Group 1: Market Overview - The Hong Kong stock market is experiencing a recovery with innovative pharmaceuticals and internet platforms leading the gains, as institutional investors continue to seek structural opportunities in 2026 [1] - After two years of valuation compression, the overall Hong Kong stock market is at historical lows, with innovative drug pipelines entering a harvest phase and platform-based internet companies showing stable cash flows [1] - High-dividend central enterprise assets are highlighted for their defensive characteristics, suggesting that these three categories of stocks are likely to benefit from profit upgrades and capital inflows [1] Group 2: Fund News - On January 8, 12 new funds were launched, primarily mixed and equity funds, with the招商中证有色金属矿业主题ETF联接A aiming to raise 3 billion yuan [2] - A total of 11 funds announced dividends, with the华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金 distributing the highest dividend of 0.5000 yuan per 10 fund shares [2] - In early 2026, 19 public funds, including华商, 银河, and泰康, launched fee reductions, indicating a shift from scale-driven to quality competition in the industry [2] Group 3: Fund Dividends - The华富天鑫灵活配置混合A fund will distribute a dividend of 0.5000 yuan per 10 shares on January 9, 2026 [4] - The安信永鑫增强债券A and C funds will each distribute a dividend of 0.0500 yuan per 10 shares on the same date [4] - The华泰柏瑞中证红利低波ETF联接 funds will also distribute dividends of 0.0500 yuan per 10 shares on January 9, 2026 [4]

近日，A股创下历史性的14连涨，位列历史记录第二，盘中更是屡次冲击4100点。连涨时刻后，后市会 如何表现？未来又该如何投资？ 回顾A股历史，90年代初期曾经出现过99连涨，那是历史上最长的连涨纪录。不过那时股市还处在非常 早期的起步阶段，成交额和参与者都比较少，参考价值不大。在2000年以后，沪指一共发生过4次持续 10天及以上的连涨。 风险提示：广发基金本着勤勉尽责、诚实守信、投资者利益优先的原则开展基金投顾业务，但并不保证 各投顾组合一定盈利，也不保证最低收益。投资者参与基金投顾业务，存在本金亏损的风险。基金投资 组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。基金投顾业务项下各投资组合策略的业绩仅 代表过往业绩，不预示未来的业绩表现，为其他投资者创造的收益也不构成业务表现的保证。因基金投 资顾问业务尚处于试点阶段，存在因基金投顾机构的试点资格被取消不能继续提供服务的风险。投资前 请认真阅读投顾协议、策略说明书等法律文件，充分了解投顾业务详情及风险特征，选择适合自身的组 合策略，投资须谨慎 资讯所属栏目还有更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 广发基金投顾团队分析指出，连涨虽然能在短期引爆市场的情绪 ...

Core Viewpoint - During the "14th Five-Year Plan" period, China's economic strength, technological capabilities, and overall national power have reached new heights, leading to a vibrant capital market. Huashang Fund remains committed to prioritizing the interests of its investors, adhering to active management, and pursuing high-quality development [1][10]. Performance Summary - As of December 31, 2025, Huashang Fund's actively managed equity funds achieved a five-year absolute return of 90.58%, ranking 5th among 139 comparable companies. Over seven years, the absolute return reached 341.72%, placing it 4th among 121 peers [10]. - The company's actively managed fixed-income funds recorded a five-year absolute return of 45.22%, ranking 1st among 126 comparable firms, and a seven-year absolute return of 100.14%, also ranking 1st among 112 peers [10]. - In December 2025, Huashang Fund was awarded the "Active Equity Investment Golden Bull Fund Company Award" by China Securities Journal for its outstanding long-term performance [10]. Fund Specifics - The Huashang Balanced Growth Mixed Fund, managed by Zhang Mingxin, has shown remarkable performance, with the Huashang Balanced Growth Mixed C fund ranking 3rd in its category over the past year and 5th over the past three years [2][11]. - The Huashang Balanced Growth Mixed A fund ranked 4th in the past year and 8th over the past three years among its peers [11]. Management Philosophy - Zhang Mingxin, the General Manager of the Equity Investment Department at Huashang Fund, emphasizes that value investing is undoubtedly a sustainable investment approach. He advocates for a comprehensive value assessment and reasonable pricing to provide a good margin of safety, which is fundamental to investment [5][13]. - The company believes that only industries in an upward economic cycle can consistently reach new highs, and thorough cross-industry comparisons and in-depth research of the industrial chain are essential for identifying alpha assets that can achieve significant returns [5][13]. Future Outlook - Looking ahead, Huashang Fund will continue to prioritize the interests of its investors, adhere to the essence of the industry, deepen active management, and maintain a long-term perspective. The company aims to optimize resource allocation and fulfill its mission in the context of high-quality development [14].

点评：2025年券商发债规模激增近四成，头部券商主力地位稳固。低利率环境利于降低融资成本，补充 资本助力业务扩张。科创债崛起与境外融资升温优化了债务结构，提升抗风险能力。这夯实了行业发展 基础，增强金融服务实体经济效能，为市场整体稳健运行提供有力支撑。 ｜2026年1月9日星期五｜ NO.1 2025年券商发债规模激增近四成！科创债崛起、境外融资升温 Wind显示，长城证券、东方证券2026年第一期公司债将在近日发行，中信建投和中国银河2026年度第 一期短期融资券发行也已提上日程。回望刚刚过去的2025年，券商债券融资步伐不停，全年境内发债规 模高达1.89万亿元，同比增幅近40%。头部券商是发债主力军，中国银河证券、国泰海通、华泰证券、 中信证券、招商证券、广发证券的债券发行规模均在千亿元以上。在政策引导、利率下行等因素驱动 下，债券融资成为券商补充营运资金、置换债务的关键手段。与此同时，永续次级债发行需求稳固、科 创债崛起成新秀、海外融资活跃，共同助力券商业务扩张与资本实力提升。 NO.3 扎堆恢复申购，基金"抢跑"2026年 2026年伊始，基金市场再现"抢跑"态势，成立仅月余的产品扎堆恢复日常申购。 ...

6.15万亿ETF市场迎来新玩家。 1月8日，兴证全球基金旗下首只ETF——兴全沪深300质量ETF（563960.SH）上市，这是全市场第一只跟踪沪深300质量指数（932431.CSI）的被动指数型基 金。截至当日收盘，兴全沪深300质量ETF微跌0.79%，换手率为33.87%，成交额为3.94亿元。 从募集情况来看，该基金原定于在2025年11月28日至12月5日发售，随后的12月1日该基金宣布提前结束募集，最终募集金额为11.56亿元。其中基金公司自 购1000万元，基金公司从业人员自购338.1万元。该基金托管行为兴业银行。 智通财经记者 | 杜萌 Wind数据显示，截至1月7日，ETF总规模为6.15万亿元。以沪深300ETF、中证A500ETF为代表的核心宽基ETF是主力，其中，跟踪沪深300指数的ETF规模 接近1.2万亿元，跟踪中证A500指数的ETF规模超3000亿元。 从管理人角度来看，目前共有55家公募管理人布局了ETF，从资产净值规模来看，管理ETF规模在1000亿元以上的公募机构共有16家，呈现"一超多强"的竞 争格局。其中华夏基金、易方达基金两家巨头的ETF规模分别达到了989 ...

导读：2025年是主动权益基金重新跑赢宽基指数的一年，更是成长风格回归的一年。在整个2025年，代表主动权益基 金的万得偏股混指数上涨33.19%, 同期沪深300指数上涨17.66%。 从历史业绩比较看，主动权益基金整体超配成长因子。在成长风格占优的结构性牛市中，主动权益基金相对宽基指数会 有比较显著的超额收益。比如说2019到2020大盘成长占优，2021小盘成长占优，主动权益基金连续三年跑赢沪深 300。而2022到2024是价值风格占优，主动权益基金就连续三年跑输沪深300。 毫无疑问，2025年表现较好的基金都属于典型的成长风格。但是在这份名单中，我们比较欣喜看到了安信基金的陈 鹏。他管理的 #安信新回报A 、 #安信洞见成长A 、 #安信成长精选A 在不依靠押注创新药、机器人、AI等热门赛道的 前提下，通过均衡配置取得了翻倍的业绩。 数据来源：Wind，截至2025年12月31日 为什么说欣喜呢？其一是，陈鹏证明了通过相对均衡的选股，也能取得有锐度的业绩。况且，由于行业均衡，陈鹏产品 承担的风险会相比单一赛道更小。其二是，许多人对安信基金的印象，是稳健的股债混合业绩和价值投资实力，却不知 道成长风 ...

资讯编辑：罗莹 021-26093550 资讯监督：乐卫扬 021-26093827 资讯投诉：陈跃进 021-26093100 免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授 权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方 便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。 1月8日，重庆集中签约今年一季度市属重点国企先进制造业项目32个，投资总金额近180亿元，项目涵 盖汽车、电子信息、新材料、智能装备制造、生物医药、基金等重点领域。 ...

有业内人士对汇添富"固收+"投资风格如此评价：注重收益与回撤的平衡。在行业配置上，重点行业都 有，阶段性适度加大因子暴露，但总体上相对均衡，不激进；通过资产再平衡，实现债券久期与股票风 格的动态调整。这种风格是如何形成的？其"固收+"有何特别之处？ 一直以来，汇添富以主动权益为鲜明特色，被称为"选股专家"。其对于"固收+"战略的布局，源自一个 深层的认知："+"的本质，在于投研能力的延伸与融合。经过多年深耕与积淀，汇添富正以独特的平台 级优势——（1）垂直一体化的主动权益投研平台赋能、（2）充分开放分享的投研文化、（3）风险收 益特征稳定的产品对接客户的分层需求、（4）数据科学团队的业绩归因和基金画像解决基金经理与产 品的适配性，重新定义"固收+"，致力于在有效控制回撤风险的基础上，为投资者提供稳定的、具有较 好持有体验的收益。 2025年度基金成绩单出炉，汇添富"固收+"业务过去一年延续亮眼表现，不仅多产线、多策略均为投资 者创造了上佳回报，还在产品规模上迈入千亿俱乐部，成为低利率时代稳健收益风格投资领域最受认可 的资产管理品牌之一。 例如，在高波"固收+"中，汇添富添福吉祥A净值上涨21.39%（业绩基准 ...

作者：圈儿姑娘 红利基金不仅规模扩张，分红行为也备受关注。1月7日，华泰柏瑞、中欧旗下两只红利指数基金同步宣布2026年首次分红，进一步强化其"稳定现金流"标 签。 业内人士指出，在无风险利率下行、险资等中长期资金寻求久期匹配资产的背景下，红利资产的吸引力持续提升。华安基金表示，上市公司分红力度加 大，叠加港股红利估值优势，2026年红利板块——尤其是港股红利——有望继续获得增量资金青睐。 上银基金亦认为，追求低波动、稳收益的资金仍将把红利作为核心底仓。红利策略，正从阶段性热点演变为长期配置主线。 近年来，红利策略持续升温，2025年公募新发65只红利基金，募资超300亿元；截至2026年初，全市场红利基金总规模已突破3100亿元。在低利率与中长 期资金入市背景下，高股息、低波动的红利资产正成为机构与个人投资者的核心配置选择。 红利赛道加速扩容，产品策略日益多元 2025年红利基金发行明显提速：下半年新成立39只，远超上半年的26只。产品形态也从传统红利指数向"红利+低波""红利+央企"等细分策略延伸。仅2024 年和2025年，新成立的红利ETF及联接基金就分别达35只和30只，远超2022年以前年均个位数 ...

难 得的 是， 受去年全球贸易摩擦 、 美国货币政策等因素影响， 市场一度遭遇波动，但汇添富凭借 规则化的运作和资产驱动力的分散配置，将最大回撤控制在小范围内，表现出较高的收益性价比 。 其中 ，汇添富鑫享添利 六个月持有A 过去一年 净值 上涨 5.35%（业绩基准2.52%），但 区间最 大回撤 仅-0.73% ； 汇添富添添乐双鑫A净值 上涨5.94 %（ 业绩 基准 2.56 %），最大撤回 仅-0.9 7 %；汇添富保鑫A 净值 上涨 4 . 75 %（ 业绩 基准 0.39% ），最大回撤仅-1.01% ； 汇添富稳健增益一年持有A净值上涨5.55%（业绩基准2.57%），最大回撤-1.32%，为中低风险偏 好投资者创造了良好的投资体验 。 数据来源：过去一年指202 5/ 1 / 1-2025 /12/31， 业绩 经托管行复核，业绩基准、最大回撤来自汇添富，排名数据 来自银河证券基金评价中心，汇添富添福吉祥A 、汇添富民安增益A、汇添富稳健添益一年持有期 的同类基金指普通偏债 型基金(股票上限不高于30%)(A类)，具体排名分别是：10/313、25/313、32/313；汇添富盈润的同类基金 ...