上 市 公 司 机械设备 ——25Q2 净利润创历史新高，盈利能力持续提升 报告原因：有业绩公布需要点评 买入（维持） | 市场数据： | 2025 年 08 月 26 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 86.90 | | 一年内最高/最低（元） | 99.47/47.04 | | 市净率 | 7.1 | | 股息率%（分红/股价） | 0.81 | | 流通 A 股市值（百万元） | 116,517 | | 上证指数/深证成指 | 3,868.38/12,473.17 | | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | | | 基础数据: | 2025 年 06 月 30 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 12.22 | | 资产负债率% | 19.85 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 1,341/1,341 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： 08-26 09-26 10-26 11-26 12-26 01-26 02-26 03-26 04-26 05-26 06-26 07-26 08-26 - ...

二季度业绩逐步加速，净利润创单季度历史新高 恒立液压(601100) 证券研究报告 工程机械 / 公司点评 / 2025.08.26 核心观点 | 盈利预测 | | --- | 投资评级:增持(维持) | 基本数据 | 2025-08-25 | | --- | --- | | 收盘价(元) | 83.80 | | 流通股本(亿股) | 13.41 | | 每股净资产(元) | 12.22 | | 总股本(亿股) | 13.41 | 最近 12 月市场表现 -5% 17% 39% 61% 83% 104% 恒立液压 沪深300 分析师 佘炜超 SAC 证书编号：S0160522080002 shewc@ctsec.com 分析师 张豪杰 SAC 证书编号：S0160522090002 zhanghj01@ctsec.com 相关报告 1. 《液压泵阀份额持续提升，线性驱动新品 逐步放量》 2025-04-29 2. 《三季度业绩稳健增长，非标油缸及泵阀 保持较快增长》 2024-10-29 3. 《非标油缸及泵阀较快增长，二季度业绩 超预期》 2024-08-27 | [币种Table_FinchinaSimp ...

8月25日， 恒立液压 发布2025年半年度报告,报告期实现营业收入51.71亿元，同比增长7.00%，归属上市公司股东的净利润14.29亿元,同比增长 10.97%，扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润14.5亿元，同比增长16.90%，基本每股收益1.07元，同比增长11.46%。 在业绩方面，公司2022年至2024年营业收入分别为81.97亿元、89.85亿元和93.90亿元，同比分别增长-11.95%、9.61%和4.51%。归母净利润 分别为23.43亿元、24.99亿元和25.09亿元，归母净利润同比增长分别为-13.03%、6.66%和0.40%。同期，公司资产负债率分别为21.75%、 19.29%和19.40%。 随着宏观调控力度的加大，政策效应叠加发力，工程机械行业呈现回暖态势，内外销数据显著增长。 据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，上半年我国共销售挖掘机 12万台，同比增长16.8%。其中，国内销量为 6.56 万台，同 比增长 22.9%;出口 5.49 万台，同比增长 10.2%。 上半年，公司共销售挖掘机用油缸 30.83 万只，同比增长超 15%;挖掘机 ...

业绩简评 公司披露财报： 25 年中报实现收入 57 亿，同比+7%，归母净利润 14.3 亿，同比 +11%；单 2Q25，收入 27.5 亿，同比+11%，归母 净利润 8.1 亿，同比+18%。收入、利润均符合预期。 经营分析 1、挖机市场回暖带动二季度业务收入快速增长。随着宏观调控力 度的加大，政策效应叠加发力，工程机械行业呈现回暖态势，内外 销数据显著增长。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企 业统计，上半年我国共销售挖掘机 12 万台，同比增长 16.8%。其 中，国内销量为 6.56 万台，同比增长 22.9%；出口 5.49 万台，同 比增长 10.2%。上半年，公司共销售挖掘机用油缸 30.83 万只，同 比增长超 15%；挖掘机用液压泵阀，在中大型挖掘机上取得持续突 破，产品份额持续提升。此外，非挖行业用液压泵阀产品谱系持续 扩充，销量同比增长超 30%。其中，紧凑液压阀、径向柱塞马达等 产品累计销售额接近去年全年水平，进一步扩大了在高空作业平 台、装载机及农业机械等领域的国内份额，并在国外市场也实现了 业务突破，已向国外知名工程机械厂家批量供货。 2、规模效应下盈利能力持续回升。1H ...