7月10日，中国汽车工业协会发布产销数据。上半年，国内汽车产销量均超过1500万辆，同比均实现 10%以上较高增长。其中，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%。 从主要车企销售数据看，比亚迪（002594）、上汽集团（600104）、吉利汽车、长安汽车（000625）、 奇瑞集团销量均突破百万辆，其中比亚迪、上汽集团两家车企销售突破200万辆，长城汽车（601633） 销量仅为56.98万辆，排名垫底。 从增速看，吉利汽车增速最高，同比增长47%，而长城汽车仅增长1.81%，增速显著低于全国平均水 平。 长城汽车欧拉品牌上半年销量腰斩，坦克品牌销量为10.37万台，同比下降10.67%，相较于去年同期 99%的同比增速大幅下滑。 坦克是长城的主力品牌，整体定价高，盈利能力强，是长城的冲击高端的主要品牌之一。 作为定位越野的品牌，近年来竞争激烈，之前有北汽旗下的越野品牌，之后又有方程豹系列。比亚迪旗 下方程豹品牌依托DMO超级混动越野平台，推出豹5、豹8等车型，凭借性价比优势快速抢占市场。从 销量来看，方程豹上半年累计销售60746台，同比增长2.0%，显然抢走了长城的越野市场。 虽然销量增长乏力， ...

Core Viewpoint - The article discusses the clearance sales of older car models, highlighting their cost-effectiveness and the significant discounts available for various models [1][29]. Group 1: BYD Models - The BYD Qin L DMI non-intelligent driving model has a clearance discount of 28,000, with the full price after subsidies ranging from 80,000 to 90,000 [2]. - The BYD Sea Leopard 06 DMI non-intelligent driving model has a guide price of 119,800, with a clearance price of 91,800 after a discount of 28,000 [5]. - The BYD Song L DMI non-intelligent driving model offers a clearance discount of 35,000, with final prices ranging from 90,000 to 100,000 [8]. - The BYD Han DMI non-intelligent driving model has a guide price of 175,800, with a clearance price of 141,800 after a discount of 34,000 [11]. - The BYD Tang DMI non-intelligent driving model has a clearance discount of 36,000, with final prices around 130,000 [14]. Group 2: Other Models - The Equation Leopard 5 non-intelligent driving model has a guide price of 239,800, with a clearance price of 217,800 after a discount of 22,000 [17]. - The Galaxy E8 old model has a clearance discount of approximately 48,000, with final prices ranging from 120,000 to 130,000 [20]. - The Wind Cloud T9 old model offers a guide price of 146,900, with a clearance price of 118,900 after a discount of 28,000 [23]. - The Wind Cloud A8L new model has a guide price of 129,900, with a clearance price of 101,900 after a discount of 28,000 [27]. Group 3: Market Dynamics - The article notes that the clearance models are primarily from the second half of 2024, with limited color availability and fast inventory turnover [29]. - It emphasizes that these clearance vehicles are a good purchase option, as they offer significant savings compared to new models, making them attractive for budget-conscious consumers [29].

出品：新浪财经上市公司研究院 作者：昊 7月伊始，上市车企陆续披露上半年销售成绩单。今年1-6月，长城汽车累计销售新车56.98万台，同比仅增长1.81%，显著低于国内乘用车同期10.8%的平均 增速。 其中，坦克品牌销量为10.37万台，同比下降10.67%，相较于去年同期99%的同比增速大幅下滑，是拖累长城汽车销量的主要原因。 除了基数较高影响外，竞品的冲击是坦克品牌销量不佳的核心因素。以方程豹豹5为例，在去年8月大幅降价后，月销量迅速反超坦克400新能源，并延续至 今。此后，方程豹又陆续推出豹8和钛3，钛7也即将上市，坦克品牌越来越多的车型将面临压力。 上半年，长城汽车新能源车型销售占比约28.2%，远低于国内乘用车行业50.1%的平均渗透率。然而，今年上海车展，坦克品牌还在力推4.0T V8等大排量发 动机。 更令人担忧的是，在智能化日益普及、竞争对手大规模推进智驾平权的背景下，坦克300仍以燃油车型为主，高阶智驾系统难以下沉，中低端市场被逐步蚕 食，同时，高端车型坦克700销量也一路下滑。 电动化掉队后，长城坦克的智能化前景也令人忧心。 以方程豹豹5为例。豹5是比亚迪旗下方程豹汽车的首款车型，搭载了 ...

坦克品牌是长城汽车于2021年打造的越野车品牌，首款车型坦克300一经推出就成为越野车市场销量头 牌，单月销量一度超过万辆。 " 今年下半年，坦克将推三款新车，智驾系统搭载激光雷达。 " 作者丨王瑞昊 编辑丨田哲 2024年，长城汽车旗下高端越野SUV品牌"坦克"全年销量达23.1万辆，同比增长42.12%。其中，国内市 场贡献18.35万辆。基于此，坦克提出2025年全球销量至少增长40%的目标，即全年至少需完成超32万 辆销量。 雷峰网独家获悉，长城坦克2025年国内市场销量目标为24万辆，这意味着，其海外销量至少达到8万辆， 才能完成全年目标。 不过，从上半年表现看，距离目标仍有不小差距。 根据易车网统计数据，2025年上半年坦克全球累计销量仅10万辆出头，距离全年32万辆全球销量目标和 24万辆国内销量目标差距明显。 上半年销量未达预期，既与坦克将重要新品集中在下半年发布有关，也与越野车市场竞争加剧、玩家增多 密切相关。 毫无疑问，坦克下半年将承担更大的增长任务，如何通过新品等手段快速实现正增长，将成为其全年销量 能否达标的关键。 01 竞争对手增多，市场份额被蚕食 当时硬派越野市场极为小众，主要由路 ...

Core Viewpoint - The article discusses BYD's strict price control measures implemented across its various brands, aiming to stabilize pricing and improve dealer compliance, amidst a backdrop of fluctuating customer demand and market conditions [1][3][6]. Group 1: Price Control Measures - Starting from July, BYD has enforced stringent price control across its brands, including Dynasty, Ocean, and Equation Leopard, with significant penalties for non-compliance [1][3]. - The price control measures are described as the strictest in history, with penalties of up to 1 million for new models and 300,000 for regular models if dealers fail to adhere to the pricing guidelines [3][9]. - Discounts on certain models have been reduced, with price increases of around 2,000 for some vehicles, while others have seen no discounts at all [6][9]. Group 2: Dealer Compliance and Market Impact - Dealers are required to strictly follow the manufacturer's pricing policies, with dark visits being conducted to ensure compliance, leading to penalties for those found violating the rules [3][6]. - The article notes a significant drop in customer traffic, with only three new customers reported on a Saturday afternoon, indicating a potential short-term impact on sales due to the new pricing strategy [3]. - The article suggests that while there may be short-term pain for dealers due to inventory issues and customer hesitance, the long-term benefits could lead to a healthier market and improved dealer confidence [6][10]. Group 3: Market Dynamics and Future Outlook - The article highlights that the price control measures are a response to previous price wars and aim to stabilize market sentiment, as continuous price drops may not encourage consumer purchases [10]. - The impact of these measures is expected to be felt across the industry, with dealers expressing concerns over sales and income during the transition period [9][10]. - Overall, the article conveys a sense of cautious optimism that these measures will ultimately benefit the automotive industry by promoting fair competition and protecting dealer interests [10].

分品牌来看，2025 年6 月王朝+海洋网/腾势/方程豹/仰望品牌分别实现销量342737/15783/18903/205 辆， 同比增速分别为+5.5%/+28.6%/+605.3%/-51.0%,环比增速分别为-1.6%/-0.1%/+50.1%/+47.5%。高端品牌6 月共实现销量3.5 万辆，同比增长127.0%，销量占比为9.2%，同比提升4.7pct；其中方程豹品牌表现亮 眼，6 月方程豹钛3 销量为12017 辆，环比增长114.67%，销量持续兑现。 海外市场厚积薄发，销量持续走高 2025 年6 月比亚迪海外乘用车和皮卡实现销量9.0 万辆，同比增长229.8%，环比增长1.2%，月度销量持 续创新高；海外乘用车和皮卡销量占比达23.4%，环比提升0.3pct。公司携手众多全球优质经销商，加 速海外渠道布局；推进本地化生产进程，乌兹别克斯坦和泰国工厂陆续投产，4 月柬埔寨工厂成功奠 基，6 月"西安号"、"长沙号"滚装船先后投入使用，目前共计六艘滚装船投入运营，合计运力达4.9 万 辆，公司海外竞争力有望持续增强带动销量增长。 投资建议 比亚迪技术进步带动销量增长飞轮持续演绎，"全民智驾" ...

01 事件概述 公司发布6月产销快报，6月新能源汽车批发销售38.3万辆，同比+12.0%，环比+0.03%；新能源乘用车批发销售37.8万辆，同比+11.0%，环比+0.2%。分品牌看，6 月王朝海洋、腾势、方程豹、仰望销量分别34.3万辆、15,783辆、18,903辆、205辆。 02 分析判断 ► 6 月批发同比增长 出口表现亮眼 公司6月新能源乘用车批发销售37.8万辆，同比+11.0%，环比+0.2%，海外销量9.0万辆，再创新高。新能源乘用车批发中，其中插混乘用车销售17.3万辆，同 比-11.5%，环比-1.1%。纯电乘用车销售20.7万辆，同比+42.5%，环比+1.2%。分品牌看，王朝海洋销量34.3万辆，秦PLUS DM-i 5.0、海豹06等新车型贡献核心增 量；腾势/仰望/方程豹销量3.49万辆，占比9.1%，高端化加速突破。 ► 出海表现亮眼 海外建厂加速推进 受益海外车型上量及区域拓展，6月新能源出口销量9.0万辆，再创新高；出海稳步增长，一方面是由于海外真实需求逐步提升，受益土耳其、巴西、欧洲等地销量快 速增长，主要车型是seal U 混动；一方面是受益滚装船投入：比亚迪202 ...

高端化产品大年 销量、盈利向上。2025 年为公司的高端化产品大年，王朝旗舰车型汉L/唐L 于4 月上 市，均搭载 DiPilot 300 "天神之眼" 高阶智驾系统，支持高速 NOA 和城市 NOA 等智能驾驶功能，其兆 瓦闪充技术依托全域1000V 高压架构与自研 "闪充电池"，实现5 分钟补能 400 公里续航；方程豹钛7 定 位为城市家用中大型SUV，预计2025Q4 上市。该车采用硬派风格的"方盒子"造型设计，轴距达 2,920mm，空间表现优，并配备车顶激光雷达（高配版搭载华为乾崑ADS 系统）"大空间+硬派设计+智 驾配置"的组合，精准切入家庭用户对实用性与科技感的需求，带动品牌高端化。 投资建议：我们看好公司技术驱动产品力与品牌力向上，引领智驾平权，加速出海， 同时高端化稳步 推进， 预计2025-2027 年营收为9,908.1/11,889.7/13,970.4 亿元，归母净利润552.0/658.1/753.3 亿元， EPS10.05/11.98/13.71 元，对应2025 年7 月2 日330.66 元/股收盘价，PE 分别为33/28/24 倍，维持"推 荐"评级。 6 月批发同 ...

比亚迪（002594.SZ）系列点评三十 海外销量再创新高 全球化稳步推进 2025 年 07 月 03 日 ➢ 事件概述：公司发布 6 月产销快报，6 月新能源汽车批发销售 38.3 万辆， 同比+12.0%，环比+0.03%；新能源乘用车批发销售 37.8 万辆，同比+11.0%， 环比+0.2%。分品牌看，6 月王朝海洋、腾势、方程豹、仰望销量分别 34.3 万 辆、15,783 辆、18,903 辆、205 辆。 ➢ 6 月批发同比增长 出口表现亮眼。公司 6 月新能源乘用车批发销售 37.8 万 辆，同比+11.0%，环比+0.2%，海外销量 9.0 万辆，再创新高。新能源乘用车 批发中，其中插混乘用车销售 17.3 万辆，同比-11.5%，环比-1.1%。纯电乘用 车销售 20.7 万辆，同比+42.5%，环比+1.2%。分品牌看，王朝海洋销量 34.3 万辆，秦 PLUS DM-i 5.0、海豹 06 等新车型贡献核心增量；腾势/仰望/方程豹 销量 3.49 万辆，占比 9.1%，高端化加速突破。 ➢ 出海表现亮眼 海外建厂加速推进。受益海外车型上量及区域拓展，6 月新 能源出口销量 9.0 万 ...

比亚迪旗下方程豹宣布华为乾崑智驾高阶功能包涨价 金十数据7月2日讯，比亚迪旗下方程豹汽车宣布，华为乾崑智驾高阶功能包涨价，7月下定可享20000元 补贴，价值32000元华为乾崑智驾高阶功能包限时售价12000元。 ...