2025年最后一天，贵金属又出现大波动了，白银昨天晚上的反弹幅度很明显，一度上涨了10%，几乎将此前大阴线的大部分都吞吃了，本来大家以为短期内 走稳了，结果今天开盘低开低走，盘中的最大跌幅达到了近10%，也就是说昨天晚上好不容易反弹上去的成果又跌没了。 其实这里可以做一个简单的判断，白银在70美元之前走势还算温和，没有出现单日过大的涨幅，也没有呈现出多空的过度分歧，就是从70美元之上开始单日 暴涨和大跌，说明市场对70美元之上显得很纠结，多空双方之间的争夺也很激烈，此时当一个看客比较好，如果70美元最终守不住的话，下一步多头来说就 较为不利了，也会对整个有色金属会形成短期偏空的影响。 尽管市场看起来非常不错，但是我们要重视一个现象，沪指的收红主要是受到了两股力量的加持，一个是券商早盘的拉升，但是后来券商全面走弱了，这个 时候银行就充当了拉升指数的核心力量，才使得最终收盘维持了一种强势。 仔细看看沪指的走势图，已经连续4天在3980点之下震荡了，而且连续三天的高点在下移，这实际上为节后的行情埋下了伏笔，到底是直接突破4000点呢， 还是就此暂时打住，展开震荡行情，如果这个时候看看上证指数的年线，阳线的实体非常明 ...

| 序号 | 证券代码 | 证券名称 | 区间涨跌幅 ÷ | | --- | --- | --- | --- | | | | | [起始交易日期] 本年初 [截止交易日期] 20251230 [单位] % | | 1 | 801050.SL | 有色金属 | 92.64 | | 2 | 801770.SL | 通信 | 87.27 | | 3 | 801080.SL | 电子 | 49.40 | | ব | 801230.SL | 综合 | 44.90 | | 5 | 801730.SL | 电力设备 | 43.12 | 而这轮有色牛中，有一把特别锋利的"矛"——有色矿业（931892.CSI），不仅是A股6只有色指数中唯一实现年内涨幅翻倍（超102%）的指数，而且成分股 的"有色金属"含量也是6只指数中最高。 | 롭을 | 证券代码 | 证券名称 | 区间涨跌幅 ÷ [起始交易日期] 本年初 | | --- | --- | --- | --- | | | | | [截止交易日期] 20251230 [单位] % | | 1 | 931892.CSI | 有色矿业 | 102.50 | | 2 | 00081 ...

有色早报 研究中心有色团队 2025/12/30 铜 ： 日期 沪铜现货 升贴水 废精铜 价差 上期所 库存 沪铜 仓单 现货进口 盈利 三月进口 盈利 保税库 premium 提单 premium 伦铜 C-3M LME 库存 LME 注销仓单 2025/12/23 -440 4777 95805 49543 -1909.24 -498.41 55.0 54.0 13.16 158575 48875 2025/12/24 -465 5208 95805 52222 -2003.83 -422.80 55.0 54.0 19.69 157025 46525 2025/12/25 -500 5373 95805 59083 - 422.09 55.0 54.0 - - - 2025/12/26 -525 6208 111703 58647 - 2945.00 55.0 54.0 - - - 2025/12/29 -435 6790 111703 65878 -1855.70 -146.77 53.0 52.0 31.35 154575 44075 变化 90 582 0 7231 - -3091.77 -2.0 ...

作者|哥吉拉 数据支持| 勾股大数据（www.gogudata.com） 12月26日，在海外市场因节日休市的背景下，中国商品市场迎来年内最壮观的一幕。 还有沪铜主力也出现加速疯涨，盘中最高冲至99730元/吨，离10万元大关仅一步之遥，最终收涨3.60%报98720元/吨。 碳酸锂主力合约也暴涨了8.12%，最高触及131000元/吨，创下2023年11月以来的新高。 股市方面，得益于期货多个有色品种的集体飙升，今日贵金属以及锌、铜、铅、钴、镍等工业金属及其细分概念几乎霸榜A股涨幅榜，并吸引主力资金大规 模的净流入。 | 名称 | | 米幅961 | 年初至今 | 二力净额 | 5日涨幅% | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 海南自贸区 | +4.32% | +45.73% | +15.84Z | 12.58 | 439.61亿 | | 2 | 金属锌 | +3.61% | +87.29% | +7.63亿 | 5.12 | 394.41亿 | | 3 | | +3.30% | +85.29% | +7.88亿 | 4.63 | 385 ...

长沙晚报掌上长沙12月23日讯（全媒体记者 刘军）A股三大指数23日集体红盘报收。截至收盘，沪指涨 0.07%，收报3919.98点；深证成指涨0.27%，收报13368.99点；创业板指涨0.41%，收报3205.01点。沪深 两市成交18998亿元，较22日小幅放量379亿元。 到23日为止，大盘已经上攻到了3936点附近，从低点反弹超过百点。大盘23日冲高回落，主要原因有三 点，一是22日深证成指与创业板指留下的缺口没有回补，二是成交量没有明显放大，三是主力资金大幅 流出影响做多的人气。因为昨日留下的缺口是周缺口，所以，大盘应该还会有回踩，并且，大盘首先是 要回踩5日均线（3894点）附近，如果在这里不能企稳回升，大盘回踩的第二个支撑点在3816点附近。 并且，大盘目前在3816与3815点形成了双底，所以大盘回踩到这里的概率并不大。 从盘面上看，有色金属板块23日集体爆发。消息面上，贵金属价格继续全面上涨。白银期货主力合约盘 中涨幅超过4%，盘中再创历史新高；黄金期货也出现了大涨，刺激了有色金属板块走强。考虑到美联 储还有降息，外部环境也有不确定性，黄金等有色金属应该还有行情，但追涨还需谨慎。 商业航 ...

有色金属板块强者恒强！今日（12月22日）同标的指数规模最大*的有色ETF华宝（159876）跳空大 涨，场内价格一度涨超2.9%，上探ETF上市以来的高点（0.958元），最终收涨2.37%，全天成交额6651 万元，环比放量28%。拉长时间来看，该ETF自本轮低点（4月8日）以来，累计上涨89.68%，大幅跑赢 沪指（26.51%）、沪深300（28.48%）等主要指数。 细分方向来看，铜业龙头白银有色涨停，小金属龙头云南锗业、白银龙头湖南白银纷纷涨逾7%，稀土 龙头广晟有色、黄金龙头西部黄金等个股跟涨。权重股方面，紫金矿业、山东黄金涨超4%。 业内人士指出，本轮有色金属行情驱动因素复杂，各细分板块逻辑存在明显差异。其中，工业金属（如 铜、铝）的核心驱动力更偏重经济周期的景气度变化；而贵金属（如黄金）作为"货币的锚"，其行情主 要受全球货币因素、风险事件变化等推动；小金属则更多与相关产业创新、细分产业政策等因素挂钩。 具体来看： 展望后市，中金公司认为，有色金属将成为2026年上涨趋势的"第一梯队"。高盛、摩根大通和美国银行 均认为，黄金价格有望在2026年挑战5000美元/盎司的历史新高，央行购金成为支 ...

有色金属日报 2025-12-19 五矿期货早报 | 有色金属 【行情资讯】 吴坤金 从业资格号：F3036210 交易咨询号：Z0015924 0755-23375135 wukj1@wkqh.cn 曾宇轲 从业资格号：F03121027 0755-23375139 zengyuke@wkqh.cn 张世骄 从业资格号：F03120988 0755-23375122 zhangsj3@wkqh.cn 王梓铧 从业资格号：F03130785 0755-23375132 wangzh7@wkqh.cn 刘显杰 从业资格号：F03130746 0755-23375125 liuxianjie@wkqh.cn 陈逸 从业资格号：F03137504 0755-23375125 cheny40@wkqh.cn 陈仪方 从业资格号：F03152004 0755-23375125 chenyf3@wkqh.cn 美国 11 月通胀数据低于预期，而美元指数偏稳，铜价震荡，昨日伦铜 3M 合约小幅收跌 0.13%至 11727 美元/吨，沪铜主力合约收至 92870 元/吨。LME 铜库存减少 2650 至 164275 吨， ...

Core Viewpoint - The non-ferrous metal sector in A-shares has experienced a remarkable rally in 2025, with an annual increase of 73.67%, surpassing the communication sector and leading the market [1] Group 1: Market Performance - The non-ferrous metal sector has seen significant individual stock performances, with Srey New Materials (688102.SH) leading with a 340.01% increase, and several other leading companies like Zhaojin Gold (000506.SZ) and Xinyi Silver Tin (000426.SZ) also showing over 150% gains [1] - A total of 26 stocks in the sector have doubled in value, marking 2025 as a standout year for A-shares [1] - The non-ferrous metal sector is currently 0.7 percentage points ahead of the second-place communication sector in annual growth, with only 12 trading days left in the year [1] Group 2: Historical Context - Historically, the non-ferrous metal sector has never topped the annual growth rankings, achieving second place twice since 2000 but failing to maintain consecutive years in the top five [5] - The sector's past performance has been closely tied to super cycles in commodities and global monetary easing, with notable declines following previous peaks [5][6] Group 3: Future Outlook - The upcoming year, 2026, poses a critical question: whether the non-ferrous metal sector will follow historical patterns of correction or break the "champion curse" [2][6] - The sector's high valuation levels present a challenge for continued growth, with the non-ferrous metal index reaching a historical high of 7499.07 points, approximately 17% below the previous peak in 2007 [6] - Analysts suggest that the performance of the sector in 2026 will depend on the dynamics of metal prices and demand, with specific drivers identified for gold, silver, copper, and aluminum [7][8]

来源：中国能源网 锑：本周锑价环比下降1.72%。近期价格回调系投机资金获利了结；我们仍然看好出口修复后带来的内 外同涨。资源紧缺，海外大矿减产带来全球供应显著下滑，需求平稳，全球锑价上行趋势不改。建议关 注华锡有色、湖南黄金。锡：本周锡价环比上涨5.48%。据SMM，刚果局势和东南亚局势升级，均显著 提升市场对于锡供应扰动加剧预期；近期价格大涨，我们认为除却对标铜的趋势交易和供应扰动，更多 反应的是全产业链低库存；结合目前库存水平加速去化，即便佤邦复产推进，我们认为无论宏观情绪如 何，锡价易涨难跌、上一台阶为既定事实。推荐华锡有色。 国金证券近日发布有色金属行业研究：本周(12月8日-12月12日)COMEX金价+2.60%至4329.8美元/盎 司，美债10年期TIPS下降0.02个百分点至1.93%。SPDR黄金持仓增加4.01吨至1053.12吨。本周黄金地缘 政治风险以及美联储降息等因素影响，市场整体呈现强势震荡格局。 以下为研究报告摘要： 铜：本周LME铜价-0.96%到11552.5美元/吨，沪铜+1.40%到9.41万元/吨。供应端，据SMM，进口铜精 矿加工费周度指数跌至-43.1美元/吨； ...

Investment Ratings - The report maintains a positive outlook on copper, aluminum, and rare earths, indicating high market activity and potential for growth [12][33][34]. Core Insights - Copper prices increased by 4.38% to $11,665.00 per ton on LME, with domestic prices rising by 6.12% to 92,800 yuan per ton, driven by supply constraints and high demand [1][13]. - Aluminum prices rose by 1.24% to $2,900.50 per ton on LME, with domestic prices up 3.4% to 22,300 yuan per ton, reflecting stable demand despite seasonal fluctuations [2][14]. - Gold prices decreased by 0.87% to $4,227.7 per ounce, influenced by geopolitical risks and market volatility, while SPDR gold holdings increased [3][15]. - Rare earth prices, particularly praseodymium-neodymium oxide, rose by 2.79%, with expectations of increased demand due to supply constraints and favorable export conditions [4][34]. - Antimony prices decreased by 1.79%, but the outlook remains positive due to anticipated recovery in exports [4][35]. - Tin prices increased by 4.70%, supported by low inventory levels and supply disruptions in Indonesia and Myanmar [4][36]. Summary by Sections Copper - LME copper price increased by 4.38% to $11,665.00 per ton, with domestic prices at 92,800 yuan per ton [1][13]. - Supply constraints are evident with a decrease in copper inventory and processing fees [1][13]. - Downstream demand is weakening due to high prices, leading to a decline in new orders [1][13]. Aluminum - LME aluminum price rose by 1.24% to $2,900.50 per ton, with domestic prices at 22,300 yuan per ton [2][14]. - Inventory levels remain stable, but processing rates have decreased slightly [2][14]. - Demand is cautious due to high prices affecting transaction volumes [2][14]. Precious Metals - Gold prices fell by 0.87% to $4,227.7 per ounce, with geopolitical factors influencing market dynamics [3][15]. - SPDR gold holdings increased, indicating a slight uptick in investor interest [3][15]. Rare Earths - Praseodymium-neodymium oxide prices increased by 2.79%, with expectations of higher demand due to supply constraints [4][34]. - Export conditions are improving, contributing to a positive outlook for the sector [4][34]. Antimony - Antimony prices decreased by 1.79%, but the long-term outlook remains optimistic due to potential export recovery [4][35]. Tin - Tin prices increased by 4.70%, driven by low inventory levels and supply disruptions [4][36].