2025年上半年，创新药板块的崛起成为投资市场的一大亮点。在政策支持、技术突破以及市场需求的多重驱动下，创 新药相关基金业绩表现突出，成为基金收益的关键驱动力，也成为主动权益为自己"正名"的关键一战。 创新药终于迎来了春天 主动权益正在回归 上半年收官，2025年上半场的激烈角逐尘埃落定。A股市场延续了震荡分化的特征，成长、消费、周期板块轮动加速。 一个显著的特点是，主动权益基金重新跑赢宽基指数。根据Wind的数据统计，今年上半年偏股基指数上涨7.86%，偏 股混基金收益率中位数为4.81%，75%的偏股混合型基金实现了正收益。从目前的表现看，今年大概率会成为主动权益 基金跑赢宽基指数的一年。 就着半年度的节点，我们也拉了一份上半年业绩TOP10的基金成绩单： 自今年4月9日触底反弹以来，A股、港股的创新药板块持续走强。截至6月30日，万得创新药概念指数涨超21%，恒生 创新药指数更是涨超66%。其中，张韡管理的汇添富香港优势精选A（470888）以86.48%的净值增长荣登2025年上半 年业绩榜首。 Wind数据显示，截至6月30日，汇添富香港优势精选A、中信建投北交所精选两年定开A、长城医药产业精选A跻 ...

证券研究报告 | 基金研究（公募） 2025 年 07 月 05 日 港股创新药 ETF 领涨，资金大幅流入公司债 ETF ETF 基金周度跟踪（0630-0704） 本报告重点聚焦 ETF 基金市场表现，总结过去一周 ETF 基金市场、不同热门 细分类型 ETF 基金、创新主题及细分行业 ETF 基金的业绩表现和资金流动， 供投资者参考。 ❑ 市场表现： 本周（6 月 30 日-7 月 4 日）主投 A 股的 ETF 多数上涨。其中，医药生物 ETF 涨幅最大，规模以上基金平均上涨 3.11%。相反，TMT ETF 出现下跌， 规模以上基金平均下跌 0.19%。 ❑ 资金流动： 一、ETF 市场整体表现 市场表现方面，本周（6 月 30 日-7 月 4 日）主投 A 股的 ETF 多数上涨。其中， 医药生物 ETF 涨幅最大，规模以上基金平均上涨 3.11%。相反，TMT ETF 出现 下跌，规模以上基金平均下跌 0.19%。 图 1：ETF 基金-市场表现 资金流动方面，资金继续大幅流入债券 ETF，全周资金净流入 112.99 亿元。相 反，大盘指数 ETF 出现大幅资金流出，全周资金净流出 195.6 ...

本报（chinatimes.net.cn）记者叶青 见习记者 栗鹏菲 北京报道 2025年上半年ETF业绩榜单呈现罕见"冰火两重天"格局。Wind数据显示，在宏观经济转型与产业周期轮 动的双重作用下，创新药与光伏两大赛道遭遇截然相反的命运——港股创新药ETF以超58%的涨幅傲视 群雄，而中证光伏产业ETF则集体深陷超11%的下跌泥潭。 这场资本迁徙绝非偶然。当生物医药板块在政策东风与技术突破中高歌猛进时，曾经炙手可热的光伏产 业正经历产能出清的阵痛期。资金流向的剧烈分化，折射出中国经济转型升级进程中新旧动能转换的深 层博弈。 医药赛道强势领跑，港股创新药成最大赢家 涨幅前十的ETF榜单几乎被医药主题"霸屏"，且高度聚焦于港股通创新药及生物科技领域，展现出资金 对医药创新领域的强烈追捧。 | Wind代码 证券简称 | 王非年 | 规模 | 基金管理人 | | --- | --- | --- | --- | | | 涨跌幅(%) | (亿元) | | | 汇添富国证港股通创新药ETF | 58.77 | 78.02 | 汇添富基金 | | 银华国证港股通创新药ETF | 58.00 | 27.27 | 银华基金 ...

专题：2025基金年中大盘点：最高涨超88% 超120只基金清盘 2025年上半年，A股市场呈现出鲜明的结构性行情，股票型基金业绩榜单成为这一趋势的生动注脚。 Wind数据显示，截至二季度末，在涨幅前十的股票型基金中，医药生物主题基金占据多数席位。 | | | 2025上半年股票型基金涨幅TOP10 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 序号 | 证券代码 | 证券简称 | 规模(亿) | 区间回报(%) | 基金经理 | | 1 | 022690.OF | 华安医药生物A | 0.27 | 66.44 | 桑翔宇 | | 2 | 006603.OF | 嘉实互融精选A | 10.80 | 60.26 | 郝森 | | 3 | 020458.OF | 平安医药精选A | 2.16 | 58.80 | 周恩聪 | | 4 | 159570.OF | 汇漆富国证港股通创新药ETF | 19.89 | 58.77 | 乐无等 | | 5 | 159567.OF | 银华国证港股通创新药ETF | 7.02 | 58.01 | 马君 | | 6 | 52070 ...

6月10日，ETF市场（非货币）涨幅前20席位再次被医药主题产品霸榜。其中，易方达恒生港股通创新 药ETF单日上涨4.08%，成为当日涨幅最高的ETF产品。此外，银华国证港股通创新药ETF、华泰柏瑞恒 生创新药ETF、广发中证香港创新药ETF等11产品的涨幅超过3%。从方向上看，"创新药"成为核心关键 词。 受益于"T+0"交易机制，这类产品交投活跃，筹码在日内频繁交换，换手率明显放大。Wind数据显示， 6月10日，在涨幅居前的20只ETF中，有11只基金的换手率超过1倍，6只超过2倍。最高者永赢中证港股 通医疗主题ETF，最新日换手率高达394.29%，近乎实现单日筹码四次轮动，资金交投热度可见一斑。 市场活跃度的提升带动成交额的显著增长。如易方达恒生港股通创新药ETF在5月的日均成交额仅0.88 亿元。而进入6月以来，日均成交额已稳定在1.3亿元以上，6月10日更是达到5.76亿元，创下成立以来新 高。 广发中证香港创新药ETF的成交额表现更为抢眼，6月10日单日成交额高达132.08亿元，成为当日全市 场成交额最高的ETF产品，较上月日均27.51亿元的成交额增长3.8倍。此外，万家中证港股通创新药 ...

创新药和黄金主题ETF大涨 创新药主题ETF占据榜单前列。万家中证港股通创新药ETF、景顺长城中证港股通创新药ETF分列第 一、第二名，复权单位净值增幅分别为9.02%、9.01%；广发中证香港创新药ETF、工银国证港股通创新 药ETF、易方达恒生港股通创新药ETF、汇添富国证港股通创新药ETF和银华国证港股通创新药ETF复 权单位净值增幅超过8%。 消息面上，百济神州、科伦博泰生物、和誉等创新药企业宣布将在5月30日至6月3日举办的2025年美国 临床肿瘤学会(ASCO)年会上展示创新药物研究成果。ASCO年会是世界上学术水平最高、最具权威性的 临床肿瘤学会议，被认为是行业风向标，受到全球医药行业和投资者关注。 国元证券认为，5月进入业绩真空期，市场关注点由业绩转变为行业和公司基本面变化。目前我国创新 药进入成果兑现阶段，研发进展催化较多，有望持续作为2025年医药板块投资主线。 上周（5月19日至23日），创新药和黄金主题ETF收益率居前。此外，七部门出台相关政策加大对科技 型企业的信贷支持，科创50ETF获资金青睐。 据证券时报·数据宝统计，在全部市场可统计ETF（被动指数型、QDII股票型）中，共计1 ...

富国恒生港股通医疗保健ETF发起式联接C基金一周下跌2.67%，位列榜单第一。值得注意的是，一周跌幅榜排名前十的被动指数基金主要分为两类，一类 是港股通创新药指数基金，另一类是科创板芯片指数基金。 近期，A股出现回暖迹象，截至5月9日，上证指数一周上涨1.92％，深证成指上涨2.29％，创业板指上涨3.27％。 从指数基金的业绩表现来看，部分行业板块指数仍处于回调之中。天天基金网数据显示，截至5月9日，一周跌幅榜排名前十的被动指数基金（不同份额的基 金只计算一个份额的排名）分别为富国恒生港股通医疗保健ETF发起式联接C基金、汇添富国证港股通创新药ETF发起式联接C基金、万家中证港股通创新药 ETF发起式联接C基金、银华国证港股通创新药ETF发起式联接A基金、中欧中证港股通创新药指数发起A基金、嘉实上证科创板芯片ETF发起联接C基金、 易方达上证科创板芯片指数发起式A基金、南方上证科创板芯片ETF发起联接C基金、汇添富上证科创板芯片ETF发起式联接C基金、华宝上证科创板芯片指 数发起C基金等。 | 序号 | 基金代码 | 是金简称 | 5月5日至5月9日跌幅(%) | | --- | --- | --- | - ...