今年上半年，银行理财市场回暖，规模重返30万亿元关口，行业价值创造能力同步提升。根据《中国银 行业理财市场半年报告（2025年上）》，上半年理财产品累计为投资者创造收益3896亿元，同比增长 14.18%。其中，理财公司作为市场主力军，贡献了3297亿元收益。 理财市场在拓宽居民财产性收入方面发挥着越来越重要的作用。2月10日召开的国务院常务会议提出， 要大力支持居民增收，促进工资性收入合理增长，拓宽财产性收入渠道，提升消费能力。3月印发的 《提振消费专项行动方案》，将拓宽财产性收入渠道列为城乡居民增收促进行动。在此背景下，资管行 业围绕普惠服务升级展开多轮探索，紧扣金融"五篇大文章"指引，推动行业从规模扩张向质量提升转 变，助力居民财富稳健增长。 普惠服务加速下沉 "资管新规"发布以来，普惠理财逐步突破传统以万元为起点的申购门槛，光大理财甚至在2020年首推1 分钱起售的理财产品，推动理财服务持续下沉，进一步丰富了理财产品体系。据普益标准统计，2024年 市场上存续的普惠理财产品数量增加3000余款，增长显著。 普惠理财产品通常具备低风险、低门槛和灵活申赎等特点，能够为投资者提供风险可控、收益相对稳健 的理 ...

据不完全统计，截至9月5日，市场上名称中含有"黄金"的存续理财产品共47只。其中，银行理财子 公司存续的黄金理财16只，除光大理财在2020年和2021年分别存续1只、民生理财2024年存续1只外，目 前市面上存续的理财产品均为今年发行，其中，9月份发行了3只。 可以看到，虽然眼下挂钩黄金的理财产品热度持续攀升，但总体来看，参与黄金理财业务的理财子 公司数量仍旧较少，已发行的黄金理财产品规模也相对有限。 南开大学金融学教授田利辉在接受采访时认为，黄金理财发展向好，黄金理财正从边缘配角走向资 产配置舞台中央。当前产品规模虽小，但趋势已明。随着居民财富管理意识提升，黄金的长期配置价值 将进一步被挖掘。未来，产品将更加多元化，风险分层更清晰，运作机制更透明，有望成为稳健型投资 者资产组合中的"压舱石"。 在多重因素推动下，国际金价近期连续上涨。9月9日，国际现货黄金价格突破3650美元/盎司，最 高触及3659.10美元/盎司，再创历史新高。借此轮金价走高的市场热度，银行理财子公司挂钩黄金的理 财产品密集"上新"，相比之前的发行节奏明显加快。 9月3日，招银理财发布公告称，旗下"招睿焦点联动黄金5号固收类理财计划" ...

32家银行理财公司均已披露上半年"成绩单"。 整体来看，2025年上半年，在理财市场规模回暖的背景下，理财公司的规模和盈利能力出现分化。 《中国银行业理财市场半年报告（2025年上）》（以下简称《报告》）数据显示，2025年6月，银行理 财市场存续规模近31万亿元，较年初增长2.38%，同比增长近8%。 具体来看，截至6月末，招银理财资产管理存续规模2.46万亿元，继续"领跑"，但从变化幅度来 看，较上年末下降了0.04%。对此，招商银行在业绩报告中表示，上半年，理财规模阶段性波动与市场 环境密切相关，二季度已出现修复迹象，当季实现971.29亿元的增长。 兴银理财紧随其后，截至6月末，其资产管理规模约2.32万亿元，较去年底增长6.34%。值得关注的 是，上半年，信银理财资产管理规模实现了突破，从去年底的1.99万亿元跃升至2.13万亿元，增长7%， 首次跻身"2万亿元俱乐部"。 此外，中银理财、工银理财、光大理财、农银理财、交银理财、建信理财、浦银理财、中邮理财、 平安理财、民生理财10家机构也处于"万亿元俱乐部"。其中，中邮理财存续规模以18.56%的强劲增长， 成功跻身"万亿元俱乐部"，截至6月末，理 ...

独家！14家理财公司8月规模增超2800亿，现金类占比创年内新低 作者：刘筱攸 谢忠翔 二是利率下行与市场不确定性促使企业通过理财提升闲置资金收益，实现降本增效，尤其是人民币汇率 升值，企业更倾向于把美元存款换汇后转向人民币理财。相关对公理财产品以R1、R2专属风险产品为 主，既有流动性较好的现金增厚产品，也有封闭期较长的纯债类产品(以高等级信用债为主)。 值得一提的是，14家理财公司现金类理财产品的余额共计约5.95万亿元，较年初减少超2965亿元，在其 合计管理规模(25.02万亿元)的占比约23.78%。这一规模占比较1月末的27%减少超3个百分点，创出年内 新低。 来源：证券时报网 继7月承接部分"搬家"的存款实现规模增长后，8月，主要的银行理财公司继续实现规模净流入。 据券商中国记者独家从业内可信渠道获悉并汇总数据，规模排名前14位的理财公司(六大国有行旗下理 财公司，以及招银、兴银、信银、光大、浦银、民生、平安、华夏八大股份行理财公司)，有12家在8月 实现了存续余额净增长，管理规模合计增长约2857亿元，总规模至25.02万亿元。 需要指出的是，上述公司8月管理规模的增量(约2857亿元)，较7 ...

二是利率下行与市场不确定性促使企业通过理财提升闲置资金收益，实现降本增效，尤其是人民币汇率 升值，企业更倾向于把美元存款换汇后转向人民币理财。相关对公理财产品以R1、R2专属风险产品为 主，既有流动性较好的现金增厚产品，也有封闭期较长的纯债类产品（以高等级信用债为主）。 需要指出的是，上述公司8月管理规模的增量（约2857亿元），较7月增量（约1.8万亿元）缩窄程度明 显。 国信证券经济研究所金融团队在其最新理财业研报称"8月份存量规模保持增长"，此判断与记者获取的 数据趋势相符。该团队援引一些机构数据预估，银行理财行业整体规模或已突破33万亿元。而考虑到近 期债市表现较弱，纯债类产品吸金效果变差，理财规模扩张或许已经找到了新的产品赛道。 零售端"固收+"和企业理财需求，被国信证券金融团队视作构成近期银行理财规模扩张的两个"超级赛 道"，理由有二： 一是银行理财今年以来加大R3风险等级研发，尤其通过5%～10%左右仓位配置指数增强、量化中性等 产品，较好达到了业绩比较基准（2.5%～3.0%），使得今年"固收+"方向理财研发积极性显著高于纯债 类产品； 转自：证券时报 继7月承接部分"搬家"的存款实现规模增长 ...

继7月承接部分"搬家"的存款实现规模增长后，8月，主要的银行理财公司继续实现规模净流入。 据券商中国记者独家从业内可信渠道获悉并汇总数据，规模排名前14位的理财公司（六大国有行旗下理财公司，以及招 银、兴银、信银、光大、浦银、民生、平安、华夏八大股份行理财公司），有12家在8月实现了存续余额净增长，管理规 模合计增长约2857亿元，总规模至25.02万亿元。 需要指出的是，上述公司8月管理规模的增量（约2857亿元），较7月增量（约1.8万亿元）缩窄程度明显。 国信证券经济研究所金融团队在其最新理财业研报称"8月份存量规模保持增长"，此判断与记者获取的数据趋势相符。该 团队援引一些机构数据预估，银行理财行业整体规模或已突破33万亿元。而考虑到近期债市表现较弱，纯债类产品吸金 效果变差，理财规模扩张或许已经找到了新的产品赛道。 零售端"固收+"和企业理财需求，被国信证券金融团队视作构成近期银行理财规模扩张的两个"超级赛道"，理由有二： 一是银行理财今年以来加大R3风险等级研发，尤其通过5%～10%左右仓位配置指数增强、量化中性等产品，较好达到了 业绩比较基准（2.5%～3.0%），使得今年"固收+"方向理财研发 ...

Core Insights - The banking wealth management industry is facing new challenges in providing stable and high-quality solutions for over 30 trillion yuan in products amid declining interest rates and market volatility [1] - Ping An Wealth Management emphasizes the importance of "allocation" over "timing" in investment strategies, aiming to make every client's fund a "ballast stone" for family wealth [1] Industry Challenges - As of June 2025, there are 194 banks and 32 wealth management companies with a total of 41,800 existing wealth management products, indicating rapid growth but also a challenge of homogenization in the industry [1] - The industry is tasked with providing wealth management products that balance liquidity, stability, and returns, which is a new topic of concern [1] Investment Management Model - Ping An Wealth Management is adopting an "industrialized and platformized" investment management model to address the challenges of homogenization [2] - The "industrialization" aspect involves modularizing the entire investment process, categorizing underlying assets into different strategy modules, which enhances investment efficiency and ensures consistent risk-return characteristics [2] Risk Management - A dynamic risk budgeting model has been established to monitor product volatility and drawdown in real-time, ensuring that each product maintains consistent risk-return characteristics [2] - This system aims to prevent instability in product quality due to individual investment manager preferences, aligning product performance with expected goals [2] Product Development - The new product brand system "An+Xin Stable and Long-term" includes four series: "Anxin" for cash management, "Anwen" for pure fixed income, "Anzhi" for fixed income plus, and "Anyuan" for mixed products, catering to different risk appetites [3][4] - This product system is a response to the evolving needs of investors for wealth management services and reflects a deeper integration of asset management and wealth management functions [4] Service Enhancement - Ping An Bank is also upgrading its customer service system alongside the new product offerings, focusing on long-term client needs and concerns regarding investment decisions [5] - Five core service advantages have been established, including comprehensive financial services, a rich product range, a professional wealth management team, efficient transaction processes, and exclusive client benefits [5] Strategic Goals - Ping An Bank aims to become a distinctive professional retail bank in the wealth management sector, aligning its service upgrades with the current market trends to provide a more secure and reliable wealth management experience [5]

在多重因素推动下，国际金价近期连续上涨。9月9日，国际现货黄金价格突破3650美元／盎司，最高触 及3659.10美元／盎司，再创历史新高。 借此轮金价走高的市场热度，银行理财子公司密集发行挂钩黄金的理财产品，相比之前的发行节奏明显 加快。 9月3日，招银理财发布公告称，旗下"招睿焦点联动黄金5号固收类理财计划"已于9月2日正式成立，该 产品挂钩标的为SGE黄金9999。9月4日，光大理财的"阳光青臻盈7期（黄金挂钩策略）固定收益类"理 财产品也已进入募集阶段。 转自：金融时报 实际上，今年以来，渤银理财、浙银理财、民生理财等多家银行理财子公司已先后推出挂钩黄金的理财 产品。 "近期银行理财子公司密集发行黄金理财产品，这既是对市场趋势的必然响应，更是资管行业主动求变 的体现。"南开大学金融学教授田利辉在接受记者采访时分析认为，黄金价格屡创新高，凸显了其在地 缘动荡、全球降息预期升温背景下的避险价值与配置吸引力。与此同时，固收类资产收益持续承压，银 行理财亟需通过"固收+黄金"等策略增强产品竞争力。银行理财子公司借势布局，既是对投资者保值需 求的精准回应，也是丰富产品谱系、提升投研能力的战略落子。 来自中国理财 ...

"近期银行理财子公司密集发行黄金理财产品，这既是对市场趋势的必然响应，更是资管行业主动求变 的体现。"南开大学金融学教授田利辉在接受《金融时报》记者采访时分析认为，黄金价格屡创新高， 凸显了其在地缘动荡、全球降息预期升温背景下的避险价值与配置吸引力。与此同时，固收类资产收益 持续承压，银行理财亟需通过"固收+黄金"等策略增强产品竞争力。银行理财子公司借势布局，既是对 投资者保值需求的精准回应，也是丰富产品谱系、提升投研能力的战略落子。 来自中国理财网的数据显示，截至9月5日，市场上名称含"黄金"的存续理财产品共47只。其中，银行理 财子公司存续的黄金理财有16只。 从具体的产品类型来看，目前银行理财子公司推出的挂钩黄金理财产品主要分为两类：一是"固收+黄 金"，即在固收资产的基础上，配置部分黄金类资产；二是挂钩黄金标的的结构化理财产品，主要投资 于黄金相关衍生品。 可以看到，虽然眼下挂钩黄金的理财产品热度持续攀升，但总体来看，参与黄金理财业务的理财子公司 数量仍旧较少，已发行的黄金理财产品规模也相对有限。 在多重因素推动下，国际金价近期连续上涨。9月9日，国际现货黄金价格突破3650美元/盎司，最高触 及36 ...

Core Viewpoint - The recent surge in gold prices has led to an increase in the issuance of gold-linked wealth management products by bank wealth management subsidiaries, driven by the growing investment value of gold and the rising demand for stable return products [1][2]. Group 1: Market Trends - As of September 5, the price of gold reached $3,552.701 per ounce, surpassing the critical $3,500 mark, prompting banks to issue more gold-related financial products [1]. - Multiple banks, including 招银理财 and 光大理财, have launched gold-linked wealth management products in response to the rising gold prices, indicating a trend towards gold investment [2]. - There are currently 47 wealth management products in the market that include "gold" in their names, with 16 of these being issued by bank wealth management subsidiaries [2]. Group 2: Product Structure - The gold-linked wealth management products primarily adopt a closed-end operation model, focusing on fixed-income investments [2]. - These products can be categorized into two types: "fixed income + gold" products that combine fixed-income assets with gold investments, and structured products linked to gold derivatives [2]. Group 3: Future Outlook - The number of bank wealth management subsidiaries participating in gold investment is currently limited, but demand for gold as a hedge against risk is expected to grow, leading to more banks exploring gold investment strategies [3]. - The ongoing rise in gold prices is anticipated to continue in the medium to long term, driven by factors such as geopolitical risks, strong central bank demand for gold, and persistent market expectations for interest rate cuts [4]. Group 4: Investor Guidance - Investors are advised to carefully assess their risk tolerance and investment goals when selecting gold-linked products, as these products are better suited for long-term asset allocation rather than short-term speculation [5][6]. - Key considerations for investors include matching investment objectives with product risks, understanding product structures, and being aware of fees and operational rules associated with these products [6].