二是进一步强化股债联动服务科技创新的优势。大力发展科创债，优化发行、交易制度安排，推动完善 贴息、担保等配套机制，加快推出科创债ETF，积极发展可交换债、可转债等股债结合产品。证监会批 复全国首批2只数据中心REITs注册，下一步将继续支持科技企业利用知识产权、数据资产等新型资产 开展资产证券化、REITs等融资，进一步盘活科技创新领域存量资产。 三是更大力度培育壮大耐心资本、长期资本。聚焦私募基金"募投管退"各环节卡点堵点，畅通循环。积 极推动社保基金、保险资金、产业资本参与私募股权投资，拓宽资金来源。推动基金份额转让业务试点 转常规，优化实物分配股票试点和"反向挂钩"等机制，畅通多元化退出渠道。支持编制更多科技创新指 数、开发更多科创主题公募基金产品，引导更多中长期资金参与科技企业投资。证监会还将支持在上海 设立专门科技公司，建设新型资产管理服务平台，助力各类投资机构进一步提升投资和风险管理能力。 四是支持科技型上市公司做优做强。证监会将坚持目标导向、问题导向，不断完善上市公司全链条的监 管制度安排，抓好"并购六条"和重大资产重组管理办法落地，推动股份对价分期支付机制、重组简易审 核程序等新举措落实，研究 ...

Group 1: Capital Market Focus on Technology Innovation - The capital market is increasingly focused on supporting technological innovation and the development of new productive forces, with regulatory bodies guiding capital towards cutting-edge technology sectors through institutional innovation [1] - As of June 25, 50 companies have listed on the A-share market this year, a year-on-year increase of 19.05%, raising a total of 37.125 billion yuan, which is a 22.72% increase compared to the previous year [1] - The majority of the newly listed companies are in strategic emerging industries, particularly in new-generation information technology, new materials, new energy vehicles, and high-end equipment manufacturing [1] Group 2: Support for Quality Sci-Tech Enterprises - The China Securities Regulatory Commission (CSRC) has issued implementation opinions to enhance financial services for technology enterprises throughout their lifecycle, including support for quality tech companies to go public [2] - As of June 25, 80 companies' listing applications have been accepted this year, with 53 applications received in June alone [2] - The CSRC is set to deepen reforms with a focus on the Sci-Tech Innovation Board, including the reintroduction of listing standards for unprofitable companies [2][3] Group 3: Mergers and Acquisitions (M&A) Activity - The A-share M&A market has seen increased activity, with 1,833 M&A transactions disclosed this year, including 88 major asset restructurings, a year-on-year increase of 158.82% [5][6] - M&A is viewed as a pathway for companies to quickly acquire scarce technology and market resources, facilitating industry upgrades and valuation reconstruction [6][7] - The CSRC has introduced measures to support M&A, including a simplified review process and encouraging private equity funds to participate [6][7] Group 4: Expansion of Sci-Tech Bonds - The issuance of sci-tech bonds has accelerated, with 792 bonds issued this year, totaling 960.948 billion yuan, and a significant increase of 547.04% since the launch of the "technology board" [8][9] - The introduction of sci-tech bond ETFs is expected to attract various funds to invest in key technology sectors, broadening financing sources for tech companies [8][9] - The regulatory framework is evolving to support asset securitization and REITs in the technology sector, aiming to enhance the financing landscape for innovative enterprises [9]

科技创新需要金融"活水"的支持。 证监会主席吴清近日在陆家嘴论坛上表示，要进一步强化股债联动服务科技创新的优势。大力发展科创债，优化发行、交易制度安排，支持编制更多科技创新指 数、开发更多科创主题公募基金产品，引导更多中长期资金参与科技企业投资。 中信证券首席经济学家明明表示，针对科创债的政策支持力度显著加大，增信机制降低了中小科技企业发债门槛，以长期限债券匹配研发周期，流动性支持措施增 强了二级市场吸引力，政策精准破解科创企业融资痛点，科创债也有望成为"科技—产业—金融"良性循环的核心枢纽。 "活水"加速流入科技创新领域 在政策支持加力与市场热度上涨的双重驱动下，债券市场正不断提升对科技创新支持的适配性。自5月7日中国人民银行与证监会联合发布《关于支持发行科技创新 债券有关事宜的公告》以来，科技创新债券发行工作快速推进。 Wind数据显示，5月7日至6月20日期间，已有223家发行主体发行了300只科创债，总规模达5021亿元。 "当前科创债成交流动性中枢有所上移，随着指数空间持续扩容与投资者参与度上升，成份券流动性有望提升。"该基金公司相关人士表示，科创债受到政策导向支 持，也为企业年金、保险、银行理财子 ...

私募基金作为资本市场最活跃的风险承担者和价值发现者，在培育耐心资本生态中扮演重要角色。一方 面，私募基金的长期资金属性更加适配科技创新成长规律，覆盖科技企业全生命周期的融资需求，降低 企业融资风险；另一方面，私募基金的资金来源呈现多元化、多层次特征，不同类型资本通过私募基金 的专业化运作，精准流向科技领域。 近年来，我国耐心资本赋能科技创新的作用更加突出。其中，私募股权创投基金参与投资了九成的科创 板和北交所上市公司、过半数的创业板上市公司，"孵化器""加速器""推进器"等效应持续释放。中国证 券投资基金业协会发布的数据显示，截至2025年4月末，存续私募基金管理人近2万家，管理基金数量超 过14万只，管理规模达20万亿元。其中，私募股权、创业投资基金管理人近1.2万家。 ■资本市场新政观察 更大力度培育耐心资本 推动科技与产业创新融合发展 ◎记者 汤立斌 当前，我国科技创新正在从点状突破向系统集成加快推进，从技术突破向市场应用加快转化。在此背景 下，适应科技创新和产业创新融合发展的资本形成机制正进一步完善，需要更多耐心资本的参与。中国 证监会主席吴清日前在2025陆家嘴论坛上提出，更大力度培育壮大耐心资本、 ...

本次改革在科创板设置科创成长层，重点服务技术有较大突破、商业前景广阔、持续研发投入大，但目 前仍处于未盈利阶段的科技型企业。设置科创成长层后，现有和新注册的未盈利科技型上市公司将全部 纳入其中。 科技型企业往往经营业绩不确定性大、转盈利周期长，对资本市场有着更强的依赖性。例如，一些人工 智能、商业航天、低空经济等前沿领域的企业，在研发阶段需要大量资金投入，短期内难以盈利，但一 旦研发成功，将可能带来颠覆性的变革。 6月18日，在2025陆家嘴论坛上，证监会主席吴清表示，创业板正式启用第三套标准，支持优质未盈利 创新企业上市。同时，支持编制更多科技创新指数、开发更多科创主题公募基金产品，引导更多中长期 资金参与科技企业投资。而科创板设置科创成长层，增强制度包容性适应性相关政策更是引发高度关 注。 政策红利不断，交投持续活跃，科技资产正成为A股的主角儿，在资本市场转型升级、高质量发展的过 程中发挥着愈发重要的作用。 创业板正式启用第三套标准，支持优质未盈利创新企业上市，这一举措具有里程碑式的意义。曾经部分 具有巨大潜力的创新企业因暂时未能实现盈利而被挡在资本市场的大门之外。如今，政策为这些企业优 化了上市通道，让 ...

一、推动科技创新和产业创新融合发展，需要更好发挥资本市场枢纽功能 习近平总书记深刻指出，科技创新和产业创新是发展新质生产力的基本路径。当 前，新一轮科技革命和产业变革加速演进，以人工智能、生物科技、量子技术、商业 航天等为代表的前沿技术蓬勃发展，全球科技创新进入密集活跃期。从我国看，在深 入实施创新驱动发展战略、加快构建现代化产业体系的引领下，科技创新正在从点状 突破向系统集成加快推进，技术突破向市场应用加快转化，诸多领域都迎来激动人心 的"DeepSeek时刻"，出现了一批生而全球化的新兴科技企业，境内境外都开花。这也 对加快构建与之相适配的金融服务体系提出了新的更高要求。这方面，我们还存在不 少短板弱项，主要体现在"三个不完善"：一是适应创新规律的资本形成机制不完善。 与科技创新"十年磨一剑"的坚守相比，我们的金融供给仍存在资金短期化、风险容忍 度低等问题，长期资本、耐心资本远远不够。二是满足科技企业全生命周期金融需求 的产品服务体系不完善。科技企业不仅需要融资，还需要市场资源整合、商业模式创 新、公司治理提升等服务，帮助科技成果加快转化，跨越"死亡之谷"。三是对创新的 激励约束机制不完善。如何健全人力资 ...

6月18日，中国证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛上表示，支持编制更多科技创新指数、开发更多科创 主题公募基金产品，引导更多中长期资金参与科技企业投资。(人民财讯) ...

国新的央企科技引领采用过去一年归母净利润增速、营收增速、总市值、研发支出占营业收入比例这四个指标计算得分；诚通的央企科技创新则采用专利数 量、专利质量和股权激励实施情况综合评估打分。 每经记者｜黄小聪 每经编辑｜叶峰 昨日，受消息面影响，军工、央企科技等板块表现比较突出，多只主题ETF涨幅居前。其中涉及央企科技、央企科创主题的ETF，主要跟踪的是中证国新央 企科技引领指数和中证诚通央企科技创新指数。 那么，这两个指数都有哪些区别？这一期我们就来详细聊一聊。 六大不同点 1、定制主体 中证国新央企科技引领指数由国新投资有限公司定制；中证诚通央企科技创新指数由中国诚通集团定制。 2、选样方法 3、行业分布 中证国新央企科技引领指数按中证二级行业分类，目前前三大行业分别为航空航天与国防、电子和半导体，占比分别为44.8%、19.9%、15.2%，权重合计占 比接近80%，行业集中度较高，聚焦于计算机、电子、通信等战略性新兴行业。 中证诚通央企科技创新指数权重分布占比最高的五个行业依次为电信服务、航空航天与国防、电子、电力设备及有色金属，行业分布相对较为均衡，前五大 权重合计超过80%。 4、前十大权重股 中证国新央 ...