北京商报讯（记者 宋亦桐）12月10日，据国家金融监督管理总局四川监管局公布的行政处罚信息公开 表显示，中国信达资产管理股份有限公司四川省分公司因"以收购非金融资产名义变相为企业融资"主要 违法违规行为，被罚款35万元；相关责任人员于平被警告并罚款6万元。 ...

以此为基础并配合《行政长官2025年施政报告》的方向，"投资组合"将致力培育具备商业及战略潜力的 本地资产管理公司或以香港为基地的资产管理公司。根据港投公司最新估算，"2025资金组别"截至今年 底的规模至少为30亿港元，将会平均分配予上述获选的资产管理公司，并于2026年首季启动有关投资工 作。 据悉，早在2024年，香港特区政府就已经公布了"新计划"的详情，并在2024年3月1日开始接受申请。合 资格申请人须投资最少3000万港元于获许投资资产，当中300万港元将投放在"投资组合"。该"投资组 合"首批配置资金(即2024资金组别)的投资已经启动，且进度理想。 近日，香港投资管理有限公司(简称"港投公司")公布了"新资本投资者入境计划"(简称"新计划")下"投资 组合"的"2025资金组别"获委任的10家资产管理公司，这些公司以风险投资、私募投资、私募信贷及对 冲基金为主要投资策略，分别是盘实资本、海阔天空创投、CMC资本、晨壹基金、隐山资本、M Capital、柏骏资本、春华资本、信宸资本/中信资本与远信资本投资管理有限公司及惠理集团。 港投公司是香港特区政府在2022年设立的、全资拥有并代表香港特区政 ...

本文为【ESG真心话】系列报道第十八篇。 专题第十八篇 这一次，我们将目光对准上市公司，对准ESG。今日，任何一家企业的竞争力都不再仅仅局限于财务因素。 ESG（Environmental,Social and Governance，即环境、社会和公司治理）方面的非财务因素正在发挥作用，甚至可以说，是决定性的作用。 但在国内，ESG体系的构建，起步较晚。甚至有的企业这方面的意识也才刚刚觉醒。在采访中，一位国企人士依然充满疑惑："我为什么要做ESG？" 近一年多来，不同部门陆续出台与ESG相关的新政和指引，财政部、生态环境部等部门，也在酝酿下一步推动ESG的政策文件。 到2027年，包括财政部在内的国家部委，将陆续出台国内相关企业的可持续披露基本准则、气候相关披露准则。到2030年，国家统一的可持续披露准则体系 要基本建成。 自上而下的推动，也催生着ESG市场的火热。 我们会持续关注ESG的发展，邀请相关人士探讨关于ESG的真问题。 施义：ESG不是"评分游戏" 经济观察报记者 王雅洁 从瑞士到中国，施义一直在关注着ESG（环境、社会和公司治理）投资如何超越字母游戏与分数比拼，真正触及企业运营与社会发展的内核。 ...

随着国家正式启动"十五五"规划的宏伟蓝图，可持续发展正从一项关键战略，升级为衡量未来经济高质量发展的重要标尺。在此承前启后的 关键时刻，2025年成为中国可持续发展进程从"理念构建"迈向"实践深化"的关键年份。 企业非财务信息披露正经历一场深刻的"范式迁移"。 国务院国资委、证监会及沪深北交易所密集出台《央企ESG专项行动指南(2025)》、《上市公司信息披露管理办法》、《上市公司自律监管指 引——可持续发展报告（试行）》等相关政策，明确要求将可持续发展纳入公司治理核心，推动信息披露从"可选披露"迈向"规范披露"。 在此新周期下，金融机构作为资源配置的核心，已从理念倡导者转变为关键行动者。银行、保险、资管等机构正将ESG深度融入其战略与业 务流程，通过大力发展绿色金融、创新可持续金融产品、践行负责任投资、强化环境风险管理等一系列努力，精准引导金融活水支持实体经 济绿色低碳转型。 为系统梳理并推广实践，《清华金融评论》正式启动"2025可持续发展典型案例征集"活动，旨在搭建一个高层次的实践交流平台，通过征 集、遴选并展示在绿色金融、社会责任及可持续发展治理等领域的优秀案例，树立行业标杆，促进经验共享，共同助力中 ...

来源：环球市场播报 对于追求收益的投资者而言，轻松获利的时代正逐渐消失。 贝莱德驻伦敦的欧洲、中东和非洲地区全球固定收益联席主管詹姆斯·特纳表示，美联储预期中的降息 提醒人们"当前收益率水平可能不会长期持续"。他透露，养老基金和保险客户正关注高收益债、新兴市 场债券、AAA级抵押贷款债券和证券化投资以"增强收益并分散风险"。 作为长期宣传的多元化配置工具，私募信贷已从寻求超越公开债务回报的机构吸收数千亿美元资金。尽 管今年因交易质量与市场饱和担忧导致需求降温，但美债收益率下降将助推私募资产倡导者的销售说 辞，因为配置者正在重新评估其收益组合。 摩根资产管理预计，为获取收益而转向私募市场的资金将增加。该机构驻墨尔本的全球市场策略师克里 ·克雷格认为，尽管近期存在担忧，但投资者"承担私募信贷的额外风险将获得回报"。 其他投资者也持相同观点。新加坡Vantage Point资产管理公司首席投资官尼克·费雷斯指出："随着利率 下降和利差收窄，获取合理利息收益的挑战更大。"该公司去年推出澳大利亚收益基金，近期已选择性 增持私募信贷以助力产生收益。 对收益的广泛追逐从未真正停止。"收益追逐战"曾是零利率政策时代的代名词， ...

2022年，在溧阳市国有企业改革实施方案指引下，溧阳国投应势而生。 通过重组整合再提升，溧阳国投成为溧阳唯一一家千亿体量的国企。 作为整合而成的大型国企，溧阳国投的资产规模庞大且类型极为多样，涵盖交通类设施设备、水利设 施、文化场馆、老旧厂房、保障性住房、停车场等，时间跨度长且现状复杂。 由于历史原因，资产信息分散在各部门和子公司，形成数据孤岛。而传统的管理模式，无法实现从资产 接收到处置全生命周期的精细化管理。 面对挑战，溧阳国投意识到，唯有数字化转型，才能打破管理瓶颈，实现"资源、资金、资产、资本"四 要素的深度融合。 数据孤岛与低效运营的双重困境 溧阳市苏顺运营管理集团有限公司（后简称"苏顺公司"），作为溧阳国投旗下专业的城市运营服务商， 此前，在资产管理层面遭遇了诸多棘手问题—— 资产信息分散在不同部门与子公司系统中，数据格式不统一、标准不一致，各业务环节数据难以互通， 形成数据孤岛，导致资产整体状况难以全面掌握。 资产盘点依赖人工实地操作。面对海量资产，耗时长达数月，且受人为因素影响，结果是资产盘点的准 确性难以保证。 资产租赁、处置流程缺乏标准化规范，审批环节繁琐、效率较低，易错失市场机遇。 缺乏 ...

当伯克希尔・哈撒韦增持苹果股票的消息曝光，股价随即迎来 3% 的跳涨；当 ARK Invest 大举建仓 AI 概念股，相关标的在短期内实现翻倍涨幅 —— 在美股市场，"聪明钱" 的动向从来都是财富风向标。但 对于中国投资者而言，想要精准追踪这些巨头持仓，曾是一道难以逾越的鸿沟：SEC 官网的英文 13F 报告晦涩难懂，第三方平台的数据要么收费高昂，要么更新滞后，等到普通投资者看到消息时，往往早 已错失最佳布局时机。而新浪财经 App 的 "美股巨头持仓" 功能，正以 "权威数据 + 中文可视化 + 免费 开放" 的三重优势，让机构动向不再是少数人的专属情报。 美股投资的盈利逻辑，本质是对信息的精准把控，而巨头持仓正是最具价值的 "隐性信息"。根据 SEC 规定，管理资产超过 1 亿美元的机构需每季度提交 13F 报告披露持仓，但这些原始文件动辄数百页， 充斥着专业术语和英文代码，普通投资者即便找到报告，也难以快速提炼有效信息。新浪财经 App 直 击这一痛点，组建专业数据团队对接 SEC EDGAR 数据库，将伯克希尔・哈撒韦、桥水基金、贝莱 德、ARK Invest 等全球顶级机构的 13F 报告进行结构 ...

Core Viewpoint - Global bond yields have reached their highest levels since 2009, indicating market concerns that the interest rate cut cycles in developed markets may be nearing an end [1][4]. Group 1: Market Sentiment - A long-term government bond yield index has rebounded to a 16-year high, with market bets reinforcing the sentiment that further rate cuts by central banks are unlikely [1]. - Traders are pricing in that the European Central Bank is almost certain not to cut rates further, while the Bank of Japan is expected to raise rates this month [1][5]. - The market is rapidly evolving, with investors reassessing monetary policy, inflation, and fiscal discipline, leading to a rise in the 30-year U.S. Treasury yield to multi-month highs [1]. Group 2: Economic Implications - Robert Tipp, Chief Investment Strategist at PGIM Fixed Income, noted that multiple developed markets are experiencing "disappointment trades" as investors accept the reality that rate cut cycles may be ending [5]. - The bond market is reflecting increasing consensus that the rate cuts initiated last year to stimulate economic growth are coming to a close, which had previously driven global stock markets to record highs [5]. - Investors are reassessing global growth prospects and the inflation risks stemming from trade tensions, as well as the impact of soaring government debt in countries like Japan, the UK, and Germany [5]. Group 3: U.S. Treasury Focus - Ahead of the Federal Reserve meeting, U.S. Treasuries have become a focal point, with policymakers expected to cut rates for the third consecutive time, yet the 10-year Treasury yield remains near its highest level since September [5]. - Concerns about the U.S. debt burden and the potential successor to Chairman Powell, with Kevin Hassett being a leading candidate, are influencing market dynamics [5]. Group 4: Global Trends - Gordon Shannon from TwentyFour Asset Management highlighted the emergence of the "Hassett trade," characterized by a weaker dollar, steepening yield curves, and a rebound in risk assets, although the market remains cautious about the extent of policy easing [6]. - The bond market signals that borrowing cost pressures are likely to persist, with significant government spending plans in Germany and Japan being digested by investors [6]. - The Reserve Bank of Australia has nearly ruled out the possibility of rate cuts, leading to a rise in Australian bond yields to the highest levels among developed markets [6].

Springs Capital 淡水泉投资 用热爱传遍美好 弘扬宪法精神 筑牢法治根基 2025年宪法宣传周 ngs Capital 淡水泉投资 VA 重要声明：过往业绩不预示未来表现,投资须谨慎。本资料不是宣传推介材料,也 不构成关于任何证券、资管产品、投资服务或其他交易的要约、要约邀请或推荐， 亦非任何法律、财务、税务、投资等方面的专业建议。本资料的接收方不应仅基于 本资料作出任何判断,而应依赖其自身独立分析或征询第三方的专业意见。本资料 的版权归淡水泉所有。未经淡水泉事先书面许可，接收方不得披露、复制、摘编、 引用、改写本资料,亦不得以转载、转发等形式将本资料的全部或者部分提供给任 何未经淡水泉许可的第三方。 PERSONAL r range 111111 r 1 .. . . . . . . ....... T PERCE 11111 TITLE ...

21世纪经济报道记者 黎雨辰 广州报道 时值岁末，市场在风格轮动中悄然进行着自发性"再平衡"，也为来年的投资布局释放出关键信号。面对 全球地缘格局演变、国内宏观政策动向、技术革命催生的产业机遇以及市场的不确定，专业投资者又将 如何把握2026年的投资主线？ 12月6日，在南方财经论坛2025年会、21世纪基金业年会上，相聚资本总经理梁辉发表了题为《不确定 市场的绝对回报思考——2026年投资展望》的主题演讲，从A股、美股、AI产业趋势及资产配置等多个 维度，系统阐述了其核心研判。 梁辉指出，当前全球经济与市场正处在结构性趋势与短期不确定性的交织之中。在此背景下，他预计A 股在2026年有望实现接近10%的回报。其中面对全球AI领域的投资逻辑与潜在风险，他认为应回归"第 一性原理"来把握产业趋势的本质。在投资实践层面，构建多资产多策略的组合体系，则是相聚资本在 市场波动中探索绝对回报的重要思路。 2026年投资展望：A股收益有望在10%左右 具体来看，梁辉将2026年的投资机会归纳为三大方面：一是新兴产业，尤其是作为AI基础设施的半导 体领域；二是出口产业链与稀缺资源板块；三是在"反内卷"政策下行业竞争格局优化 ...