8.7%，出口收入压力可能迫使该国在三个月评估期内调整政 策。同时，印尼计划2025年新增1.5万吨钴产能，将部分对冲供应缺口。叠加动力电池领域磷 酸铁锂替代加速，钴市场长期需求增长仍存隐忧。 二、产业链分化下的企业应对策略 上游企业：多元化布局缓解供应风险 中国企业在刚果（金）的核心项目暂未受直接影响。洛阳钼业表示其TFM和KFM矿区维持正常 生产，同时印尼镍钴湿法项目可提供替代资源；中伟股份通过参股腾远钴业、提前储备钴金 属，并利用富氧侧吹工艺提升自供比例，有效分散供应链风险。2023年，中伟股份四氧化三钴 出货量超3万吨，全球市占率26%，技术优势助力其稳固市场地位。 下游企业：成本压力倒逼采购策略调整 电池制造商通过 ...

事情要先从昨晚开始说，特朗普签了一个《美国优先投资政策》备忘录，进一步升级了对华投资限制。 限制是分两方面的，一方面是中国对美投资，关键企业和产业（半导体、ai、量子）不准收购，扩大项目审查，阻止敏感人才流动。另一方面是美国对华 投资，禁止投资中国军民融合领域，计划取消对华最惠国待遇。 这个消息出来后美股里的中概股etf大跌6%，阿里巴巴大跌10%。但是别慌，这是昨晚的事，已经反映到今天的盘面里了。 恒生科技指数今天-4%开盘，之后大量资金蜂拥入场抄底，甚至在午饭前一度把指数给拉到了红盘，不过下午后续乏力，最终收跌1.57%，但蜡烛图是阳 线+上影线，表现称的上是邦邦硬。 另一个今天有表现的板块是汽车业，今天的消息是特斯拉进行了城市道路Autopilot自动辅助驾驶功能更新，这被市场解读为自动驾驶加快在中国的落地， 但事实上搞错了，特斯拉澄清这次只是L2级别的辅助驾驶，不是FSD全自动驾驶。 我转发一个智驾等级表，你们看了就知道还差很远。 | 级别 | 名称 | 功能特点 | 驾驶员角色 | 责任归属 | | --- | --- | --- | --- | --- | | LO | 无自动化 | 仅提供基础报 ...