房地产 证券研究报告/行业定期报告 2025 年 07 月 12 日 | 评级： | 增持（维持） | 重点公司基本状况 | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 简称 | 股价 | | | EPS | | | | | PE | | | 评级 | | 分析师：由子沛 | | | （元） | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | | 执业证书编号：S0740523020005 | | 保利发展 | 8.26 | 1.01 | 0.42 | 0.46 | 0.51 | 0.54 | 8.2 | 19.7 | 18.0 | 16.2 | 15.3 | 买入 | | Email：youzp@zts.com.cn | | 招商蛇口 | 9.17 | 0.65 | 0.37 | 0.48 | 0 ...

Core Viewpoint - The successful completion of the cross-border RMB commercial loan for the LAGOINHA photovoltaic power generation project by the Bank of Communications Shenzhen Branch marks a significant milestone in energy cooperation between China and Brazil under the "Belt and Road" initiative [1] Group 1: Project Overview - The LAGOINHA project, located in Ceará, Brazil, is the first greenfield photovoltaic project invested in by China General Nuclear Power Group (CGN) in Brazil [1] - Once fully operational, the project is expected to generate 420 million kWh annually, sufficient to meet the daily electricity needs of 240,000 Brazilian households, while reducing carbon dioxide emissions by approximately 300,000 tons each year [1] Group 2: Financial Aspects - The cross-border RMB loan has a term of 5 years and significantly reduces financial costs for CGN Brazil compared to traditional financing in Brazilian reais under current market interest rates [1] - The successful implementation of this project is attributed to the bilateral agreement signed in 2023, which established a currency settlement mechanism in trade and financing, effectively mitigating third-party currency exchange rate risks [1] Group 3: Collaborative Efforts - The Bank of Communications Shenzhen Branch leveraged its cross-border service advantages to provide tailored financial solutions, enhancing the project's market promotion and implementation [2] - A customized cross-border RMB loan plan was developed, along with local currency services to streamline repayment channels, thereby improving capital turnover efficiency and reducing operational costs for CGN Brazil [3] Group 4: Broader Implications - The successful cross-border financial cooperation project not only invigorates the internationalization of the RMB but also enriches its application scenarios in Brazil [3] - The Bank of Communications Shenzhen Branch aims to continue utilizing its cross-border group advantages to comprehensively meet the financial needs of enterprises expanding internationally [3]

此外，国际金融市场的变化也能对国内商业贷款利率产生影响。在经济全球化的背景下，国际资本流 动、汇率波动以及国际金融形势的变化，都会通过多种渠道传导至国内金融市场，影响国内的资金供求 和利率水平。 商业贷款利率与宏观经济形势紧密相连。在经济增长阶段，企业投资和居民消费需求旺盛，对资金的需 求增加，贷款市场的竞争加剧，这通常会促使商业贷款利率上升。这是因为金融机构在面临更大的资金 需求时，会适当提高利率以获取更高的收益并平衡风险。相反，当经济处于衰退或放缓期，企业投资和 居民消费意愿下降，资金需求减少，金融机构为了维持业务量和利润，可能会降低商业贷款利率，以刺 激贷款需求，促进经济的回升。 货币政策是影响商业贷款利率波动的关键因素之一。中央银行通过调整政策利率，如基准利率、再贴现 率等，来影响市场上的资金成本和流动性。当中央银行实施紧缩性货币政策时，会提高政策利率，收紧 货币供应，使得金融机构的资金成本上升，这必然会传导至商业贷款利率，导致其上升。反之，在宽松 的货币政策环境下，中央银行降低政策利率，增加货币供应，金融机构的资金成本降低，商业贷款利率 也随之下降。 金融市场的供求关系同样作用于商业贷款利率。如果资 ...

那么，哪些人可以办理贷款"商转公"？从广州的情况来看，它设定了相当明确的条件。这其中包括，申 请商转公贷款时，原商业贷款已放款5年以上，而且已获得原商业贷款银行同意转为纯公积金贷款；贷 款房屋是产权人家庭在广州市的唯一住房；原商业贷款在申请前24个月内没有逾期记录，以及在广州市 开户并累计缴存住房公积金满60个月及以上等。从现有的条件来看，广州的"商转公"政策还是存在一定 门槛，并不是所有有意愿"商转公"的群体都能够满足条件。 有专家分析，此前购房群体中，有相当一部分是通过纯商贷购房的，如2017年市场火热时，许多楼盘不 接受公积金贷款。如今，一些城市允许"商转公"，这部分人群就可以申请，而且公积金贷款利率要比商 业贷款利率低100-150个基点，这可是直接地为居民购房降成本、促消费。 不过需要注意的是，在申请"商转公"时，每个城市都设置了相应的条件和要求，已买房和准备买房的各 位，还得仔细看好所在城市的要求。如广州规定，当住房公积金个贷率低于75%时启动"商转公"，达到 85%及以上时采取管控措施，达到90%及以上时暂停。公积金个贷率是指个人住房贷款余额占住房公积 金缴存余额的比率，一般来说，公积金个贷率越 ...

中经记者 慈玉鹏 北京报道 "商转公"城市将进一步扩容。 为减轻缴存人住房贷款利息负担，促进社会消费，广州市住房公积金管理中心近日公布《广州商业性个 人住房贷款转住房公积金个人住房贷款实施办法（暂行）》（征求意见稿，以下简称"《办法》"）。同 在近日，海南省住房公积金管理局也拟增加个人住房贷款"商转公"业务模式。 "商转公"即将商业银行贷款利息转换为公积金利息。《中国经营报》记者采访了解到，目前已有超过30 个城市逐步推动"商转公"落地，各地对于住房公积金可贷款上限都有一定规定，对于银行机构影响或相 对有限。 广州、海南推动"商转公" 《办法》显示，从额度调整上看，广州"商转公"贷款额度按申请时广州市公积金贷款政策核定，不得高 于商转公贷款申请时原商业贷款余额与未来3个月应还本金的差额，且不得超过购房总价款的60%。购 房总价款以房屋原购买价格与房屋重新核查（重新评估）价中的较低者为准。 在条件限制方面，申请"商转公"贷款时，原商业贷款已放款5年以上且已获得原商业贷款银行同意转为 纯公积金贷款。申请"商转公"贷款时，贷款房屋是产权人家庭在广州市的唯一住房，是纯商贷的自住 房，借款人"在全国范围内未使用过住房公 ...

#退休金多少，你可以满足了# 我生活在辽宁省的一所五线城市，我们这里的楼房均价也就4千多，工资4千左右，我的退休金差一点5千元，就按照5000元算，确实不够花，我如果开6000 元，就心满意足了，你呢？ 1、日常开销一个月2千元，包括买柴米油盐酱醋茶，煤气水电费，电话费，和外孙女的零食。 因为我是本科中文系毕业，区教育局看好我了，就把我调到教育局做文秘工作，负责全局性材料的撰写，包括局长讲话等，因为公务员编制不好进，我老家 农村的，没有背景，也就只能走教育编制，职称一直停留在中级。 因为小学评副高都得在基层，而一线教师很少评上，只有校长书记主任才能评上，名额有限，我与副高无缘，55岁退休，加上工龄短，没有小师范毕业的同 事退休金高，和延迟5年60周岁退休的同事，少开2-3千元，只能认命了。 2、房贷每月还1650元。我的房子是贷款买的，每月还贷1650元，我2013年买的房子，那时候，我快到退休年龄了，贷款额度小，我就用商贷，交通银行商 贷，利率5.8%，贷款12年。 虽然贷款不多，但是依旧有压力。 3、人情来往一年2千元左右，每个月均摊166元。有时候想不到的来往比较多。 4、外孙女书法班费、寒暑假托管费、 ...

国海证券首席经济学家夏磊指出，公积金贷款作为一种重要的购房资金支持方式，是商业贷款的有益补 充，并且具有明显的利率优势。根据全国住房公积金2023年报数据，住房公积金个人住房贷款利率比同 期商贷利率低0.85个至1.2个百分点。 自5月8日起，北京、上海、深圳、广州等一线城市纷纷下调公积金贷款利率；长沙、西安、宁波、南 京、昆明、哈尔滨、银川和河南也发布通知落实下调公积金贷款利率新政。公积金贷款利率下调后，市 场产生了积极反响。一些二手房销售客户端的浏览量有所上涨。房地产中介门店经纪人告诉记者，近期 客户咨询量有所上升，看房意愿也在持续走高。一些对购买新房持观望态度的购房者，也开始致电售楼 处，询问公积金贷款利率降低后能省多少钱，实地看房的居民也有所增加。 近日，中国人民银行宣布，下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，5年以下（含5年）和5年以上 首套个人住房公积金贷款利率分别调整为2.1%和2.6%。 除降低房地产贷款利率外，我国正加快出台与房地产发展新模式相适配的一系列融资制度，以持续巩固 房地产市场稳定态势。国家金融监管总局局长李云泽介绍，我国正稳步推动城市房地产融资协调机制扩 围增效，支持打赢保 ...

据中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2025年5月20日，贷款市场报价利率(LPR)为：1年 期LPR为3.00%，5年期以上LPR为3.50%，均较前期下调10个基点。在此次报价公布之前，LPR已连续6 个月保持不变。 中新网北京5月20日点(记者 左宇坤)贷款市场报价利率(LPR)迎来年内首次下调。 | | | 中国人民银行 THE PEOPLE'S BANK OF CHINA | | | 货币政策司 Monetary Policy Department | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 信息公开 | 新闻发布 | 法律法规 | 炭面酸症 | 发现审值 | 信贷政策 | 全融市场 | 全融稳定 | 调查验证 | 【银行会计 | 支付体系 | | | 全融科技 | 人民币 | 经理国库 | 国际交往 | 人员招录 | 学术交流 | 征信管理 | 反流铁 | 党建工作 | | | 服务互动 | 破费公开 | 重新版 | 公告信息 | 图文直播 | 央行研究 | 音频视频 ...

刚刚，央行公布5月LPR ，5年期LPR的利率下降了10个基点，从3.6%降至3.5%！ | | 期限 | LPR(%) | | --- | --- | --- | | 1 | 1Y 10 | 3.00 | | 179 | 5Y | 3.50 | 这样一来， 北京的首套房贷利率降到了3.05%，创下了历史最低值 ， 二套房贷最低利率也达到了3.25% ，同样是历史最低。 | | | 北京当前房贷利率(新发放贷款) | | | --- | --- | --- | --- | | | | 商贷 | 公积金贷 | | 首套房 | 五环内 | 3.05% | 2.60% | | | 五环外 | | | | 二套房 | 开环内 | 3.45% | 40 9065 · 京房字 | | | 五环外 | 3.25% | | 此前，公积金贷款已经在本月8日起下调利率，同样也创下了历史最低利率。 01 2019年8月，央行实行房贷利率的新政策，住房商贷利率以最近一个月相应期限的贷款市场报价利率（LPR）为定价基准加点形成。 所以说，每月20日公布的最新一期LPR，决定着房贷的基本利率，直接关系到咱们每月还贷的多少。 先给大家说一 ...

金十数据5月13日讯，美联储公布了4月银行贷款实务高级贷款主管意见调查（SLOOS）报告。关于第 一季度的企业贷款，调查受访者表示，总的来说，贷款标准收紧，对各种规模企业的工商业贷款需求减 弱。此外，银行报告称，贷款标准收紧或基本不变，商业房地产贷款需求减弱或基本不变。就家庭贷款 而言，银行报告称贷款标准基本保持不变，总体而言，大多数类别的住宅房地产（RRE）贷款需求减 弱。银行同样报告称房屋净值信贷额度（HELOCs）贷款标准基本不变，但需求有所增加。此外，银行 报告称已经收紧了信用卡贷款的标准，而汽车和其他消费贷款的标准基本保持不变。与此同时，信用卡 和其他消费贷款的需求减弱，汽车贷款的需求基本保持不变。 美联储调查：一季度信用卡贷款需求减弱，汽车贷款基本持平 ...