多位航运及大宗商品研究人士表示，短期内油运价格将迎来上涨行情，后续运费走势将取决于局势升级 程度以及伊朗可能对霍尔木兹海峡采取的行动。 ...

作者： 炒股猫猫o 来源：雪球 以伊冲突周末部分核心事件梳理 ： | | | 以伊冲突周末核心事件梳理-20250615 | | | --- | --- | --- | --- | | 信息方 | 时间 | 雪体 | 性质 | | 以色列 | 6月14日 6月15日 | 以色列使用无人飞行器袭击了伊朗最大天然气田南帕尔斯天然气田的第 以色列官员表示,以色列对伊朗的行动预计将耗时"数周,而不是数 | 开级 升级 | | | | 14期项目,这是首次明显针对伊朗能源基础设施的袭击,此次袭击导致 | | | | | 该天然气田部分区域起火,部分生产被迫暂停。 | | | | | 天";以色列总理内塔尼亚胡表示"将打击伊朗的每一个地点和目标, | | | | | 至今他们所经历的一切,和他们未来几天的感受相比将是微不足道"。 | | | | 6月15日 | 以色列军方发言人宣布"以色列军方一夜之间袭击了伊朗80个目标，包 括用于生产原材料的研发基地和用于研制核武器的实验室",并表示 | 开级 | | | | "我们正在加深对核计划和军事能力的破坏,以破坏和减少对以色列本 | | | | | 士的威胁"。 | | | ...

华泰证券指出，作为全球最重要的石油运输要道，位于伊朗南部的霍尔木兹海峡航道受阻风险提升，扰 动全球海运供应链。航运板块或继2024年红海事件后，启动新一轮上涨。其中，国际油运受中东局势影 响显著，运价有望在当前低基数上跳涨；集运/干散受中东区域影响相对较小。 华泰证券：中东局势升级 油运运价或跳涨 华安证券（600909）指出，从近几年的历史复盘经验来看，剧烈冲突的地缘政治事件仅仅是黄金价格短 期上涨的催化剂，不会对金价形成中长期影响。主导黄金价格的因素需要回归到实际利率和全球不确定 性分析框架中，从这个角度中长期看，继续看多黄金价格上涨。原油价格方面，产油地区的地缘政治冲 突对原油价格影响较大，在冲突期间预计原油价格仍将进一步上涨。 华安证券：预计黄金、原油价格继续上涨 ...

华泰证券：中东局势升级 油运运价或跳涨 智通财经6月17日电，华泰证券指出，作为全球最重要的石油运输要道，位于伊朗南部的霍尔木兹海峡 航道受阻风险提升，扰动全球海运供应链。航运板块或继2024年红海事件后，启动新一轮上涨。其中， 国际油运受中东局势影响显著，运价有望在当前低基数上跳涨；集运/干散受中东区域影响相对较小。 ...

招商轮船在过去几年中通过多板块的业务布局，展现了良好的盈利表现和韧性。 公司一直积极回报股东，创造投资价值。油运板块、干散货行业以及集运市场 的盈利表现都受到广泛关注，公司在这些领域的运营情况也得到了认可。 近期国际政治经济形势对航运市场有哪些影响？ 近期国际政治经济形势复杂多变，从去年（2024 年）的 301 关税到今年 招商轮船 20250604 摘要 国际政治经济形势复杂，关税变化、伊核协定谈判、OPEC 增产、俄乌 冲突及以伊冲突均对航运市场产生影响，尤其 OPEC 增产和美国限制伊 朗、俄罗斯石油出口，改变石油市场供需结构，可能增加短期非贸易类 运输机会。 油运市场受 OPEC 增产和美国对伊朗、俄罗斯石油出口限制影响，全球 石油需求相对较弱。若 OPEC 持续增产，将调整全球石油供应结构，并 可能促进短期非贸易类运输机会增加，但需关注需求上涨而非价格波动。 干散货市场动力主要来自 Cape 船运输需求，煤炭和铁矿石需求相对较 弱，但铝土矿运输量增长显著。中美贸易谈判中的煤炭和粮食贸易协定、 西非铁矿石项目投产等因素可能带来积极影响。 集运市场受美国关税政策变化影响显著，招商轮船在东北亚、东南亚、 ...

华泰证券研报指出，展望5月，推荐供需改善的航空、运价有望抬升的油运、在红利板块中具备业绩优 势的公路以及部分业绩稳健的个股：1)航空：中期看好供给放缓带来的潜在盈利弹性，暑运旺季或催化 行情；2)油运：OPEC+增产有望提振5月运价；3)公路：一季度业绩稳健，在红利板块中具有比较优 势。避险情绪与利率均支撑红利估值，建议参与分红填权行情。 NO.2中金公司：中期维度下，政策有望刺激高端白酒需求企稳 中金公司（601995）研报认为，1)当前白酒需求景气度已处历史底部(过去五年景气度分位数28%)，向 下风险或有限。2)政策较宽松为消费回暖提供基础，1—3月份经济数据已有表现，预计更多托底政策出 台将助力白酒需求稳步筑底回升。3)未来白酒需求或以较慢斜率小幅回升，从消费场景看，短期大众需 求偏刚性，且同期低基数下，宴席需求或有望有所表现；中期维度下，政策刺激有望刺激高端白酒需求 企稳。全年白酒业绩在三四季度低基数支撑下或呈先抑后扬的走势。 NO.3中国银河（601881）证券：继续看好银行板块配置价值 ｜2025年5月9日星期五｜ NO.1华泰证券：交运板块关注航空、油运、公路 中国银河证券指出，一揽子金融政策 ...

证券研究报告 内需持续回暖，关注分红提升 ——交运行业24年报及25一季报业绩综述 行业评级：看好 2025年5月5日 分析师 李丹 分析师 李逸 邮箱 Lidan02@stocke.com.cn 邮箱 Liyi01@stocke.com.cn 证书编号 S1230520040003 证书编号 S1230523070008 研究助理 张梦婷 摘要 1、航运：集运表现亮眼，油运干散承压 2、红利：高速公路25Q1车流回升，港口集装箱业务表现亮眼，铁路客运稳健、货运承压 2 • 集运：受俄乌冲突升级、红海局势影响、贸易摩擦加剧、及集运新联盟的诞生等多重复杂因素扰动，全球供应链的脆弱性凸显， 24全年及25年开年，欧线、美线等长航线集运市场表现亮眼。24年下半年，受关税摩擦加剧的预期影响，东南亚集运市场运 价开始上行，带动亚太区域集运市场走强。在此期间，中远海控、海丰国际、锦江航运、德翔海运等标的业绩表现突出。 添加标题 95% • 油运&干散：24年呈现前高后低走势，25年油运有望持续走强。24年上半年，受红海事件影响、巴拿马运河干旱等因素影响， 关键航线运距拉长，致船舶周转率下降，推升了原油轮、成品油轮、干散货 ...